上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備研究

王卓

【摘要】近年來(lái)，商譽(yù)作為一項(xiàng)資產(chǎn)已經(jīng)得到共識(shí)。按照商譽(yù)的取得方式進(jìn)行分類，商譽(yù)可分為自創(chuàng)商譽(yù)和合并商譽(yù)。自創(chuàng)商譽(yù)在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不予確認(rèn)。合并商譽(yù)是指非同一控制下合并企業(yè)對(duì)被合并企業(yè)的購(gòu)買成本高于該被合并公司凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額。

本文對(duì)我國(guó)上市公司2012年計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的狀況進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，并利用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的方法對(duì)商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提進(jìn)行了方差分析，對(duì)企業(yè)更傾向于在盈利還是虧損的情況下計(jì)提商譽(yù)減值以及計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司后續(xù)盈利情況如何這兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行探討。

【關(guān)鍵詞】商譽(yù) 減值準(zhǔn)備 盈利能力

一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的商譽(yù)概念

根據(jù)中國(guó)財(cái)政部發(fā)布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》中的規(guī)定，商譽(yù)是企業(yè)合并成本大于合并取得被購(gòu)買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債公允價(jià)值份額的差額。而根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》中對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的定義，無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。可以發(fā)現(xiàn)，商譽(yù)的存在無(wú)法與企業(yè)自身分離，不具有可辨認(rèn)性，不屬于中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中所規(guī)范的無(wú)形資產(chǎn)。

二、企業(yè)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備與盈利情況的關(guān)系

從本質(zhì)和性質(zhì)來(lái)講，商譽(yù)作為企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)，是指企業(yè)獲取正常盈利水平以上收益（即超額收益）的一種能力，是企業(yè)未來(lái)實(shí)現(xiàn)的超額收益的現(xiàn)值，使得合并企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所改變。具體表現(xiàn)為在企業(yè)合并中購(gòu)買企業(yè)支付的買價(jià)超過(guò)被購(gòu)買企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的部分。

（一）企業(yè)當(dāng)年盈利情況與計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的關(guān)系

對(duì)商譽(yù)計(jì)提減值是基于其可收回金額低于賬面價(jià)值。從前文中對(duì)商譽(yù)的確認(rèn)與后續(xù)計(jì)量的準(zhǔn)則介紹可以看出，在現(xiàn)有的準(zhǔn)則規(guī)定下企業(yè)對(duì)商譽(yù)的減值情況具有很大的可操作性。那么企業(yè)會(huì)在什么樣的盈利情況下進(jìn)行商譽(yù)減值呢？

針對(duì)該問(wèn)題，將2012年樣本企業(yè)按照是否獲得正值凈利潤(rùn)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，分別研究盈利企業(yè)與虧損企業(yè)對(duì)商譽(yù)的計(jì)提情況。結(jié)果顯示，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的比例在盈利公司與虧損公司間存在著較為顯著的差異。2012年虧損上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例為27.41%，而盈利上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例為10.28%，表明虧損上市公司更傾向于計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備。為了進(jìn)一步證明這一結(jié)論，下文中利用方差分析對(duì)盈利和虧損上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的比例進(jìn)行了驗(yàn)證。

通過(guò)方差分析，2012年上市公司商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況F檢驗(yàn)的概率P值為0.0504，小于顯著性水平（10%），表明商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例在盈利與虧損公司間存在著顯著的差異，驗(yàn)證了前述的結(jié)論。虧損上市公司更傾向于計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的原因可能有以下方面：一是公司虧損本身意味著經(jīng)營(yíng)績(jī)效差，已經(jīng)無(wú)法挽回公司在投資公眾中造成的負(fù)面影響，且商譽(yù)減值測(cè)試已顯現(xiàn)貶值，因此虧損上市公司發(fā)生商譽(yù)減值的可能性較大；二是某些虧損公司利用商譽(yù)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為，通過(guò)虧損年計(jì)提大量商譽(yù)減值準(zhǔn)備，也就是通俗說(shuō)法的“大洗澡”，為下年經(jīng)營(yíng)情況較大程度的好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。這兩個(gè)因素哪一個(gè)起到主導(dǎo)作用，下文中將給出結(jié)論。

