劉文君
1 民生銀行簡介
中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立,是中國第一家主要由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立的全國性股份制商業(yè)銀行,也是嚴(yán)格按照中國《公司法》和《商業(yè)銀行法》設(shè)立的一家現(xiàn)代化金融企業(yè)。民生銀行資產(chǎn)規(guī)模在11個股份制商業(yè)銀行排名第五,2015年資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到45207億元,最近兩年增長速度相比興業(yè)、中信、浦發(fā)銀行來說較為緩慢。
2 杜邦分析
2.1 銀行利潤率及相關(guān)指標(biāo)
分析:
1.銀行利潤率波動下降,表明銀行近幾年盈利能力變差。
2.利息收入比越來越小,表明原有的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)在營業(yè)收入中的比例下降,中間業(yè)務(wù)的比例越來越大。
3.成本收入率的平穩(wěn)下降表明民生對成本控制做的越來越好。
2.1.1民生的銀行利潤率為什么下降了?
資產(chǎn)減值損失越來越多,不良貸款增加是其凈利潤增速放緩的主要原因,在2015年尤其明顯。受實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩、前期強(qiáng)勁的信貸增長帶來壞賬等因素的影響,其2015年業(yè)績增速低于市場的預(yù)期,尤其是凈利潤的增速。營業(yè)收入、凈利潤同比分別增長了13.99%、3.51%。同時,民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降,不良貸款余額328.21億元,比上年末增加116.87億元,增幅55.30%;不良貸款率為1.60%,比上年末上升0.43個百分點(diǎn),創(chuàng)出近年來的高點(diǎn);撥備覆蓋率為153.63%,距離150%的監(jiān)管紅線僅一步之遙。
建議:
1.加速核銷不良貸款。民生銀行要利用好盈利的較好條件,進(jìn)一步加速利潤核銷不良貸款的規(guī)模和進(jìn)度。
2.加快處置不良貸款。隨著不良貸款余額的不斷增加,商業(yè)銀行需要及時采取有效措施加快處置不良貸款,提高民生銀行資產(chǎn)的流動性。
3.完善信貸管理機(jī)制。加強(qiáng)貸前、貸中和貸后三個環(huán)節(jié)的分段管理,實(shí)現(xiàn)各環(huán)節(jié)的相互獨(dú)立和相互制約。建立有效的激勵和問責(zé)機(jī)制,增強(qiáng)信貸人員的風(fēng)險意識和控制風(fēng)險的主動性,加大對信貸責(zé)任人員的查處力度。
4.加強(qiáng)對產(chǎn)能過剩行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)以及政府融資平臺等領(lǐng)域風(fēng)險的監(jiān)測。民生銀行有必要加強(qiáng)對這三個行業(yè)的重點(diǎn)監(jiān)測,制定相關(guān)具體措施,及時防范和化解不良貸款風(fēng)險。
2.1.2 中間業(yè)務(wù)的收入比為什么越來越大?
1.利率市場化后,銀行傳統(tǒng)依賴的存貸利差雙向收窄,盈利空間被逐步壓縮,銀行不得不靠發(fā)展投行等中間業(yè)務(wù)來增厚利潤。
2.中間業(yè)務(wù)自身具有成本低,利潤貢獻(xiàn)率高的特點(diǎn)。
3.在巴塞爾協(xié)議III的監(jiān)管要求實(shí)施下,銀行業(yè)必須要走資本集約化道路,通過內(nèi)涵式而非外延式的方式實(shí)現(xiàn)增長,盡量用好資本。在產(chǎn)品方面要更加多元化、創(chuàng)新化,這也就促使銀行要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。
4.大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)也可以提高客戶滿意度,提升客戶黏性。
建議:
1.由于西方各國早已實(shí)行了利率市場化,對我國國際金融市場的參與者而言,將不可避免的面臨匯率波動風(fēng)險,民生銀行可以順勢推出一些期權(quán)、期貨等金融衍生工具交易的咨詢顧問服務(wù)。
2.面對日益凸顯的金融脫媒,民生銀行應(yīng)加強(qiáng)與保險公司、證券公司、基金公司以及融資租賃公司的合作,積極開展資金托管業(yè)務(wù),擴(kuò)大第三方存管業(yè)務(wù)的領(lǐng)域和規(guī)模。
3.面對直接融資比例不斷提高的不利局面,民生銀行可以憑借自己的信用,積極開展融資擔(dān)保類的中間業(yè)務(wù),如銀行承兌業(yè)務(wù)、保證貸款業(yè)務(wù)等。
2.2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)
分析:近五年民生銀行的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷下降,表明其利用資本的能力在不斷的降低,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)慢,跑的慢,利用資產(chǎn)的效率有待提高。
2.2.1近五年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為什么呈下降的趨勢?
