吳云軍

摘 要：網(wǎng)絡(luò)金融為企業(yè)融資難問題的解決拓展了新途徑，但由于企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r不穩(wěn)定，網(wǎng)絡(luò)融資平臺發(fā)展不完善，法律措施不健全等原因的存在，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融融資風(fēng)險也不可忽視。筆者從參與網(wǎng)絡(luò)金融融資的企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺兩個方面，再結(jié)合宏觀經(jīng)濟環(huán)境，分析網(wǎng)絡(luò)金融融資的風(fēng)險，并提出風(fēng)險管控措施，為中業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資風(fēng)險防范提供借鑒。

關(guān)鍵詞：企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融；融資平臺；風(fēng)險管控

中圖分類號： F8 文獻標(biāo)識碼： A 文章編號： 1673-1069（2016）36-55-2

1 當(dāng)前企業(yè)融資困境

中小企業(yè)是中國經(jīng)濟市場的組成部分，創(chuàng)造大量工作崗位和稅收。眾所周知，傳統(tǒng)金融機構(gòu)只愿意把錢貸款給資本實力雄厚的大型企業(yè)，而中小企業(yè)則較難取得貸款。原因主要在于中小企業(yè)市場不穩(wěn)定，發(fā)展前景未知，沒有信用記錄和貸款抵押物等。中小企業(yè)貸款難，導(dǎo)致資金緊張，發(fā)展難以達到預(yù)期。解決中小企業(yè)貸款難問題一直是個難題。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)結(jié)合創(chuàng)造了一個又一個奇跡“互聯(lián)網(wǎng)+金融”撼動了傳統(tǒng)金融體系的壟斷地位，為金融市場增添了活力，促進了市場多元化的發(fā)展。網(wǎng)絡(luò)金融融資的興起便得益于“互聯(lián)網(wǎng)+金融”思想的助推。隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌、阿里小貸等網(wǎng)絡(luò)金融融資模式的興起，中小企業(yè)貸款終于找到了新的出路。

2 現(xiàn)階段網(wǎng)絡(luò)金融平臺融資模式分析

網(wǎng)絡(luò)金融融資的模式主要有：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌融資和大數(shù)據(jù)金融等。

①P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是由P2P小額貸款發(fā)展而來，在 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺上，一方是需要資金的籌資者，另一方是提供資金的投資者， P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺牽線雙方交易，并從中收取手續(xù)費作為平臺收入。 P2P相對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)而言，審查手續(xù)更為簡單，貸款速度更快，交易費用降低，且不需要資產(chǎn)作為抵押，為中小企業(yè)貸款提供了新的途徑。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的典型代表有拍拍貸、人人貸、宜信等。

②眾籌取自“大眾籌資”之意，是通過互聯(lián)網(wǎng)方式發(fā)布籌款項目來募集資金。按照回報方式的不同，眾籌分為股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、回報眾籌和捐贈眾籌。捐贈眾籌適用于公益項目。其他三種方式適用于企業(yè)眾籌。目前主要有大家投、天使技、輕松籌等眾籌方式。

③大數(shù)據(jù)金融則是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的新模式，這種模式通過金融產(chǎn)品垂直搜索引擎的方式，把有放款需要的中小銀行和借款需求的個人和小貸機構(gòu)在一個平臺上進行對接。

3 當(dāng)前企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融融資存在的風(fēng)險

企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融平臺融資的風(fēng)險主要來源于三個方面，一是企業(yè)自身風(fēng)險，二是融資平臺運營風(fēng)險，三是宏觀環(huán)境帶來的風(fēng)險。

