試析地方高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
——以H大學(xué)為例

高飛 張健

（呼倫貝爾學(xué)院財(cái)務(wù)處 內(nèi)蒙古 海拉爾 028100神華寶日希勒能源有限公司財(cái)務(wù)部 內(nèi)蒙古 寶爾希勒 021000）

H大學(xué)為一所公辦地方院校，于1993年由幾所學(xué)校合并組建，經(jīng)過(guò)24年的發(fā)展已成為地方標(biāo)志性大學(xué)。1999年國(guó)家決定擴(kuò)大高等教育規(guī)模，連續(xù) 7年的擴(kuò)招使得學(xué)生數(shù)量猛增，學(xué)校原有的師資、教室和宿舍、教學(xué)儀器設(shè)備、圖書(shū)資料等已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足日常教學(xué)要求，而同時(shí)財(cái)政撥款的增長(zhǎng)幅度有限，在支付學(xué)校教職工工資后，所剩無(wú)幾。在此情形下，學(xué)校只能通過(guò)貸款擴(kuò)大辦學(xué)規(guī)模，保障教學(xué)投入。學(xué)校從2000年開(kāi)始償還基建貸款本金和利息，但由于以前年度財(cái)政撥款增幅不大，生均撥款制度又是近幾年開(kāi)始實(shí)施的，而高等教育對(duì)高等院校的軟硬件要求越來(lái)越全面，舉債辦學(xué)給H大學(xué)帶來(lái)了持續(xù)發(fā)展的一段黃金時(shí)期，同時(shí)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始顯現(xiàn)出來(lái)。本文通過(guò)對(duì)H大學(xué)2014-2016年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行償債能力分析，探討舉債辦學(xué)在保障學(xué)校發(fā)展的同時(shí)給學(xué)校帶來(lái)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及就如何防范和化解這些風(fēng)險(xiǎn)提出建議。H大學(xué)負(fù)債基本情況以及償債能力分析H大學(xué)合校后，自2000年開(kāi)始建設(shè)新校區(qū)并開(kāi)始向銀行舉債，截至 2016年底學(xué)校各項(xiàng)貸款8.77億元，學(xué)校每年都在還本付息，2016年貸款增加較多是由于新的教學(xué)樓建設(shè)貸款增加。通過(guò)表1基建貸款占比可以看出，學(xué)校的債務(wù)主要用于基本建設(shè)支出，其他用于償還貸款本息、人員支出、日常運(yùn)行經(jīng)費(fèi)等。

表1

（一）從收入支出比率來(lái)看，2014年至2016年，H大學(xué)收支比一直大于1，說(shuō)明該?？偸杖氪笥诳傊С?，學(xué)校財(cái)務(wù)狀況正常，有償還債務(wù)本金利息的基本保障。

（二）收入占凈資產(chǎn)比率（凈資產(chǎn)收益率），該指標(biāo)衡量?jī)糍Y產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力，從表 1可以看出該學(xué)校收入占凈資產(chǎn)比率平均為 41%，凈資產(chǎn)收益能力較強(qiáng)。

（三）資產(chǎn)負(fù)債率（舉債經(jīng)營(yíng)比率），該指標(biāo)反映負(fù)債在總資產(chǎn)中的比重。即債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)學(xué)校負(fù)債水平的綜合指標(biāo)，這一比率越低，表明學(xué)校的償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%～60%。H大學(xué)的平均資產(chǎn)負(fù)債率為44%（見(jiàn)表1），該學(xué)校抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力適中。

（四）產(chǎn)權(quán)比率反應(yīng)學(xué)校借款經(jīng)營(yíng)的程度，用來(lái)衡量學(xué)校的長(zhǎng)期償債能力，是學(xué)校財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志。產(chǎn)權(quán)比率越低表明學(xué)校自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為這一比率為1∶1，即100%以下時(shí)，應(yīng)該是有償債能力的，從表 1可以看出該學(xué)校平均產(chǎn)權(quán)比率為 0.84，學(xué)?；矩?cái)務(wù)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，有一定的償債能力。

（五）負(fù)債收入比率反應(yīng)年負(fù)債占總收入的比重，該指標(biāo)反映高校收入償還當(dāng)期債務(wù)的能力，衡量學(xué)校支出能力的強(qiáng)弱，該指標(biāo)越低，即負(fù)債占收入的比率越少，學(xué)校的支出能力越強(qiáng)，償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為該指標(biāo)在 40%以內(nèi)，學(xué)校的短期償債能力可以得到保證。從表 1可以看出該學(xué)校平均負(fù)債收入比率為40.32%，說(shuō)明學(xué)校在近期內(nèi)償還債務(wù)的能力良好。

