基于主成分分析法的房地產上市公司財務績效評價研究

魏群+張翔+畢雅茹

■中圖分類號：F272 文獻標識碼：A 文章編號：1002-5812（2016）22-0058-03

摘要：文章建立以償債能力、盈利能力、營運能力及成長能力為4個主成分的財務績效評價體系，隨機選取20家滬深房地產上市公司為樣本，采用主成分分析法，運用SPSS軟件進行財務績效評價研究，分析得出這20家房地產上市公司的4個主成分及綜合財務績效的得分與排名，并根據分析結論提出發(fā)展建議，以更好地促使房地產上市公司管理水平的提高，促進我國整個房地產行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，并帶動相關產業(yè)的快速發(fā)展。

關鍵詞：房地產上市公司 財務績效 主成分分析 財務指標

據最新的房地產上市公司測評研究統(tǒng)計，2014年我國房地產上市公司總資產均值為447.88億元，同比上升23.42%。房地產行業(yè)是我國國民經濟的重要產業(yè)，利益相關者眾多，關聯(lián)性非常強，對我國基礎建材行業(yè)、水電安裝行業(yè)、金融服務業(yè)、證券等眾多行業(yè)有重大影響。房地產業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展不僅有利于這些相關產業(yè)的快速發(fā)展與成長，而且對我國國民經濟的影響及貢獻日益增加。另外上市公司作為市場經濟最為重要的融資對象，影響并決定著市場資源的合理配置和有序競爭。因此，研究房地產上市公司的財務績效有重大意義，對我國政府宏觀政策的制定以及房地產上市公司的經營管理決策有重要的現(xiàn)實意義。

三、發(fā)展建議

根據以上對這20家房地產上市公司的財務績效的評價，能夠看出我國2014年房地產行業(yè)的成長能力與營運能力狀況不是很好，資金的回收率表現(xiàn)欠佳，資本營運的管理結構尚不夠合理。因此，本文針對存在的問題提出一些建議，以更好地促使房地產上市公司提高管理決策水平，促進我國整個房地產行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，并帶動相關產業(yè)的迅速成長與發(fā)展。

1.增強固定資產利用率。科學合理分配流動資產和固定資產間、流動資產內部的多項資金項目的結構，促使企業(yè)不斷提高總資產周轉率，增強房地產上市公司在營運方面的能力。

2.加強存貨資產的管理。房地產上市公司最主要的盈利資產就是存貨資產，然而在房地產上市公司營運過程中，會因為存貨資產中尚未完成開發(fā)產品占的比例較大，影響到其營運能力。因而要加強存貨資產的管理，把握好房地產存貨中在開發(fā)產品與完工產品的比例，并做好完工產品的營銷工作，加大銷售力度，以保證房地產上市公司的營運資金鏈的正常運轉并擁有充足的資金量，以不斷增強房地產上市公司存貨資產的營運能力。

3.提高資金收回的效率。房地產上市公司要可持續(xù)發(fā)展及經營正常，就必須有穩(wěn)定經營收入。房地產上市公司應當制定科學有效、可以均衡每個項目資本需要的營運戰(zhàn)略，加快資金周轉速度。

4.提高風險意識，穩(wěn)中求發(fā)展。由于房地產上市公司項目資金需求量巨大，開發(fā)項目工程龐大，不可避免地會有較高的負債，因而要重視房地產經營當中的財務風險，不可一味地只顧眼前的利益，必須要充分考慮資金鏈，評估開發(fā)項目的可行性。

5.以宏觀政策為引導，加強房地產上市公司的內部管理。房地產行業(yè)關系到百姓衣食住行，關系到民眾的基本生活，而房地產的開發(fā)必須擁有雄厚的資金實力與經營能力，為使房地產上市公司科學可持續(xù)發(fā)展，政府應不斷增強對房地產上市公司的監(jiān)管理力度，出臺一系列的法律法規(guī)，以有效預防房地產上市公司因不合理的發(fā)展速度而引發(fā)的財務風險。房地產上市公司應在國家政策導向下，以國家法律規(guī)章制度為準則，正確有效地調節(jié)其發(fā)展策略，謀劃其經營方向。應當設立監(jiān)督體系與財政預警體制，加強對房地產上市公司內部控制管理體制的監(jiān)管。

6.不斷朝著西方發(fā)達國家住宅產業(yè)化上的技術方向前進。我國住宅產業(yè)化至今未能成形，發(fā)展歷程與西方發(fā)達國家相比差距很大，住宅的科學技術成份同樣也很落后。但是，有差距也說明我國的房地產上市公司擁有不小的發(fā)展?jié)摿?，因此，房地產上市公司應當借鑒學習西方發(fā)達國家房屋住宅朝環(huán)?；c現(xiàn)代化的綠色住宅方向轉化的經驗，抓住時代發(fā)展的機遇，不斷提高自身發(fā)展優(yōu)勢，提升綜合競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。J

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