基于利率市場化進程下商業(yè)銀行的影響和對策分析

【摘要】隨利率市場化的逐步放開，我國商業(yè)銀行以存貸利差為主要收入來源的運營模式會受到強大沖擊。本文從當前利率最新的基本政策入手，結(jié)合我國銀行業(yè)當前特點，運營SWOT分析法，分析了利率管制放開對銀行業(yè)的優(yōu)勢，劣勢，機遇和威脅。并借鑒了美日利率市場化對其銀行業(yè)的影響及政府措施，對我國銀行業(yè)應對利率市場化即其盈利模式的轉(zhuǎn)變提出建議對策。

【關(guān)鍵詞】利率市場化 商業(yè)銀行 盈利模式轉(zhuǎn)變

一、利率市場化內(nèi)涵及背景

2015年10月24日，人民銀行宣布下調(diào)一年期存款和貸款基準利率各0.25個百分點，并普降存款準備金率0.5個百分點。同時，對符合標準的金融機構(gòu)額外定向降準0.5個百分點。人民銀行同時宣布對商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機構(gòu)、村鎮(zhèn)銀行、財務公司等金融機構(gòu)不再設(shè)置存款利率浮動上限。并抓緊完善利率的市場化形成和調(diào)控機制，加強央行對利率體系的調(diào)控和監(jiān)督指導，提高貨幣政策傳導效率，至此，我國利率管制基本放開。

利率市場化是就是由資金供求決定利率水平，即市場主體在中央銀行制定的基準利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場資金供求狀況自主決定利率。包括利率決定、利率傳導、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。實際上，它就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)根據(jù)自己資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，由市場供求決定金融結(jié)構(gòu)存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。

利率管制的基本放開，對優(yōu)化資源配置有重大意義；，有利于推動其樹立以利潤為中心的經(jīng)營理念，提高自主定價能力，實現(xiàn)差異化，多元化，持續(xù)化經(jīng)營，切實提升金融服務水平；為貨幣政策調(diào)控框架轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了條件，促使利率真正反映市場供需，利于貨幣政策調(diào)控方式由數(shù)量型為主向價格型為主轉(zhuǎn)變。

利率市場化對我國宏觀經(jīng)濟以及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化有深遠影響，同時這對我國金融行業(yè)的主導者銀行業(yè)，也構(gòu)成了長遠影響。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

（一）優(yōu)勢分析

利率市場化首先是由市場供求關(guān)系決定資金走向配置，這更利于達到優(yōu)化配置。銀行能擴大自主定價權(quán)，自主經(jīng)營權(quán)，實現(xiàn)意思自治，自由競爭。我國一些銀行已在金融產(chǎn)品創(chuàng)新這一領(lǐng)域走出一條不錯的發(fā)展道路，利率市場化能更加促進其發(fā)展，減少對其束縛。

（二）劣勢分析

2014年，在我國的銀行業(yè)金融機構(gòu)的收入中，利息是最重要的收入，占比最高，達到了62%，其次是投資收益，占比21%。其圖如下：

利率市場化給商業(yè)銀行帶來的最主要的沖擊就是存貸利差收窄。放開存款利率市場化，這會加劇銀行在存款市場上的價格競爭，在壓低貸款利率的同時提高存款利率，最直接后果即為存貸利差收窄。這樣一來，銀行風險水平明顯提高。這對于我國長久以來習慣于坐收利差，躺著賺錢的銀行，無異于釜底抽薪。

另外，短期內(nèi)利率的整體升高，會帶來較大的波動幅度，銀行業(yè)在未找到適合自己的良好的風險控制機制時，資產(chǎn)的平均質(zhì)量也會大打折扣，從另一方面提高銀行的風險。

（三）機遇分析

利率的真正自由化給商業(yè)銀行帶來了巨大機遇，主要體現(xiàn)在商業(yè)銀行自主權(quán)經(jīng)營權(quán)擴大、金融創(chuàng)新以及管理水平提高和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面。

首先，利率市場化對于擴大商業(yè)銀行自主經(jīng)營權(quán)極為有利。一方面，商業(yè)銀行能夠在充分考慮其目標收益、經(jīng)營成本、客戶風險差異等因素前提下，確定與自己的風險相匹配的優(yōu)質(zhì)、優(yōu)價的戰(zhàn)略利率水平；另一方面，各商業(yè)銀行能主動實施負債管理，實現(xiàn)優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，而非任其增長，特別在是我國目前關(guān)注類壞賬和真實壞賬比例已高達3.77%的條件下。

其次，利率市場化還會對商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新產(chǎn)生積極的作用。利率風險加大銀行間競爭壓力的同時，促使企業(yè)與個人客戶提升其風險管理水平。加快金融創(chuàng)新成為當務之急。否則，規(guī)避風險、賺取利潤以及滿足客戶需要等便成為空談。

