資金轉(zhuǎn)移定價(FTP)在銀行經(jīng)營實務(wù)中的運用

徐杰

摘 要：本文主要從資金轉(zhuǎn)移定價概述的角度出發(fā)，論述了資金轉(zhuǎn)移定價的內(nèi)涵、原理、基本定價方法。介紹了對資金轉(zhuǎn)移定價在銀行經(jīng)營實務(wù)中的運用流程，即定價范圍、定價單元的劃分、定價方法的選擇、定價曲線的構(gòu)建和分析、計算頻率和計算精度等進行了詳細的分析。最后闡述了資金轉(zhuǎn)移定價在銀行經(jīng)營實務(wù)中運用的價值和意義，從而為資金轉(zhuǎn)移定價在銀行經(jīng)營實務(wù)中的運用探究提供參考。

關(guān)鍵詞：資金轉(zhuǎn)移 銀行業(yè)務(wù) 經(jīng)營實務(wù)

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）12（c）-025-03

在銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中，主要分為負債類存款業(yè)務(wù)和資產(chǎn)類信貸業(yè)務(wù)，通過吸收存款、發(fā)放貸款來賺取息差。為加強內(nèi)部資金管理，提高資金使用效率，降低經(jīng)營成本和經(jīng)營風險，通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，對產(chǎn)品和業(yè)務(wù)實行更加精細化管理，更好地適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展和市場需求，從而提高銀行的經(jīng)營管理水平。

1 資金轉(zhuǎn)移定價概述

1.1 資金轉(zhuǎn)移定價的原理

資金轉(zhuǎn)移定價簡稱為FTP，又叫內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價，最早是生產(chǎn)企業(yè)在完善企業(yè)產(chǎn)品的同時擴大生產(chǎn)規(guī)模，導致企業(yè)內(nèi)部協(xié)調(diào)困難、運行效率下降，為了改善該類問題的發(fā)生，企業(yè)會進行內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，即企業(yè)內(nèi)部一個部門向企業(yè)部門收取一定產(chǎn)品或服務(wù)的費用，而收取的費用被稱為轉(zhuǎn)移定價。隨著商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，資金轉(zhuǎn)移定價得到廣泛的應(yīng)用。在實際的運用過程中，商業(yè)銀行會依照相關(guān)的業(yè)務(wù)單位和規(guī)則實施有償和全額的資金轉(zhuǎn)移，同時對資金的轉(zhuǎn)移實施定價，從而實現(xiàn)核算資金成本和收益、集中管理利率風險的一種經(jīng)營模式。在運用FTP時，銀行會對相關(guān)的管理部門進行分類，其中包括總行資金管理中心、資金運用部門以及資金來源部門。即總行資金管理中心會通過轉(zhuǎn)移價格的方式購入資金，然后將資金轉(zhuǎn)移價格的形式賣給資金運用部門。從本質(zhì)的角度來分析，資金轉(zhuǎn)移定價在對利差實施分割后轉(zhuǎn)移給負債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而資金轉(zhuǎn)移定價的價格就是分割點的利率價格。資金轉(zhuǎn)移定價的原理，具體如圖1所示，當存款業(yè)務(wù)部門吸收到存款后會以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格出售給資金中心，該部門會獲取相應(yīng)的FTP收入；貸款業(yè)務(wù)部門會購進資金，該資金的價格以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格為依據(jù)，從而消耗相應(yīng)的FTP成本，同時以貸款的方式將資金放到市場當中。其中，資金中心的作用是資金中介和資金調(diào)度，以資金計價機構(gòu)的角色來發(fā)布FTP價格、資產(chǎn)負債錯配、利率風險管理以及報告輸出等，如圖1所示。

從資金中心的角度來分析，資金中心成本代表著資金來源內(nèi)部資金計價收益，而整體資金應(yīng)用的計價成本體現(xiàn)出該環(huán)節(jié)的收益，所以各類資金運用和資金來源所產(chǎn)生的成本和收益會抵消，所以資金中心的整體收支會保持一定的平衡。資金中心的支出和收入之間的差額便是資金中心的整體凈收入。依照資金中心、存款業(yè)務(wù)以及貸款業(yè)務(wù)的綜合管理，有效地運用資金轉(zhuǎn)移定價，從而將轉(zhuǎn)移價格附加在銀行的負債業(yè)務(wù)和資產(chǎn)當中通過雙向進出和統(tǒng)一標準的方式來對銀行的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移計量收入和成本，商業(yè)銀行在推出金融產(chǎn)品時，主要由市場匹配產(chǎn)品到期日和市場基礎(chǔ)收益率曲線來決定FTP價格，其中FTP價格體現(xiàn)出了資金在市場中的邊際成本。

