宋華，魏瑩

欣泰電氣強制退市的分析與思考

宋華，魏瑩

通過對欣泰電氣退市案件的回顧，了解其財務(wù)造假，欺詐上市的實際情況。研究認為，會計人員道德缺失、上市公司內(nèi)外部監(jiān)管不力、審計機構(gòu)缺失獨立性等問題共同滋生了企業(yè)財務(wù)舞弊造假現(xiàn)象的發(fā)生。有效減少財務(wù)造假，需進一步提升會計人員素質(zhì)，加強對上市公司的監(jiān)管和懲罰力度，完善上市公司的內(nèi)部管理，發(fā)揮審計機構(gòu)的作用。

欣泰電氣；財務(wù)造假；內(nèi)部控制

欣泰電氣退市事件，其實在公司上市前就已經(jīng)埋下了伏筆。2015年7月14日，證監(jiān)會向欣泰電氣下達立案調(diào)查通知，要求欣泰電氣定期公布存在暫停上市的風(fēng)險提示信息，欣泰電氣慢慢拉開了退市的序幕。欣泰電氣是如何一步步地走到退市的境地呢？事件背后深層次的原因究竟是什么？研究清楚上述問題對今后國內(nèi)上市企業(yè)的發(fā)展具有重要的參考意義。

一、欣泰電氣強制退市案件回顧

欣泰電氣股份有限公司是一家主要生產(chǎn)和經(jīng)營節(jié)能型變壓器等節(jié)能設(shè)備和性能優(yōu)化設(shè)備的制造企業(yè)。欣泰電氣在中國電力變電站領(lǐng)域經(jīng)歷過激烈競爭后進入大眾的視野。按照常理來說，既然欣泰電氣有自身實力，又何必急于求成冒財務(wù)造假之風(fēng)險上市呢？當(dāng)時，欣泰電氣確實在中國電力領(lǐng)域占有優(yōu)勢地位，也有著先進的技術(shù)，但是想要完全占領(lǐng)市場成為行業(yè)霸主還是面臨著諸多挑戰(zhàn)，上有行業(yè)龍頭企業(yè)的阻擋，下有新興企業(yè)的追趕，欣泰電器負責(zé)人溫德乙感覺壓力巨大。為了能夠快速獲得市場占有率，成為行業(yè)龍頭企業(yè)，溫德乙想到了快速上市這條道路。

然而，上市有著復(fù)雜的程序和必要的條件，其中最為重要的就是盈利能力。2011年，欣泰電氣申請IPO，在創(chuàng)業(yè)板上市，卻折戟沉沙，在同年3月18日被證監(jiān)會駁回，主要原因是證監(jiān)會認為欣泰電氣的持續(xù)盈利能力不強。溫德乙并沒有因為這次失敗而放棄。既然盈利能力是上市失敗的主要原因，溫德乙就在盈利能力方面做了大量“準(zhǔn)備”，即采用財務(wù)造假的方法在短期內(nèi)“制造”出可觀的數(shù)據(jù)。2011年11月，欣泰電氣再次申請IPO，換主承銷商為興業(yè)證券，于2012年7月3日終于過關(guān)斬將順利通過審核，并于2014年1月27日正式登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板板塊。

但是，好景不長。2015年5月，欣泰電氣接受遼寧證監(jiān)局的現(xiàn)場檢查，結(jié)果發(fā)現(xiàn)欣泰電氣存在財務(wù)數(shù)據(jù)可能不真實等問題。2015年7月14日，欣泰電氣接受證監(jiān)會立案調(diào)查，同年11月27日，公司承認財務(wù)造假，欣泰電氣自此轉(zhuǎn)折，2016年5月31日，證監(jiān)會查明欣泰電氣財務(wù)造假屬實。2011—2014年，欣泰電氣連續(xù)4年的6期財務(wù)報告均有虛構(gòu)收回高額的應(yīng)收賬款的現(xiàn)象。同時，在2013年年度報告、2014年年度及半年度報告中均有虛假記錄。欣泰電氣2014年年度報告存在重大遺漏，更有甚者，溫德乙個人占用欣泰電氣的資金達6 388萬元［1］。2016年7月8日，證監(jiān)會正式對欣泰電氣實行行政處罰，啟動強制退市程序，并且規(guī)定不得重新上市。自此，欣泰電氣成為首家退市的創(chuàng)業(yè)板公司。

