任杰+鄧育+王蕾+丁藝璐

[提要] P2P平臺是一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式，其剛剛進入發(fā)展期，但通過P2P融資取得的效果不容小覷。由2015年P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展報告可知，P2P網(wǎng)貸總成交量、融資平臺數(shù)量均增長迅速，行業(yè)平均借貸期限也存在一定程度的增長，綜合利率趨向合理性水平，資本金額一直維持在較高水平，發(fā)展形勢較為樂觀。那么，P2P融資具體是怎樣彌補商業(yè)銀行的缺陷？P2P融資與商業(yè)銀行融資未來社會價值會呈現(xiàn)出何種形式？P2P以何種優(yōu)勢在哪些方面超越銀行模式？深度挖掘P2P融資借貸平臺的潛力，預測未來發(fā)展走向及有效合理且安全的監(jiān)管機制，這些都是我們應當探討的問題。

關鍵詞：P2P；商業(yè)銀行；對比分析

本文為吉林大學創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃資助項目：“P2P平臺與商業(yè)銀行融資的對比分析——兼論普惠金融風險控制提升”（項目編號：2016B21102）；指導教師：吉林大學經(jīng)濟學院王倩

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年4月19日

一、融資額與利率

P2P融資是一種聚集小額資金用以借貸給有資金需求人群的商業(yè)模式，而商業(yè)銀行作為借貸雙方的中介，參考銀行信用，可以為社會提供不同數(shù)量、不同方式、期限長短不一的貸款。因此，P2P平臺的融資額和商業(yè)銀行的融資額有很大的差距。

由圖1可見，P2P成交額整體上呈上升趨勢，在發(fā)展上具有很大的潛力，此外，商業(yè)銀行貸款額與P2P平臺貸款額均波動幅度較大，然而有趣的是，兩者的波動方向相反，對于借款者來說，存在二者互為替代品的可能。P2P的累計待還金額和商業(yè)銀行貸款余額自2015至今均一直處于持續(xù)增長狀態(tài)，盡管P2P在規(guī)模上遠不及商業(yè)銀行，但是P2P累計待還金額增長迅猛，遠大于商業(yè)銀行增長速率，圖2中還可看出，商業(yè)銀行對于小微企業(yè)在投資的額度上有所增加，但相對于銀行整體貸款額，其對小微企業(yè)的投資額占總貸款額比例自2015年至今變化不大，呈現(xiàn)略微上升趨勢。（圖1、圖2、表1，注：由于P2P平臺和商業(yè)銀行自身的性質(zhì)不同，指標名稱和含義略有不同，由于數(shù)額巨大，以億元為單位，對比研究觀察的是整體趨勢，所以可以忽略指標中不同的內(nèi)容，大體上，P2P平臺的成交額相當于商業(yè)銀行貸款額，P2P平臺累計待還金額相當于商業(yè)銀行貸款余額。）

總覽行業(yè)近一年半的變化，隨著成交額逐漸走高的趨勢，貸款余額總體呈現(xiàn)單邊快速增長的態(tài)勢，截至2016年8月底，貸款余額為6，301.95億元，創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長2.94%，相比上個月增長幅度較小，是2015年8月余額的1.28倍，該行業(yè)業(yè)務擴張的態(tài)勢迅猛，可見金融行業(yè)大部分的資金流向愈加傾向于P2P網(wǎng)貸行業(yè)，預計未來還會出現(xiàn)較高增長。

二、融資對象

我國商業(yè)銀行作為提供間接融資的金融機構(gòu)，通過以吸收個人和企業(yè)存款，并向企業(yè)發(fā)放貸款而進行間接融資，面對的對象主要為信用較好的大型企業(yè)，或?qū)τ蓢艺咧С窒碌钠髽I(yè)提供融資；P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺，籌集小額資金以滿足民間小額借貸行為，主要面對難以通過商業(yè)銀行進行融資的中小型企業(yè)及個人對個人的融資借貸行為。而由于二者的融資對象不同，融資方式與所面臨的風險也相應有所區(qū)別。