再者，利率市場化能夠促使商業(yè)銀行提升其管理水平。競爭環(huán)境下能夠促使銀行更加關(guān)注市場的變化，不斷增強風險和成本意識，使自身競爭力不斷提升。利率市場化環(huán)境下，銀行會把內(nèi)部的資金轉(zhuǎn)移定價跟市場利率密切聯(lián)系，能夠提高績效考核并合理配置內(nèi)部資源。

（四）威脅分析

首先，我國商業(yè)銀行過分“同質(zhì)化”，依賴于靠利息差收入和與大型企業(yè)借貸生存，忽視中間業(yè)務和中小型企業(yè)，個人借貸方面的需求，利率市場化將對城市商業(yè)銀行傳統(tǒng)的業(yè)務結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)帶來嚴峻的挑戰(zhàn)。這種盈利模式在利率即將大幅上漲，各種第三方金融機構(gòu)活躍涌現(xiàn)的今天顯然已不能持續(xù)。

其次，利率市場化將使城市商業(yè)銀行競爭壓力倍增，部分城市商業(yè)銀行面臨倒閉風險。在那些中間業(yè)務做得不好，缺乏創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，體制陳舊的銀行內(nèi)，主營業(yè)務利息差集聚減少，還可能刺激銀行從事風險更大的項目，導致更高的壞賬率，引發(fā)危機。

再次，利率市場化將使城市商業(yè)銀行面臨巨大的利率風險、流動性風險及信用風險等，城市商業(yè)銀行將面臨更多的挑戰(zhàn)。實現(xiàn)利率的市場化以后，利率風險將會成為銀行面對的最主要風險。第一，期限錯配風險加大。根據(jù)我國現(xiàn)狀，商業(yè)銀行存貸款期限嚴重失衡是不爭的事實，定期存款和儲蓄存款在存款中占比大，而貸款中短期貸款是主要的。這一情況說明我國銀行業(yè)的利率敏感性資產(chǎn)遠大于負債，導致期限錯配風險加大；二，收益率風險提高。眾所周知，長期利率要高于短期利率，貨幣政策的逆向短期操作會導致短期利率高于長期利率，自然加大了其收益風險。

而對于流動性風險，若居民和企業(yè)預期利率上升，作為企業(yè)，為了減少未來融資成本，會立刻加大貸款力度；但是居民的儲蓄行為的發(fā)生會有延遲。貸款遠大于儲蓄，體現(xiàn)在銀行便是流動資金供給不足，資金鏈短缺。

另外，對于信貸風險，高利率會刺激貸款人從事高回報率同時高風險的投資，從總體上會提高壞賬率。

三、美國利率市場化的經(jīng)驗借鑒

第一，上世紀初美國因利率自由而導致銀行劇烈競爭，信貸風險大漲。30年代，利率管制法案及“Q”條例頒布，短期穩(wěn)定恢復了經(jīng)濟，但60年代后利率管制越來越限制美國金融發(fā)展。70年代后，美國開始進行利率改革美國先是取消不同額度的大額存單的利率管制，接著取消一般定期存款利率的上限管制。在1982年10月出臺的《加恩-圣杰曼存款機構(gòu)法》中，更是詳細制定了廢除和修正“Q條例”的步驟，具體措施包括：進一步擴大儲蓄機構(gòu)的經(jīng)營范圍，存款機構(gòu)可提供貨幣市場存款賬戶，商業(yè)銀行可發(fā)行按照市場利率水平付息的超級可轉(zhuǎn)讓存單，這些措施都極大地推動了美國的利率市場化改革進程。1983年，美聯(lián)儲取消所有存款利率上限，緊接著1986年存折儲蓄賬戶利率上限也被取消，標志著所有的存款利率管制被放開，美國的存款利率市場化改革順利實現(xiàn)。

第二。美國利率市場化改革影響。美國利率市場化初期，即上世紀80年代初期，銀行間競爭加劇，存款利息上升，存貸利差縮小，短期的活期存款規(guī)模不斷減小，定期儲蓄存款數(shù)量有相對增加之勢，提高了存款成本但同時也穩(wěn)定率存款來源，穩(wěn)定了存款占負債比重，緩解了“金融脫媒”的局面。再者，利息差的減小大大刺激逼迫美國金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及中間業(yè)務的快速發(fā)展，其中間業(yè)務收入占總收入比重由利改之前由不到20%，到1999年左右快速膨脹到近50%。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新完善了利率傳導機制的同時也增強了資金配置效率。但是，利率市場化后，中小城市商業(yè)銀行收到擠壓，倒閉銀行數(shù)量增加，且速度加快，這是美國利率市場化后的一個重大問題，同時貸款為長期固定利率，吸納存款為短期波動利率的儲貸協(xié)會也受到了危機。