3.1 企業(yè)自身風(fēng)險

企業(yè)作為網(wǎng)絡(luò)金融融資活動的需求方，其面臨的風(fēng)險決定了整個融資的成敗。中小企業(yè)面臨的風(fēng)險主要有以下幾個方面：①管理團隊風(fēng)險。萬事開頭難，很多中小企業(yè)由于起步較晚，發(fā)展前景不被看好，在發(fā)展過程中難免會遇到各種困難與挑戰(zhàn)，這時候企業(yè)中是否擁有一支強大的管理團隊以提供科學(xué)合理的管理，是決定企業(yè)生死攸關(guān)的關(guān)鍵，所以，團隊管理風(fēng)險對中小企業(yè)至關(guān)重要。 ②融資項目風(fēng)險。企業(yè)由于發(fā)展規(guī)模較小，一個投資項目往往決定了企業(yè)的生死，在進行投資時更是面臨投資項目前景不確定、投資之后項目能否按時完成、投資回報能否實現(xiàn)等投資風(fēng)險。③生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險是所有企業(yè)都面臨的，企業(yè)雖然占據(jù)了大部分的市場份額，但由于信息不對稱等原因的存在，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中往往發(fā)生產(chǎn)銷不平衡、產(chǎn)品成本過高、缺少目標(biāo)客戶等生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險。④信用風(fēng)險。至關(guān)重要的是企業(yè)面臨的信用風(fēng)險。企業(yè)之所以融資困難，關(guān)鍵是因為其缺少信用記錄，沒有有價值的抵押品作為擔(dān)保?，F(xiàn)在，依賴于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，企業(yè)可以跨過銀行設(shè)置的高標(biāo)準(zhǔn)信用等級，通過網(wǎng)絡(luò)金融進行融資，但是，建立良好的信用仍是企業(yè)立足的關(guān)鍵。

3.2 融資平臺運營風(fēng)險

融資平臺是聯(lián)系企業(yè)和投資者的橋梁。企業(yè)能否獲得所需資金，投資者能否找到合適的投資對象，都需要經(jīng)過融資平臺的幫助。融資平臺的風(fēng)險包括安全風(fēng)險和信用風(fēng)險兩個方面。①融資平臺的安全風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)金融融資的發(fā)展是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)結(jié)合的產(chǎn)物，網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺不僅需要解決傳統(tǒng)融資方式面臨的風(fēng)險，而且需要預(yù)防由互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)安全帶來的風(fēng)險，如黑客人侵、信息泄露等。網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺的安全性與互聯(lián)網(wǎng)安全技術(shù)的進步息息相關(guān)。②融資平臺的信用風(fēng)險。信用水平的高低是保證網(wǎng)絡(luò)金融融資能否健康發(fā)展的關(guān)鍵。而網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺的信用風(fēng)險主要有逆向選擇風(fēng)險、平臺操作風(fēng)險和資金保管風(fēng)險。逆向選擇風(fēng)險源于信息不對稱。我國網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺的項目審核標(biāo)準(zhǔn)是各平臺自行定制的，不對外公開，因此企業(yè)無法獲取項目審核相關(guān)的信息，導(dǎo)致信息不對稱，融資平臺可能為了獲得更多利益，利用其掌握的交易信息，只批準(zhǔn)對自己有好處的項目，從而發(fā)生融資平臺逆向選擇的道德風(fēng)險，損害企業(yè)的利益。融資平臺操作風(fēng)險是因平臺內(nèi)部運行機制不完善，無法為企業(yè)提供專業(yè)化的服務(wù)和科學(xué)化的指導(dǎo)，并且，由于網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺的操作人員缺乏風(fēng)險意識和管理經(jīng)驗，經(jīng)常發(fā)生操作差錯，導(dǎo)致操作風(fēng)險的發(fā)生。資金保管風(fēng)險的產(chǎn)生是因為投資者將投資額交給融資平臺，融資平臺根據(jù)審核后企業(yè)的融資需求將相應(yīng)的資金發(fā)放給企業(yè)。這期間，融資平臺對投資者的資金負有保管責(zé)任，其承擔(dān)的資金保管風(fēng)險是對其平臺的考驗，也增加了企業(yè)和投資者的風(fēng)險。

3.3 宏觀環(huán)境風(fēng)險

近年，國家為促進經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)市場多元化，增加就業(yè)，鼓勵自主創(chuàng)業(yè)，實施了很多鼓勵企業(yè)發(fā)展的政策，為企業(yè)的發(fā)展提供了有利的市場條件。同時，由于經(jīng)濟增長放緩，要素成本上升，市場無序競爭，財政政策、稅收政策、貨幣政策等的調(diào)整，都會對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生影響，造成風(fēng)險。最后，國家目前對網(wǎng)絡(luò)金融融資的管理缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗，各種網(wǎng)絡(luò)金融融資事故層出不窮，也加大了企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)金融進行融資的風(fēng)險。

