○繆錦春

(南京大學(xué) 商學(xué)院， 江蘇 南京 210093)

區(qū)塊鏈技術(shù)的研析及其在商業(yè)銀行領(lǐng)域的應(yīng)用建議

○繆錦春

(南京大學(xué) 商學(xué)院， 江蘇 南京 210093)

2016年以來，國內(nèi)關(guān)于“區(qū)塊鏈”的熱議和追捧持續(xù)升溫。麥肯錫的研究表明，區(qū)塊鏈技術(shù)是繼蒸汽機(jī)、電力、信息和互聯(lián)網(wǎng)科技之后，目前最能觸發(fā)第五輪顛覆性革命浪潮的核心技術(shù)。文章嘗試在概括介紹區(qū)塊鏈技術(shù)的基礎(chǔ)上，通過解構(gòu)區(qū)塊鏈的核心要素，總結(jié)當(dāng)前中國金融業(yè)在這一領(lǐng)域的跟進(jìn)情況，并特別就區(qū)塊鏈技術(shù)對商業(yè)銀行國際貿(mào)易金融領(lǐng)域的運(yùn)用前景進(jìn)行分析探討，討論了智能合約的理念、應(yīng)用和意義，進(jìn)而就商業(yè)銀行如何迎接并應(yīng)對區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來的新時代，提出以開放的心態(tài)迎接區(qū)塊鏈技術(shù)、抓住全球區(qū)塊鏈技術(shù)國際標(biāo)準(zhǔn)制定的窗口期、積極參與到區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的實踐研究等相關(guān)建議。

區(qū)塊鏈； 研析； 商業(yè)銀行； 應(yīng)用建議

一、區(qū)塊鏈技術(shù)的前世今生

區(qū)塊鏈(Blockchain)技術(shù)源于一名叫“中本聰”的學(xué)者在2008年發(fā)表的一篇論文《比特幣：一種點對點電子現(xiàn)金系統(tǒng)》，它是比特幣(Bitcoin)的底層技術(shù)。根據(jù)百度百科的定義，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲、點對點傳輸、共識機(jī)制、加密算法等計算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。9年間，區(qū)塊鏈的技術(shù)演進(jìn)經(jīng)歷了技術(shù)起源階段、區(qū)塊鏈1.0階段，目前已進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈2.0階段，根據(jù)不同特性可劃分為公有鏈、私有鏈和專業(yè)鏈三個類型。區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)中包括開源社區(qū)、產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟、骨干企業(yè)、初創(chuàng)公司、投資機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)。其中，全球主流金融機(jī)構(gòu)對區(qū)塊鏈的布局始于2015年初，以高盛、摩根大通和瑞銀集團(tuán)為代表的銀行業(yè)巨頭分別成立各自的區(qū)塊鏈實驗室、發(fā)布研究報告或申請專利，并參與投資區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司。美國存管信托和結(jié)算公司DTCC、VISA、SWIFT等金融組織巨頭也相繼宣布其區(qū)塊鏈戰(zhàn)略。包括上海證券交易所、納斯達(dá)克、紐約證券交易所和芝加哥交易所在內(nèi)的各國證券交易所也對區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行了深入探索，其中納斯達(dá)克在2015年12月30日宣布通過其基于區(qū)塊鏈的交易平臺Linq完成了首個證券交易。

提起發(fā)展歷史波折的數(shù)字貨幣比特幣大家都不陌生，而支撐它的技術(shù)就是區(qū)塊鏈。舉個“分布式總賬”的例子：在本質(zhì)上，一個數(shù)據(jù)庫，就比如一家銀行不會是由一個職員打理而是由眾多的參與者協(xié)同管理。他們各自的電腦通常會就如何使用一種“共同的機(jī)制”來更新數(shù)據(jù)庫達(dá)成一致，之后在復(fù)雜的密碼學(xué)的幫助下，他們決定了的修改就不再變動。一旦信息被以這種方式記錄，它就可以作為所有權(quán)的憑證。區(qū)塊鏈還可以作為“智能合同”的技術(shù)支持，舉個例子就是，一些程序能夠自動執(zhí)行嵌在合約里的承諾條件。

比特幣區(qū)塊鏈?zhǔn)侨虻谝粋€區(qū)塊鏈，其上誕生了虛擬數(shù)字貨幣比特幣，被用于點對點、無需金融中介的支付，也是神秘創(chuàng)始人中本聰(至今身份不詳)在論文《比特幣：點對點電子現(xiàn)金系統(tǒng)》中提到的初衷。本質(zhì)上，比特幣并不由哪一國央行發(fā)行，而是鏈上節(jié)點通過算力、確認(rèn)交易產(chǎn)生，這一過程也被形象地稱為“挖礦”。比特幣數(shù)量有限，被設(shè)定為到2140年達(dá)2100萬個，其價格也一度被炒作至1000美元之上，各種相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)，比如交易平臺Mt.Gox、錢包提供商Xapo、Blockchain一時興起。點對點交易下減少中介環(huán)節(jié)、降低交易成本的潛能讓很多機(jī)構(gòu)看到了商機(jī)。普遍看好的應(yīng)用包括支付領(lǐng)域，也誕生了一批初創(chuàng)企業(yè)，如Circle、Bitpay等。