（六）流動(dòng)比率該指標(biāo)反應(yīng)流動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)負(fù)債的比重，是反應(yīng)短期償債能力的指標(biāo)，衡量學(xué)校有多少資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變現(xiàn)來(lái)償還負(fù)債的能力。一般說(shuō)來(lái)該比率越高，說(shuō)明學(xué)校資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)；一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2以上，從表1可以看出該學(xué)校平均流動(dòng)比率為1.3，即流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的1.3倍，即流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)后能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還，但考慮到該校其他應(yīng)收款金額較大時(shí)間長(zhǎng)，存在變現(xiàn)難的問(wèn)題，該學(xué)校流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力有待驗(yàn)證。

（七）現(xiàn)金流量比率用來(lái)衡量高校的短期償債能力，為貨幣資金占流動(dòng)負(fù)債的比重。一般認(rèn)為現(xiàn)金流量比率最佳為 20%以上，若現(xiàn)金流量比率高，表明該校具備直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力，若該指標(biāo)過(guò)低，則表明高?，F(xiàn)金匱乏，可能會(huì)存在資金不足支付的風(fēng)險(xiǎn)。該校現(xiàn)金比率2016年達(dá)到55.52%，是由于2016年新增長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款由于工程審計(jì)報(bào)告，進(jìn)度報(bào)告未提供，沒(méi)有撥付該項(xiàng)目工程款，導(dǎo)致項(xiàng)目資金閑置，現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力不高，間接導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本提高。

綜上，2014-2016年，該校整體財(cái)務(wù)狀況良好，收入支出比率始終大于 1，表示該校收支略有結(jié)余；收入占凈資產(chǎn)比率合理；平均資產(chǎn)負(fù)債率適中，流動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率也反應(yīng)出學(xué)校具有短期償債能力。但就2016年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，由于新教學(xué)樓的建設(shè)，新增了3.2億貸款，從資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比可以看出該校長(zhǎng)期還款壓力較大，如果沒(méi)有充足的后續(xù)資金保障，該校長(zhǎng)期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

二、高校債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解

（一）提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，建立完善的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

高校應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。通過(guò)綜合運(yùn)用定性與定量相結(jié)合的辦法識(shí)別學(xué)校的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)測(cè)高校的財(cái)務(wù)狀況。例如使用流動(dòng)比率和現(xiàn)金流量比率衡量高校短期的償債能力，識(shí)別債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；選擇資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債占總收入的比率來(lái)衡量高校長(zhǎng)期的償債能力，對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。由于收付實(shí)現(xiàn)制和內(nèi)部隱性負(fù)債難以可靠計(jì)量，高校還需要使用定性方法對(duì)師資力量、學(xué)生綜合素質(zhì)、辦學(xué)能力等非財(cái)務(wù)性因素進(jìn)行分析從而提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

（二）積極拓展資金來(lái)源

首先，加大政府對(duì)高校的財(cái)政投入力度。作為準(zhǔn)公共產(chǎn)品的高等教育，政府應(yīng)當(dāng)為其提供存續(xù)發(fā)展的主要資金來(lái)源。按照生均撥款標(biāo)準(zhǔn)下?lián)艿慕逃?jīng)費(fèi)在保障高校人員經(jīng)費(fèi)和日常運(yùn)行經(jīng)費(fèi)之后所剩無(wú)幾，H大學(xué)現(xiàn)有學(xué)生 12500人，按照每名學(xué)生1.2萬(wàn)元的生均撥款標(biāo)準(zhǔn)，每年的財(cái)政撥款為 15000萬(wàn)元，而每年的人員經(jīng)費(fèi)支出約為10500萬(wàn)元，日常運(yùn)行經(jīng)費(fèi)約為4000萬(wàn)元，剩余的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足學(xué)校發(fā)展的資金需求。從高等教育發(fā)展的實(shí)際情況來(lái)看，無(wú)論是連續(xù) 7年的擴(kuò)招政策還是教育部高校教學(xué)評(píng)估對(duì)高校教育經(jīng)費(fèi)投入、生均占地面積的限定，都對(duì)地方高校帶來(lái)了巨大壓力，這就要求財(cái)政必須加大對(duì)高等教育的投入力度。地方高校也要充分利用自身的辦學(xué)特色和學(xué)科優(yōu)勢(shì)，抓住轉(zhuǎn)型發(fā)展契機(jī)，積極爭(zhēng)取中央和地方財(cái)政的各項(xiàng)專項(xiàng)資金，H大學(xué)在2016年收到財(cái)政的本科院校轉(zhuǎn)型發(fā)展試點(diǎn)經(jīng)費(fèi)1000萬(wàn)元，2017年收到轉(zhuǎn)型發(fā)展資金1200萬(wàn)元，在一定程度上減輕了學(xué)校的資金壓力。