（二）計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備與企業(yè)后續(xù)盈利能力的關(guān)系

從本質(zhì)和性質(zhì)來(lái)講，合并商譽(yù)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)超額收益，使得合并企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所改變。那么計(jì)提商譽(yù)是否可以表明被并購(gòu)企業(yè)的未來(lái)盈利能力下降呢？針對(duì)該問(wèn)題，本文選取A股上市公司2013年到2014年對(duì)比2012年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)作為衡量。分別對(duì)2012年計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備與包含商譽(yù)但沒(méi)有計(jì)提減值準(zhǔn)備的公司進(jìn)行分析。發(fā)現(xiàn)計(jì)提與未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在后續(xù)盈利情況上有顯著區(qū)別。計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在2013年凈利潤(rùn)增速為136.59%，而未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司為-12.65%。2014年差距進(jìn)一步增大。同時(shí)2013年與2014年A股上市公司整體盈利情況不如2012年，2013年較2012年上市公司平均凈利潤(rùn)增速為-22.17%，2014年盈利進(jìn)一步下跌，較2012年平均凈利潤(rùn)增速為-57.29%。這一數(shù)值處于計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司與未計(jì)提的公司中間，這與近兩年國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展趨于放緩有一定關(guān)系。因此可以初步得出結(jié)論，計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司2013年和2014年盈利能力增強(qiáng)，而包含商譽(yù)而未計(jì)提減值準(zhǔn)備的公司后續(xù)盈利能力減弱。為了進(jìn)一步證明這一結(jié)論，下文中利用方差分析分別對(duì)2013年和2014年計(jì)提與未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的上市公司的凈利潤(rùn)增速情況進(jìn)行了驗(yàn)證。

2013年方差分析P值為0.31，說(shuō)明2013年盈利能力的差異不具有顯著性，無(wú)法證明上述結(jié)論。但2014年方差分析P值為0.08，小于顯著性水平（10%）。證明了計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在后續(xù)盈利能力方面要好于為包含商譽(yù)但未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司。

這一結(jié)論與商譽(yù)減值反應(yīng)了企業(yè)未來(lái)盈利能力變差相悖。同時(shí)在文章的第二部分得出結(jié)論發(fā)現(xiàn)虧損上市公司比盈利上市公司更傾向于計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備?？赡艿脑蛞皇枪咎潛p本身意味著經(jīng)營(yíng)績(jī)效差，已經(jīng)無(wú)法挽回公司在投資公眾中造成的負(fù)面影響，且商譽(yù)減值測(cè)試已顯現(xiàn)貶值；二是某些虧損公司利用商譽(yù)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的行為，通過(guò)虧損年計(jì)提大量商譽(yù)減值準(zhǔn)備，也就是通俗說(shuō)法的“大洗澡”，為下年經(jīng)營(yíng)情況較大程度的好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。結(jié)合這一部分的結(jié)論——計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司后續(xù)盈利能力要優(yōu)于包含商譽(yù)但未計(jì)提減值準(zhǔn)備的公司，能夠得出結(jié)論，上市公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備大多是基于盈余管理行為，即“大洗澡”，為后續(xù)年度經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。

三、結(jié)論

本文對(duì)我國(guó)上市公司2012年計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的狀況進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，并利用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)的方法對(duì)商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提進(jìn)行了方差分析，對(duì)企業(yè)更傾向于會(huì)在什么樣的情況下計(jì)提商譽(yù)減值與其后續(xù)盈利情況如何這兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行探討?？梢缘贸鲆韵陆Y(jié)論：

第一，我國(guó)上市公司存在商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提不足的情況。計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司占比很少且計(jì)提比例不高。同時(shí)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備比例是偏度大于零的右偏分布，即大部分上市公司在2012年商譽(yù)減值準(zhǔn)備的計(jì)提比例都低于平均水平。

第二，商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例在盈利與虧損公司間存在著顯著的差異，虧損上市公司更傾向于計(jì)提更多的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

第三，計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司在后續(xù)盈利能力方面要好于為包含商譽(yù)但未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的公司。因此，上市公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備大多是基于盈余管理行為，即俗稱的“大洗澡”，為后續(xù)年度經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)做準(zhǔn)備。

參考文獻(xiàn)

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