商業(yè)銀行在選擇融資對象時，通過自身的審查和較為完整的信用體系，嚴格考察企業(yè)的資產(chǎn)負債和流動能力，大部分企業(yè)無法達到標準，尤其是小微企業(yè)，這使得商業(yè)銀行融資風險相對較低，而無法達到商業(yè)銀行門檻的轉(zhuǎn)而通過P2P平臺進行融資，基于此和P2P融資平臺本身的門檻和性質(zhì)，使得融資的風險高于商業(yè)銀行，且通過網(wǎng)絡平臺的融資手段很難進行有效的監(jiān)管。同時，二者融資對象的不同對于整個金融市場的作用也不盡相同，從某種角度上可以恰好實現(xiàn)互補。

三、風險控制

無論何種融資方式均會存在不可避免的風險，因此對風險的控制顯得至關重要。

（一）流動性風險。對于商業(yè)銀行來說，流動性風險是不可避免而且難以估計的，借貸雙方供求不均、銀行內(nèi)部運行不當?shù)染鶗е铝鲃有燥L險。商業(yè)銀行通過制定流動性風險指標，合理調(diào)整備用資金，提高高額貸款標準等進行控制；P2P借貸平臺流動性風險主要存在于借方資金流動性問題，對其控制也只能于自主調(diào)查審核階段篩選出流動性較強的借方進行融資。

（二）信用風險。商業(yè)銀行對信用風險的控制極為重視，因為一旦風險發(fā)生，則全部后果由銀行本身承擔，對信用風險的控制主要體現(xiàn)于信用審核階段，提高信用評級標準，減少不良貸款；P2P借貸信用風險控制原理也如此，只是審核方并不是融資平臺，而是第三方信貸平臺或是自主調(diào)查審核。

（三）操作風險。損失產(chǎn)生于審核系統(tǒng)的不完善或某些人為行為，商業(yè)銀行對此可以將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本，調(diào)整當期盈利，彌補可能產(chǎn)生的風險；P2P則可以加強擔保方面以及事前調(diào)查審核。

還有一些其他風險如商業(yè)銀行市場風險、國家風險、聲譽風險、P2P運營風險、政策風險等，對于商業(yè)銀行融資和P2P融資來說，因為融資過程中存在的風險不同，對風險的控制也大不相同。

綜上可以看出，對于商業(yè)銀行，融資過程中的大部分風險留給了銀行本身，風險的控制也主要體現(xiàn)于銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，而P2P融資平臺本身存在的風險很少，大部分被轉(zhuǎn)移到借貸雙方或者第三方信貸平臺。而風險的產(chǎn)生歸根結(jié)底是信息不對稱的存在以及不可避免的突發(fā)情況。因此，對風險的控制方面，無論是商業(yè)銀行還是P2P借貸平臺，對信用審核及監(jiān)管都顯得極為重要。而商業(yè)銀行由于產(chǎn)生較早，系統(tǒng)趨于完善，雖然無法保證完全沒有問題，但審核監(jiān)管有效程度遠遠強于P2P；然而另一方面商業(yè)銀行融資金額遠高于P2P，一旦出現(xiàn)問題，損失也遠高于P2P，因此對比商業(yè)銀行與P2P風險控制還需綜合起來衡量。除信用審核和監(jiān)管方面需加強，將風險產(chǎn)生的損失計入收益中也是對風險控制的一種方法，其思路均是秉持著如何將損失降到最低的原則?？偟膩碚f，風險控制主要是由風險回避、減小損失、風險轉(zhuǎn)移、風險保留四個基本方法來進行控制，還可以采取SWOT分析方法，通過對優(yōu)勢劣勢、機會威脅的分析，發(fā)現(xiàn)存在的問題，找出解決辦法，并明確未來發(fā)展方向。