1.2 資金轉(zhuǎn)移定價的定價方法

根據(jù)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的業(yè)務(wù)屬性、現(xiàn)金流特點以及利率等特點，在實施FTP價格定價時會存在不同的方法，以下對幾種常用的方法進行分析，第一種是移動平均法，該方法比較常見，首先對到期日不進行固定，其中收益率曲線期限上制定利率的平均移動和轉(zhuǎn)移價格相等，例如有一筆固定的資金，該筆資金能夠利用3年期利率的3個月移動平均實施轉(zhuǎn)移定價，即在3個月的3年期利率的移動平均值實施轉(zhuǎn)移定價。第二種是償還曲線法，在應(yīng)用該類法時，主要針對的是一些沒有到期日的用戶或者產(chǎn)品，同時也包括銀行相關(guān)金融產(chǎn)品的實際合同期限和評估周期不同情況。其中在計算加權(quán)平均律要利用收益率曲線期限的加權(quán)百分比來實施，所以在應(yīng)用該方法時主要以活期或者不超過一年的定期存款為主。第三種是期限匹配法，如果商業(yè)銀行的產(chǎn)品為規(guī)定利率產(chǎn)品，針對產(chǎn)品的起始期限中某一個點相照應(yīng)的利率來實施轉(zhuǎn)移價格定價，所以期限匹配法適合應(yīng)用在本金償還不存在的產(chǎn)品，其期限為期限日期和到期日之間。

2 資金轉(zhuǎn)移定價在銀行經(jīng)營實務(wù)中的運用流程分析

2.1 銀行資金轉(zhuǎn)移定價范圍的圈定

銀行在設(shè)置資產(chǎn)負債表時，每個項目都會涉及以下兩種資金，第一種提供資金，比如正常的存款，另外一種是資金的使用，比如銀行的投資、貸款以及相關(guān)的產(chǎn)品。在正產(chǎn)的運行過程中，內(nèi)部資金會不斷的流動，在整個流動過程中，商業(yè)銀行資金中心會以買入的方式從資金提供方獲取一定的資金，然后在將該資金以售賣的方式轉(zhuǎn)移給使用方，所以，銀行中的資金都會以買入的方式從資金管理部門獲取資金，再依照一定的期限和風險實施分配，所以，定價范圍的圈定涉及所有的資金負債表項目。

2.2 銀行資金轉(zhuǎn)移定價單元的劃分

在應(yīng)用資金轉(zhuǎn)移定價過程中，可能存在一種定價方法使用的一筆交易賬戶當中，這種方式在操作時比較復雜，因此可以應(yīng)用同質(zhì)賬戶歸類的方式將賬戶進行集合，在應(yīng)用制定的定價方法來對集合賬戶實施合理的定價，則用定價單元來代表該集合。同時要依照資金轉(zhuǎn)移定價的特征來對定價單元進行屬性規(guī)定，即保障其具有重定價屬性和現(xiàn)金流屬性。首先，現(xiàn)金流屬性主要指產(chǎn)品本息在相應(yīng)期限內(nèi)的分布現(xiàn)狀。因為資金具有時間價值，所以在分布現(xiàn)金流時會影響相關(guān)的付息率和實際收益率，所以要對資金價值和資金成本實施匹配。其次，重定價屬性指的是金融產(chǎn)品重新確定間隔頻率、時間以及利率水平，如果金融產(chǎn)品應(yīng)用的是固定利率，則合同到期期限就是重定價期限，如果該金融產(chǎn)品是浮動利率，則價格浮動周期為重定價期限。對此，商業(yè)銀行在進行定價單元的劃分和設(shè)計時，要關(guān)注整個數(shù)據(jù)的質(zhì)量，所以可以根據(jù)金融產(chǎn)品和科目來實施定價單元的劃分。

2.3 銀行資金轉(zhuǎn)移定價方法的選擇

在正產(chǎn)運用過程中，銀行運用的資金轉(zhuǎn)移定價主要包括以下方法，分別包括現(xiàn)金流零折扣系數(shù)法、現(xiàn)金流加權(quán)期限法、償還曲線法以及移動平均法，同時不同的定價單元會匹配相應(yīng)的定價方法，具體如圖2所示。

如果銀行的金融產(chǎn)品是無期限產(chǎn)品，使用的定價方法是移動平均法，如果銀行金融產(chǎn)品是無利率并達到了科目級，而有利率的金融產(chǎn)品使用移動平均法來定價達到了賬戶級。對于銀行的活期存款使用償還曲線法來定價，同時要以統(tǒng)計活期存款沉淀率為基礎(chǔ)，從而將活期存款進一步轉(zhuǎn)化，使其成為一種有期限的金融產(chǎn)品。如果銀行金融產(chǎn)品是有期限利率，則使用的定價方法為現(xiàn)金流方法定價，依照利率、攤還以及期限的調(diào)整頻率不同，對相關(guān)的定價單位實施單獨定價。在使用現(xiàn)金流定價法時要對有關(guān)賬戶的重定價和現(xiàn)金流特征進行綜合考慮，提升其整體計算的精確性。