1.營業(yè)收入增速放緩。原因在于中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險加大、利率市場化加速推進(jìn)、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)生水起等。民生銀行逐步回歸理性增長的新常態(tài)。
2.資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張過快。目前銀行業(yè)盈利業(yè)務(wù)單一的情況下,開設(shè)分行增加,意味著銀行存貸款業(yè)務(wù)量增加,其盈利能力也會增強(qiáng)。不過,這種盲目的規(guī)模擴(kuò)張帶來的風(fēng)險極為嚴(yán)重。新設(shè)分行等機(jī)構(gòu)意味著銀行員工培訓(xùn)、風(fēng)險管控等方面都要跟上,但現(xiàn)在銀行的人力資源培養(yǎng)乏力,特別是有經(jīng)驗(yàn)、有資源的高管都是依靠互相挖腳得來的,新網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)推廣中更是存在不少違規(guī)行為。
建議:
1.戰(zhàn)略方面:深入推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,以“鳳凰計劃”為主線推動各項(xiàng)改革,“三大總部制”市場營銷體系改革有序進(jìn)行,充分發(fā)揮客戶之聲、精益六西格瑪和平衡計分卡等先進(jìn)管理工具的作用,加強(qiáng)戰(zhàn)略實(shí)施管理,推動各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。
2.創(chuàng)新方面:創(chuàng)新“兩小”金融服務(wù)模式,(小區(qū)金融+小微金融)依托互聯(lián)網(wǎng)平臺加強(qiáng)業(yè)務(wù)條線聯(lián)動,服務(wù)“大眾創(chuàng)業(yè),萬眾創(chuàng)新”,拓展客戶群體規(guī)模,積極打造新的價值增長點(diǎn)。
3.產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面:持續(xù)創(chuàng)新重點(diǎn)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式,手機(jī)銀行、直銷銀行客戶規(guī)模和交易量快速增長,現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、交易銀行、投資銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融及信用卡等業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。
4.資產(chǎn)擴(kuò)張方面:抑制資產(chǎn)規(guī)模的盲目擴(kuò)張,優(yōu)化資源配置,加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債、人力、財務(wù)和信息科技資源的管理,加強(qiáng)法治民生建設(shè),以優(yōu)秀的企業(yè)文化增強(qiáng)凝聚力,創(chuàng)新選人、用人機(jī)制,加強(qiáng)隊(duì)伍建設(shè),不斷提升精細(xì)化管理水平。
2.3 權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)
分析:民生銀行近五年的權(quán)益乘數(shù)比較平穩(wěn),利用杠桿的程度變?nèi)?,一方面,在銀行利潤率為正、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變的時候,不能給股東帶來更大的收益,另一方面,在銀行利潤率為負(fù),總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變的時候,股東的財務(wù)風(fēng)險變小。
2.3.1民生銀行運(yùn)用杠桿程度為什么減弱了?
1.根據(jù)銀監(jiān)會2012年12月發(fā)布的關(guān)于實(shí)施《商業(yè)銀行資本管理辦法》的通知要求,到2018年底,重要銀行的資本充足率需要達(dá)到11.5%,非重要銀行的資本充足率需要達(dá)到10.5%,故民生銀行在銀監(jiān)會的監(jiān)管壓力下,勢必要減少負(fù)債比率。
2.歐美很多商業(yè)銀行的都開始向服務(wù)型銀行轉(zhuǎn)型,各大商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率都在 90%左右。隨著我國金融市場逐漸放開,西方商業(yè)銀行進(jìn)入中國市場,我國商業(yè)銀行業(yè)也在競爭中學(xué)習(xí),和國際接軌,逐步往服務(wù)型銀行邁進(jìn)。
3.商業(yè)銀行吸收的存款是商業(yè)銀行主要的負(fù)債。各大商業(yè)銀行都開始逐步降低自己的存款比重。隨著我國金融市場的逐漸放開,利率不對稱調(diào)整引起的銀行業(yè)競爭加劇,我國商業(yè)銀行吸收存款的熱情逐漸減弱。