二、欣泰電氣欺詐上市的成因分析

通過對欣泰電氣強制退市事件緣其事、知其理，發(fā)現(xiàn)欣泰電氣得以成功財務(wù)造假、欺詐上市有如下原因。

（一）經(jīng)濟業(yè)務(wù)程序虛構(gòu)

在財務(wù)造假中，最常使用的方法是使用虛構(gòu)業(yè)務(wù)的方式，也就是把不存在的業(yè)務(wù)計入到賬內(nèi)。欣泰電氣也采用了這一方法，用偽造的銀行進賬單來虛構(gòu)其應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)，金額將近1.29億元。虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務(wù)得以“盛行”的原因在于其連鎖型造假。在現(xiàn)實世界中，審計機構(gòu)要求被審計公司清楚介紹每筆業(yè)務(wù)來龍去脈的可能性極小。被審計單位正是根據(jù)當(dāng)前的監(jiān)管方針政策和審計方法特點進行經(jīng)濟業(yè)務(wù)的虛構(gòu)，這種方法具有很好的隱蔽性，不易被察覺［2］。被審計單位所聘請的會計人員經(jīng)驗豐富，多數(shù)由會計事務(wù)所跳槽而來。他們都清晰了解報表科目的重要性水平、審計方法和流程，賬務(wù)造假很容易。

（二）企業(yè)會計人員道德缺失

欣泰電氣財務(wù)造假、欺詐上市，企業(yè)的會計人員有著不可推卸的責(zé)任。首先，會計人員缺乏職業(yè)操守。企業(yè)要求會計人員的道德素質(zhì)要高于其專業(yè)能力。但是，在當(dāng)今這個物欲橫流的社會，企業(yè)會計人員每天和錢打交道，面臨著極大的誘惑。欣泰電氣的會計人員為了自身能夠得到充足的利益，職業(yè)操守全部拋之腦后，使財務(wù)造假變得容易和頻繁。其次，企業(yè)的會計人員沒有很強的獨立性。隨著就業(yè)壓力的增加和市場競爭的愈發(fā)激烈，企業(yè)的會計人員為了保住自己的飯碗而無條件地聽從于領(lǐng)導(dǎo)層的命令。在現(xiàn)實面前，會計人員幾乎拋棄了職業(yè)操守，道德底線，成為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進行財務(wù)造假的“能手”。欣泰電氣的會計對于存在疑問的往來項目均不提出異議，毫無保留地體現(xiàn)在會計報表中，其道德底線早已喪失。

（三）對上市公司監(jiān)管力度不足

欣泰電氣為什么敢欺詐，為什么敢做大規(guī)模造假，究其根本還是懲罰力度不夠。欣泰電氣之所以會進行如此夸大的欺詐，是因為欺詐的成本太低。溫德乙從未想過證監(jiān)會會下達強制退市的“判決書”。其實，上市公司財務(wù)造假是一個很常見的現(xiàn)象，多年來，A股市場上市公司退市制度幾乎形同虛設(shè)，沒有起實質(zhì)性的作用。許多上市公司的財務(wù)造假被證監(jiān)會查到后，僅僅是被處幾百萬元的罰款便逃脫制裁，這使得上市公司財務(wù)造假屢禁不止。溫德乙抱著僥幸的想法進行了欺詐上市。同時，對上市公司關(guān)系人如保薦機構(gòu)、審計機構(gòu)的監(jiān)管也不到位，從而給企業(yè)和各方關(guān)系人串通一氣、粉飾報表提供了可乘之機。

