中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與模糊綜合評(píng)價(jià)

王桂霞 王文華

摘 要：運(yùn)用系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析的方法，對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行分析，從償債能力、盈利能力、周轉(zhuǎn)能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面建立了擁有二級(jí)指標(biāo)的中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的影響狀況，采用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)評(píng)價(jià)，并針對(duì)重慶市某中小企業(yè)進(jìn)行了實(shí)際評(píng)價(jià)。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 模糊綜合評(píng)價(jià)

中圖分類(lèi)號(hào)：F715 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）04（c）-083-02

中小企業(yè)是指資本總額和銷(xiāo)售額均在5億元以下的企業(yè)，其中，5000萬(wàn)元以下為小企業(yè)，5000萬(wàn)～5億元為中型企業(yè)。我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量眾多，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。

在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，中小企業(yè)普遍存在資金薄弱，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)欠缺等特點(diǎn)。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)極易誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)，造成企業(yè)嚴(yán)重虧損甚至資不抵債，直至破產(chǎn)[1]。事實(shí)證明，通過(guò)開(kāi)展適合中小企業(yè)特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)以加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理是改善中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的一條有效途徑。本文擬就中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)作一些探討。

1 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的構(gòu)建對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的健康發(fā)展十分重要，它是最重要和基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)。在預(yù)警指標(biāo)選取過(guò)程中，一定要選取具有一定影響力的指標(biāo)，并且選擇的數(shù)量不能過(guò)多，這些指標(biāo)一定要能夠反映企業(yè)的財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)狀況。在體系構(gòu)建過(guò)程中一定要以動(dòng)態(tài)性、系統(tǒng)性、普遍性為原則，構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)包含成長(zhǎng)能力、周轉(zhuǎn)能力、盈利能力、償債能力4個(gè)一級(jí)指標(biāo)。其中償債能力和盈利能力是企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的兩個(gè)基本方面，周轉(zhuǎn)能力的高低直接體現(xiàn)出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，此外，企業(yè)的成長(zhǎng)能力也十分重要。

（1）償債能力指標(biāo)。企業(yè)對(duì)借入資金的償還能力。償債能力主要包括企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力、企業(yè)流動(dòng)資金償還負(fù)債能力和償還短期負(fù)債能力等因素，本文選取資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比資率3個(gè)二級(jí)指標(biāo)來(lái)衡量?jī)攤芰Α?img src="https://cimg.fx361.com/images/2023/07/13/qkimageszgslzgsl201712zgsl20171235-1-l.jpg"/>

（2）盈利能力指標(biāo)。企業(yè)利用自有資金和借入資金，通過(guò)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲取收益的能力。本文選用總資產(chǎn)利潤(rùn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率和成本利潤(rùn)率3個(gè)二級(jí)指標(biāo)來(lái)表征盈利能力[2-3]。

（3）周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)。在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)及抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，本文選取存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2個(gè)二級(jí)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)周轉(zhuǎn)能力[4]。

（4）成長(zhǎng)能力指標(biāo)。本文采用銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和資本保值增值率2個(gè)二級(jí)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)的成長(zhǎng)能力。

綜上所述，共選取10個(gè)二級(jí)指標(biāo)建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)體系，見(jiàn)表1。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系共有二級(jí)指標(biāo)，這些指標(biāo)間的相互作用，以及對(duì)整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的影響均具有模糊性，故本文采用模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行評(píng)價(jià)預(yù)警。具體步驟如下。

（1）確定因素集，即指標(biāo)體系中的所有指標(biāo)。由表1可看出：一級(jí)指標(biāo)有4個(gè)；二級(jí)指標(biāo)10個(gè)。

（2）建立評(píng)價(jià)集。本文采用五級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，即V={v1，v2，v3，v4，v5}={Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，Ⅴ}，即{很好，好，一般，差，很差}，相應(yīng)的分值為{30，45，60，75，90}。分?jǐn)?shù)越高，等級(jí)就越高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度也就越高。

（3）指標(biāo)量化和取值。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系包含定性指標(biāo)和定量指標(biāo)，對(duì)于定性指標(biāo)可以根據(jù)國(guó)家或者行業(yè)出臺(tái)的具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行人為賦值。對(duì)于定量指標(biāo)，可以根據(jù)國(guó)家或者行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)結(jié)合專(zhuān)家意見(jiàn)進(jìn)行量化，指標(biāo)的量化初值控制在[0，100]。

（4）隸屬度和權(quán)重的確定。依據(jù)指標(biāo)值的分布，由模糊統(tǒng)計(jì)法得到模糊集的隸屬函數(shù)曲線，根據(jù)曲線的形狀選取適當(dāng)?shù)暮瘮?shù)表達(dá)式，就可得到相應(yīng)的隸屬度函數(shù)[5]。經(jīng)過(guò)分析，本文采用半梯形與梯形分布建立隸屬度函數(shù)。指標(biāo)的權(quán)重由層次分析法結(jié)合專(zhuān)家意見(jiàn)確定，結(jié)果見(jiàn)表1（括號(hào)內(nèi)表示的是指標(biāo)權(quán)重）。

（5）模糊綜合評(píng)價(jià)的計(jì)算。將指標(biāo)值帶入隸屬度函數(shù)，得到該指標(biāo)相對(duì)于不同等級(jí)的隸屬度，進(jìn)而可以寫(xiě)出模糊關(guān)系矩陣R。利用權(quán)重分布矩陣A，就可以由B=AR計(jì)算上一級(jí)指標(biāo)的隸屬度分布。最后由最大隸屬原則確定指標(biāo)的等級(jí)。

由財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最終風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，可以判斷出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的狀況，進(jìn)而可依據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行預(yù)警，以促使企業(yè)采取適當(dāng)措施進(jìn)行防范和控制。

3 評(píng)價(jià)實(shí)例

以重慶市某中小企業(yè)為例，對(duì)其進(jìn)行模糊綜合評(píng)價(jià)。二級(jí)指標(biāo)的隸屬度見(jiàn)表1。

根據(jù)最大隸屬度原則，該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模糊綜合評(píng)價(jià)等級(jí)為Ⅱ級(jí)（好），該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況較好，暫不需要采取措施，但仍應(yīng)關(guān)注其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié)語(yǔ)

本文首先對(duì)中小企業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行綜合分析，建立中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，然后采用模糊綜合評(píng)價(jià)法對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，針對(duì)重慶市某中小企業(yè)進(jìn)行了實(shí)際評(píng)價(jià)，取得了較好效果。

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