建議:
1.注重資產(chǎn)負(fù)債平衡,優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。民生銀行還是應(yīng)當(dāng)將注意力更多的放在負(fù)債規(guī)模的改善上,因?yàn)槿谫Y端的影響程度還是大大高于資產(chǎn)配置的影響程度。
2.改善債務(wù)結(jié)構(gòu),以出定入,減小對存款的依賴。民生銀行應(yīng)當(dāng)改變之前的唯存款論的現(xiàn)象,將更多的心思放在如何將手上的存款貸放出去,不要一味的無限制的吸收存款。
3.增大自營投資的比例,抓住時機(jī),尋找新的利潤增長點(diǎn)。在積極適度寬松的宏觀政策環(huán)境下,農(nóng)村金融、綠色金融不斷深化,互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展,這些都為民生銀行的發(fā)展提供了新的發(fā)展機(jī)會。
4.在風(fēng)險得到控制的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新,走多元化發(fā)展之路。管理者要轉(zhuǎn)變意識,要清晰的認(rèn)識到隨著政策環(huán)境和行業(yè)環(huán)境的變化,利率競爭將不可避免。所以管理者要有憂患意識,開始尋找適合自己的新的利潤增長點(diǎn)。
2.4 權(quán)益乘數(shù)相關(guān)指標(biāo)
分析:
1.民生銀行近五年來,流動性比率在2013年達(dá)到最小值之后,又持續(xù)上升,表明其資產(chǎn)的流動性能力波動較大,時而較好,時而較差,與行業(yè)均值相比,總體來說呈現(xiàn)較好的水平。
2.不良貸款率指標(biāo)持續(xù)上升,表明其貸款質(zhì)量水平持續(xù)惡化。
3.民生銀行的資本充足率與核心資本充足率一直處于擦邊球的狀態(tài),資本風(fēng)險較大。
2.4.1民生銀行的不良貸款率為什么越來越高?
(一)宏觀方面
當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處于繁榮復(fù)蘇階段,企業(yè)經(jīng)營狀況良好,所以銀行發(fā)放的貸款能夠順利回收,企業(yè)違約概率較小,不良貸款產(chǎn)生的可能性較低。反之,不良貸款增多。
1.GDP增長率
我國最近五年的GDP在不斷增加,但是GDP增長率卻是處于一直下降的狀態(tài),民生銀行的貸款主體以中小企業(yè)為主,更容易受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境大背景所影響,出現(xiàn)經(jīng)營不善,甚至破產(chǎn)的情況,導(dǎo)致民生銀行不良貸款增多。
2.通貨膨脹率CPI
消費(fèi)者價格指數(shù)CPI的上升時期往往是在宏觀經(jīng)濟(jì)良好的上升時期,企業(yè)預(yù)期順周期時期投資收益會隨之增大,便會加大投資,社會融資需求規(guī)模加大,銀行往往會相對放松信貸準(zhǔn)入條件,于是企業(yè)獲得資金支持,擴(kuò)大再生產(chǎn),收益上升,不良貸款減少。反之,在逆周期時期減少生產(chǎn),收益下降,不良貸款增加。
近五年來,我國CPI指數(shù)處于下降的趨勢,宏觀經(jīng)濟(jì)處于緩慢增長時期,企業(yè)生產(chǎn)能力不會大幅增長,收益不善,導(dǎo)致不良貸款增加。
3.房地產(chǎn)行業(yè)
由于房地產(chǎn)行業(yè)的關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多,其市場變動一方面影響其本身及其上下游相關(guān)行業(yè)的發(fā)展,從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)變動,宏觀經(jīng)濟(jì)又作用于商業(yè)銀行的各個方面,其不良貸款必然產(chǎn)生相應(yīng)變動;另一方面房地產(chǎn)市場的變動會使與其有關(guān)聯(lián)的企業(yè)的收入水平、盈利能力受到影響,進(jìn)而使其還款能力發(fā)生變動,最終帶動商業(yè)銀行不良貸款發(fā)生變動。
受國家宏觀調(diào)控的影響,2014年住宅價格下降、2015年住宅價格持續(xù)低迷,2016年上半年又激進(jìn)增長,導(dǎo)致整個房地產(chǎn)行業(yè)2014-2015營業(yè)情況不容樂觀,還款能力受限,其關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多,帶來的一系列連鎖反應(yīng),導(dǎo)致民生銀行不良貸款率在2014年、2015年大幅增加。
(二)銀行方面
1.資本充足率