（四）企業(yè)內(nèi)部控制不健全

當(dāng)前審計制度是以簡化為主，因此內(nèi)部控制機制是否健全直接影響到財務(wù)造假發(fā)生機會的多少。如果一個企業(yè)有著完善的內(nèi)部控制機制，各項工作可以按照程序確切落實，每個崗位可以建立相互制約機制，每個人各司其職，每項工作有其直接負責(zé)人，職責(zé)權(quán)限清晰，則財務(wù)造假舞弊的可能性就會減小。相反，則財務(wù)造假的機會就會增多。

從欣泰電氣的內(nèi)部環(huán)境分析看，只有管理層的財務(wù)理念明確，法制觀念深厚，其員工才能樹立正確的態(tài)度來對待財務(wù)報表。欣泰電氣董事長溫德乙自身財務(wù)知識較為匱乏，對于法律規(guī)范知之甚少。他甚至并不認為擅改流水，虛造報表是多么嚴重的事情。這必然影響財務(wù)人員對待財務(wù)報表的態(tài)度。其次，欣泰電氣整個監(jiān)督管理層形同虛設(shè)，沒有發(fā)揮實質(zhì)性的監(jiān)督作用。溫德乙和其夫人劉桂文共同持有欣泰電氣 90%以上的股份，其他股東的持股比例都不超過8%，股權(quán)相當(dāng)集中，根本無法發(fā)揮股東之間相互監(jiān)督制衡的作用。其次，欣泰電氣內(nèi)部的各個職位設(shè)置以及相互之間的控制制衡作用幾乎不存在。例如，企業(yè)的銷售人員、采購人員和財務(wù)人員所負責(zé)的具體事情不同，職責(zé)也不相同。正常來說，采購人員和銷售人員應(yīng)該將采購信息和銷售時間等信息傳遞到財務(wù)部門，財務(wù)部門再以此記賬。這些部門應(yīng)當(dāng)互相監(jiān)督。但是，在欣泰電氣內(nèi)部，公司上下所有人員幾乎儼然成為一體，共同為財務(wù)造假“服務(wù)”。如上所述，會計人員道德底線喪失，會計控制制度虛設(shè)也是欣泰電氣內(nèi)部控制體制不健全的體現(xiàn)。這些均助長了欣泰電氣財務(wù)造假的風(fēng)氣。

（五）審計機構(gòu)獨立性受損

首先，審計機構(gòu)獨立性不強。被審計單位付給審計機構(gòu)審計費用，企業(yè)的管理層是代替股東來經(jīng)營公司的，審計機構(gòu)一般應(yīng)該是由股東聘請，但是現(xiàn)在大多公司并沒有真正實現(xiàn)股東和管理層的完全分離，所以審計機構(gòu)的聘請事宜一般就由管理層完成。審計機構(gòu)之間存在著激烈的競爭，審計機構(gòu)也要靠承接業(yè)務(wù)和收取費用得以持續(xù)運營，所以審計機構(gòu)如果想要多承接業(yè)務(wù)，獲得可觀的審計費，就得與被審計單位長期合作，因而他們的審計結(jié)果就會或多或少地會受到管理層的影響。審計機構(gòu)的獨立性大打折扣會提高企業(yè)財務(wù)造假舞弊行為發(fā)生的概率。審計機構(gòu)審計的重點是企業(yè)內(nèi)控不足部分所對應(yīng)的實際業(yè)務(wù)，而高管層進行財務(wù)造假舞弊的主體一般都是管理層人員，其權(quán)力完全凌駕于審計人員之上，審計的實質(zhì)性作用難以得到發(fā)揮。

其次，審計程序缺乏靈活性。審計機構(gòu)是按照特定的流程去審計被審計單位的，程序固定往往就會失去靈活性，有的審計人員不能站在被審計單位行業(yè)發(fā)展的角度來具體分析其財務(wù)狀況，對于可能存在疑問的數(shù)據(jù)會認為理所當(dāng)然，缺乏合理專業(yè)的懷疑意識。這也給被審計單位提供了財務(wù)造假的機會。

