王麗然　李銳

摘要：上市公司會計信息的真實披露是投資者和債權人等相關利益人決策的前提，通過對會計信息失真原因進行分析.提出完善企業(yè)的內控體系；強化外部約束，完善資本市場建設等對策，以期提高會計信息的真實性。

關鍵詞：會計信息；失真；成因；對策

會計信息一般是指會計專業(yè)人士根據(jù)現(xiàn)行會計準則，采用專門的會計技術、方法和手段，對企業(yè)已發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務往來或事項加以反映的結果。會計信息失真是指所披露會計信息導致利益分配偏離了企業(yè)按照通用會計準則反映經(jīng)濟活動實質時所應有的狀態(tài)。會計信息失真是一個世界性的問題，中國也同樣存在。虛假的會計信息會擾亂經(jīng)濟秩序，干擾宏觀決策，將會對資本市場上的投資者構成誤導，形成劣幣驅逐良幣的逆向淘汰，造成嚴重經(jīng)濟后果甚至違法犯罪。

一、會計信息失真的原因

（一）企業(yè)內部治理結構不完善

企業(yè)的內部治理結構是指通過企業(yè)內部決策和執(zhí)行機制建立委托者和代理者之間的管理約束機制。一個完善的企業(yè)內部治理結構應該是由股東大會、董事會和經(jīng)理組成的一個金字塔式自上而下的管理結構體系。董事會是管理體系的核心，董事會能否充分發(fā)揮作用，直接決定了企業(yè)的會計和審計系統(tǒng)能否及時、準確的向股東和外部披露會計信息。中國的某些企業(yè)因為國有股和法人股一股獨大的特點，所以董事會往往流于形式，而小股東股權較為分散，很難行使法律賦予的股東大會表決權，所以企業(yè)往往缺乏有效的內部監(jiān)管和外部監(jiān)督，披露會計信息成為內部關系人直接操縱達成經(jīng)濟目的的工具。

（二）按照年度財務指標評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績造成會計信息失真

中國對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的評價基本上還是以財務指標來考核，計算財務評價指標的基礎數(shù)據(jù)則是來自于企業(yè)的會計數(shù)據(jù)。這種評價機制在上市公司的年報評價中表現(xiàn)得尤其明顯。但是這種評價方法，只注重最終取得的財務數(shù)據(jù)和評價指標是不是達到預定的標準，同比和環(huán)比盈利指標是否有所增長，重視短期財務數(shù)據(jù)的評價（通常為一年）。對企業(yè)的盈利來源，主營業(yè)務收入的變化，成本和管理費用的變動，管理層的戰(zhàn)略決策能力以及企業(yè)長期的發(fā)展?jié)摿Χ既狈ι钊朔治龊脱芯?。這種評價機制客觀上助長了企業(yè)管理層急功近利的短期行為。為了短期利益而不顧長遠利益，甚至誘使管理層采取投機手段，不惜損害企業(yè)長期發(fā)展?jié)摿頁Q取亮麗的短期業(yè)績。當企業(yè)犧牲長期利益，財務指標也無法滿足預定要求時，這種投機動機就會促使管理層產生財務造假的沖動，提供虛假會計信息，偽造會計數(shù)據(jù)以達到預期的業(yè)績指標。這時就會產生人為的會計信息失真。

（三）資本市場發(fā)育不健全導致企業(yè)外部約束效率低下造成會計信息失真

中國的資本市場供求并沒有達到均衡，基本上屬于賣方市場，上市企業(yè)的門檻還是比較高的，所以企業(yè)只要能夠取得上市資格，即使新股的發(fā)行價格背離企業(yè)的實際投資價值，一般也能順利進行發(fā)行。

