占昕

繼任者莊園芳被認(rèn)為投資風(fēng)格與楊東高度符合，但是她能否在業(yè)績(jī)與規(guī)模之間取得平衡呢？

衣不如新，人不如舊，江湖易老，風(fēng)云善變。2017年的春節(jié)里，47歲正值壯年的楊東離開(kāi)了他一手創(chuàng)辦并經(jīng)營(yíng)超過(guò)13年的興全基金，也未回到曾服務(wù)多年的股東方興業(yè)證券。

很少有人知道這背后的真實(shí)原因，不過(guò)，作為罕見(jiàn)的留守公募基金超10年的總經(jīng)理，楊東的離開(kāi)也為興全基金和基金行業(yè)留下了一個(gè)未知的背影。

無(wú)論如何，在公司發(fā)展進(jìn)入更加成熟的階段卻接連出現(xiàn)核心人員出走，多少讓投資者擔(dān)心。而擺在現(xiàn)董事長(zhǎng)兼代任總經(jīng)理莊園芳面前的任務(wù)更加艱巨，如何超越前人業(yè)績(jī)繼續(xù)為投資者和公司創(chuàng)造價(jià)值成為市場(chǎng)對(duì)這位女將的期待，日前，興全基金面對(duì)《投資者報(bào)》記者的提問(wèn)也做出了一些回應(yīng)。

公司稱新老交替風(fēng)格不變

實(shí)際上，市場(chǎng)一直認(rèn)為，2016年5月，從興業(yè)證券“空降”至興全基金擔(dān)任董事長(zhǎng)、法人代表莊園芳的到來(lái)即是為楊東離職做準(zhǔn)備，此后，傳了大半年楊東請(qǐng)辭的消息最后被“坐實(shí)”。

“楊東去哪兒？”成為了新年基金投資者關(guān)注度較高的問(wèn)題。比較確定的是，楊東不再擔(dān)任興全基金總經(jīng)理一職是基于個(gè)人原因所做出的選擇?！八硎鞠Ｍ麑⒏嗟臅r(shí)間用于健康和家庭，公司尊重楊總的決定。”興全基金相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)。

據(jù)介紹，楊東在決定辭去公司總經(jīng)理一職之時(shí)，已與公司董事會(huì)進(jìn)行了充分的溝通與安排?！霸谶^(guò)往十余年間，楊東與興全基金的團(tuán)隊(duì)在一起，將投資管理能力視為核心競(jìng)爭(zhēng)力，為中國(guó)的金融市場(chǎng)提供深入扎實(shí)的研究和方法論，以專業(yè)的態(tài)度致力于為客戶提供優(yōu)質(zhì)理財(cái)服務(wù)，共同將興全基金從默默無(wú)聞打造成為一家“重做減法”、特色鮮明的公募基金管理公司。目前興全基金的管理規(guī)模超過(guò)1700億元，為數(shù)百萬(wàn)客戶提供優(yōu)質(zhì)理財(cái)服務(wù)，更是業(yè)內(nèi)公益事業(yè)的踐行者之一，我們非常感謝楊東對(duì)興全基金做出的諸多杰出貢獻(xiàn)?！迸d全基金公司如此表示。

而楊東的聲名大噪，除了追業(yè)績(jī)不追規(guī)模的特立獨(dú)行，還源于他2007年和2015年兩次在市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)提示投資者注意下跌風(fēng)險(xiǎn)并 “苦勸基民贖回”而被稱“業(yè)界良心”。

公開(kāi)資料顯示，楊東生于1970年，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)1988級(jí)數(shù)理統(tǒng)計(jì)本科。他的投資生涯始于興業(yè)證券，曾在1992年到2001年連續(xù)10年間，為興業(yè)證券自營(yíng)部門創(chuàng)造了持續(xù)盈利無(wú)一年虧損的戰(zhàn)績(jī)。2002年，他開(kāi)始籌備組建興全基金，擔(dān)任總經(jīng)理一職，并執(zhí)掌今年春節(jié)前。

不過(guò)，作為職業(yè)經(jīng)理人，投資與規(guī)模發(fā)展哪一個(gè)更優(yōu)先的爭(zhēng)議在楊東身上也一直存在?！皸羁偢⒅赝堆?，而莊總可能更關(guān)注投研和管理。”知情人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。

