沈雙平 丁蕊

武漢東湖學(xué)院

論我國金融證券市場監(jiān)管方面存在的問題

沈雙平 丁蕊

武漢東湖學(xué)院

中國的金融證券市場從1990年起步至今已經(jīng)過了二十余年，這二十年余的發(fā)展和輝煌，使得證券市場取得了不俗的成績，舉世矚目。其中最閃耀的特點(diǎn)在于金融證券對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用，金融證券可以使投資規(guī)模擴(kuò)大，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，同時(shí)擴(kuò)大了投資主體，隨之而來的，對于信息收集和處理也有著同樣巨大的作用。然而在國際金融環(huán)境中，我國金融證券想要健康發(fā)展還存在著諸多的挑戰(zhàn)，其中監(jiān)管層面具有較多問題。

金融證券市場 經(jīng)濟(jì)形勢 國際金融 金融監(jiān)管 對策

前言：市場監(jiān)管對于金融證券市場來說具有著使其保持平和穩(wěn)定的意義，而相對于龐大的金融體系來說，起到市場監(jiān)管主導(dǎo)作用的就應(yīng)該是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確責(zé)任，在金融證券市場當(dāng)中通過有效監(jiān)管的手法提高金融證券市場的效率性，意義非常。并且同時(shí)可以通過監(jiān)管避免市場過分波動(dòng)，帶來不必要的經(jīng)濟(jì)損失。然而在調(diào)研當(dāng)中發(fā)現(xiàn)，在金融證券市場的監(jiān)管過程當(dāng)中仍然存在諸多問題導(dǎo)致監(jiān)管目標(biāo)無法完成，市場依然存在波蕩。

一、現(xiàn)今金融證券市場監(jiān)管中存在的問題

金融證券市場需要進(jìn)行監(jiān)督，主要目的在于保護(hù)市場秩序，最大限度保障投資人的利益，有效地增強(qiáng)市場運(yùn)行機(jī)制這三個(gè)方面[1]。從根本來看，監(jiān)管機(jī)制的建立在于保障金融證券市場有序運(yùn)行，起到推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用。然而實(shí)際監(jiān)管當(dāng)中卻存在著諸多問題，導(dǎo)致監(jiān)管無法完成監(jiān)管目的。

（一）金融證券市場當(dāng)中監(jiān)管主體多，職能復(fù)雜重復(fù)，缺少明確監(jiān)管責(zé)任

證券市場在進(jìn)行交易的過程當(dāng)中，伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)性、突發(fā)性和廣泛性的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)使得在對證券市場進(jìn)行監(jiān)管的時(shí)候需要將職能權(quán)限分散開來，為了保障監(jiān)管的方向可以做到面面俱到。然而這種分權(quán)做法也有著相當(dāng)深刻的弊端，就是由于監(jiān)管權(quán)限的分散導(dǎo)致多個(gè)監(jiān)管部門同時(shí)具有相同的監(jiān)管權(quán)，而當(dāng)監(jiān)管當(dāng)中出現(xiàn)矛盾的時(shí)候就會出現(xiàn)被監(jiān)管人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間互相推諉，矛盾無法得到有效解決。除此之外，分權(quán)的做法會喪失掉一部分監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和主體權(quán)，在日常監(jiān)管當(dāng)中，就會存在權(quán)利增大而責(zé)任減少的心態(tài)，作為權(quán)力機(jī)構(gòu)，這種心態(tài)通常會伴隨著監(jiān)督不力而使以權(quán)謀私者有可乘之機(jī)，非但對證券市場起不到監(jiān)管作用，還會淪為腐敗的溫床[2]。

（二）制度建設(shè)缺乏，面向證券市場的法律太少

就目前來說，我國上市的關(guān)于證券市場的法律只有《證券法》和《公司法》這兩部，對比國外證券市場的全面法制建設(shè)如《證券信托法》、《證券交易法》、《證券信譽(yù)平價(jià)法》等，我國法制建設(shè)還有很長的路要走。以目前的形勢來看，缺乏相應(yīng)法律法規(guī)條文導(dǎo)致司法能力在證券市場監(jiān)管當(dāng)中處在一個(gè)相對無力的地位，甚至?xí)霈F(xiàn)證券監(jiān)管當(dāng)中部分內(nèi)容無法得到有效實(shí)施等情況。

（三）證券市場中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管不足

在現(xiàn)代社會當(dāng)中，投資人想要進(jìn)入到證券市場當(dāng)中，都會遇到證券中介機(jī)構(gòu)。與國外證券中介機(jī)構(gòu)不盡相同，我國目前的證券中介機(jī)構(gòu)在管理形式上還十分落后，與之相對應(yīng)的就會出現(xiàn)如企業(yè)假賬、虛假證明等來欺騙和誤導(dǎo)投資者，影響金融證券市場良性的運(yùn)作模式。也對監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。

