王蕊

選擇任何理財(cái)產(chǎn)品都要根據(jù)自己的資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在看懂產(chǎn)品的基礎(chǔ)上判斷期限、投資結(jié)構(gòu)及預(yù)期收益率與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的匹配度。

2015年理財(cái)市場(chǎng)風(fēng)云變幻，從股市到樓市，從銀行理財(cái)產(chǎn)品到互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，投資者無(wú)不經(jīng)歷著收益與風(fēng)險(xiǎn)的雙重洗禮，時(shí)而資產(chǎn)翻倍時(shí)而賠本賺吆喝，可謂幾人歡喜幾人愁。在梳理去年理財(cái)渠道表現(xiàn)的基礎(chǔ)上，我們來(lái)看看今年市場(chǎng)熱點(diǎn)又在哪里？同時(shí)給投資者提供一些參考和建議，如何有針對(duì)性地調(diào)整理財(cái)策略。

股市跌宕起伏，投資考驗(yàn)?zāi)托?/p>

去年上半年A股一路高歌猛進(jìn)，在杠桿資金推動(dòng)下，股市迭創(chuàng)新高，演繹出多年未見的日成交萬(wàn)億、5100點(diǎn)的瘋狂大牛行情。很多從不炒股的人也紛紛加入股民狂潮，股民峰值總數(shù)超過(guò)1億，股市取代樓市成為投資主戰(zhàn)場(chǎng)。

正當(dāng)證券公司門口看自行車的大媽都在遙望8000點(diǎn)時(shí)，由場(chǎng)外配資爆倉(cāng)引起的股災(zāi)出現(xiàn)了，“千股跌?！保鹗幤鸱氨冗^(guò)山車?？只挪忍ぶ拢袌?chǎng)上哀鴻遍野，無(wú)數(shù)股民損失慘重，配資者更是血本無(wú)歸。

投資建議：據(jù)信於資本分析師預(yù)測(cè)，今年A股可能比去年還難炒。整體來(lái)看這一年市場(chǎng)空間會(huì)收窄，且波段特點(diǎn)較明顯：股市高點(diǎn)可能出現(xiàn)在上半年，隨后逐波走低。投資者要繼續(xù)去杠桿操作，懂得止損及止盈，還應(yīng)收縮投資份額，不盲目跟風(fēng)，小心翼翼前行。賺快錢的機(jī)會(huì)已然過(guò)去，持好股票很考驗(yàn)?zāi)托?，智能制造、新能源汽車、互?lián)網(wǎng)傳媒、新科技、健康中國(guó)、美麗中國(guó)等主題及行業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注。

基金收益先揚(yáng)后抑，分散配置關(guān)注新三板

去年資本市場(chǎng)大起大落，基金產(chǎn)品收益也隨之高低起伏，經(jīng)歷了從喧囂回歸理性的深度體驗(yàn)。上半年基金凈值漲幅較大，甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為“牛市炒股不如買基金”。受股指等因素影響，下半年基金凈值大幅下降，不過(guò)，總體上賺錢的基金占到多數(shù)。股票基金全年上漲31.23%，混合型基金全年上漲36.60%，均為2010年來(lái)最高單年收益；債券基金全年上漲10.61%。意味著多數(shù)投資者基金收益頗豐。

投資建議：投資基金要注意分散風(fēng)險(xiǎn)，可在不同類型的基金都配置部分資金，例如可關(guān)注呈現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)的新三板市場(chǎng)的基金，投資者在選擇新三板基金時(shí)，最需關(guān)注的還是基金管理人的投資能力，正所謂“選基金就是選人”，投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力、過(guò)往業(yè)績(jī)、一二級(jí)市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)控體系及與主流券商、銀行、上市公司等機(jī)構(gòu)的良好合作關(guān)系等，都需考察。