資本充足率是出于銀行謹(jǐn)慎性原則設(shè)立的一個指標(biāo),它能夠反映商業(yè)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量下降,資產(chǎn)遭受損失的情況下,該商業(yè)銀行能夠承擔(dān)損失的能力,也反映了銀行的經(jīng)營管理水平,這一指標(biāo)的是用于有效抑制商業(yè)銀行風(fēng)險資產(chǎn)的過度膨脹,保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營和發(fā)展。不良貸款越多,銀行資產(chǎn)損失也就會越嚴(yán)重,資本充足率就會降低。
民生銀行的資本充足率并不高,銀監(jiān)會2012年提高資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)(11.5%)之后,民生銀行的資本充足率處于不達(dá)標(biāo)的狀態(tài),不過,目前仍然處于過度調(diào)整期,民生銀行還有兩年的時間可以努力達(dá)標(biāo)。
民生的資本充足率較低,表明其抗風(fēng)險的能力較差,有著較低的資產(chǎn)管理水平,發(fā)放貸款不夠謹(jǐn)慎,不良貸款的可能性較高。
2.撥備覆蓋率
撥備覆蓋率具體來講就是銀行出于穩(wěn)健謹(jǐn)慎經(jīng)營的原則所計提的貸款損失準(zhǔn)備額部分與不良貸款額的比值,是對貸款可能發(fā)生的呆、壞賬的準(zhǔn)備金,同時也是防范銀行風(fēng)險的一個指標(biāo)。撥備覆蓋率越高,表明商業(yè)銀行抵御風(fēng)險的能力就越強(qiáng),不良貸款產(chǎn)生的可能性就越小,從而有利于降低不良貸款率。
民生銀行的撥備覆蓋率一直在下降,并且在2015年達(dá)到153.63%,逼近監(jiān)管紅線150%,表明民生銀行抵御風(fēng)險的能力越來越差,不良貸款產(chǎn)生的可能性越來越高。
建議:
(一)宏觀方面
應(yīng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,為商業(yè)銀行減小不良貸款增量并降低不良貸款率創(chuàng)造出良好的宏觀環(huán)境。優(yōu)化宏觀環(huán)境,持續(xù)推動經(jīng)濟(jì)增長,防止人民幣升值。拉動我國經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”,除了出口和投資外,還有消費(fèi)。因此有必要提高我國居民收入,刺激內(nèi)需,以彌補(bǔ)出口受阻對我國宏觀經(jīng)濟(jì)的不良影響,從而持久地拉動經(jīng)濟(jì)增長,保證匯率水平。
合理的調(diào)控房價,減少不良貸款的產(chǎn)生。國家在采取經(jīng)濟(jì)政策和產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行宏觀調(diào)時,應(yīng)避免在經(jīng)濟(jì)過熱時期,過大力度地擠壓經(jīng)濟(jì)泡沫。因?yàn)榉績r的大幅下跌必然會牽動整個產(chǎn)業(yè)鏈的變動,眾多關(guān)聯(lián)企業(yè)受損,不良貸款激增,對商業(yè)銀行帶來直接資產(chǎn)損失。所以,調(diào)控房價應(yīng)適度采取措施,以防止經(jīng)濟(jì)的大起大落,產(chǎn)生更多的不良貸款。
(二)銀行方面
1.優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)
民生銀行應(yīng)加快金融創(chuàng)新,拓展業(yè)務(wù)種類,增加利潤收入來源。民生主要的經(jīng)營方式仍是以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為主,中間業(yè)務(wù)收入占比卻相當(dāng)少,所以民生銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿艽?,更需要民生銀行的開拓創(chuàng)新,開源節(jié)流,增加利潤收入。
2.提升服務(wù)質(zhì)量
民生銀行應(yīng)該提升服務(wù)質(zhì)量,加強(qiáng)與貸款客戶的交流與溝通,跟進(jìn)借款企業(yè)的境況,定期分析貸款企業(yè)的財務(wù)狀況,必要時對企業(yè)提出合理的建議,提升企業(yè)的經(jīng)營效益,促進(jìn)企業(yè)資金鏈的合理運(yùn)轉(zhuǎn),使銀行能夠順利收回發(fā)放的企業(yè)貸款,同時也促進(jìn)了與客戶的長期合作關(guān)系。
3.加強(qiáng)風(fēng)險管控
為了更好的防范不良貸款新增,將貸款的審、貸、查這三個環(huán)節(jié)從機(jī)構(gòu)、人員及程序上實(shí)現(xiàn)既分離開來而又相互約束,真正的做到各司其職、各負(fù)其責(zé)。
2.5 杜邦體系整體分析
分析:總體來看,民生銀行近五年來權(quán)益乘數(shù)變小,利用杠桿程度較弱,負(fù)債率變小,財務(wù)風(fēng)險較小。銀行利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降導(dǎo)致資產(chǎn)報酬率也持續(xù)下降,導(dǎo)致其股東權(quán)益率不斷下降,為股東賺錢的能力越來越差。