薛安偉 劉玉博

摘要：利用2003～2014年的省際面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)了工資和勞動(dòng)力對(duì)中國(guó)OFDI的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)由于勞動(dòng)力數(shù)量和結(jié)構(gòu)存在區(qū)域差異，導(dǎo)致東部和中西部地區(qū)的工資對(duì) OFDI影響不同。勞動(dòng)力數(shù)量的變化直接改變了要素結(jié)構(gòu)而對(duì)OFDI產(chǎn)生直接效應(yīng)，并通過工資水平變動(dòng)對(duì)OFDI產(chǎn)生了間接效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果顯示：東部地區(qū)工資上漲促進(jìn)了OFDI，中西部地區(qū)的工資與OFDI負(fù)相關(guān)；勞動(dòng)力數(shù)量增長(zhǎng)的直接效應(yīng)是抑制了中國(guó)的OFDI，但其間接效應(yīng)對(duì)OFDI具有推動(dòng)作用。

關(guān)鍵詞：工資；勞動(dòng)力；OFDI；要素結(jié)構(gòu)

DOI：10.13956/j.ss.1001-8409.2017.05.08

中圖分類號(hào)：F752；F241 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-8409（2017）05-0034-04

The Impact Mechanism of Wage and Labor on Chinas OFDI

——Analysis Based on Provincial Panel Data

XUE Anwei1，2，LIU Yubo3

（1.Institute of World Economy， Shanghai Academy of Social Sciences， Shanghai 200020；

2.Shanghai WTO Affairs Consultation Center， Shanghai 200336；

3. School of International Business Administration，Shanghai University of Finance and Economics，Shanghai 200433）

Abstract： This paper analyzed the impact mechanism of wage and labor on OFDI by conducting an empirical test using Chinas panel data of 31 provinces from 2003 to 2014. It suggested that wage had different influence on OFDI in eastern， central and western regions， as labor quantity and structure was different in these regions. Changes in the labor quantity had a direct effect on OFDI by changing the factor structure， and it also influenced OFDI indirectly through changing wage levels. The empirical result showed that， wage had a positive effect on OFDI in the eastern region， whereas it had a negative effect in the central and western regions， but the labor quantity had different impact on OFDI.

Key words：wages； labor； OFDI； factor structure

當(dāng)前，工資和勞動(dòng)力對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的制約逐漸加強(qiáng)。改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出外資推動(dòng)型的發(fā)展模式，外商直接投資（FDI）常年超過對(duì)外直接投資（OFDI），投資與貿(mào)易呈現(xiàn)雙順差。但是，隨著OFDI迅速增長(zhǎng)，資本順差的情況在2014年發(fā)生了轉(zhuǎn)變，2014年OFDI增長(zhǎng)，至1231億美元，超過了FDI的1195億美元，中國(guó)成為資本凈輸出國(guó)。實(shí)際上，中國(guó)OFDI從2005年起的快速增長(zhǎng)與國(guó)內(nèi)外環(huán)境密切相關(guān)。從國(guó)內(nèi)環(huán)境看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了快速發(fā)展，提升了對(duì)外直接投資能力；從國(guó)際環(huán)境看，外部經(jīng)濟(jì)疲軟為中國(guó)企業(yè)“走出去”創(chuàng)造了條件。黨的十八屆三中全會(huì)指出：“適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化新形勢(shì)，必須推動(dòng)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放相互促進(jìn)、引進(jìn)來和走出去更好結(jié)合，促進(jìn)國(guó)際國(guó)內(nèi)要素有序自由流動(dòng)?！币設(shè)FDI獲取國(guó)外高級(jí)生產(chǎn)要素，以O(shè)FDI輸出國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)要素，以雙向投資推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)是當(dāng)前重要的研究課題。

中國(guó)過去30多年的開放型發(fā)展道路實(shí)際是由FDI與國(guó)內(nèi)廉價(jià)勞動(dòng)力結(jié)合構(gòu)成的。但是，20世紀(jì)80年代起中國(guó)的人口自然增長(zhǎng)率開始下降，其累積效應(yīng)是勞動(dòng)力在要素結(jié)構(gòu)中地位的變化，工資水平不斷上升?！?016全球制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)》報(bào)告指出， 2015年中國(guó)的勞動(dòng)力成本比2005年上升了5倍，相對(duì)于1995年則上漲了15倍。因此，本文試圖分析工資與勞動(dòng)力對(duì)中國(guó)OFDI的影響機(jī)制并提出相應(yīng)的政策思考。