傳統(tǒng)理財(cái)風(fēng)光不再，買房投資依舊靠譜

去年從年初到年尾，央行多次降息降準(zhǔn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也持續(xù)走低，平均預(yù)期收益率從1月底5.25%降至11月底4.34%，屢創(chuàng)新低。降息降準(zhǔn)不斷為“房奴”們帶來(lái)驚喜，取消限購(gòu)、首套房首付比例降低等房市利好頻現(xiàn)，但一線城市由于旺盛需求和土地本身稀缺性，房?jī)r(jià)仍持續(xù)走高望塵莫及；三四線城市則受困于巨大的庫(kù)存，徘徊于低迷水平。連曾備受大媽們追捧的黃金，“光芒”也已然失色，金價(jià)最大下跌幅度超過(guò)25%，黃金大趨勢(shì)進(jìn)入熊市行情。

投資建議：今年買房依然是傳統(tǒng)理財(cái)?shù)闹匾緩街?。房貸利率下調(diào)，銀行加大了貸款折扣力度，購(gòu)房成本出現(xiàn)明顯下降，北上深的房?jī)r(jià)長(zhǎng)期看好。據(jù)信於資本分析師觀察，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確五大任務(wù)，“去庫(kù)存”就是其中之一：鼓勵(lì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)適當(dāng)降低商品住房?jī)r(jià)格：并通過(guò)加快農(nóng)民工市民化，擴(kuò)大有效需求：要取消過(guò)時(shí)的限制性措施等等，預(yù)測(cè)今年會(huì)陸續(xù)出臺(tái)一系列政策。比如2月2日央行、銀監(jiān)委發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整個(gè)人住房貸款政策有關(guān)問(wèn)題的通知》，其中有一條備受關(guān)注，即在不實(shí)施“限購(gòu)”措施的城市，下調(diào)首付款比例，建議關(guān)注“有明顯人口增量的強(qiáng)二線城市”中心區(qū)住宅，如南京、長(zhǎng)沙、鄭州等。全面二孩政策實(shí)施后，學(xué)區(qū)房會(huì)成為漲價(jià)熱點(diǎn)，大戶型房產(chǎn)將更受市場(chǎng)青睞。

互聯(lián)網(wǎng)金融熱度不減，大浪淘沙安全提升

去年中國(guó)全面進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融大潮席卷全國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年3季度，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)涉及消費(fèi)者在3億人左右。調(diào)查顯示，購(gòu)買過(guò)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的家庭數(shù)量也遠(yuǎn)大于未購(gòu)買過(guò)的，占比分別為8%和20%，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)已經(jīng)走進(jìn)千家萬(wàn)戶。在2015年12月28日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見稿）》向社會(huì)公開征求意見，隨著監(jiān)管政策陸續(xù)落地，瘋狂利率攬投時(shí)代已然消退，資質(zhì)、信用及運(yùn)營(yíng)不規(guī)范的問(wèn)題平臺(tái)逐漸暴露。2015年亦是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的整合和洗牌之年。

投資建議：經(jīng)過(guò)優(yōu)勝劣汰和行業(yè)規(guī)范后，優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品將成為2016年投資理財(cái)?shù)纳霞堰x擇，投資者的預(yù)期收益目標(biāo)最好降至10%左右，對(duì)繼續(xù)給出20%甚至更高收益率的平臺(tái)，小心為上。信於資本分析師指出，對(duì)于投資者而言，關(guān)注和考察平臺(tái)安全性應(yīng)該成為選擇互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的首要指標(biāo)。從e租寶事件，暴露出投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠，投資理念缺失，專業(yè)知識(shí)不足。收益和風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)對(duì)稱，高收益背后必然是高風(fēng)險(xiǎn)。

2016年將是改革快速推進(jìn)的一年，貨幣國(guó)際化，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，全民資產(chǎn)配置需求，資本盛宴仍將繼續(xù)。理財(cái)師建議，投資理財(cái)不能一成不變，應(yīng)多關(guān)注多學(xué)習(xí)，切忌盲目跟風(fēng)；選擇任何理財(cái)產(chǎn)品都要根據(jù)自己的資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在看懂產(chǎn)品的基礎(chǔ)上判斷期限、投資結(jié)構(gòu)及預(yù)期收益率與個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的匹配度，才能實(shí)現(xiàn)收益的最大化，不斷充實(shí)自己的“小金庫(kù)”！