武魏楠

2008年，在突破147美元之后，國際原油價格一路跌至三十多美元。然而誰也沒有預(yù)料到的是，油價這一輪下跌周期并沒有持續(xù)太久。從2009年開始，國際油價一路上揚，最終維持在了100美元的水平，直到2015年下半年的新一輪下跌周期。

中國龐大且日益增長的原油進口是支撐2009年以來，國際原油價格持續(xù)上揚，并最終維持在100美元水平的最大因素。

中國是世界重要的石油生產(chǎn)國。與此同時，中國還是世界上僅次于美國的世界第二大石油消費國。由于石油消費量巨大，國內(nèi)產(chǎn)量無法滿足國內(nèi)需求，中國一直是僅次于美國的世界第二大石油進口國。

在原油生產(chǎn)方面，2008年到2016年，中國原油產(chǎn)量僅增長了997萬噸。除去2016年受到國際油價地位運行的影響，與最高峰相比，也僅增加了2359萬噸。

與乏力的原油產(chǎn)量增長相對應(yīng)的，是原油消費量和對外依存度的增加。從2008年到2016年，原油消費量增加2.12億噸，8年增長58%。對外依存度也從48%增長到了65%。

與上一個十年相比，中國石油工業(yè)已經(jīng)走到了改革與變化的十字路口。盡管依舊取得了成績，但原有體制下的增長疲態(tài)盡顯無疑。2008年至今，中國石油工業(yè)暴露出了哪些問題？這對石油工業(yè)的現(xiàn)在和未來又產(chǎn)生了哪些影響？

上游：增產(chǎn)的壓力

原油產(chǎn)量增長乏力，可以從中國主要油田產(chǎn)量變化一窺究竟。自從大慶油田突破了我國陸上石油資源陸相地質(zhì)的找油難關(guān)之后，中國主要油田幾乎都以陸相油田為主。但在松遼平原和渤海灣盆地之后，中國還鮮有大型油田的發(fā)現(xiàn)。長慶油田和塔里木油田以生產(chǎn)天然氣為主。

盡管在2010年，中海油建成5000萬噸油氣當(dāng)量的“海上大慶”，但是即便不考慮其中天然氣產(chǎn)量的因素，中海油的國內(nèi)油氣產(chǎn)量也沒有能夠維持在5000萬噸。

縱觀中國油田，在2008年至2016年這個時間段，能夠保持原油產(chǎn)量增長的幾乎不存在。油田一級幾乎都在依靠以氣補油或者增開新的區(qū)域來維持產(chǎn)量。目前的主力油田中，以大慶油田的時間最為悠久。50年的時間，油田開發(fā)可以說是進入中后期，產(chǎn)量下降在情理之中。

找到新的油田，用更先進的技術(shù)發(fā)揮舊油田的潛力，是當(dāng)前中國石油工業(yè)上游迫在眉睫需要解決的問題。

2015年7月，新疆首次試點油氣勘探社會招標(biāo)。京能集團等3家非油企業(yè)競得4個油氣區(qū)塊的勘探、開采權(quán)。2017年1月，中石油、中石化和中海油同意退出近30個油氣區(qū)塊，由新疆國土資源廳面向全球公開招標(biāo)。

區(qū)塊是石油上游企業(yè)的核心資產(chǎn)，長期以來中國的油氣區(qū)塊退出機制并不能得到有效執(zhí)行。大量區(qū)塊在四大石油公司（中石油、中石化、中海油、延長石油）的評價體系中屬于沒有經(jīng)濟效益，而沒有得到有效開發(fā)，又不能進入市場。

隨著新疆的破冰，中國石油工業(yè)的上游改革未來可期。但是我們也需要看到，有頁巖氣區(qū)塊招標(biāo)的經(jīng)驗在前，高投入、高技術(shù)、高風(fēng)險的石油上游業(yè)并不是適合所有的非油氣企業(yè)。在形成一個成熟、多元、有競爭力的上游市場前，還有很多的企業(yè)要付出真金白銀的代價。

煉油：擴容與升級

與龐大的原油消費量相匹配的，是中國不斷增長的一次加工能力。從2008年到2016年中國原油一次加工能力增長了60%。千萬噸煉油和百萬噸乙烯不再是“稀有物種”，轉(zhuǎn)而成為很多新建項目的標(biāo)配。

在這數(shù)年的增長中，中石油在煉油產(chǎn)業(yè)對中石化進行了大踏步的追趕，更多的新建項目充分暴露了中石油在煉化市場的雄心。

而煉油市場的另一大變局來自于國家政策。2007年7月，國三標(biāo)準(zhǔn)在全國全面實施。2017年1月，國五標(biāo)準(zhǔn)在全國全面實施。延續(xù)十?dāng)?shù)年的油品升級之路，不僅僅讓中國的油品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)追上了發(fā)達國家的腳步，也讓煉化企業(yè)每年都投入數(shù)百億以用于煉廠的設(shè)備、技術(shù)升級，帶來了龐大的市場。

海外并購：退燒之后，何去何從

海外并購是這一時期中國石油工業(yè)繞不過去的重要節(jié)點。以2014年為界，前后有表現(xiàn)出截然不同的態(tài)勢。

2009年是中國石油企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略的重要轉(zhuǎn)折期。一是2008年金融危機導(dǎo)致全球經(jīng)濟急轉(zhuǎn)蕭條，國際油價大幅“跳水”，油氣資源價格相對走低，給中國石油企業(yè)帶來一定的并購機遇；二是近年來主要西方國家出現(xiàn)政府債務(wù)危機，西方跨國石油公司對中國公司的態(tài)度由高度警惕轉(zhuǎn)為一定程度的合作；三是部分欠發(fā)達資源國政府對油氣資源管控程度有所放松，相對增加了中國石油企業(yè)“走出去”的空間。基于以上因素，加上中國石油企業(yè)已積累了較豐富的國際化經(jīng)驗，海外油氣并購開始進入規(guī)模擴張與快速提升階段。

然而好景不長，由于擴張過快，海外并購在2014年就明顯有所放緩。進入2015年，油價的斷崖式下跌對中國海外項目在經(jīng)濟效益的打擊更是十分明顯。中國公司以目標(biāo)油價為80美元標(biāo)準(zhǔn)進行溢價收購的項目幾乎很難在40美元的市場中依然保持可觀的經(jīng)濟效益。

盡管油價始終在周期性的變化，不能在低油價時期簡單評價海外并購的成敗。但是中國石油企業(yè)群體性的在高油價時期溢價買入海外資產(chǎn)的行為，值得我們?nèi)ニ伎迹趪夷茉窗踩竺敝?，國家石油公司如何平衡自己的?jīng)濟效益。

33美元

2008年7月11日，紐交所原油交易最高價沖破147美元，達到了歷史最高點。然而僅僅半年的時間，紐交所原油交易最低價就在2009年1月跌到了33美元的低谷。中間一度攀升后又再度下跌，至今也只恢復(fù)在50美元的水平。

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