隨著熱度上升，比特幣的另外一些特性，比如用戶的匿名性，逐漸引起監(jiān)管關(guān)注，并發(fā)出警告。2013年底，中國央行等五部委出于謹(jǐn)慎的考慮，發(fā)布防范比特幣持有和交易風(fēng)險的通知，明文約定各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)不得跟風(fēng)開展與比特幣相關(guān)業(yè)務(wù)。央行等認(rèn)為，通過特定計算機(jī)程序計算出來的比特幣不是由貨幣當(dāng)局發(fā)行，不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，在法理和政策上不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場上流通使用。

而所謂智能合約指的是區(qū)塊鏈上用計算機(jī)語言而非法律語言記錄的合約，通過計算系統(tǒng)自動執(zhí)行，無需第三方。當(dāng)約定條件被觸及，交易就會發(fā)生。如果約定資產(chǎn)在鏈上(比如數(shù)字貨幣)，則會自動轉(zhuǎn)入交易對方名下，如果在鏈下(比如公寓)，賬目上的變動也會記錄在鏈。智能合約被期待降低整個過程的成本，價值不高的合約抑或可期。其應(yīng)用范圍在一些研究看來包括貸款、財產(chǎn)傳承、資本市場等。不過，智能合約的討論大多存在理論階段，距離現(xiàn)實中的廣泛應(yīng)用還有距離。

二、區(qū)塊鏈的應(yīng)用意義

(一)區(qū)塊鏈對于互聯(lián)網(wǎng)金融的顛覆性

現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在于海量數(shù)據(jù)，但是各自對數(shù)據(jù)資源保持壟斷，而不是共享經(jīng)濟(jì)，例如京東與淘寶存在競爭性，其客戶數(shù)據(jù)必有各自的加密。而區(qū)塊鏈?zhǔn)沟妹總€參與者擁有分享、使用數(shù)據(jù)的權(quán)利，而每個參與者也有肩負(fù)記錄、驗證數(shù)據(jù)的責(zé)任，徹底顛覆了“數(shù)據(jù)孤島”的存在。如果每一個人都作為區(qū)塊鏈的參與者，那么數(shù)據(jù)交換不需要互相信任與現(xiàn)場取證，因為每個數(shù)據(jù)真實可靠，可以直接從區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)系統(tǒng)上調(diào)取自己需要的數(shù)據(jù)。對于金融業(yè)來說，這是一個業(yè)務(wù)流程與業(yè)務(wù)操作上的顛覆，信息直取能夠提高效率、降低成本、包括獲取數(shù)據(jù)的時效、數(shù)據(jù)發(fā)掘的成本以及信息核實的成本。

互聯(lián)網(wǎng)金融使交易雙方無需相互認(rèn)知即可達(dá)成協(xié)議，但信用風(fēng)險仍是無法超越的鴻溝。而區(qū)塊鏈?zhǔn)沟媒灰纂p方無需相互認(rèn)識，也無需建立信任關(guān)系，泛人際化，輕技術(shù)化，通過統(tǒng)一的數(shù)據(jù)賬本系統(tǒng)即能保證交易資金與信息的安全。如果這樣，互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)資源價值將大大降低，因為這些在區(qū)塊鏈上舉手可得。對于傳統(tǒng)銀行來說，它能擁有互聯(lián)網(wǎng)金融曾經(jīng)引以為傲的大數(shù)據(jù)資源，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的未來競爭優(yōu)勢何在，需要馬云再去放大招。

(二)區(qū)塊鏈對于商業(yè)銀行的變革性

區(qū)塊鏈一個重要特點是“去中心化”，其使得以個體為單位的參與者可自動達(dá)成協(xié)議。對于傳統(tǒng)銀行業(yè)來說，銀行作為中介的功能將被弱化。而在多方參與的、大規(guī)模的與價值轉(zhuǎn)移、供應(yīng)鏈金融等相關(guān)的業(yè)務(wù)場景中，區(qū)塊鏈將對銀行產(chǎn)生變革性作用。因為一個參與者無法形成信息塊，如果把一個產(chǎn)業(yè)的上下游企業(yè)、有相關(guān)交集的多個產(chǎn)業(yè)交互形成的信息銜接起來，將是一個龐大的信息塊，并配以“時間戳技術(shù)”，使得區(qū)塊鏈的價值堅不可摧，比如在支付結(jié)算、貿(mào)易金融、票據(jù)業(yè)務(wù)、跨境支付、抵押品管理、銀團(tuán)貸款、行內(nèi)結(jié)算等銀行業(yè)務(wù)方面將大有所用。金融產(chǎn)品營銷的首要任務(wù)是“了解你的客戶”(KYC)，包括零售業(yè)務(wù)與對公業(yè)務(wù)，區(qū)塊鏈將使得這一步驟變得輕而易舉。