四、我國商業(yè)銀行應對利率市場化的對策及建議

（一）擴大與中小企業(yè)的借貸融資交易，做好風險管理與控制

利率市場化改革前，市場處于非自由狀態(tài)，商業(yè)銀行們爭相將大筆資金以較低的利率借貸給大型或國有企業(yè)，未做到資金的最佳配置。而對于最需資金流周轉(zhuǎn)的中小企業(yè)，商業(yè)銀行則因借貸額小或風險較大等諸多因素，忽視其借貸需求。而當利率市場化之后，銀行競爭加劇，隨存款利率的上升，貸款利率必定上升，大型企業(yè)更會有更多的貸款渠道，如國內(nèi)外資本市場、債券市場的逐步介入等，其貸款需求減少，銀行生存更加艱難，拓展中小企業(yè)業(yè)務是未來銀行的趨勢。面對中小企業(yè)客戶，首先，商業(yè)銀行應大力降低信息搜尋，貸款談判的人力物力成本，可建立大型融資借貸服務性平臺，形成良好的金融效率市場。其次，商業(yè)銀行應改革原有政策，放開對中小企業(yè)的貸款管制，推出更多新型多樣化的服務政策與利好，降低中小企業(yè)申請貸款的交易成本，刺激市場。再者，商業(yè)銀行更應提高風險管理能力，加大對中小企業(yè)的財務成本監(jiān)督，基于共同利益，互惠合作。

（二）調(diào)整經(jīng)營收入模式，大力發(fā)展中間業(yè)務

在利率市場化下，商業(yè)銀行所依賴的利差縮小，面對激烈的市場競爭，應把注意力從原來放在重頭的利差轉(zhuǎn)移到中間業(yè)務，中間業(yè)務幾乎不受利率波動的影響，且不需用到銀行的自由資金，風險低，能提高收益率。這一點應向08年金融危機后各大商業(yè)銀行，投行合并后的經(jīng)營模式學習。

從上圖可知，結(jié)算清算業(yè)務，投資銀行業(yè)務，銀行卡業(yè)務，理財產(chǎn)品務等占比較大，前三項占比達到66%，理財產(chǎn)品業(yè)務占比也達到了14%，說明我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務已開始從傳統(tǒng)業(yè)務轉(zhuǎn)移到新型業(yè)務，但同時資產(chǎn)管理業(yè)務以及財務顧問等占比還較小，說明中間業(yè)務向新興業(yè)務轉(zhuǎn)型的空間還比較大。我國商業(yè)銀行應利用良好的信用和客戶基礎(chǔ)，在投資銀行以及資產(chǎn)托管上更放異彩，并要加大網(wǎng)點覆蓋面，提高技術(shù)降低運營成本，加快中間業(yè)務的多樣化創(chuàng)新，尤其在金融創(chuàng)新產(chǎn)品，服務上走出更廣闊的天地。

（三）應對余額寶等產(chǎn)品的創(chuàng)新，打造電子商務聯(lián)盟平臺

自2013年天弘基金的誕生，以“余額寶”為例的互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金產(chǎn)品一路高歌猛進，雖其至今所吸納的儲蓄份額占整個市場比例仍較小，但其金融創(chuàng)新的模式給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來了巨大的沖擊。但這同時也給我國商業(yè)銀行帶來了經(jīng)營模式的啟示。傳統(tǒng)商業(yè)銀行所具有的較充分的信用支持，資金保障，客戶資源都是第三方金融機構(gòu)仍無法匹敵的。我國商業(yè)銀行應緊跟時代步伐，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，加強理財產(chǎn)品與基金產(chǎn)品的創(chuàng)新，學習“余額寶”等理財產(chǎn)品成功的經(jīng)驗，加快產(chǎn)品創(chuàng)新，特別是在支付領(lǐng)域，推出活期余額自動申購、短信贖回、在線與線下購物和還款業(yè)務自動贖回等獨特業(yè)務。建立大數(shù)據(jù)信息平臺，更好地掌握小型客戶信息資源，完善客戶數(shù)據(jù)，分析針對性的創(chuàng)新產(chǎn)品，構(gòu)建電子商務聯(lián)盟。

（四）脫離“同質(zhì)化”，打造差異化定位經(jīng)營模式

我國商業(yè)銀行在發(fā)展歷史較短，國家統(tǒng)一管理限制，利率管制逐步放開的背景下，過分依賴國家利率政策及監(jiān)管模式，而在當利率市場化的前提下，尋找各自發(fā)展的特有模式是樹

立以利潤為中心的一大路徑。我國大型國有銀行可依托原有的客戶資源，良好信用，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應，充分發(fā)揮自主定價權(quán)，走信貸從傳統(tǒng)業(yè)務向新型服務業(yè)，高科技行業(yè)轉(zhuǎn)變的道路。

參考文獻

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作者簡介：錢吉汗（1995-），女，漢族，浙江寧波人，本科，研究方向：經(jīng)濟學。