1 文獻(xiàn)綜述

對(duì)外直接投資理論以跨國(guó)公司為核心，圍繞跨國(guó)公司的跨國(guó)投資展開。早期的國(guó)外研究主要包括四個(gè)經(jīng)典理論：壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論、邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。他們通過研究發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司這些理論從不同角度分析了跨國(guó)公司在融入全球化過程中的對(duì)外直接投資選擇。在此基礎(chǔ)上不斷有學(xué)者從產(chǎn)業(yè)集群[1]、規(guī)模經(jīng)濟(jì)[2]等多個(gè)角度展開分析。近年來針對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)外直接投資的研究也逐漸增多[3-6]，同時(shí)也有部分文獻(xiàn)從勞動(dòng)力角度分析OFDI對(duì)勞動(dòng)者技術(shù)水平的影響[7]。

國(guó)內(nèi)研究主要集中在上述四個(gè)經(jīng)典理論在中國(guó)的應(yīng)用及延伸。而從工資和勞動(dòng)力角度國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究可以總結(jié)為三個(gè)方面：一是從勞動(dòng)力成本的角度分析國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)。從東道國(guó)的角度，通過理論闡釋和實(shí)證分析跨國(guó)公司利用東道國(guó)的廉價(jià)勞動(dòng)力能夠降低生產(chǎn)成本，從而獲取更高的投資收益[8，9]。二是分析對(duì)外直接投資對(duì)母國(guó)或東道國(guó)就業(yè)或工資的影響。該類研究主要通過實(shí)證分析OFDI對(duì)東道國(guó)的就業(yè)是否存在創(chuàng)造效應(yīng)以及OFDI是否影響母國(guó)的工資[10，11]。三是研究對(duì)外直接投資是否通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，促進(jìn)了母國(guó)技術(shù)水平的提升，主要分析逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的機(jī)制與影響[12-16] 。

綜上，國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)少有研究從母國(guó)工資水平和勞動(dòng)力數(shù)量的角度分析其對(duì)OFDI的影響。而在諸多要素中勞動(dòng)力非常關(guān)鍵，勞動(dòng)力差異性較大且不易流動(dòng)，深刻影響國(guó)際直接投資的全球分布。隨著中國(guó)勞動(dòng)力成本的上升，不僅導(dǎo)致有些企業(yè)將生產(chǎn)基地從東部地區(qū)轉(zhuǎn)移到中西部地區(qū)，也導(dǎo)致有些企業(yè)將生產(chǎn)工廠向東南亞等勞動(dòng)力成本較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移。與此同時(shí)，中國(guó)積累了大量資本并有一批跨國(guó)公司成長(zhǎng)起來，具備了大力發(fā)展對(duì)外直接投資的基礎(chǔ)。因此，研究該問題既有創(chuàng)新意義又有現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

2 理論機(jī)制與研究假設(shè)

企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)是獲利，目標(biāo)是利潤(rùn)最大化。勞動(dòng)力作為一種重要的生產(chǎn)要素是跨國(guó)公司尋求的主要資源之一。但是勞動(dòng)力不易跨國(guó)轉(zhuǎn)移，因此通常是資本流動(dòng)到勞動(dòng)力所在地建立工廠而不是勞動(dòng)力主動(dòng)轉(zhuǎn)移與資本結(jié)合。另外，在資本國(guó)際流動(dòng)過程中，跨國(guó)公司的資本還附帶有技術(shù)、品牌、管理等高級(jí)生產(chǎn)要素，共同服務(wù)于生產(chǎn)活動(dòng)。