在支付結(jié)算方面，銀行是支付結(jié)算和資金清算的中介機(jī)構(gòu)，支付結(jié)算方式包括票據(jù)、托收承付、委托收款、信用卡和信用證等結(jié)算行為。結(jié)算行為必須通過人民銀行批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)或其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行，所以大部分的支付結(jié)算都是T+1或者T+N到賬，人民銀行總行負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的支付結(jié)算制度，組織、協(xié)調(diào)、管理、監(jiān)督全國的支付結(jié)算工作，調(diào)解、處理銀行之間的支付結(jié)算糾紛。區(qū)塊鏈?zhǔn)沟眯畔⒓皶r核實、真實可信，那么區(qū)塊鏈可以即時完成協(xié)調(diào)、管理、監(jiān)督的功能，而因為信息的真實性、不可篡改性，支付結(jié)算糾紛也較小概率或者根本不會發(fā)生。在銀行征信業(yè)務(wù)方面，各商業(yè)銀行以加密的形式存儲并共享客戶在本機(jī)構(gòu)的信用狀況，客戶申請貸款時也不必再到人民銀行申請查詢征信。

在跨境金融方面， 如果區(qū)塊鏈技術(shù)使全球的信用體系成為現(xiàn)實，那么跨境銀行間金融交易將能實現(xiàn)點對點對接，不同國家、不同幣種的實時支付清算服務(wù)也會實現(xiàn)，T+0的跨境支付將會變得輕而易舉。根據(jù)麥肯錫報告，跨境支付交易量占不到全球支付的20%，但其交易費(fèi)達(dá)到全球支付交易費(fèi)的40%。其中，92%是B2B支付，B2B支付中90%通過銀行進(jìn)行。Visa計劃發(fā)布B2BCConnet的試行版本，致力于大額跨境支付。就現(xiàn)在跨境支付普遍采用SWIFT而言，SWIFT將會最想阻止區(qū)塊鏈崛起。

(三)區(qū)塊鏈對于信用風(fēng)險的安全性

時間戳是對每個區(qū)塊鏈的核實確認(rèn)、不可偽造，而且后期無法篡改、永久性存在。區(qū)塊鏈可以有效規(guī)避信用風(fēng)險，同時，每個時點的記錄，可以對交易活動進(jìn)行后期追蹤、查詢與驗證，就不會發(fā)生交易后續(xù)糾紛等問題。

當(dāng)前，區(qū)塊鏈在信息加密、信息安全技術(shù)方面有新的突破。在文章《區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的前景分析》中作者提出：區(qū)塊鏈?zhǔn)褂梅菍ΨQ加密算法，即在加密和解密過程中使用一個“密鑰對”，“密鑰對”中的兩個密鑰具有非對稱特點。在區(qū)塊鏈的實際應(yīng)用場景中，密鑰是所有參與者可見的公鑰，參與者都可用公鑰來加密一段真實性信息，只有信息擁有者能用私鑰來解密；另一方面，使用私鑰對信息簽名，通過對應(yīng)的公鑰來驗證簽名，確保信息為真正的持有人發(fā)出。非對稱加密將價值交換中的摩擦邊界降到最低，能夠?qū)崿F(xiàn)透明數(shù)據(jù)的匿名性，保護(hù)個人隱私。

但是從另一個角度來看，信息加密以及用代碼替代交易信息，將使如何應(yīng)對洗錢、非法融資、非法資金跨國流動、黑客攻擊、篡改信息等面臨更艱巨的挑戰(zhàn)。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的發(fā)展應(yīng)用分析

(一)區(qū)塊鏈技術(shù)在境外金融領(lǐng)域的發(fā)展應(yīng)用分析

當(dāng)前，基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用研究及資本投資都異常火熱，市場上涌現(xiàn)出大批的區(qū)塊鏈初創(chuàng)公司，其目標(biāo)是研究和制定全球金融市場內(nèi)的分布式賬本技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、實現(xiàn)分布式賬本平臺。然而，必須明確的一點是目前區(qū)塊鏈技術(shù)并未成熟到足以應(yīng)用于實際的金融市場當(dāng)中，智能合約機(jī)制的完善、區(qū)塊鏈形態(tài)及模式匹配的問題、合規(guī)審計機(jī)制的技術(shù)支撐實現(xiàn)等方面都還有待發(fā)展和成熟。因此，目前各個機(jī)構(gòu)和公司對區(qū)塊鏈應(yīng)用的研究都還處于探索和試錯階段，但探索涵蓋范圍極廣，包括數(shù)字貨幣、跨境支付與結(jié)算、供應(yīng)鏈金融、證券發(fā)行交易、客戶征信、反洗錢反欺詐、融資貸款、數(shù)字資產(chǎn)、物聯(lián)網(wǎng)等。以下是國外兩個區(qū)塊鏈應(yīng)用方向上的探索情況：

