朱慶

摘 要：本文測(cè)度了我國(guó)17家商業(yè)銀行2008年～2015年的銀行技術(shù)效率，并研究了商業(yè)銀行政府所有權(quán)對(duì)其技術(shù)效率可能產(chǎn)生的影響問(wèn)題。研究發(fā)現(xiàn)，銀行政府所有權(quán)對(duì)樣本商業(yè)銀行技術(shù)效率的影響呈倒U型，在研究的時(shí)間段內(nèi)，商業(yè)銀行政府所有權(quán)和其效率正相關(guān)。結(jié)果表明，在我國(guó)的金融市場(chǎng)上政府所有權(quán)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行技術(shù)效率的提升具有正面意義，其適當(dāng)介入將有利于我國(guó)銀行體系的發(fā)展，但其應(yīng)當(dāng)控制在合理的范圍內(nèi)。

關(guān)鍵詞：政府所有權(quán) 技術(shù)效率 商業(yè)銀行

中圖分類(lèi)號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）04（b）-029-02

政府所有權(quán)問(wèn)題是一個(gè)在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中無(wú)法規(guī)避的問(wèn)題，在發(fā)展中國(guó)家里尤其如此。因?yàn)?，首先，任何一個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)都不是絕對(duì)有效的市場(chǎng)，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)某些問(wèn)題從而導(dǎo)致其運(yùn)行無(wú)效時(shí)，此時(shí)作為國(guó)家管理者的政府則必須伸出自己的看得見(jiàn)的手來(lái)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)以維護(hù)市場(chǎng)環(huán)境；其次，正因?yàn)槭袌?chǎng)的非絕對(duì)有效，決定了其中的信息流動(dòng)是不充分的，在金融市場(chǎng)上，此時(shí)的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為了緩解信息問(wèn)題而常常將有求于政府。如此種種原因的存在，使得銀行業(yè)中的政府所有權(quán)問(wèn)題一直都不同程度的存在著。但是，往往政府所有權(quán)對(duì)銀行的影響是不確定的，一方面政府有實(shí)現(xiàn)自身政治目標(biāo)的傾向而相應(yīng)地做出不利于銀行發(fā)展的行為；另一面政府能為銀行帶來(lái)豐富的資源，同時(shí)政府也期待銀行為社會(huì)的發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。因此，研究政府所有權(quán)對(duì)銀行的影響問(wèn)題就是一個(gè)現(xiàn)實(shí)性問(wèn)題，而目前銀行技術(shù)效率指標(biāo)正成為一個(gè)比較全面的銀行經(jīng)營(yíng)管理衡量指標(biāo)，所以研究政府所有權(quán)對(duì)銀行影響的問(wèn)題可以相應(yīng)地轉(zhuǎn)化到其對(duì)銀行技術(shù)效率的影響層面來(lái)。該研究在前人的基礎(chǔ)上，對(duì)銀行業(yè)政府所有權(quán)和其對(duì)銀行的技術(shù)效率影響問(wèn)題作了相關(guān)分析，以期為我國(guó)政府提供相應(yīng)的對(duì)策。

1 相關(guān)文獻(xiàn)綜述

政府所有權(quán)對(duì)銀行的影響具有不確定性，其中既存在“幫助之手”的積極效用，也存在“掠奪之手”的消極效用。一方面，政府的介入將會(huì)引導(dǎo)資金流向?qū)τ谡麄€(gè)社會(huì)發(fā)展有益的方向，銀行也將因此受益。郎咸平（2003）在他的研究中指出，銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)并不會(huì)影響到銀行的效率。類(lèi)似的，鄭錄軍，曹延求（2005）認(rèn)為，銀行的政府所有權(quán)并不會(huì)造成銀行效率變化。Sathye（2003）對(duì)印度銀行的研究發(fā)現(xiàn)，政府所有權(quán)的介入不但不會(huì)降低銀行效率，反而有利于銀行效率的提升。Adrianova et al（2008）對(duì)俄羅斯銀行業(yè)進(jìn)行研究后指出，發(fā)展中國(guó)家銀行的政府所有權(quán)將有利于銀行的發(fā)展，并相應(yīng)地提高銀行效率。另一方面，出于自身政治偏好的追求，政府會(huì)使銀行做出不利于自身發(fā)展的行為，從而相應(yīng)地給銀行帶來(lái)不利影響。Bonin，Hasan&Wachtel（2005）研究了保加利亞、捷克等國(guó)家的商業(yè)銀行效率問(wèn)題，研究發(fā)現(xiàn)，政府所有權(quán)較高，國(guó)有銀行效率遠(yuǎn)不及政府所有權(quán)較低的外資銀行和私人銀行。張建華（2010）研究了我國(guó)的銀行業(yè)X-效率，他的研究發(fā)現(xiàn)，相對(duì)較低政府所有權(quán)的股份制商業(yè)銀行的效率大于國(guó)有銀行。

2 相關(guān)理論分析

銀行的政府所有權(quán)要么是表現(xiàn)為中央政府對(duì)銀行參股，要么是表現(xiàn)為地方政府對(duì)銀行的參股。同時(shí)，政府對(duì)于銀行的參股不僅可以是直接的，也可以是間接的。正如前文所述，在類(lèi)似于中國(guó)的發(fā)展中國(guó)家里，銀行的政府所有權(quán)是要給廣泛存在著現(xiàn)象。政府所有權(quán)對(duì)銀行具有一定的影響，其相關(guān)影響一般從兩個(gè)方面出發(fā)，一個(gè)是直接的貸款行為，另一個(gè)是對(duì)銀行治理機(jī)制的影響。

