王增武

軍功出身的賈家從賈母作為重孫媳婦嫁入到賈母重孫賈蘭，前后縱數(shù)七代，期間興衰繁榮堪比家族研究的百科全書。鑒于此，“賈府”應(yīng)是研究家族財富管理成敗得失的范本。然而，如遵循家族財富增值、傳承或家族企業(yè)治理的傳統(tǒng)視角分析，賈府并無可圈可點的經(jīng)驗可鑒，因為賈府的財政收支一直處于“空賬運行”狀態(tài)，微薄的恩賞、地租和莊子難以支撐“奢靡”的生活支出。再者，如果們將族中代表人物的不同財富觀進行立體重構(gòu)，以“蘭哥高中”中的主角賈蘭為主線，以“家道復(fù)興”為結(jié)果，則賈府又是一幅家族財富管理成功案例的畫卷。

家族財富觀典型事實

賈府女人管家，先是賈母再是是王夫人后是王熙鳳，中間探春做過客串。想要分析賈府的家族財富觀，我們首要要分析家族管家即家族CEO及其他夫人小姐千金的不同財富觀。首先得從賈府的兩任CEO王熙鳳和探春說起。王熙鳳傾向于通過“高利貸”獲取高收益，試想一下，如果當(dāng)時有股票市場，王熙鳳估計也是敢于一搏的，這表明王熙鳳可以算作是“高風(fēng)險高收益”權(quán)益類投資的代表。不過，王熙鳳后期主張購買不動產(chǎn)以防不測。開源節(jié)流是第二任賈府CEO探春的理念，如將大觀園的田地租給老媽媽們“使之以權(quán) 動之以利”，再如扣除多支付給賈環(huán)和賈蘭的學(xué)費以及重復(fù)支付給買辦的姑娘們胭脂費用等。

下面我們再了解秦可卿、李紈、林黛玉三人的財富觀。首先是秦可卿的不動產(chǎn)投資觀，死前以托夢的方式警告王熙鳳，賈府中的祭祀和私塾缺乏資金來源，應(yīng)多置田莊房舍地畝以補給虧空，防患于未然，因為祭田和學(xué)田不入官。其次是李紈的現(xiàn)金為王觀，交給長嫂李紈帶領(lǐng)學(xué)習(xí)女工的姑娘們想成立詩社，邀請王熙鳳做監(jiān)社御史，此時王熙鳳借機替李紈算了一筆家庭收支帳，說她一年四五百兩銀子的收入還不舍得拿出一二百兩來給姑娘們成立詩社，偏要以請王熙鳳做監(jiān)社御史為名向她化緣。書中并未提到李紈是如何打理一年四五百兩銀子的收入的，在此我們默認李紈的所有積蓄都是以現(xiàn)金形式存在的。再次是林黛玉的收支平衡觀，黛玉給人的印象善于琴棋書畫，在與寶玉的一次對話中也道出了其收支平衡的財富理念，原話是這樣的“要這樣才好，咱們家里也太花費了。我雖不管事，心里每常閑了，替你們一算計，出的多進的少，如今若不省儉，必致后手不接?！?/p>

最后是賈母的中央銀行觀，寧國府被抄，王熙鳳病倒，賈母老將出馬，接管賈家，將自己從做重孫媳婦至今的積蓄分給賈赫、賈珍、熙鳳和寶玉等。說賈母是賈家央行的理由在于她對賈家的收支失衡與鋪張浪費早已心知肚明，只因“居移氣，養(yǎng)移體”，“落得都不管，說說笑笑養(yǎng)身子罷了?！?/p>