四、審批流程

（一）P2P平臺的審批流程。（1）借款人提交申請，提供身份證原件、車房相關憑證（包括房產(chǎn)證、購房貸款合同、產(chǎn)權(quán)調(diào)查證明等；如果沒有車房可不提供）、最近超過6個月的發(fā)薪銀行流水、工作證明、個人征信授權(quán)委托書等材料；（2）內(nèi)部審核：調(diào)查了行業(yè)中排名前20的運營較成熟的P2P平臺，其中7家平臺采取第三方合作機構(gòu)審核方式，13家采取公司內(nèi)部風險控制團隊審核方式，其中一家采取第三方機構(gòu)和自主審核相結(jié)合方式審核；（3）審核通過后放貸。

（二）商業(yè)銀行審批流程。（1）借款人提交申請需提供身份證、戶口簿、婚姻狀況證明（已婚需提供配偶的有效身份證、戶口簿及結(jié)婚證）、收入證明，需要有抵押物才能貸款的，必須提供抵押物的權(quán)利證明；（2）層層審核：首先客戶經(jīng)理調(diào)查形成基礎報告，方式有網(wǎng)絡查找資料、實地走訪等；然后向上交給支行審查，在這里一般只對客戶經(jīng)理的調(diào)查報告與材料的表面及授信可行性進行審查；接下來分行審查員審查，該步驟主要的目的是剔除支行與企業(yè)對授信項目的包裝，還原企業(yè)真實經(jīng)營情況，充分發(fā)現(xiàn)風險；最后總行流程與分行類似；（3）審核通過后可放貸。

總體來說，在提供的資料上，審批的流程大致相同，主要的區(qū)別是：在P2P平臺方面，有些P2P公司的審核交給第三方審核機構(gòu)，有些公司內(nèi)部自建風控機構(gòu)審核。雖然不能說銀行內(nèi)部審核就一定安全，但第三方審核會使P2P平臺產(chǎn)生更多成本。除此之外，大多數(shù)P2P平臺個人借貸資料沒有接入中國人民銀行征信體系中去，P2P作為新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式，自然人在P2P平臺上的逾期記錄不會更新到個人信用報告上，會使個人信用信息不全面不能真正反映一個人的信用情況。

通過對比分析，可以看出P2P作為單純信息中介的性質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡借貸是一個龐大的概念，P2P只是其中提供信息的一環(huán)，它與商業(yè)銀行不同，不是一個擁有成熟的、完整的提供金融服務的金融機構(gòu)。所以，有關P2P平臺的問題與矛盾，更多的是整個互聯(lián)網(wǎng)金融體系不夠完善所造成的，而不單純是P2P平臺的責任。這里要厘清P2P平臺和P2P公司的區(qū)別，P2P平臺是一個提供借貸信息的信息中介，P2P公司指公司實體，與其他企業(yè)一樣是以營利為目的的組織機構(gòu)。很多新聞報道的大批問題P2P平臺，是其作為一個公司的概念時，沒有按照國家要求私自建立資金池等違反了四條紅線的規(guī)定，超越了P2P平臺本身作為信息中介的職能范圍，從而使經(jīng)營者獲得不合理的利益。除此之外，P2P平臺自身的存在是合理且必需的。

五、小結(jié)

通過以上分析，我們初步看出，在融資額上，P2P平臺有可能作為商業(yè)銀行的補充，可以看出P2P平臺在金融行業(yè)的地位已經(jīng)形成，并且對于小微企業(yè)和個人的作用已經(jīng)十分重要。P2P平臺的門檻低以及在互聯(lián)網(wǎng)時代里人們對互聯(lián)網(wǎng)生活方式的依賴性，使得P2P平臺作為互聯(lián)網(wǎng)時代下的產(chǎn)物，在金融領域的作用日益凸顯。同時，我們得出P2P平臺作為單純信息中介的根本性質(zhì)，未來國家關于P2P平臺的建設和完善應緊緊圍繞著P2P信息平臺的性質(zhì)，P2P只發(fā)揮自身對于整個互聯(lián)網(wǎng)金融微小但必要的功能即可，規(guī)范了行業(yè)的要求，再謀求更深一步的發(fā)展。