1.國外發(fā)行數(shù)字貨幣的探索

比特幣的崛起顛覆了人類對數(shù)字貨幣的概念，其出現(xiàn)與其他類似的數(shù)字貨幣(如萊特幣、瑞波幣)一起正在改變?nèi)祟愂褂秘泿诺姆绞?。目前，歐美國家在比特幣支付商品的基礎(chǔ)使用上，又在借記卡與ATM機(jī)等功能應(yīng)用產(chǎn)品上有了突破。新事物產(chǎn)生需要合適的土壤。由于兼具安全、便利、低交易成本的獨特性，比特幣在電子金融及電子商務(wù)流行時代，大有取代物理貨幣流通的趨勢。因此，國外主要央行均認(rèn)識到數(shù)字貨幣在提高支付結(jié)算的便利性、增加經(jīng)濟(jì)交易透明度、防范洗錢、逃漏稅等方面的作用。并聚焦數(shù)字貨幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，逐步允許運(yùn)用到整個金融業(yè)及其他領(lǐng)域，發(fā)揮其在資金和信息的安全方面的作用，提升社會整體效能。如2014年底，美聯(lián)儲就發(fā)布了一份改善支付系統(tǒng)的白皮書，提到要研究一種加密貨幣：“比特幣技術(shù)目前并不足夠成熟，但是有興趣進(jìn)一步探索該市場?！比缬胄幸呀M建了區(qū)塊鏈技術(shù)團(tuán)隊，同時正委托倫敦大學(xué)設(shè)計一套數(shù)字貨幣RSCoin進(jìn)行試驗，計劃引領(lǐng)數(shù)字貨幣發(fā)展，提高整體金融體系的安全性與效率。

2.國外跨境支付與結(jié)算的探索

時間長、費(fèi)用高、中間環(huán)節(jié)多是跨境支付結(jié)算的詬病。特別是因為各個國家的清算程序不同， 2至3天才能到帳很為常見，并且在途資金占用量極大，難以滿足現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)金融全球化的需求。區(qū)塊鏈的應(yīng)用將有望解決以上問題，消失中轉(zhuǎn)銀行這個中介角色和隱形成本，實現(xiàn)跨境支付的點對點低廉和高效支付。同時，安全、透明、低風(fēng)險的特性，讓安全性這個生命線得以夯實。區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境電商方面運(yùn)用更值得期待。如美國的Ripple就是一家利用區(qū)塊鏈發(fā)展跨境結(jié)算的金融科技公司，它志在取代SWIFT(環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會)網(wǎng)絡(luò)的跨境轉(zhuǎn)賬平臺，通過分布式支付網(wǎng)絡(luò)，新建全球統(tǒng)一網(wǎng)絡(luò)金融傳輸協(xié)議。像收發(fā)電子郵件一樣，在網(wǎng)絡(luò)中的各方任意轉(zhuǎn)賬貨幣，快捷、便宜，徹底去除跨行異地費(fèi)用以及跨國支付費(fèi)用。在一次區(qū)塊鏈交流會議上，兩個Ripple的合作用戶，加拿大的ATB金融和德國的Reisebank，利用Ripple網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了第一筆1000美元的銀行間跨境轉(zhuǎn)賬，整個過程僅僅用了20秒。此次交易使用了基于SAP技術(shù)以及Ripple公司開發(fā)的企業(yè)區(qū)塊鏈解決方案，在SAP、Ripple以及Financial的協(xié)作下完成了基于區(qū)塊鏈技術(shù)的概念驗證原型。該技術(shù)原型將SAP HANA Cloud Platform，以及集中支付解決方案SAPPayment Engine與Ripple的網(wǎng)絡(luò)連接集成。根據(jù)麥肯錫的測算，從全球范圍看，區(qū)塊鏈技術(shù)在B2B跨境支付與結(jié)算業(yè)務(wù)中的應(yīng)用將可使每筆交易成本從約26美元下降到15美元，其中約75%為中轉(zhuǎn)銀行的支付網(wǎng)絡(luò)維護(hù)費(fèi)用，25%為合規(guī)、差錯調(diào)查，以及外匯匯兌成本。

(二)區(qū)塊鏈技術(shù)在國內(nèi)金融領(lǐng)域的發(fā)展應(yīng)用分析

如果說2015年是區(qū)塊鏈技術(shù)的元年，業(yè)界將2016年稱為全球巨頭和創(chuàng)業(yè)公司結(jié)盟爭霸的開始。這在金融領(lǐng)域尤為突出，但不同金融機(jī)構(gòu)對于區(qū)塊鏈技術(shù)的研究應(yīng)用并不同步。2016年1月20日，我國央行召開專題數(shù)字貨幣研討會，就數(shù)字貨幣發(fā)行的總體框架、貨幣演進(jìn)中的國家數(shù)字貨幣、國家發(fā)行的加密貨幣等專題進(jìn)行討論。央行有保守的一面，即“中心化”方式在未來數(shù)字貨幣發(fā)行中仍是主角，但流動管理則明確借鑒區(qū)塊鏈技術(shù)，實時追蹤數(shù)據(jù)采集與資金流向。2016年6月24日，在首屆大數(shù)據(jù)金融論壇上，央行調(diào)查統(tǒng)計司司長給出了比較全面的數(shù)字貨幣定義解析：首先，數(shù)字貨幣由央行發(fā)行，不是去中心化；其次，與現(xiàn)有電子形式的本位幣不同，未來的央行數(shù)字貨幣將可能是基于區(qū)塊鏈技術(shù)、具有分散式賬簿特點的本位幣；第三，未來的央行數(shù)字貨幣可實現(xiàn)“點對點”支付結(jié)算，不需要借助第三方中心化機(jī)構(gòu)。