如前所述，賈府CEO的傳承順序依次賈母、王夫人、王熙鳳和薛寶釵。眾所周知，家族企業(yè)在傳承中的接班人遴選不亞于皇帝優(yōu)選皇子的過程，賈府的CEO之爭表面風(fēng)平浪靜，實則暗流涌動。賈母對王熙鳳和寶玉的喜愛程度遠超越“隔代親”的正常范圍，實則在于想牢牢控制家族現(xiàn)在和未來的控制權(quán)。除寶玉和王熙鳳外，賈母最喜歡的第三個人非林黛玉莫屬，寶玉和黛玉是賈母心中理想的一對，也是賈母傾力培養(yǎng)的第七代接班人。賈母之后的兩任CEO王夫人和王熙鳳之間是姑侄關(guān)系，見到賈母的“精心”安排，為防范家族CEO落入非王氏家族成員名下，借機將王夫人的姐妹薛姨媽及其一雙兒女接入賈府，并經(jīng)重重努力，鳳姐如愿以償?shù)貙氣O“安排”給了寶玉，替換了賈母安排的黛玉。簡言之，賈府CEO之爭的本質(zhì)在于史王家之爭，結(jié)果是王家連任家族CEO。事實上，在賈珍“強娶”鴛鴦環(huán)節(jié)中，賈珍非常熱衷此事情有可原，“聽話”的邢夫人也非常樂意幫忙從中勸和，想必背后必有玄機。事實上，賈珍想以“納妾”之名爭奪家族CEO，如此判斷的理由有三：第一，鴛鴦是賈母的代理人，即“辦公室主任”，不僅賈母離不開鴛鴦，賈府中的重要事情在征求賈母意見之前也要先聽聽鴛鴦的意思，“納妾”鴛鴦可以一舉控制賈母乃至整個賈府；第二，對賈母進行“糾偏”，書中多次描述賈母偏向賈政一支，賈珍和邢夫人聯(lián)手不外乎是想對賈母的“偏心”進行糾正，借此機會實現(xiàn)他們在家族地位的大逆轉(zhuǎn)；第三，吞下賈母的“積蓄”，在家道敗落的過程中和末期，只有“中央銀行”賈母那兒還有余糧，從賈璉通過鴛鴦典當(dāng)賈母財物以及賈母在寧國府被炒之后逾一萬兩白銀的分配總額可見一斑，“娶了”鴛鴦也就可以“取了”賈母的積蓄。

不同組合下的財富觀

賈府中代表人物的財富管理觀各不相同，即李紈的現(xiàn)金為王觀、王熙鳳的權(quán)益類投資、秦可卿的不動產(chǎn)投資、賈母的中央銀行觀以及探春的開源節(jié)流觀和黛玉的收支平衡觀。由于代表人物所處的時間段和角色不同，雖然在管家過程中或雖然有心管家，正所謂“一室之春難為秋”，面上看《紅樓夢》描述的就是一部賈府的衰敗史。因為賈府后人中的代表——“富貴閑人”賈寶玉出嫁，即以寶玉為主線的家族財富管理是個典型的失敗案例。但是，如果我們以“蘭哥高中”、“家道復(fù)興”的主角——賈蘭為主線，則賈府又是一個典型的成功案例。進一步，如果我們將前述代表人物財富的線性組合換成立體組合，即將她們“合體”組成家族財富管理團隊，則四位首席投資官李紈、王熙鳳、秦可卿和賈母的現(xiàn)金為王觀、權(quán)益類投資、不動產(chǎn)投資和中央銀行觀與標(biāo)普的現(xiàn)金賬戶、增值賬戶、保值賬戶和保全賬戶“四象限”理念基本完全吻合。再加首席財務(wù)林黛玉的收支平衡觀以及首席管家探春的開源節(jié)流觀。以上六位組成的家族財富管理陣容絕對豪華，對時下高凈值客戶（家族企業(yè)主）的家族財富管理頗具借鑒意義?！昂象w”終究是一種假想，事實畢竟不盡如人意，鑒于此，我們還是總結(jié)賈府家族財富管理的主要敗筆，以資借鑒。

第一，收支失衡下的入不敷出。從家庭收支角度而言，賈府收入來源不外乎恩賞、地租、房租和莊子等，且光景一年不如一年，如對烏莊頭賬目的描述等。文中少有提及賈府的基本工資收入，也未提及如薛家的商業(yè)收入來源。賈府在家庭支出方面的吃穿用住學(xué)行以及娛樂休閑和養(yǎng)老醫(yī)療等方面非常奢靡，最終結(jié)果則必然是入不敷出。以吃穿用中的吃而言，逢年過節(jié)或生日必有豐盛的宴席，菜品做法也非常人所能效仿，如茄鲞等。當(dāng)然，在吃方面的花費也非同凡響，如據(jù)劉姥姥之口描述一頓“蟹宴”足夠莊稼人一年的生活成本。穿的方面，從文中對出場人物衣著穿戴的細致描述我們可以看出賈府在穿著方面的考究，從在不同場合的穿著不同可以看出賈府在穿著方面的多樣性，從除賈母外無人知曉的“軟煙羅”以及賈母送給寶玉的金裘可以看出賈府在穿著方面的獵奇性。用的方面，與吃相對應(yīng)的餐具的豐富多樣性自不必多樣，賈府在用方面的最大浪費莫過于傭人方面，如寶玉共有丫環(huán)16人及小廝4人，從寶玉并不能全部認得其房間的丫環(huán)可以看出丫環(huán)和小廝們的工作并不飽和，諸位崗位估計是為排場所需。