從勞動(dòng)力角度來看，勞動(dòng)力數(shù)量變化將對(duì)OFDI產(chǎn)生直接效應(yīng)和間接效應(yīng)。其中，直接效應(yīng)是勞動(dòng)力數(shù)量變化導(dǎo)致要素結(jié)構(gòu)變化，要素結(jié)構(gòu)從根本上影響一國(guó)的投資和貿(mào)易。在資本稀缺、勞動(dòng)力充裕的改革開放初期，中國(guó)必然是引進(jìn)外資，大力發(fā)展加工貿(mào)易。而隨著勞動(dòng)力數(shù)量的減少和資本積累的增加，要素結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，對(duì)外直接投資開始增長(zhǎng)。間接效應(yīng)是由于勞動(dòng)力數(shù)量變化導(dǎo)致工資水平變化進(jìn)而影響OFDI。工資與勞動(dòng)力的關(guān)系存在三種情況：①通常情況下，工資與勞動(dòng)力數(shù)量負(fù)相關(guān)；②勞動(dòng)力供給充足的極端情況，比如我國(guó)的中西部地區(qū)，勞動(dòng)力數(shù)量一定程度的減少并不能導(dǎo)致工資的降低；③工資很高的極端情況，比如高薪的金融行業(yè)，工資水平越高人們更愿享受閑暇，工資上升反而導(dǎo)致就業(yè)人數(shù)減少。因此，不同情況，勞動(dòng)力數(shù)量變化對(duì)OFDI的間接效應(yīng)也不同。從工資來看，工資水平對(duì)OFDI的影響由工資水平與勞動(dòng)生產(chǎn)率的綜合效應(yīng)決定，工資水平低于或等于其所對(duì)應(yīng)的勞動(dòng)生產(chǎn)率時(shí)，企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模，反之縮小規(guī)模。因此，工資對(duì)OFDI的影響實(shí)質(zhì)是由勞動(dòng)者的技術(shù)水平?jīng)Q定。勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)一段時(shí)間內(nèi)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了重要地位，但是中國(guó)的勞動(dòng)力分布非常不均，東部地區(qū)以高技術(shù)工人為主，而大量低技術(shù)工人集聚在中西部地區(qū)。

基于上述分析提出以下三個(gè)理論假設(shè)：

H1：工資水平顯著影響中國(guó)的OFDI，東部和中西部地區(qū)存在區(qū)域性差異。

H2：勞動(dòng)力數(shù)量對(duì)OFDI存在直接效應(yīng)即通過改變要素結(jié)構(gòu)對(duì)OFDI產(chǎn)生負(fù)向影響。

H3：勞動(dòng)力數(shù)量對(duì)OFDI的間接效應(yīng)是通過改變工資水平影響OFDI。

3 模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)說明

根據(jù)上述分析，本文構(gòu)建如下回歸分析模型：

其中，i表示31個(gè)省和直轄市，t表示年份，a表示常數(shù)項(xiàng)，μi和νt分別表示個(gè)體效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)，εit表示殘差項(xiàng)；解釋變量包括wit（工資水平）、lit（勞動(dòng)力數(shù)量）、交互項(xiàng)（witlit）；∑nδncnit為控制變量，包括各個(gè)省市的技術(shù)水平（teit）、人均固定資產(chǎn)投資（pkit）、經(jīng)濟(jì)開放度（openit）、物價(jià)水平（cpiit）和制度因素（insit）。

被解釋變量ofdiit用各省市的非金融類對(duì)外直接投資流量表示，時(shí)間跨度取2003～2014年，并轉(zhuǎn)換成2003年不變美元價(jià)格。其中，海南、重慶、貴州、西藏、青海、寧夏有個(gè)別年份數(shù)據(jù)缺失，根據(jù)往年的增長(zhǎng)率進(jìn)行折算后補(bǔ)充。數(shù)據(jù)來源于商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)。解釋變量中wit取自歷年各個(gè)省市的城鎮(zhèn)就業(yè)人員的平均工資；lit以就業(yè)人數(shù)代替，由于各個(gè)省市沒有直接公布的就業(yè)數(shù)據(jù)，這里將各省市三次產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)相加計(jì)算而來。數(shù)據(jù)來源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)年鑒》。

根據(jù)現(xiàn)有文獻(xiàn)的傳統(tǒng)做法加入控制變量。teit采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法以各省市的GDP為輸出變量，資本存量和就業(yè)人數(shù)為輸入變量進(jìn)行計(jì)算，其中資本存量根據(jù)張軍等[17]用永續(xù)盤存法，折舊率取9.6%計(jì)算。openit用各省市的進(jìn)出口總額與GDP的比值表示，通常情況下，經(jīng)濟(jì)開放度高的省份對(duì)外直接投資也相對(duì)活躍。pkit取相應(yīng)年份的各省人均固定資產(chǎn)投資總額。insit指政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出投資主導(dǎo)型，因此用各省市每年的新增固定資產(chǎn)投資總額占GDP的比重表示。cpiit用各省市公布的年度物價(jià)指數(shù)值表示。上述數(shù)據(jù)來源于歷年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和各省份的統(tǒng)計(jì)年鑒。