1.從全球來看，國外快于國內(nèi)

(1)全球最早的R3區(qū)塊鏈聯(lián)盟成立于2015年9月，目前已有60余家金融機(jī)構(gòu)加入。R3成員中，歐美外資銀行占絕對比例，中國大陸成員目前僅有平安、招商和民生三家股份制銀行和央行下屬的中國外匯交易中心共4家機(jī)構(gòu)。

(2)2016年以來，國內(nèi)區(qū)塊鏈聯(lián)盟(工作組)的成立不可謂不迅猛，但主要以聯(lián)盟組織的成立為特點，而國際金融機(jī)構(gòu)已邁入實際業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用上。

2.從國內(nèi)來看，新形態(tài)的金融機(jī)構(gòu)快于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)

中小股份制銀行的參與積極性高于國有大銀行。從國內(nèi)各區(qū)塊鏈聯(lián)盟的參與成員中可以清晰地看到這一點(見下圖一)：

圖一 中國區(qū)塊鏈三大聯(lián)盟的參與機(jī)構(gòu)

此外，我國2016年10月18日發(fā)布的《中國區(qū)塊鏈技術(shù)和應(yīng)用發(fā)展白皮書(2016)》一書的編撰參與者中，除了政府背景的工信部信息化和軟件服務(wù)業(yè)司作為行業(yè)指導(dǎo)方、中國電子技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化研究院作為官方背景下的研究機(jī)構(gòu)外，參與方主要是非官方背景下新興業(yè)態(tài)的創(chuàng)新型機(jī)構(gòu)，包括螞蟻金融云、萬向控股、微眾銀行、樂視、萬達(dá)網(wǎng)絡(luò)和平安科技。這些參與方之所以能參與《白皮書》的撰寫，主要是因為已經(jīng)有實際場景應(yīng)用的實踐經(jīng)驗。例如，萬向區(qū)塊鏈實驗室的BaaS平臺(Blockchain as Service，區(qū)塊鏈即服務(wù))、微眾銀行的銀行間聯(lián)合貸款清算項目、螞蟻金服的社會公益項目及矩真金融的區(qū)塊鏈底層架構(gòu)平臺等。

3.從應(yīng)用核心來看，應(yīng)用靶心直指跨境交易

目前國內(nèi)關(guān)注區(qū)塊鏈的大概分三類：使用現(xiàn)成的區(qū)塊鏈應(yīng)用的；依托現(xiàn)有區(qū)塊鏈技術(shù)拓展新的應(yīng)用場景的；研發(fā)自有區(qū)塊鏈技術(shù)的。第三類較少，這類企業(yè)比較清楚目前區(qū)塊鏈基礎(chǔ)工作的不足，致力于優(yōu)化。國內(nèi)最早誕生的一批區(qū)塊鏈初創(chuàng)項目包括小蟻、布比等。官網(wǎng)信息顯示，小蟻是基于區(qū)塊鏈技術(shù)，將實體世界的資產(chǎn)和權(quán)益進(jìn)行數(shù)字化，通過點對點網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行登記發(fā)行、轉(zhuǎn)讓交易、清算交割等金融業(yè)務(wù)的去中心化網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，可用于股權(quán)眾籌、P2P網(wǎng)貸、數(shù)字資產(chǎn)管理、智能合約等領(lǐng)域。布比則聲稱開發(fā)了自有的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)服務(wù)平臺，在股權(quán)、供應(yīng)鏈、積分、信用等領(lǐng)域開展應(yīng)用。

首先，效率與成本對比是傳統(tǒng)國際結(jié)算方式將被區(qū)塊鏈技術(shù)所替代的表層或直接原因區(qū)塊鏈技術(shù)的首要發(fā)力點是跨境交易領(lǐng)域，結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)“去中心化”的特性以及“提高效率”和“降低成本”兩個最突出的特點，使得跨境交易首先成為區(qū)塊鏈技術(shù)之箭的靶心。

國際結(jié)算的三種基本結(jié)算方式中，信用證(L/C)比托收(D/P,D/A)和匯款(R/T)更能解決進(jìn)出口交易雙方的不信任問題，憑借金融中介的高等級信用來提供“有條件的付款承諾”以保證進(jìn)出口交易的完成。但伴隨而來的是諸多參與方之間環(huán)環(huán)相嵌帶來的復(fù)雜結(jié)構(gòu)，每一環(huán)節(jié)或是單據(jù)在不同參與主體間的傳遞及審查，或是資金在不同參與主體之間匯劃清算，每一接手單據(jù)的主體(特別是進(jìn)出口商及其代理其業(yè)務(wù)的進(jìn)出口銀行)都要進(jìn)行單證的審查(“單單相符”與“單證相符”)，從而付出專業(yè)人員的大量時間和勞動，因此每一個環(huán)節(jié)都要收取相應(yīng)的“勞動報酬”，或是在清算貨款資金之外向進(jìn)口及出口貿(mào)易商另行收取，或是“雁過撥毛”從清算貨款資金中內(nèi)扣相應(yīng)手續(xù)費(fèi)(30—60美元不等)。

