趙悅含

摘要：中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于重要地位，十八大以來(lái)，國(guó)家簡(jiǎn)政放權(quán)，加大財(cái)稅支持、加強(qiáng)融資支持，優(yōu)化了中小企業(yè)的發(fā)展環(huán)境。但中小企業(yè)的融資困境依然嚴(yán)重。本文主要探討中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并分析融資困難的一系列原因。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 現(xiàn)狀分析 原因分析

基金項(xiàng)目：本文系“2015年南陽(yáng)市科技攻關(guān)項(xiàng)目《科技創(chuàng)新型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究》（項(xiàng)目編號(hào)為：2015KJGG62）的階段性成果。

中小企業(yè)，是實(shí)施大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、科技創(chuàng)新與社會(huì)和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。但受制于諸多因素，我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展遇到的困境頗多，其中最為突出的就是是融資問(wèn)題。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資需求缺口大

近年來(lái)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力，國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)日趨低迷，使得中小企業(yè)產(chǎn)品積壓嚴(yán)重，資金回流周期被迫延長(zhǎng)，資金需求增加。同時(shí)，銀行的不良貸款日趨增多，對(duì)貸款審批越加嚴(yán)格，資金供應(yīng)不足。有融資需求但沒有融資渠道的中小企業(yè)數(shù)量明顯增加，融資難成為阻礙企業(yè)發(fā)展的最關(guān)鍵因素。南陽(yáng)市統(tǒng)計(jì)局2016年的一項(xiàng)融資問(wèn)題調(diào)查顯示，有融資需求的26家企業(yè)中未獲得融資的企業(yè)有20家，占比76.9%；僅獲得部分融資的企業(yè)有4家，占比15.4%；能獲得所需資金的企業(yè)有2家，占比7.7%；能夠獲得融資的企業(yè)僅占23.1%，資金嚴(yán)重的供不應(yīng)求。

（二）融資方式單一

我國(guó)中小企業(yè)融資方式相對(duì)單一。相比歐美國(guó)家成熟發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，我國(guó)中小企業(yè)能夠在資本市場(chǎng)上獲得直接融資的僅占5%，與歐美國(guó)家70%的高占比相差甚遠(yuǎn)。我國(guó)中小企業(yè)主要是依靠間接融資。一項(xiàng)調(diào)查顯示，約45%的中小企業(yè)是通過(guò)銀行貸款獲得融資，11%是通過(guò)民間借貸獲得融資。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融開始在我國(guó)生根發(fā)芽，但作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不夠規(guī)范，還處于探索過(guò)程中，其對(duì)中小企業(yè)的融資還十分有限。

（三）融資成本高

盡管政府一直在出臺(tái)各種扶持政策，中小企業(yè)高融資成本的問(wèn)題依舊嚴(yán)重。由于中小企業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)類群，作為其風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，商業(yè)銀行在進(jìn)行貸款時(shí)通常會(huì)要求一定的利率上浮。同時(shí)，除了利息、評(píng)估費(fèi)以及擔(dān)保費(fèi)等必要費(fèi)用外，中小企業(yè)還需要支付一些隱性費(fèi)用。往往綜合下來(lái)，企業(yè)實(shí)際支付的成本要超過(guò)10%。

二、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）中小企業(yè)自身存在的問(wèn)題

1、自有資金不足

中小企業(yè)在成立和發(fā)展之初，主要靠自有資金周轉(zhuǎn)，一旦資金鏈條斷裂，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)受到沉重打擊。而與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)主要從事于大型企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游等對(duì)規(guī)模要求不高的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這就造成了中小企業(yè)初始資本投入不足的特征。

2、管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全

絕大多數(shù)中小企業(yè)處于起步階段或者成長(zhǎng)階段，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，人力、財(cái)力不足，最常出現(xiàn)的問(wèn)題就是管理體系的不規(guī)范與落后，缺少一套科學(xué)化的管理體制。同時(shí)，部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)者缺乏足夠的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有限，控制資金風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)薄弱，更缺少專業(yè)的項(xiàng)目融資人才，無(wú)法對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃與管理，對(duì)企業(yè)的融資能力造成很大程度上的削弱。

（二）融資方式存在的問(wèn)題

從間接融資層面上看，長(zhǎng)期以來(lái)，銀行是企業(yè)融資的主渠道。但隨著銀行不良貸款率逐年攀升，對(duì)中小企業(yè)，銀行惜貸現(xiàn)象嚴(yán)重，并呈現(xiàn)出“兩極分化”態(tài)勢(shì)。對(duì)于資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)，銀行往往建立綠色通道，加大授信額度以提高金融服務(wù)，甚至不同銀行之間為了爭(zhēng)取這些客戶，會(huì)進(jìn)行惡意競(jìng)爭(zhēng)。而這部分企業(yè)由于資金相對(duì)充裕，對(duì)貸款的需求量反而不大，有的甚至不需要銀行貸款；另一方面銀行對(duì)沒有抵押物、資質(zhì)一般的客戶，給出的審核條件卻十分苛刻，同時(shí)，由于銀行缺乏足夠識(shí)別能力，使得那些具備發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)新型中小企業(yè)同樣受到冷落。

從直接融資層面上看，我國(guó)資本市場(chǎng)不完善，發(fā)展緩慢。雖然我國(guó)已啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板和新三板，但進(jìn)入股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的門檻高，審批難。對(duì)于中小企業(yè)，尤其是科創(chuàng)類企業(yè)，一般都處于創(chuàng)業(yè)期，生產(chǎn)規(guī)模偏小，無(wú)法滿足主板市場(chǎng)的上市條件。同時(shí)，原計(jì)劃于 “十二五”期間推出的“注冊(cè)制”又因?yàn)?015年A股股災(zāi)的發(fā)生而無(wú)限期推遲。因此在資本市場(chǎng)上，只有占比極少的一部分高新技術(shù)型中小企業(yè)可以融到資金。

（三）信用擔(dān)保體系存在的問(wèn)題

信用擔(dān)保體系旨在擴(kuò)寬中小企業(yè)融資渠道，目前我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保是以政策性信用擔(dān)保為主體，以商業(yè)性擔(dān)保和互助性擔(dān)保為輔助的框架體系。由于起步較晚，在實(shí)踐中存在諸多問(wèn)題，我國(guó)信用擔(dān)保和信用服務(wù)體系并不健全，這在客觀上影響了中小企業(yè)的發(fā)展。

1、擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金有限導(dǎo)致供需矛盾

我國(guó)大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資金少、業(yè)務(wù)規(guī)模小，收入有限，營(yíng)利能力往往不足。據(jù)調(diào)查，目前國(guó)內(nèi)注冊(cè)資本金在1億元以下的占擔(dān)保機(jī)構(gòu)總量的95%，能夠擔(dān)保的資金有限，這對(duì)于中小企業(yè)發(fā)展的資金需求只是杯水車薪。同時(shí)，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)受限于財(cái)力，擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)充實(shí)擔(dān)保資金的能力非常有限，由于缺少切實(shí)有效的資金補(bǔ)充機(jī)制，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展規(guī)模也一直受限。

2、相關(guān)法律法規(guī)不完善

我國(guó)雖然已出臺(tái)《公司法》、《擔(dān)保法》和《中小企業(yè)促進(jìn)法》，但主要調(diào)整對(duì)象是債權(quán)人，沒有專門涉及到信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律保護(hù)不到位，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，就會(huì)使承擔(dān)更高的法律風(fēng)險(xiǎn)。

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