三、有關(guān)欣泰電氣退市的反思與建議

回顧欣泰電氣整個案件過程，對其財務(wù)造假，欺詐上市的內(nèi)容進行梳理，通過分析其造假的各方面原因，我們應(yīng)采取以下措施來防范和解決類似問題。

（一）提升會計人員素質(zhì)

從欣泰電氣案例中可以看出，企業(yè)內(nèi)部的會計人員并沒有堅守其職業(yè)道德，視造假為理所當(dāng)然，所以提升會計人員的素質(zhì)至關(guān)重要。首先，要加強會計從業(yè)人員的職業(yè)道德教育。在會計從業(yè)人員培訓(xùn)過程中要突出強調(diào)其自身職業(yè)道德修養(yǎng)建設(shè)，用人單位應(yīng)真正遵守會計人員道德修養(yǎng)高于專業(yè)能力的原則。其次，加大對會計從業(yè)人員的違法懲罰力度。目前，我國有關(guān)會計從業(yè)方面的法律規(guī)章已逐步健全，但是遵守的情況并不樂觀，很多會計人員知法犯法主要是因為犯法的成本代價太低。因此，要加大懲罰力度，充分發(fā)揮法律的威懾和強制作用。再次，應(yīng)加強信用建設(shè)，對會計人員違法亂紀的行為計入負面信用，對違法亂紀的會計人員采取封殺。

（二）加強對上市公司監(jiān)管和懲罰力度

欣泰電氣在進行財務(wù)造假，欺詐上市時并未想到會走到退市的地步。其認為A股市場財務(wù)造假的案例屢見不鮮，有的根本就沒有被發(fā)現(xiàn)，有的哪怕是被證監(jiān)會查到也只是處以一定的罰款。這可以看出國家對上市公司的監(jiān)管和懲罰力度還不夠。因此，必須要強化對上市公司的監(jiān)督管理。證監(jiān)會要提高對上市公司的檢查頻率，靈活采用現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查手段，站在企業(yè)發(fā)展的角度進行合理性檢查。檢查時切忌囫圇吞棗，走過場，要真正深入了解企業(yè)狀況，分析企業(yè)財務(wù)報表。對于違法違規(guī)現(xiàn)象，一旦發(fā)現(xiàn)就要給予嚴厲的懲罰。應(yīng)切實按照“從嚴監(jiān)管、依法監(jiān)管、全面監(jiān)管”和“保護投資者利益”原則加大市場監(jiān)管力度，嚴格市場紀律。

（三）完善企業(yè)內(nèi)部控制

首先，要加強企業(yè)文化建設(shè)，提升領(lǐng)導(dǎo)層綜合素質(zhì)。底層員工基本上是按照領(lǐng)導(dǎo)的意志進行工作，只有領(lǐng)導(dǎo)層依法辦事和嚴格要求，各級員工才會嚴格執(zhí)行，不敢越雷池一步，使守法合規(guī)誠信辦事的觀念扎根于企業(yè)之中。其次，我們知道溫德乙和其夫人劉桂文共同控制了欣泰電氣90%以上的股份，也就是說溫德乙是欣泰電氣的實際控制人，股東權(quán)力高度集中，很難發(fā)揮股東之間相互制衡監(jiān)督作用。所以，可以采取股權(quán)分散的方法，使各股東之間相互監(jiān)督。

對于企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督是由監(jiān)事會來進行的，但是欣泰電氣的監(jiān)事人員幾乎難以有效履行職責(zé)。其職工監(jiān)事不在公司任職，對公司事務(wù)幾乎一無所知，更談不上監(jiān)管。而且，在公司任職的股東監(jiān)事只是例行參加會議，只要簽字就行，并沒有起實質(zhì)性的作用。因此，企業(yè)要增加監(jiān)事人員，落實監(jiān)事會的權(quán)力；監(jiān)事人員自身也要提高其專業(yè)知識和素質(zhì)修養(yǎng)，切實發(fā)揮自身監(jiān)督權(quán)。企業(yè)內(nèi)部從領(lǐng)導(dǎo)到員工的各個環(huán)節(jié)都要注重內(nèi)部控制，各層級嚴格遵守其每個環(huán)節(jié)，環(huán)環(huán)相扣，每個環(huán)節(jié)相互制約與權(quán)衡，避免財務(wù)造假等違法亂紀事件發(fā)生。同時，內(nèi)部控制程序的設(shè)計應(yīng)當(dāng)具有合理性和執(zhí)行性，并且要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展進行實時調(diào)控，這樣才能切實發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制的作用。