4 實(shí)證結(jié)果分析

通過Hausman檢驗(yàn)拒絕了隨機(jī)效應(yīng)回歸，再根據(jù)Wald檢驗(yàn)值拒絕了混合回歸，因此采用固定效應(yīng)回歸。計(jì)算各個(gè)變量的相關(guān)系數(shù)矩陣，發(fā)現(xiàn)除lit和witlit之外，其他大部分變量的相關(guān)系數(shù)在0.6以下，不存在嚴(yán)重的相關(guān)性。從顯著性看，各相關(guān)系數(shù)均在10%的水平上顯著，且大部分在1%的水平上顯著。另外，標(biāo)準(zhǔn)回歸模型中各個(gè)自變量的方差膨脹因子（VIF）均小于10，整體的VIF小于2，據(jù)此判斷該模型不存在嚴(yán)重的多重共線性。

4.1 標(biāo)準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

標(biāo)準(zhǔn)模型的回歸結(jié)果如表1所示，模型（1）只包括了核心解釋變量，其中wit和lit在5%的水平上顯著，witlit在1%的水平上顯著，各系數(shù)均符合預(yù)期。wit系數(shù)顯著為正說明工資水平的上漲促進(jìn)了資本流出；lit系數(shù)為負(fù)表明勞動(dòng)力對(duì)OFDI的影響直接效應(yīng)是減少了OFDI流出，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)的改善，降低了企業(yè)為尋求廉價(jià)勞動(dòng)力而進(jìn)行對(duì)外直接投資的可能；witlit系數(shù)為正說明我國(guó)勞動(dòng)力整體仍然相對(duì)充裕，工資并沒有完全反映勞動(dòng)力的變化，勞動(dòng)力的間接效應(yīng)是通過工資變化減緩了直接效應(yīng)的效果。模型（2）到模型（6）中分別依次加入控制變量teit、openit、insit、cpiit和pkit后，各核心解釋變量系數(shù)符號(hào)方向不變，顯著性提高，驗(yàn)證了加入控制變量的必要性。

從控制變量看：①teit和pkit促進(jìn)了ofdiit，teit每提高1個(gè)單位，ofdiit增長(zhǎng)2.152個(gè)單位，pkit每增加1個(gè)單位導(dǎo)致ofdiit提高0.64個(gè)單位，技術(shù)和固定資產(chǎn)投資由于產(chǎn)生溢出效應(yīng)推動(dòng)了OFDI的增長(zhǎng)。②openit、insit和cpiit對(duì)ofdiit具有顯著的負(fù)影響。雖然進(jìn)出口對(duì)OFDI既有替代效應(yīng)又有促進(jìn)效應(yīng)，但中國(guó)處于對(duì)外直接投資發(fā)展初期，對(duì)外直接投資是獲取高級(jí)要素的重要途徑，OFDI對(duì)進(jìn)出口的替代效應(yīng)大于促進(jìn)效應(yīng)，這與蔡冬青、劉厚俊[18]的觀點(diǎn)一致。insit顯著為負(fù)說明政府干預(yù)不利于對(duì)外直接投資，姜廣省和李維安[19]也認(rèn)為政府干預(yù)對(duì)OFDI具有擠出效應(yīng)。cpiit上升說明物價(jià)上漲導(dǎo)致到國(guó)外進(jìn)行投資更有吸引力。因此，從回歸結(jié)果看標(biāo)準(zhǔn)模型的系數(shù)符號(hào)均符合預(yù)期。

4.2 分區(qū)域?qū)Ρ确治?/p>

對(duì)中國(guó)的東部、中部和西部三個(gè)區(qū)域分別進(jìn)行回歸，結(jié)果見表2。東部地區(qū)核心解釋變量的顯著性與全樣本結(jié)果一致，工資、勞動(dòng)力以及交互項(xiàng)對(duì)OFDI均有顯著影響；控制變量中，insit顯著抑制了ofdiit，東部地區(qū)制度仍有待進(jìn)一步改善；openit、cpiit和pkit并沒有構(gòu)成東部地區(qū)企業(yè)對(duì)外直接投資的制約因素，所以需要提高開放水平以服務(wù)于“走出去”。中部地區(qū)回歸結(jié)果中wit的系數(shù)在10%水平上顯著為負(fù)，中部地區(qū)勞動(dòng)力相對(duì)充裕，工資變化對(duì)OFDI產(chǎn)生了負(fù)向沖擊；lit的系數(shù)顯著為負(fù)，witlit的系數(shù)顯著為正，分別驗(yàn)證了勞動(dòng)力在中部地區(qū)對(duì)OFDI的直接效應(yīng)與間接效應(yīng)。三個(gè)核心解釋變量中只有witlit的系數(shù)顯著，西部地區(qū)OFDI發(fā)展比較滯后，閑置勞動(dòng)力較多，只有通過間接效應(yīng)影響對(duì)外直接投資。