下面，從一筆最簡單的傳統(tǒng)信用證結(jié)算流程看一下進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)算過程所需時間和費(fèi)用情況(見下圖二)：

圖二 傳統(tǒng)信用證結(jié)算流程

交易參與方基本是4個，交易步驟至少為8個，交易完成總耗時至少也要15天以上，交易費(fèi)用接近千分之三，一筆100萬美元的即期信用證按美元兌人民幣7.0的匯率計算，進(jìn)出口商最基本的交易成本約為18000元。

而將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到信用證結(jié)算環(huán)節(jié)之中后，由于電子化數(shù)據(jù)的傳輸，既提高了單據(jù)流轉(zhuǎn)和審核速度，也大大減少了人力因素可能導(dǎo)致的差錯率帶來的效率進(jìn)一步低下(如人工制單差錯、不符點未審出進(jìn)口方拒付、單據(jù)寄送丟失等)，高效高質(zhì)的自動化交易及不斷降低的人工投入必然帶來成本的持續(xù)下降，從而越來越受到市場的追捧。

其次，更好的信任機(jī)制建立是區(qū)塊鏈技術(shù)取代傳統(tǒng)跨境結(jié)算方式的內(nèi)在和深層次原因。

在傳統(tǒng)信用證結(jié)算方式上，參與銀行主要發(fā)揮信用中介和支付中介的作用。其中，銀行的信用中介職能主要體現(xiàn)在“進(jìn)口開證”環(huán)節(jié)(進(jìn)口銀行開出以出口商為受益人的有條件的付款承諾)，以及“出口議付”環(huán)節(jié)(出口銀行憑出口商交付的相符單據(jù)向出口商先行給付貨款)。銀行原來承擔(dān)的支付中介的職能主要體現(xiàn)在出口銀行向出口商進(jìn)行“信用證通知”和“出口審單”、向進(jìn)口方銀行進(jìn)行“索償”以及進(jìn)口銀行通知進(jìn)口商“付款贖單”和對出口商進(jìn)行“償付”。

而將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到信用證結(jié)算方式中之后，由于該技術(shù)具有去中心化、去信任、集體維護(hù)、可靠數(shù)據(jù)庫、開源和隱私保護(hù)等特點，特別是不依賴于中心管控的特點使得銀行的中介職能大大弱化。如果說信用中介的職能在短期還無法被替代，但其支付中介職能將被新的技術(shù)所替代。由于進(jìn)出口商已和進(jìn)出口銀行一起參與到區(qū)塊鏈交易中，單據(jù)的傳遞將以加密后的電子文件進(jìn)行核對和傳輸，傳統(tǒng)方式下紙質(zhì)單據(jù)在每個環(huán)節(jié)之間通過郵寄方式進(jìn)行的物理轉(zhuǎn)移以及需要進(jìn)出口銀行單證審核人員進(jìn)行重復(fù)復(fù)雜人工核對的方式將不存在。而且，這些電子化的傳輸數(shù)據(jù)將被鏈條上相關(guān)參與方同步看到，單據(jù)信息在參與主體之間的同步性、公開性、不可篡改性極大地提高了各方的信任感，是否支付款項的決策和實施效率將較先前有極大的提高。英國巴克萊銀行用區(qū)塊鏈技術(shù)完成第一筆國際信用證，整個結(jié)算僅用了4個小時就是一個實例。

以上僅是針對區(qū)塊鏈技術(shù)的運(yùn)用對進(jìn)出口商與進(jìn)出口銀行之間的交易環(huán)節(jié)產(chǎn)生的初步影響進(jìn)行分析，若再考慮出口商與運(yùn)輸公司、質(zhì)檢部門、出口許可部門之間的交易也采用區(qū)塊鏈技術(shù)，將運(yùn)輸單據(jù)等電子化處理和加密保護(hù)，使得出口證明文件不可造假、運(yùn)輸記錄不可篡改，貨物供應(yīng)可持續(xù)追蹤，這更會大大便利國際貿(mào)易在信任機(jī)制上的高效運(yùn)行。整個交易過程中通過區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)了高度信任生態(tài)，傳統(tǒng)結(jié)算方式下銀行信用中介的職能也將慢慢弱化。可以想見，區(qū)塊鏈的技術(shù)革命將在國際貿(mào)易結(jié)算領(lǐng)域擁有廣闊的應(yīng)用前景。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)推廣和應(yīng)用的問題和難點

任何一個行業(yè)的發(fā)展都依賴持續(xù)不斷的創(chuàng)新，離開了創(chuàng)新，發(fā)展就會停滯不前。而銀行業(yè)的創(chuàng)新可以分為服務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新三方面。目前最為熱議的技術(shù)進(jìn)步當(dāng)屬區(qū)塊鏈技術(shù)，區(qū)塊鏈本質(zhì)上是一個去中心化的分布式賬本數(shù)據(jù)庫，每一筆交易都遵循統(tǒng)一的交易規(guī)則，所有節(jié)點都能看到交易的進(jìn)行，不需要中心數(shù)據(jù)庫進(jìn)行記賬。區(qū)塊鏈隨著時間的推移和交易的進(jìn)行不斷地增加。作為一項新興的模式，區(qū)塊鏈技術(shù)仍然有眾多需要解決的難題，并不能迅速得到推廣和應(yīng)用，主要面臨的問題如下：

