張若熙

摘 要：利率是我國宏觀調(diào)控的一個有力的手段，起到了重要的經(jīng)濟杠桿的作用，對經(jīng)濟的發(fā)展有著非常重要的影響。本文重點闡述了我國銀行利率變動對不同經(jīng)濟領域方面的影響。

關鍵詞：利率 變動 經(jīng)濟 影響

現(xiàn)如今，我國市場經(jīng)濟體制已經(jīng)逐步完善，利率在經(jīng)濟發(fā)展的重要性也日益明顯，在宏觀上能夠維持經(jīng)濟平衡，同時還有助于提高微觀經(jīng)濟效率。不僅如此，利率的存在還有利于利益的分配。近年來，央行經(jīng)常結(jié)合國民經(jīng)濟發(fā)展實際狀況，經(jīng)常對銀行利率做適當調(diào)整，通過將利率下調(diào)能夠增加社會投資，從而使經(jīng)濟增長更加快速。而通過上調(diào)利率水平，又能夠很好地抑制通脹，從而穩(wěn)定物價和市場，讓經(jīng)濟發(fā)展更加穩(wěn)定。為了與市場化改革的要求相互適應，更好地推動經(jīng)濟發(fā)展，我國實行利率政策有利于我國經(jīng)濟更好更快發(fā)展?，F(xiàn)如今，利率正逐步趨于市場化，銀行利率體系也日趨完善化，必將大力促進國民經(jīng)濟增長。

一、銀行利率變動對投資的影響

利率對投資活動有一定地調(diào)節(jié)作用，利率不僅僅會影響社會投資規(guī)模，其水平及結(jié)構變化也會使投資結(jié)構發(fā)生相應變化。利率往往能夠?qū)暧^經(jīng)濟變量起到一定的引導和帶動作用，進而使其發(fā)生一定的變化。企業(yè)融資成本與利率水平呈正相關，利率增大，融資成本也會相應增大，導致企業(yè)融資的意愿和能力大大降低。如果從經(jīng)濟整體角度來看待的話，就會抑制社會投資，引導資金流向，讓其對生產(chǎn)不斷進行改進和調(diào)節(jié)，這對國民經(jīng)濟增長是極為有利的。

二、銀行利率變動對國民儲蓄的影響

利率變動同樣也會對國民儲蓄進行有效調(diào)節(jié)，從而讓國民儲蓄總量、結(jié)構以及形式發(fā)生相應變化。

首先，從儲蓄總體角度來看，利息就是人們進行資金存儲所獲得的收益。如果人們收入水平一直穩(wěn)定狀態(tài)，那么利率增大，就會使人們的儲蓄收益增加，也就更有意愿將手中的資金存入銀行以獲取利息收入，增加儲蓄總量，反之亦然。換言之，就是說，在銀行利率較高時將錢存入銀行能夠獲得比較穩(wěn)定的高收益，這樣人們就會傾向于把錢存在銀行，而不會主動去投資。

其次，從儲蓄結(jié)構角度分析，各種投資的利率，如證券、長期金融資產(chǎn)都會對儲蓄結(jié)構產(chǎn)生一定影響，一旦短期利率上漲，那么短期金融資產(chǎn)在整個儲蓄結(jié)構中的比重就會增加。原因在于短期投資利率上升，導致人們所獲得的短期收益也會增加，人們進行短期投資的意愿也會更加強烈。

最后，從儲蓄形式看，利率變化還會對儲蓄形式造成一定影響。如果利率水平持續(xù)上漲，人們更加傾向于通過存款儲蓄的形式盡可能地增加利息收入；而如果利率持續(xù)下降，儲蓄的形式可能會變成持幣儲蓄或?qū)嵨飪π?，這樣能夠有效降低因利率下降而給人們帶來的不利影響。