無論是經(jīng)營業(yè)績優(yōu)秀的企業(yè)，還是經(jīng)營業(yè)績一般的企業(yè)甚至實際上存在虧損的企業(yè)，只要取得了上市資格，就能夠募集到資金。經(jīng)營業(yè)績平平的企業(yè)為了獲得上市資格，從而能夠在資本市場上募集資金，使企業(yè)擺脫發(fā)展瓶頸，選擇提供虛假財務報告就成為一種理所當然的捷徑。對那些經(jīng)營業(yè)績較好的企業(yè)來說，如果能夠將企業(yè)上市前三年財務報表的平均每股收益提高哪怕幾分錢，那么企業(yè)在資本市場上得到的也是高額的回報。面對這種超額收益的誘惑，經(jīng)營業(yè)績較好的企業(yè)也難免會提供注水的會計信息以謀取超額收益。在一個成熟的高效率的資本市場，尤其是股票市場中，當投資者預見到或發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題時，他們就會采取“用腳投票”的方式來影響股價，使企業(yè)被打回原形，股價水分被擠干，并使管理層得到應有的懲罰。但是中國的投資者在這方面并不成熟，羊群效應和投機心理嚴重，缺乏價值投資的長遠眼光。所以中國目前的資本市場，還不能充分發(fā)揮投資者應有的外部約束作用，而且在中國股票市場上，試圖通過上市達到“圈錢”的目的，以求突破企業(yè)經(jīng)營困境的想法相當普遍，企業(yè)通過上市輔導和財務包裝，虛構利潤等手段“美化上市”，利用信息不對稱欺騙中小投資者的行為，嚴重影響到會計信息的質量。

二、應對會計信息失真的對策

（一）完善企業(yè)的內控體系

首先，必須強化和完善公司的監(jiān)事會監(jiān)督機制。企業(yè)的監(jiān)事會監(jiān)督機制是現(xiàn)代公司完善治理結構的重要組成部分。在中國現(xiàn)行條件下，改革監(jiān)事會結構并且強化監(jiān)事會職能具有較強的可操作性。監(jiān)事會，顧名思義就是監(jiān)督董事會的機構，所以也可以稱為公司監(jiān)察委員會，在股東大會的最高權力機構下，它與公司董事會并列設置，負責對董事會、總經(jīng)理行政管理系統(tǒng)進行監(jiān)督。但是目前很多企業(yè)的監(jiān)事會并未發(fā)揮應有的作用，這是因為監(jiān)事會人員的薪酬幾乎都由控股股東和董事會決定，所以監(jiān)事會的監(jiān)督只是形式化例行公事的監(jiān)管，實際上卻受制于控股的大股東和監(jiān)事會，成為他們的利益共同體。所以，要減少和避免會計舞弊，必須改革監(jiān)事會結構，探索建立獨立于董事會和大股東，只與企業(yè)長期價值關聯(lián)的監(jiān)事薪酬激勵機制。相對科學的監(jiān)事會人員構成應該是三分之一獨立監(jiān)事、三分之一中小股東代表、三分之一職工代表。這樣才能平衡各方利益，保持監(jiān)事會監(jiān)督職能的有效性和獨立性。必須杜絕公司高管兼任監(jiān)事的情況。

其次，必須改革職業(yè)經(jīng)理人的薪酬激勵機制。企業(yè)經(jīng)理人員的報酬往往以企業(yè)利潤等財務指標作為主要根據(jù)進行考核確定，為了取得任期內的更高報酬，經(jīng)理人天然存在對財務報表進行虛假美化的動機，提高自己的經(jīng)營業(yè)績，以求得更高的績效獎勵。在常見的委托-代理關系下，企業(yè)聘請的職業(yè)經(jīng)理人的決策都是為了個人利益最大化，而非股東追求的企業(yè)價值最大化，雙方的利益并不一致，職業(yè)經(jīng)理人的“道德風險”和“逆向選擇”的問題就難以避免。因此，必須改革職業(yè)經(jīng)理人的薪酬激勵機制，其目的是使經(jīng)理人與股東的目標和利益具有一致性。應該建立對經(jīng)理人的長期激勵機制，改變目前經(jīng)理人薪酬以固定工資和獎金為主的報酬體系，可以借鑒國外經(jīng)驗，采用經(jīng)理人股票期權等長期激勵方式，將經(jīng)理人的薪酬待遇與企業(yè)未來的長期經(jīng)營業(yè)績和企業(yè)的價值相關聯(lián)，以減少經(jīng)理人的短期行為。