政府所有權(quán)影響到的商業(yè)銀行相關(guān)貸款的發(fā)放是其影響的主要方式，也是最直接的方式。從政府角度出發(fā)，其之所以控股或者是參股商業(yè)銀行的根本原因在于參與銀行的信貸以幫助其實(shí)施政治訴求；從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，政府對(duì)銀行的所有權(quán)可以方便其獲得相關(guān)的政治便利。

政府對(duì)銀行的所有權(quán)同時(shí)也會(huì)間接地影響到銀行的治理和經(jīng)營(yíng)，從而影響到其技術(shù)效率水平。首先，在所有者缺位的情況下，會(huì)相應(yīng)地存在內(nèi)部人控制問(wèn)題，銀行實(shí)際經(jīng)營(yíng)者可能會(huì)侵蝕銀行利益。其次，出于政府的官僚化氣息，其做出的行為往往與銀行自身的利益方向相背，相應(yīng)地會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。最后，一旦政府同時(shí)作為銀行的所有者和監(jiān)管者，其將不能維持監(jiān)管的獨(dú)立性。因此，銀行的政府所有權(quán)對(duì)其效率的影響是不確定的，其既有正面的積極影響，亦有負(fù)面的消極影響。

3 實(shí)證分析

本文選取了2008年～2015年我國(guó)17家商業(yè)銀行作為研究樣本，研究先采用數(shù)據(jù)包絡(luò)法分別測(cè)度了以利息收入和非利息收入作為產(chǎn)出指標(biāo)，以存款額、固定資產(chǎn)和員工薪酬作為投入指標(biāo)的商業(yè)銀行技術(shù)效率，其中包括綜合技術(shù)效率和純技術(shù)效率。隨后研究針對(duì)政府所有權(quán)對(duì)商業(yè)銀行的技術(shù)效率影響問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證分析，在考慮到政府所有權(quán)對(duì)于銀行可能具有非線性影響的可能后，研究除了把政府所有權(quán)作為解釋變量外，還加入政府所有權(quán)的平方作為另一個(gè)解釋變量。在實(shí)證研究政府所有權(quán)對(duì)銀行效率的影響問(wèn)題時(shí)，除選擇了相應(yīng)的解釋變量外，還需要加入其他的影響因素作為控制變量。而對(duì)銀行效率相關(guān)影響因素的分析一般從內(nèi)部影響和外部影響出發(fā)，在這樣的基礎(chǔ)上，本研究把銀行規(guī)模、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)率和GDP增長(zhǎng)率作為控制變量。

研究根據(jù)hausman檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)選擇相適應(yīng)的多元回歸模型。綜合技術(shù)效率的檢驗(yàn)結(jié)果拒絕了隨機(jī)效應(yīng)模型，而純技術(shù)效率選擇了隨機(jī)效應(yīng)模型。因此，實(shí)證模型設(shè)置如下：

回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，綜合技術(shù)效率模型中GOS的系數(shù)為正值。表明我國(guó)政府所有權(quán)的增加會(huì)相應(yīng)地提高商業(yè)銀行的綜合技術(shù)效率。其GOS2的系數(shù)顯著為負(fù)數(shù)，表示政府所有權(quán)對(duì)綜合技術(shù)效率的影響呈倒U型，說(shuō)明銀行的政府所有權(quán)最初會(huì)有利于銀行效率的提升，隨著持股增加到一定程度時(shí)，政府所有權(quán)的繼續(xù)增加將會(huì)給銀行效率帶來(lái)負(fù)面影響。純技術(shù)效率模型中的政府所有權(quán)存在相似的實(shí)證結(jié)果。

4 結(jié)論與建議

本文使用數(shù)據(jù)包絡(luò)法測(cè)度了我國(guó)17家商業(yè)銀行在2008年～2015年間的技術(shù)效率并近似測(cè)度了我國(guó)商業(yè)銀行的政府所有權(quán)比例。隨后，研究針對(duì)商業(yè)銀行政府所有權(quán)是否會(huì)影響其技術(shù)效率的問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前商業(yè)銀行的政府所有權(quán)能改善銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平，從而有利于銀行技術(shù)效率的提高。而且，隨著政府所有權(quán)的增加，商業(yè)銀行的技術(shù)效率會(huì)繼續(xù)得到提高。但是，在達(dá)到有關(guān)閾值水平后，政府所有權(quán)將轉(zhuǎn)而給商業(yè)銀行的前沿效率帶來(lái)負(fù)面影響。

結(jié)合研究結(jié)論在此作如下對(duì)策：首先，目前我國(guó)政府可以適當(dāng)增加其對(duì)商業(yè)銀行的持股。商業(yè)銀行為我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展做了巨大貢獻(xiàn)，但其在競(jìng)爭(zhēng)的金融環(huán)境下往往可能出現(xiàn)資金等資源不足的問(wèn)題，而政府所有權(quán)所注入的資金能極大地幫助其拓展自身業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。其次，政府對(duì)商業(yè)銀行的參股應(yīng)該結(jié)合我國(guó)具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境而適度變化，并且需要把握好其政府所有權(quán)的比例，以控制在合理范圍內(nèi)。

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