第二，家風(fēng)敗壞下的不學(xué)無術(shù)。和平時期，以賈政為首的五代旨在將“軍功”出身的賈府與時俱進為“文官”，所以在督促以寶玉為代表的六代學(xué)習(xí)上下了不少功夫，如安排私塾或言傳身教等。一方面受限于賈母對寶玉的庇護，另一方面受限于非族長的尷尬地位，賈政力求讓賈府通過科舉功名報效國家的愿望只能抱憾終身。不學(xué)無術(shù)是賈府家風(fēng)敗壞的結(jié)果，源頭則是吃喝嫖賭中的嫖和賭，焦大和柳湘蓮說的兩段話基本可概括賈府中的男娼女盜行為，焦大說“……每日偷狗戲雞，爬灰的爬灰，養(yǎng)小叔子的養(yǎng)小叔子，我什么不知道？……”，柳湘蓮說“……你們東府里除了兩頭石獅子干凈，只怕連貓兒狗兒都不干凈……”。賈母的小賭怡情以及男人們利用賭局進行娛樂休閑或強化人際關(guān)系，這都情有可原，如此造成的惡劣影響則是下人們的為非作歹，擅離職守。

第三，公有產(chǎn)權(quán)下的人不為己。賈府中吃穿用住學(xué)行以及娛樂休閑和養(yǎng)老醫(yī)療等生活支出中只有娛樂休閑（如成立詩社等）需自籌經(jīng)費，其余均是公共支出或含在月例錢之內(nèi)，這表明賈府是公有產(chǎn)權(quán)，除自己的身體外，沒有其他東西是屬于個人私有，即“大集體”生活方式?！按蠹w”的不足之處在于缺乏“家庭聯(lián)產(chǎn)承包”的激勵機制設(shè)計，后果則是損公肥私或假公濟私。損公肥私的代表人物是王熙鳳，如弄權(quán)鐵檻寺或偷放月例錢等，抄家時王熙鳳的“小金庫”價值七萬兩。假公濟私的代表行為則是通過巴結(jié)CEO王熙鳳獲得一官半職進而謀利，典型案例如賈芹獲得水月庵的管理權(quán)。

第四，族譜族田宗祠三只缺一。從財富管理的角度而言，家譜族田和宗祠構(gòu)成家族財富管理的三大支柱，家譜表示家族精神財富的傳承，族田表示家族物質(zhì)財富的傳承，而宗祠則是家族宗法的審判和執(zhí)行地，三者相輔相成，缺一不可。對比賈府而言，我們可以看出，宗祠是有的，族譜雖未提到，按常理也是應(yīng)該有的，除鐵檻寺等必要的祭田外，賈府在族田方面的儲備幾乎空白。事實上，從秦可卿的遺囑到王熙鳳的后知無不提醒到族田的重要性，但都未得到很好的落實，究其原因，不外乎公有產(chǎn)權(quán)或家道敗落而已，在資金不足的條件下每個人都將追求自身利益的最大化而非集體利益的最大化。

結(jié)束語與補記

簡言之，如果以寶玉為主線，過程是賈府生活奢靡、家風(fēng)敗壞、不學(xué)無術(shù)且管理混亂，則是典型的家族財富管理失敗案例。如果以賈蘭為主線，賈府上下人才輩出，賈母的中央銀行觀，黛玉的收支平衡觀，探春的開源節(jié)流觀，李紈的現(xiàn)金為王觀，西風(fēng)的權(quán)益投資觀以及可卿的不動產(chǎn)投資觀等“合體”。家業(yè)治理方面，賈母的戒賭之策，賈政的教子和治學(xué)乃至治家，探春的興利除弊，寶釵的小惠大體，則是典型的家族財富管理成功案例，即“一部《紅樓夢》 兩極財富觀”。

最后，補記一下《紅樓夢》中家業(yè)治理“無形資本有形轉(zhuǎn)化”的典型案例?！逗昧烁琛方o當(dāng)下家族財富管理的啟示為功名、金銀、嬌妻和兒孫都不應(yīng)是家族財富管理的目標(biāo)，或說對家族財富管理而言它們都不是最重要的，重要的是積德行善的利他主義。全書中描述王熙鳳積德行善的出處不多，有據(jù)可查的是在劉姥姥兩進大觀園時，第一次給劉姥姥20兩銀子，第二次給8兩銀子，總計28兩銀子，最后換來的則是劉姥姥對王熙鳳女兒巧姐的救贖，這表明家族財富管理的利他主義“不僅利于自己更是惠及后代”。

（作者單位：國家金融與發(fā)展實驗室財富管理研究中心）