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      培育產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì),事半功倍促進(jìn)產(chǎn)控實(shí)現(xiàn)

      2017-01-19 13:25:33
      中關(guān)村 2016年12期
      關(guān)鍵詞:中關(guān)村投資人天使

      中關(guān)村產(chǎn)控的加速實(shí)現(xiàn),離不開(kāi)產(chǎn)業(yè)鏈高位布局和優(yōu)秀人才基礎(chǔ)支撐,其中產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP(一般合伙人)團(tuán)隊(duì)是產(chǎn)控實(shí)現(xiàn)各環(huán)節(jié)中最重要、最緊缺的一類人才,培育產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP對(duì)于中關(guān)村產(chǎn)控實(shí)現(xiàn)具有事半功倍的效果。

      產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)是一種稀缺資源,掌控稀缺資源是產(chǎn)控實(shí)現(xiàn)的重要途徑之一。不僅僅是中關(guān)村,即便在成熟的國(guó)外PE市場(chǎng),產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)也是一種稀缺資源。如果說(shuō),好產(chǎn)品或好項(xiàng)目是“千里馬”,產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)則是“伯樂(lè)”,正所謂“千里馬常有,而伯樂(lè)不常有”。產(chǎn)業(yè)GP團(tuán)隊(duì)的優(yōu)秀與否直接關(guān)系到好產(chǎn)品和好項(xiàng)目能否從市場(chǎng)中脫穎而出,新興產(chǎn)業(yè)能否有效得到資本支持而繁榮壯大并形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

      在股權(quán)投資基金(PE)中,與LP(有限合伙人)僅參與投資、不參與管理不同,GP負(fù)責(zé)基金的募集、投資、管理和退出,主導(dǎo)投資項(xiàng)目的甄別與篩選。中關(guān)村產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)需要深諳高新技術(shù)行業(yè)、具有強(qiáng)大的市場(chǎng)影響力和敏銳的市場(chǎng)洞察力、具有較強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)建設(shè)能力和風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

      通常來(lái)說(shuō),股權(quán)投資可以分為初創(chuàng)、成長(zhǎng)、IPO前和IPO后四個(gè)階段,對(duì)應(yīng)的股權(quán)投資基金依次為天使基金、VC基金、PE基金和并購(gòu)基金,好產(chǎn)品和好項(xiàng)目正是在這四個(gè)階段與不同資本融合逐漸被市場(chǎng)篩選出來(lái),這四類基金是最可能孵化出產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)的溫床。

      從政府層面看,培育產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)要做好選苗和培養(yǎng)兩方面的工作,通過(guò)體制機(jī)制建立和完善,讓現(xiàn)有優(yōu)秀GP付出水面,讓其他地區(qū)產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP聚集到中關(guān)村,為此,中關(guān)村需要從三個(gè)方面著力:

      一是加大對(duì)天使投資人的引導(dǎo)和扶持力度。近年來(lái),中關(guān)村天使投資不斷發(fā)展,已經(jīng)由個(gè)人自發(fā)為主逐漸走向自覺(jué)投資的道路。但總體來(lái)說(shuō),天使投資階段成功率仍然較低,對(duì)于天使投資來(lái)說(shuō),最重要的是要提高投資成功率,確保各細(xì)分行業(yè)中最好的種子被篩選出來(lái)。政府建立母基金,加大對(duì)天使投資人的引導(dǎo)和扶持力度,通過(guò)引導(dǎo)投資過(guò)程,提高天使投資盡職調(diào)查的質(zhì)量,加強(qiáng)天使投資人的專業(yè)化培訓(xùn)和資金管理能力,讓天使投資人在中關(guān)村地區(qū)的投資活動(dòng)更加有序,更加活躍。

      二是加強(qiáng)對(duì)行業(yè)投資者募資投資能力培養(yǎng)。行業(yè)投資者通常是具有大型公司的豐富經(jīng)驗(yàn)積累,對(duì)行業(yè)發(fā)展和特定領(lǐng)域的技術(shù)掌握程度高,能夠較為準(zhǔn)確地把握技術(shù)環(huán)上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),在專業(yè)性上具有較大的優(yōu)勢(shì)。行業(yè)投資者憑借專業(yè)技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)可以在一定程度上提高投資成功率,但僅憑專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)往往無(wú)法獲得LP的青睞,募資能力有待加強(qiáng),在投資方面,行業(yè)投資者投資的時(shí)間跨度較長(zhǎng),不同時(shí)間段介入的投資報(bào)酬率也相差較大。政府通過(guò)搭建行業(yè)投資者與LP和其他股權(quán)投資人的交流互動(dòng)平臺(tái),為行業(yè)投資者作背書(shū),強(qiáng)化其募資能力和投資能力。

      三是積極引進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。股權(quán)投資的退出方式主要有上市、并購(gòu)和回購(gòu)三種方式,其中并購(gòu)是未來(lái)股權(quán)投資的主要退出方式。對(duì)于投資方來(lái)說(shuō),上市退出無(wú)疑是收益最大的方式,股權(quán)回購(gòu)是收益最小的方式,而相對(duì)于上市而言,并購(gòu)?fù)顺鲭m然收益率不如上市高,但由于并購(gòu)?fù)顺龅碾y度更小,速度更快,反而更受歡迎。中關(guān)村要積極引進(jìn)大型產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,加快中關(guān)村地區(qū)資本的周轉(zhuǎn)與循環(huán),并通過(guò)并購(gòu)基金產(chǎn)業(yè)優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)帶動(dòng)中關(guān)村地區(qū)產(chǎn)業(yè)GP團(tuán)隊(duì)的迅速成長(zhǎng),形成優(yōu)秀GP團(tuán)隊(duì)幫帶機(jī)制。

      中關(guān)村已經(jīng)積累了若干高精尖領(lǐng)域的諸多知識(shí)產(chǎn)權(quán),近年來(lái)股權(quán)投資漸入佳境,采用市場(chǎng)化手段培養(yǎng)一批優(yōu)秀GP,本質(zhì)上是通過(guò)基金控制技術(shù)并搶占產(chǎn)業(yè)發(fā)展制高點(diǎn),帶動(dòng)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)不斷形成,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)控。

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