二、對于金融市場監(jiān)管，應(yīng)該采取的對策

針對目前金融證券市場上存在的諸多監(jiān)管弊端，筆者以為應(yīng)當(dāng)從以下幾個(gè)方面做出轉(zhuǎn)變。

（一）明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)和權(quán)限，以監(jiān)管職能出發(fā)培養(yǎng)專業(yè)人才

對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職權(quán)劃分，需要由政府出面進(jìn)行處理和協(xié)調(diào)。政府機(jī)構(gòu)在面對金融證券市場的監(jiān)管問題時(shí)，應(yīng)首先明確證監(jiān)會在金融證券市場當(dāng)中所具有的權(quán)威性，并以證監(jiān)會為證券市場監(jiān)管的核心，建立起完善的市場監(jiān)管體制，保障金融證券市場中的行政效率。同時(shí)還需要明確證監(jiān)會的監(jiān)管權(quán)力，通過證監(jiān)會的監(jiān)管來保障市場運(yùn)行平穩(wěn)，投資者利益不受到不正當(dāng)侵犯。弱化證監(jiān)會在金融證券市場所具有的參與度，避免對于金融證券市場的行政干預(yù)，要側(cè)重于宏觀管理，明確證交所以及中國證券業(yè)協(xié)會的自律組織地位。

進(jìn)一步提高工作人員的專業(yè)素養(yǎng)，新的監(jiān)管類人才需要面對金融手段和金融工具不斷更新?lián)Q代，因此也必須跟上時(shí)代的腳步。

（二）建立起完善的法律體系，對于證券市場的法律盲點(diǎn)進(jìn)行司法解釋

對于過去法律當(dāng)中只存在《證券法》和《公司法》這兩部法律所導(dǎo)致的在日常金融證券市場當(dāng)中多數(shù)情況存在著法律盲點(diǎn)這一現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)積極分析，從而制定出具有可行性的法律法規(guī)，在面對法律盲點(diǎn)的時(shí)候，法律法規(guī)的制定可以給出過去不能做出的司法解釋。法律的晚上相對于金融證券市場的良性發(fā)展和監(jiān)管制度的完善確立來說具有全面多樣的指導(dǎo)意義。與之配套的，還要做到證券市場作為參與主體也應(yīng)當(dāng)進(jìn)入到法律保障當(dāng)中來，通過法律-行政-市場三者共同建立其完善的監(jiān)管制度。在制度當(dāng)中，要減少政府的行政干預(yù)，以經(jīng)濟(jì)手段和法律手段來代替政府的行政指令[3]。

（三）加快對中介機(jī)構(gòu)的規(guī)范化管理

對中介機(jī)構(gòu)重新審視和定義，對證券市場中的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行明確職責(zé)和義務(wù)，加強(qiáng)管理。中介機(jī)構(gòu)通過規(guī)范化的管理，避免出現(xiàn)上文中的對于投資者不負(fù)責(zé)任的誤導(dǎo)和欺騙現(xiàn)象，能夠真正地為投資者起到信息提供和引導(dǎo)投資的作用，并且為金融證券市場的平穩(wěn)運(yùn)行起到促進(jìn)作用。因此對于中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度也應(yīng)當(dāng)加大，例如對于中介機(jī)構(gòu)的資質(zhì)審核、對于信息發(fā)布的真實(shí)性都應(yīng)當(dāng)成為考量一所中介機(jī)構(gòu)的基本要求[4]。

結(jié)論：綜上所述，對于目前金融證券市場的監(jiān)管主要存在監(jiān)管主體、法律和證券機(jī)構(gòu)這三個(gè)方面的問題，因這三個(gè)方面所出現(xiàn)的影響導(dǎo)致金融證券市場存在著相對不平穩(wěn)的運(yùn)行機(jī)制。因此在面對金融證券市場的監(jiān)管改革是應(yīng)當(dāng)從主體、法律建立和機(jī)構(gòu)審核這三點(diǎn)來考慮。從而為完善的證券市場做出貢獻(xiàn)。

[1]余沛.淺析我國金融證券市場監(jiān)管方面存在的問題[J].時(shí)代金融,2015,23:127+132.

[2]徐雪瑤.論我國金融證券市場監(jiān)管的基本問題[J].經(jīng)營管理者,2011,09:158.

[3]錢鋮.我國證券市場監(jiān)管存在的問題及建議[J].時(shí)代金融,2016,30:165+167.

[4]方凱. 我國金融證券市場存在的問題淺析[J]. 現(xiàn)代商業(yè),2016,30:126-127.