（四）切實發(fā)揮審計機構(gòu)作用

一是保證內(nèi)部審計機構(gòu)的獨立性。許多企業(yè)內(nèi)部的審計機構(gòu)不具有獨立性，其工作受上層領(lǐng)導(dǎo)的意志控制，如果大股東不給予支持，他們的工作就難以進行。所以，應(yīng)當(dāng)從法律上或者公司規(guī)章上明確規(guī)定審計機構(gòu)的獨立性，審計機構(gòu)不受高管層的控制，各部門應(yīng)該積極配合審計機構(gòu)開展審計工作。

二是提升審計人員道德修養(yǎng)。欣泰電氣財務(wù)造假采取了大多數(shù)上市公司財務(wù)舞弊的慣用方法就是虛擬經(jīng)濟業(yè)務(wù)。虛擬經(jīng)濟業(yè)務(wù)本身具有很強的虛擬性不易被察覺，易躲過審計機構(gòu)的檢查。上市公司聘用的會計師一般都有在會計事務(wù)所工作的經(jīng)驗，他們對于審計流程和方法等十分了解，以至于對財務(wù)造假得心應(yīng)手。因此，審計人員首先要制定縝密的審計計劃，審計人員要了解被審計單位過去及現(xiàn)在的狀況，要站在企業(yè)發(fā)展的角度對企業(yè)財務(wù)報表進行審計。審計報表也應(yīng)當(dāng)注重企業(yè)高管層及員工自身的品行素質(zhì)等，做到全面了解掌握企業(yè)情況。同時，審計單位不能按照固有程序進行審計，而是要根據(jù)各被審計單位具體情況靈活審計。要清楚知道財務(wù)舞弊可能表現(xiàn)的形式，對于企業(yè)的業(yè)務(wù)流水要盡職審慎調(diào)查，及時發(fā)現(xiàn)其中虛擬的經(jīng)濟業(yè)務(wù)。對于可能存在問題的項目應(yīng)該持有專業(yè)的懷疑態(tài)度，依此進行詳細審查，做到不包庇、不針對。

企業(yè)的年度財務(wù)報表要經(jīng)過會計事務(wù)所注冊會計師的審查，注冊會計師要秉承公正誠信的辦事態(tài)度，認真謹慎審查財務(wù)報告。會計事務(wù)所要堅決杜絕潦草辦事或與上市公司勾結(jié)，切實披露上市公司存在的問題［3］。

四、結(jié)語

欣泰電氣退市不是偶爾而是必然。上市公司財務(wù)造假在我國變得猖獗的主要原因還是監(jiān)管力度不夠，且造假舞弊的成本也相對較低。欣泰電氣已經(jīng)退市，對其他上市公司起到了很好的警示作用，表明我國對上市公司的監(jiān)管逐步趨嚴。

[1]王占封.欣泰電氣“自殺”[J].企業(yè)觀察家，2016（8）.

[2]周濤.企業(yè)財務(wù)舞弊行為及審計策略研究：以欣泰電器為例[J].當(dāng)代經(jīng)濟，2016（26）.

[3]江洋.民營上市公司內(nèi)部控制問題探討[J].淮海工學(xué)院學(xué)報，2016（10）.

（編輯：唐龍）

F426.6

A

1673-1999（2017）05-0050-03

宋華（1963—），女，碩士，安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向為金融投融資；魏瑩（1993—），女，安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院金融專業(yè)2016級碩士研究生，研究方向為金融投融資。

2017-03-22