(一)數(shù)字貨幣的局限性

1.數(shù)字貨幣獨立于紙幣系統(tǒng)，其所有信息均存儲在區(qū)塊鏈中，不能兌換成紙幣，在互聯(lián)網(wǎng)不發(fā)達(dá)地區(qū)應(yīng)用受限。

2.數(shù)字貨幣在國際間應(yīng)用時受匯率影響，要么需要創(chuàng)造一個通用幣種，并確定通用貨幣與主權(quán)貨幣之間的匯率，要么直接通過區(qū)塊鏈用主權(quán)貨幣進(jìn)行交易。如果創(chuàng)造一個通用貨幣，則通用貨幣的主導(dǎo)權(quán)及主權(quán)貨幣與通用貨幣之間的匯率難以確定，需要一個長期的談判方能達(dá)成共識。如果直接用主權(quán)貨幣進(jìn)行交易，則對于主權(quán)國家來說，外匯儲備將難以調(diào)控，恐會遭到部分主權(quán)國家的抵制。

(二)容易受政策管制影響

區(qū)塊鏈技術(shù)依托互聯(lián)網(wǎng)，具有去中心化的特點，可以跨國使用，可以由幾個聯(lián)合主體根據(jù)協(xié)議創(chuàng)造新的區(qū)塊鏈?？鐕缘膮^(qū)塊鏈應(yīng)用在主權(quán)國家會遭受合法性的挑戰(zhàn)，主權(quán)國家的政府出于政治或經(jīng)濟(jì)目的會禁止一些區(qū)塊鏈應(yīng)用。而如果區(qū)塊鏈在使用一段時間后被禁用，則現(xiàn)有的參與者利益會受損。

(三)信息隱私性與正確性

由于信息具有一定的隱私性，并不是所有的個人和機(jī)構(gòu)都想公開自己信息，而區(qū)塊鏈中記錄的信息是所有節(jié)點都可看到的，因此會有企業(yè)和個人為保護(hù)隱私放棄使用區(qū)塊鏈。且銀行掌握著客戶的資產(chǎn)余額和結(jié)構(gòu)等核心信息，屬于嚴(yán)禁向外透露的。區(qū)塊鏈的應(yīng)用受到監(jiān)管和倫理的挑戰(zhàn)。

由于區(qū)塊鏈中存儲的信息是無法修改的，因此如果信息采集時出現(xiàn)操作失誤或者有意提供錯誤信息，將會對后期使用造成較大的麻煩。甚至對于家庭住址、工作單位等變動性信息更新將會變得困難，區(qū)塊鏈中的信息也會出現(xiàn)冗余。

(四)智能協(xié)議應(yīng)用面臨著困難

區(qū)塊鏈的建立依托智能協(xié)議，需要成員認(rèn)可智能協(xié)議，智能協(xié)議以代碼的形式存在，核對起來比文字協(xié)議更加困難，就像計算機(jī)編程即使測試后仍然會有不確定的bug存在，區(qū)塊鏈所采用的協(xié)議越復(fù)雜則存在漏洞的可能性越大，可能會引起較為嚴(yán)重的后果。

區(qū)塊鏈分為公共區(qū)塊鏈、聯(lián)盟區(qū)塊鏈和私有區(qū)塊鏈多種，由于銀行之間和企業(yè)之間具有分割性，因此區(qū)塊鏈的應(yīng)用上可能更多地采用聯(lián)盟區(qū)塊鏈和私有區(qū)塊鏈的形式，即參與成員在區(qū)塊鏈中的權(quán)限是一致的。采用非公共區(qū)塊鏈就面臨著區(qū)塊鏈之間信息交流存在困難，區(qū)塊鏈之間的交流則依賴新的協(xié)議。

因此，區(qū)塊鏈的應(yīng)用仍然面臨著目前層層協(xié)議的狀況，過多的協(xié)議依然會影響區(qū)塊鏈的使用效率。

(五)大批量交易時面臨信息更新效率問題

比特幣目前有1000萬用戶交易，每次交易需要用5至6分鐘更新區(qū)塊鏈存儲的交易信息，而國際組織VISA每秒可承擔(dān)6萬筆交易，國內(nèi)支付寶在雙十一等營銷活動時峰值交易量每秒達(dá)到百萬級別，如沒有強(qiáng)大的硬件技術(shù)支撐，區(qū)塊鏈交易的效率難以得到保證。

五、對區(qū)塊鏈技術(shù)在商業(yè)銀行領(lǐng)域的應(yīng)用建議

服務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新共同推動著銀行業(yè)的前進(jìn)，相信以銀行的前瞻性，未來定能走在創(chuàng)新的前端，積極接受新事務(wù)，不會為時代所淘汰。充分認(rèn)識區(qū)塊鏈技術(shù)對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)可能的顛覆性，以開放的心態(tài)積極加快技術(shù)的適用性研究和業(yè)務(wù)場景的落地應(yīng)用，并在同業(yè)競爭的基礎(chǔ)上加強(qiáng)聯(lián)盟合作將是當(dāng)前商業(yè)銀行的明智選擇。