其次，完善學(xué)生資助體系，確保學(xué)校事業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。學(xué)費(fèi)收入是地方高校第二大資金來(lái)源，由于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展對(duì)人才要求的提高，地方高校將人才發(fā)展目標(biāo)轉(zhuǎn)向人才培養(yǎng)質(zhì)量的全面提升，這導(dǎo)致人才培養(yǎng)成本也隨之增加。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方高校應(yīng)該根據(jù)本地區(qū)群眾的承受能力適當(dāng)提高學(xué)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，提高教學(xué)質(zhì)量。尤其對(duì)培養(yǎng)成本偏高而收費(fèi)水平較低的學(xué)科專業(yè)要根據(jù)培養(yǎng)成本進(jìn)行合理調(diào)整。H大學(xué)本科學(xué)費(fèi)3500元/學(xué)年已經(jīng)實(shí)施了多年，學(xué)費(fèi)水平居全國(guó)最低檔，已經(jīng)與當(dāng)?shù)氐南M(fèi)水平脫節(jié)，學(xué)校應(yīng)根據(jù)教育部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部相關(guān)文件精神，為進(jìn)一步提高教學(xué)質(zhì)量，完善學(xué)校教育收費(fèi)政策，適度提高學(xué)費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，但是，提高收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)前提是必須進(jìn)一步完善學(xué)生資助體系和勤工助學(xué)制度，不讓貧困學(xué)生因?yàn)閷W(xué)費(fèi)問(wèn)題增加負(fù)擔(dān)。

最后，多措并舉擴(kuò)大收入來(lái)源。立足于高校的人才培養(yǎng)、科學(xué)研究和社會(huì)服務(wù)職能，充分利用學(xué)校各項(xiàng)資源增加收入。通過(guò)開(kāi)展繼續(xù)教育、專業(yè)培訓(xùn)、技能培訓(xùn)增加收入，H大學(xué)作為該地區(qū)唯一的一所本科院校，可以充分利用地域優(yōu)勢(shì)、學(xué)科優(yōu)勢(shì)開(kāi)展職業(yè)技能培訓(xùn)、繼續(xù)教育培訓(xùn)等增加收入；增強(qiáng)高校的科研創(chuàng)新能力，加快科研成果產(chǎn)業(yè)化，H大學(xué)自行研發(fā)的無(wú)人機(jī)、無(wú)人安防巡邏車都具有很高的應(yīng)用價(jià)值，如果能夠盡快的產(chǎn)業(yè)化，將產(chǎn)品推向市場(chǎng)，必將在一定程度增加學(xué)校收入；建立健全捐助激勵(lì)機(jī)制，2007年吉林大學(xué)因?yàn)榻?30億債務(wù)在全國(guó)引起關(guān)注，2015年末該校已還清全部貸款，吉林大學(xué)充分利用學(xué)校理事會(huì)、校友會(huì)、教育基金會(huì)，建立資金募集網(wǎng)絡(luò)，不斷拓寬籌資渠道，完善社會(huì)捐贈(zèng)獎(jiǎng)勵(lì)、政策的經(jīng)驗(yàn)是值得H大學(xué)借鑒的。

（三）加強(qiáng)預(yù)算管理，嚴(yán)控各項(xiàng)支出

首先，量入為出，根據(jù)學(xué)校新預(yù)算年度的工作要點(diǎn)，按照輕重緩急的原則，建立適宜的定額標(biāo)準(zhǔn)，合理科學(xué)編制預(yù)算；其次，建立預(yù)算考核制度，對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況要問(wèn)責(zé)問(wèn)效。全校要做好償債期過(guò)“苦日子”的準(zhǔn)備，不增加或者少增加新的債務(wù)。

綜上，舉債發(fā)展是高校的無(wú)奈選擇，但是高校必須系統(tǒng)、有效地配置學(xué)校財(cái)力資源，通過(guò)建立指標(biāo)體系和預(yù)警機(jī)制，及時(shí)準(zhǔn)確地預(yù)報(bào)和控制學(xué)校所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)增加財(cái)政投入、事業(yè)收入，嚴(yán)控各項(xiàng)支出等措施積極化解高校的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)高校健康發(fā)展。

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