根據(jù)資料，莊園芳?xì)v任興業(yè)證券交易業(yè)務(wù)部干部、交易業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理、交易業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人、證券投資部副總經(jīng)理、證券投資部總經(jīng)理、投資總監(jiān)、副總裁。在接任興全基金董事長(zhǎng)一職的同時(shí)還一并接下了興業(yè)證券副總裁、興證（香港）金融控股有限公司董事、興證投資管理有限公司執(zhí)行董事的重派，身兼數(shù)職。

據(jù)興全基金介紹，莊園芳與楊東曾在興業(yè)證券共事多年，是楊東多年的最佳搭檔，在投資風(fēng)格和管理理念方面有較高默契。作為25年的資管老將，莊園芳在投資領(lǐng)域和管理層面均有豐富的經(jīng)驗(yàn)和出色的成果。

對(duì)于新掌門人后的風(fēng)格變化，興全基金表示，公司將繼續(xù)堅(jiān)持公司一貫以來(lái)的理想與基因，“有所為，有所不為”，堅(jiān)持將良好的投資管理能力視為公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，加大投入和發(fā)展力度，以專業(yè)素養(yǎng)維護(hù)投資人利益，把握能力邊界，力爭(zhēng)在不同市場(chǎng)狀況下靈活發(fā)揮專業(yè)能力，為投資者的長(zhǎng)期資本增值持續(xù)貢獻(xiàn)價(jià)值，同時(shí)踐行公益責(zé)任。

而在任職興全董事長(zhǎng)后莊園芳也曾表示，高度認(rèn)同興全基金的經(jīng)營(yíng)理念和思路，公司發(fā)展并不需要急于求成和全面開(kāi)花。并表示，接下來(lái)會(huì)投入更多精力幫助興業(yè)全球基金與興業(yè)銀行、興業(yè)證券之間發(fā)揮更高效的協(xié)同效應(yīng)，一起開(kāi)發(fā)更有效率的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

元老出清 未來(lái)待定

值得注意的是，過(guò)去數(shù)年，興全基金的員工離職率曾遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。但是常年穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)卻在近年出現(xiàn)了大幅波動(dòng)和反差，令投資者尤為擔(dān)心，畢竟投研人才的培養(yǎng)非在旦夕。

“元老都走得差不多了?！痹谕顿Y者和同業(yè)的眼中，此時(shí)的興全基金無(wú)疑換血。在楊東離職的背后，近3年來(lái)，興全基金的核心團(tuán)隊(duì)成員逐漸流失，當(dāng)中不乏“元老級(jí)”的人物，包括創(chuàng)始元老王曉明、杜昌勇和明星基金經(jīng)理陳揚(yáng)帆、楊云等，這一系列的元老級(jí)出走最終以董事長(zhǎng)蘭榮更換、總經(jīng)理離職而達(dá)到了頂點(diǎn)。

從興全基金離職的高管，不少投入了“奔私”大軍，加上楊東此前在興業(yè)證券自營(yíng)部的一眾舊部，私募江湖中儼然形成了一個(gè)獨(dú)特的派別——“興業(yè)系”。

如果說(shuō)，歷經(jīng)十余年的發(fā)展，興全基金已進(jìn)入了一個(gè)更為成熟的階段：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)完備、發(fā)展戰(zhàn)略清晰、各項(xiàng)建設(shè)陸續(xù)成熟，那么元老們緣何相繼出走呢？此前媒體和市場(chǎng)猜測(cè)或與內(nèi)部的人才激勵(lì)機(jī)制局限和股權(quán)激勵(lì)方案“難產(chǎn)”有關(guān)，不過(guò)在楊東離職的問(wèn)題上興全基金對(duì)此進(jìn)行了否認(rèn)。

“楊東總是一個(gè)注重社會(huì)價(jià)值的人，對(duì)個(gè)人物質(zhì)的要求比較簡(jiǎn)單，其辭任總經(jīng)理之決定與股權(quán)激勵(lì)方案并無(wú)關(guān)系。”盡管這樣說(shuō)，興全基金相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者獨(dú)家透露，目前公司已在研究探討股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題。

“只是一項(xiàng)新制度的出臺(tái)需要從不同角度考慮很多因素及長(zhǎng)遠(yuǎn)影響等，股權(quán)激勵(lì)目前在基金行業(yè)也屬于新的探討，需要多一些時(shí)間來(lái)溝通和研究。”該人士表示。

無(wú)論如何，基金投資者們痛心可能失去一位在未來(lái)市場(chǎng)高點(diǎn)時(shí)敢于說(shuō)真話的公募基金高管，而興全基金也將步入新的發(fā)展時(shí)代。