2.4 銀行轉(zhuǎn)移定價曲線的構(gòu)建和分析

收益率曲線指的是應(yīng)用有效的金融工具，依照到期日內(nèi)時間和相關(guān)收益之間的關(guān)系，依照收益率的不同關(guān)鍵點，構(gòu)建出一條可以連續(xù)的轉(zhuǎn)移定價曲線。在對銀行資金使用的資金供給價值和經(jīng)濟成本實施計算時，在運用FTP價格時應(yīng)參照銀行借款的邊際貨幣產(chǎn)生的市場成本。其中FTP價格呈現(xiàn)出的是以市場為主的其他資金來源，從而依照FTP的業(yè)務(wù)曲線對資金的凈貢獻實施評估，制定出有效的措施。同時為了保障FTP分割利差的公平性和公正性，依照相關(guān)的理論知識在構(gòu)建FTP收益率曲線時，要依照市場收益率曲線為基礎(chǔ)。構(gòu)建一個連續(xù)的定價曲線，從而也體現(xiàn)出銀行在金融市場中所獲得的利率。

2.5 銀行資金轉(zhuǎn)移定價的計算頻率和計算精度衡量

第一，計算精度衡量主要指的是FTP價格應(yīng)該處在那一層級別下實施計算，很多管理水平比較高的銀行通常都利用賬戶級對FTP價格進行反應(yīng)。所以一旦計算精度水平達到了賬戶級的層次，則資金轉(zhuǎn)移定價需要對賬戶級的數(shù)據(jù)實施抓取，如果只能達到科目級，則不需要對賬戶級的數(shù)據(jù)實施抓取，將計量精度確定為科目級即可，所以該模式能夠有效的適用于當前的銀行經(jīng)營當中，對此，商業(yè)銀行需要投入一定的精力對信息系統(tǒng)進行維護和升級，保障科目級數(shù)據(jù)和整合賬戶能夠得到抽取，從而做好進一步的分核工作，將資金轉(zhuǎn)移定價的精度設(shè)計目標進行有效的運用和落實。第二，計算頻率主要是指依照月或日來進行FTP頻率處理。管理水平比較高的銀行通過依照日來計算賬戶級的轉(zhuǎn)移價格，同時結(jié)算的結(jié)果可以對績效、多維度盈利性以及外圍資產(chǎn)負債管理實施全方位分析，從而有效地將會計報表的任意時段進行管理。當銀行底層數(shù)據(jù)精度比較高時，同時管理能力比較強，精細化程度比較優(yōu)秀，在對FTP價格實施計算時應(yīng)按照日來實施，如果現(xiàn)實最后的結(jié)果達不到要求，則應(yīng)該依照月來對FTP的價格進行計算。

3 資金轉(zhuǎn)移定價在銀行經(jīng)營實務(wù)中運用的價值和意義

現(xiàn)代化銀行經(jīng)營實務(wù)管理過程中，F(xiàn)TP是重要的基礎(chǔ)工具之一，同時也是保障銀行內(nèi)部精細化管理的重要措施之一，幾乎融入到整個銀行的管理會計體系當中，具有重要的價值和意義。首先，通過FTP能夠?qū)︺y行的產(chǎn)品定價進行正確引導，銀行金融產(chǎn)品的資金成本主要由內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格決定，所以，在營銷過程中，將相關(guān)的管理費用和風險成本加入進去，可以得到最終的報價底線。所以通過FTP機制能夠為存貸款的定價提供合理的依據(jù)。其次，通過FTP能夠?qū)κ袌龅娘L險實施分離，F(xiàn)TP可以將凈利息的收入分割成三部分，主要有利率風險利差、負債類利差以及資產(chǎn)類利差。從而利用資金轉(zhuǎn)移過程的全額匹配來對相關(guān)的風險進行分離，從而由資金中心實施管理，而其他部門只需要承擔相應(yīng)的信用風險。最后是FTP可以幫助銀行構(gòu)建科學的激勵機制，在運用過程中可以將不同單元的利潤進行切分，從而有效地進行考核。

4 結(jié)語

綜上所述，在銀行的經(jīng)營實務(wù)中運用資金轉(zhuǎn)移定價有重要的作用和意義，能夠有效提升內(nèi)部管理效率，降低在市場中所承擔的風險，提升銀行的管理水平，促進銀行的健康長遠發(fā)展。

參考文獻

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