(一)以開放的心態(tài)迎接區(qū)塊鏈技術(shù)

世界技術(shù)發(fā)展日新月異，區(qū)塊鏈或?qū)矸旄驳氐母锩ｋm然不能無視區(qū)塊鏈技術(shù)可能帶來的風(fēng)險，也不能低估區(qū)塊鏈技術(shù)不斷成熟擴(kuò)大推廣中的障礙和成本，但絕不應(yīng)從內(nèi)心抵制新事物、從本能輕視小機(jī)構(gòu)，特別是無視“草根”對技術(shù)的推廣和應(yīng)用。建議中國傳統(tǒng)意義上的“主流”金融機(jī)構(gòu)在區(qū)塊鏈的第一輪發(fā)展中占據(jù)“主導(dǎo)”，捕捉每一個可能帶來革新的機(jī)會，“不因為洗澡水臟而扔掉孩子”。如螞蟻金服，因為看重區(qū)塊鏈技術(shù)對信任平臺和配套操作機(jī)制建立的重要意義，其與中華社會求助基金會合作，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)開展了一個總額19萬元的小型公益項目用于資助10位聽障兒童。愛心傳遞記錄中會顯示每筆資金流動向，捐款數(shù)額多少、資金流轉(zhuǎn)進(jìn)度、最終受益兒童是誰，整個過程完整清晰。

(二)抓住全球區(qū)塊鏈技術(shù)國際標(biāo)準(zhǔn)制定的窗口期

如果區(qū)塊鏈在金融特別是銀行領(lǐng)域中應(yīng)用場景標(biāo)準(zhǔn)的制定沒有國內(nèi)主流銀行的參與，那后續(xù)的市場地位和競爭態(tài)勢將可想而知。因此，國內(nèi)大型商業(yè)銀行應(yīng)盡快加入國際及國內(nèi)的權(quán)威區(qū)塊鏈聯(lián)盟，積極參與標(biāo)準(zhǔn)的制定和業(yè)務(wù)場景的應(yīng)用研究，特別是首當(dāng)其沖地要進(jìn)行跨境交易領(lǐng)域中區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用落地，以為后續(xù)國際國內(nèi)市場地位的保持和提升打下堅實基礎(chǔ)。

(三)積極參與到區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用的實踐研究

1.發(fā)行數(shù)字貨幣。區(qū)塊鏈技術(shù)在比特幣上的成功應(yīng)用已經(jīng)得到證明，今年1月份我國央行也發(fā)表聲明稱研究數(shù)字貨幣的發(fā)行。數(shù)字貨幣憑借實名制和交易的不可修改性在反洗錢、防偷稅漏稅領(lǐng)域有著先天性的優(yōu)勢，是未來央行的理想貨幣形式。對于商業(yè)銀行來說，數(shù)字貨幣在防詐騙追蹤方面有著重要的意義。

2.國際匯款。國內(nèi)人民幣匯款已經(jīng)做到實時到賬，在中心化的模式下高效運(yùn)行。但國際匯款流程復(fù)雜，且流程較長，經(jīng)常要2至3個工作日方能匯款到賬。而如果通過區(qū)塊鏈進(jìn)行匯款的話能大大提高匯款效率，只需通過一個節(jié)點向另一個節(jié)點發(fā)起支付便可，匯款也能迅速到賬。區(qū)塊鏈在國際匯款中的應(yīng)用對于提高國際支付效率，促進(jìn)國際貿(mào)易有重要的意義。

3.簡化交易流程。目前國內(nèi)票據(jù)交易有70%以上的是通過人工操作，存在大量手工核對環(huán)節(jié)。貸款的核查流程也是導(dǎo)致放款效率低下的重要原因。在引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)之后，可通過區(qū)塊鏈中存儲的信息核對客戶信息和重要交易憑證，減少手工核對工作量，有助于提高交易效率。

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AResearchofBlockChainTechnologyandItsApplicationinCommercialBanks

MIAO Jinchun

(School of business, Nanjing University, Nanjing 210093, China)

Block chain technology has been a increasingly heated topic domestically since 2016. According to McKinsey, block chain technology is the core technology to trigger the fifth wave of subversive revolution after steam engine, electricity, information and Internet technology. Based on a brief introduction of block chain technology, by unfolding its core components, summarizing the current development of Chinese financial industry and analyzing the application of block chain technology in the international trade and financial field of commercial bank, the paper discusses the concept, application and significance of intelligent contract and puts forward some suggestions for commercial banks to keep up with the new era brought about by block chain technology. Commercial banks should actively participate in the practice research about the block chain technology application in the financial field through the window opened by the development of international standards for global block chain technology with an open mind.

block chain; analysis; commercial bank; application suggestion

2017-04-10

國家社科基金重大項目(2014ZDA043)

繆錦春(1972—)，男，江蘇東臺人，南京大學(xué)商學(xué)院博士后，教授。

F830.33

A

1672—1012(2017)03—0037—08