綜上，分區(qū)域?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)：工資對(duì)OFDI的影響在東部地區(qū)為正，在中西部地區(qū)為負(fù)（驗(yàn)證假設(shè)H1）；勞動(dòng)力數(shù)量變化在三個(gè)區(qū)域都由于改變了要素結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生了相同的直接效應(yīng)（驗(yàn)證假設(shè)H2）；交叉項(xiàng)系數(shù)為正說明勞動(dòng)力數(shù)量通過影響工資水平而帶來的間接效應(yīng)減緩了直接效應(yīng)沖擊（驗(yàn)證假設(shè)H3）。

4.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為驗(yàn)證回歸模型的穩(wěn)健性，采用替代自變量與因變量的方法對(duì)表1標(biāo)準(zhǔn)模型（6）又進(jìn)行了三個(gè)檢驗(yàn)。一是將自變量teit替換為科技支出占財(cái)政支出的比例，結(jié)果顯示三個(gè)核心變量的符號(hào)和顯著性都沒有變化，控制變量中除openit的顯著性從5%降到10%外，其他控制變量的符號(hào)和顯著性也都保持不變，說明原模型結(jié)果是穩(wěn)健的。二是在模型（6）中將insit更換成財(cái)政支出占GDP比重，結(jié)果除了制度因素的顯著性發(fā)生變化外，其他各變量的系數(shù)和顯著性均無變化，也說明原模型結(jié)果是穩(wěn)健的。三是在模型（6）中將因變量轉(zhuǎn)換成其對(duì)數(shù)值，各核心解釋變量的系數(shù)符號(hào)和顯著性都沒有變化。綜上說明標(biāo)準(zhǔn)回歸模型的結(jié)果是穩(wěn)健的。

5 結(jié)論與啟示

研究發(fā)現(xiàn)工資和勞動(dòng)力均影響OFDI。工資對(duì)OFDI的影響具有區(qū)域性差異，工資上漲促進(jìn)了東部地區(qū)OFDI，抑制了中西部地區(qū)OFDI；直接效應(yīng)上勞動(dòng)力數(shù)量減少對(duì)OFDI的流出具有促進(jìn)作用，而通過工資水平上升產(chǎn)生的間接效應(yīng)又抑制了OFDI，反之亦然。據(jù)此提出以下三方面政策思考：

第一，加大中西部地區(qū)的教育培訓(xùn)，提高勞動(dòng)者技能。勞動(dòng)者技能的提升是技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的基礎(chǔ)，工資系數(shù)的地區(qū)差異表明中西部以低技術(shù)勞動(dòng)力為主，因此要加大中西部教育培訓(xùn)力度，一方面注意保障培訓(xùn)的覆蓋面，另一方面要突出培養(yǎng)高精尖人才。第二，推進(jìn)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力合理有序流動(dòng)。中國(guó)內(nèi)部勞動(dòng)力分布非常不均勻，東部地區(qū)集聚了大量高技術(shù)勞動(dòng)力，因此既要通過人才激勵(lì)政策引導(dǎo)東部地區(qū)的技術(shù)人才向中西部流動(dòng)，又要以產(chǎn)業(yè)政策帶動(dòng)“外鄉(xiāng)人才”向家鄉(xiāng)回流，改善總體勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)，平衡勞動(dòng)力空間布局。第三，加快技術(shù)創(chuàng)新，提升對(duì)外直接投資質(zhì)量。從控制變量的分析看，技術(shù)效率還有很大的發(fā)展?jié)摿?，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)的OFDI能夠獲得更高收益。要積極吸收借鑒國(guó)外成功經(jīng)驗(yàn)，在引進(jìn)高級(jí)人才的同時(shí)提高自主創(chuàng)新能力和研發(fā)投入，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合，多舉措提升技術(shù)進(jìn)步，以技術(shù)創(chuàng)新提高對(duì)外直接投資質(zhì)量，以對(duì)外直接投資服務(wù)于國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

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（責(zé)任編輯：李映果）