4 加強企業(yè)網(wǎng)絡(luò)金融融資風(fēng)險管控措施

首先，中小企業(yè)需要加強自身風(fēng)險的防范。針對投資風(fēng)險，中小企業(yè)在對項目進行投資時，需明確本企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，結(jié)合企業(yè)自身實力，制定符合企業(yè)發(fā)展前景的投資決策。投資之前，企業(yè)需要對市場做充分調(diào)查，充分了解行業(yè)狀況和投資前景，爭取投資于盈利能力強、財務(wù)風(fēng)險小的項目。針對生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該全面把好生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，做到產(chǎn)銷對路，盡量提高產(chǎn)品的市場價值，做到高投入高產(chǎn)出多盈利，要多開辟市場，避免因市場狹小帶來的不必要風(fēng)險。另外，企業(yè)應(yīng)該加大管理團隊的建設(shè)，多引進具有經(jīng)驗的管理人才，花大精力培養(yǎng)管理人才，打造自己的人力資源隊伍，為企業(yè)做大做強做好準(zhǔn)備。要加強對信用風(fēng)險的管理，采用信用評價體系進行管理，用信用保障自己的市場。

其次，針對網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺的風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該選擇安全性高的平臺進行融資。融資平臺的安全技術(shù)風(fēng)險主要依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，和安全的防范措施。針對融資平臺操作風(fēng)險，網(wǎng)絡(luò)融資平臺需要引進高素質(zhì)高水平的管理人員，加強相關(guān)人員的風(fēng)險意識的培養(yǎng)，建立賞罰機制，避免出現(xiàn)操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險。針對資金保管風(fēng)險，相關(guān)部分應(yīng)該對網(wǎng)絡(luò)融資平臺的交易進行監(jiān)督，防止非法集資等現(xiàn)象的出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)金融融資平臺應(yīng)該明確自己的定位，加強責(zé)任意識和風(fēng)險管理意思，杜絕出現(xiàn)資金挪作他用。

最后，國家需要出臺更多鼓勵中小企業(yè)發(fā)展的政策，以促進市場多元化，為市場增添更多活力，促進經(jīng)濟發(fā)展。相關(guān)部門應(yīng)該針對網(wǎng)絡(luò)金融融資出現(xiàn)的問題制定相關(guān)的法律法規(guī)，對網(wǎng)絡(luò)金融融資行為進行監(jiān)管，促進網(wǎng)絡(luò)金融融資良好健康發(fā)展，更好地為企業(yè)服務(wù)。

5 結(jié)束語

網(wǎng)絡(luò)金融為中小企業(yè)融資拓寬了融資渠道，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺拉近了資金供需雙方的距離，減少了中間環(huán)節(jié)，減少了信息傳遞過程中的失真；眾籌通過平臺發(fā)布籌款項目來募集資金，使社會分散的資金通過這個平臺可以快速有效地聚集，使項目與資金直接對接，加速了資金融通的速度與效率；大數(shù)據(jù)金融更是利用金融產(chǎn)品垂直搜索引擎，在對接資金供需雙方上提供了高效的技術(shù)支撐。在網(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展的同時，由于中小企業(yè)自身、融資平臺運營、宏觀環(huán)境等原因，也會給網(wǎng)絡(luò)金融融資帶來風(fēng)險。中小企業(yè)在選擇網(wǎng)絡(luò)金融融資時，要增強風(fēng)險意識，做好風(fēng)險防范、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險分散等措施。總之，網(wǎng)絡(luò)金融是企業(yè)資金融通的一種新嘗試，網(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展，給企業(yè)融資難問題的解決找到了新的途徑。

參 考 文 獻

[1] 劉一辰，張海濤.現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展特征及未來發(fā)展趨勢分析[J].商業(yè)評論，2014（3）.

[2] 馮果，蔣莎莎.論我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的異化及其監(jiān)管[J].新視野，2013（5）.