三、銀行利率變動對居民消費的影響

利率還能有效調(diào)節(jié)居民消費行為，同時儲蓄和消費總量也會受到利率的調(diào)節(jié)作用。利率下降，就是使居民消費成本水平降低，就會使居民消費的意愿更加強烈，從而讓其提高當前消費水平，替代未來消費，刺激內(nèi)需增長。利率一旦下降，居民儲蓄存款的利息收益水平就會因此降低，導致其收入水平發(fā)生變化，也就是我們常說的利率收入效應。而一旦利率上升，其作用剛好與此相反。央行多次進行利率調(diào)整，也是根據(jù)上述原理作出調(diào)整決策的?？偟膩碚f，由于利率變化引起居民消費變化的根本原因在于替代效應和收入效應的共同作用。

四、銀行利率變動對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響

對于商業(yè)銀行而言，存貸款業(yè)務是其主營業(yè)務，那么存貸利差就構成了商業(yè)銀行的主要收益來源。因此，商業(yè)銀行面臨的最大風險就是利率風險。如果商業(yè)銀行吸收存款的利率上升，那么就會增大商業(yè)銀行的利率成本。相對應地，如果商業(yè)銀行向企業(yè)放貸資金時，提高貸款利率，就會增加企業(yè)貸款成本，也會使企業(yè)違約的可能性增大，導致商業(yè)銀行面臨的信貸風險水平因此提高。在銀行收入和支出中，利息的收入和支出往往占據(jù)很大比例。所以利率變化影響利息收入支出水平時，就會對銀行營業(yè)收入和支出產(chǎn)生影響，最終影響銀行利潤水平。

五、銀行利率變動對保險業(yè)的影響

很多壽險品種往往都帶有一定的儲蓄功能，并且預定利率往往都是根據(jù)銀行利率水平高低制定的。一旦央行下調(diào)銀行利率，假定預定利率未發(fā)生任何變化，那么就會使壽險收益水平提高，往往要高于儲蓄收益。但是目前的情況是，只要央行對銀行利率進行下調(diào)，那么保險行業(yè)的預定利率也會跟著下降，導致壽險品種價格上揚。這樣就會降低人們購買壽險的意愿，對壽險業(yè)的長遠是極其不利的。對于壽險而言，其中很多人身保險品種往往都有長期返還性，如人身保險等，其純保費中有很大一部分比例都是用來提存準備金的，構成保險公司負債，能夠?qū)⑵溥M行投資獲取利息收入，為將來給付保險金提供保障。所以說，保險公司未來給付保險金至少要與其負債投資收益水平持平。如果不能及時調(diào)整高預定利率的長期返還性保險業(yè)務，那么保險公司在償付能力上將會出現(xiàn)問題。對于長期險種而言，往往帶有一定地儲蓄功能，會因利率變動而發(fā)生相應變化。一旦銀行利率下降，其預定利率也會隨之下調(diào)，不斷弱化其儲蓄功能，收益水平也會降低。就會打擊人們購買長期壽險的意愿，對壽險業(yè)務發(fā)展來說是一個巨大障礙。

六、銀行利率變動對地產(chǎn)業(yè)的影響

理論上一般認為，銀行利率和房地產(chǎn)價格負相關，當利率上升，房地產(chǎn)價格反而會下降，而當利率下降，房地產(chǎn)價格又會反向變化。銀行利率變動勢必會對其自身信貸規(guī)模產(chǎn)生影響，如果掌握得當，不僅能抑制投資增長過快，還能給過熱的經(jīng)濟進行降溫。對于中國百姓喜歡儲蓄的習慣而言，利率上調(diào)就意味著存款利息增加。但是潛在購房者卻不喜歡利率上調(diào)，因為這樣會增加其購房成本，從而讓其購房的步伐進一步延緩。由于房地產(chǎn)行業(yè)的負債率水平較高，因此，如果銀行上調(diào)貸款利率，就會導致房地產(chǎn)開發(fā)成本增加，使房地產(chǎn)開發(fā)商資金周轉(zhuǎn)困難。加上購房者遲遲不愿意購房，致使房地產(chǎn)開發(fā)商容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題。這樣一來，那些規(guī)模小、實力弱、缺乏廣泛的融資渠道的小公司就會因此受到巨大影響，會使房地產(chǎn)行業(yè)進行一次重新洗牌，這對房地產(chǎn)行業(yè)結(jié)構優(yōu)化調(diào)整是極其有利的，會使行業(yè)整體經(jīng)營水平得到有效提高。