（二）強化外部約束、完善資本市場建設

完善的資本市場對企業(yè)有著無形的約束力，可以有效地監(jiān)控管理層的行為和財務數(shù)據(jù)的真實性?？梢云仁蛊髽I(yè)的決策有利于投資者和股東。這個監(jiān)控和約束作用的有效性是由資本市場的發(fā)育程度和投資者的理智性決定的。資本市場對企業(yè)的外部約束主要表現(xiàn)在兩個方面：第一，投資者在企業(yè)經(jīng)營不善，盈利下滑甚至虧損時可以用腳投票，通過賣出股票的方式對企業(yè)進行制約。股票在被大量拋售時，價格下跌，價值縮水，將會迫使企業(yè)管理者認真改善企業(yè)經(jīng)營狀況，否則股票市值下降會使股東和管理人利益受損。企業(yè)管理者的經(jīng)營業(yè)績和效果可以通過股票價格在資本市場上充分表現(xiàn)出來。外部市場充分、公平、透明的競爭環(huán)境為監(jiān)督和約束企業(yè)管理層的行為提供了評價依據(jù)，同時也為這種監(jiān)督和約束的實現(xiàn)創(chuàng)造了必要的約束機制和合適的外部治理環(huán)境。第二，上市公司都要按規(guī)定披露經(jīng)過審計的年報等財務信息、基金公司、信托機構、保險公司等專業(yè)機構有大量的行業(yè)研究員可以和其他感興趣投資者一道對這些公開披露的信息進行研究。在資本市場的聚光燈下，財務造假很容易被發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡，從而暴露出很多問題，最終企業(yè)和管理層可能會因為財務造假付出高昂的違規(guī)違法成本。

（三）提高會計信息失真的違法成本

著名經(jīng)濟學家博斯納曾經(jīng)提出，通過法律手段對會計信息失真行為進行有效監(jiān)管應從兩個方面考慮：處罰的嚴厲性和發(fā)現(xiàn)概率。美國的薩班斯·奧克斯利法案，其全稱為《2002年公眾公司會計改革和投資者保護法案》，明文規(guī)定，對于違規(guī)的CEO的處罰刑期及罰款分別增加到10-20年徒刑和100-500萬美元罰金，對不真實報告罪的處罰，法國商事公司法的規(guī)定是處以三年監(jiān)禁和3萬法郎的罰金。與國際上其他國家對比來看，中國對會計信息失真行為的處罰不夠嚴厲，違法成本比較低，至于發(fā)現(xiàn)概率，也由于執(zhí)法環(huán)境寬松導致發(fā)現(xiàn)并被揭露的不多。而且中國對會計信息失真處罰一般采用刑事處罰和行政罰款，鮮見追究民事賠償責任的。不利于調動廣大投資者，中小股東參與和監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營的積極性。違法成本低直接導致某些上市公司在財務造假和會計信息失真方面無所顧忌。所以有必要修訂《會計法》等專門法規(guī)，加大對財務造假案件的懲處力度。具體措施，首先可以考慮對財務造假的法人機構在行政處罰之外，追究其民事賠償責任。另外，有證據(jù)證明保薦人，會計事務所和上市公司共謀造假的，應該以同案犯或者包庇犯罪論處，對主要負責人或者責任人追究其刑事責任。對于財務造假導致會計信息失真的策劃者和實施者，應該以主犯論處，追究刑事責任。中國刑法第一百六十一條，有明確規(guī)定，對提供虛假財務報告，不依法披露準確信息的責任人，處以三年以下有期徒刑。但是現(xiàn)實中，因為提供失真會計信息而被追究刑事責任的比較罕見。所以必須嚴格執(zhí)法，對于觸犯法律紅線的必須按照法律規(guī)定追責，而不是以罰代法。最后，還必須堅持法人和自然人同時懲處的原則。機構要承擔法人責任，而負責人或者主要責任人也要承擔自然人責任，這樣才能形成足夠的法律威懾力。