周娜++吳巧生++王然++孫奇

摘要運(yùn)用超效率數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（SE-DEA）方法，綜合考慮目標(biāo)國(guó)資源現(xiàn)狀、政治因素、經(jīng)濟(jì)技術(shù)、社會(huì)條件、市場(chǎng)體制和國(guó)際合作情況，構(gòu)建天然氣投資績(jī)效評(píng)價(jià)線性規(guī)劃模型，并以2003—2013年中國(guó)對(duì)“一帶一路”國(guó)家的天然氣投資績(jī)效均值進(jìn)行聚類(lèi)，結(jié)合規(guī)模報(bào)酬和投入要素的影子價(jià)格分析，提出目標(biāo)國(guó)天然氣投資績(jī)效改進(jìn)路徑。結(jié)果顯示：①中國(guó)對(duì)中亞及北亞、東南亞和南亞的天然氣投資普遍處于中高效區(qū)，對(duì)獨(dú)聯(lián)體、中東歐洲和西亞北非地區(qū)的天然氣投資普遍處于中低效區(qū)。②高效區(qū)國(guó)家自2012年起投資績(jī)效處于規(guī)模報(bào)酬不變階段，技術(shù)水平和國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度是影響投資績(jī)效的關(guān)鍵因素。③中效區(qū)國(guó)家投資績(jī)效大多處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，從2013年起總儲(chǔ)量、人文地理和與中國(guó)油氣合作狀況成為影響中效區(qū)投資績(jī)效的關(guān)鍵因素。④低效區(qū)國(guó)家投資績(jī)效處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度和技術(shù)水平要素是影響低效區(qū)投資績(jī)效的關(guān)鍵因素；此外，對(duì)于處于低效區(qū)的中亞國(guó)家資源現(xiàn)狀是影響投資績(jī)效的另一關(guān)鍵因素，政治因素則是中東歐洲和獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的關(guān)鍵因素，東南亞和南亞地區(qū)的投資關(guān)鍵因素則包含社會(huì)條件。這意味著，中國(guó)要提高在“一帶一路”區(qū)域的天然氣投資績(jī)效，就要針對(duì)不同地區(qū)投資現(xiàn)狀制定改進(jìn)策略。對(duì)于高效區(qū)和低效區(qū)的中亞國(guó)家，未來(lái)中國(guó)要加強(qiáng)同目標(biāo)國(guó)政府間的溝通，達(dá)成“以技術(shù)換氣條款”；對(duì)中效區(qū)和低效區(qū)的中東歐洲、獨(dú)聯(lián)體國(guó)家可采用與油氣企業(yè)合作方式降低合作風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)低效區(qū)的東南亞和南亞國(guó)家，可簽訂天然氣長(zhǎng)期貿(mào)易合同。

關(guān)鍵詞“一帶一路”戰(zhàn)略；天然氣投資績(jī)效；SE-DEA模型；影子價(jià)格

中圖分類(lèi)號(hào)F062.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1002-2104（2017）07-0060-12DOI：10.12062/cpre.20170415

在清潔能源及低碳經(jīng)濟(jì)的訴求下，天然氣逐漸成為各國(guó)低碳化石燃料的重要選擇。據(jù)BP公司預(yù)測(cè)，由于新興經(jīng)濟(jì)體工業(yè)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，到2035年全球天然氣的需求量將會(huì)保持每年1.8%的增速，成為增速最快的化石燃料[1]。中國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量不能滿足市場(chǎng)需求，供給缺口不斷擴(kuò)大，危及中國(guó)天然氣供給安全，迫切需要穩(wěn)定國(guó)外天然氣進(jìn)口來(lái)源，滿足國(guó)內(nèi)天然氣需求[2]。為響應(yīng)國(guó)家統(tǒng)籌利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，堅(jiān)持投資與貿(mào)易并舉的原則，中國(guó)油氣企業(yè)積極布局海外。但由于目前國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)多變，海外油氣資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)回收低下，面臨較高的投資風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的提出為中國(guó)天然氣資源供給安全提供了新的機(jī)遇。根據(jù)聯(lián)合國(guó)商品數(shù)據(jù)庫(kù)（UNCOMTRADE）整理，“一帶一路”區(qū)域內(nèi)（除中國(guó)外）天然氣已發(fā)現(xiàn)可采儲(chǔ)量293.96×1012 m3，占全球累計(jì)已發(fā)現(xiàn)可采儲(chǔ)量的71.9%；待發(fā)現(xiàn)可采資源量81×1012 m3，占全球待發(fā)現(xiàn)可采資源量的46.9%[3]。綜合國(guó)家安全與經(jīng)濟(jì)雙維度的發(fā)展，全面推進(jìn)中國(guó)與“一帶一路”國(guó)家天然氣領(lǐng)域的國(guó)際合作，對(duì)深化中國(guó)與沿線國(guó)家之間的互利共贏關(guān)系，降低中國(guó)天然氣資源供給保障風(fēng)險(xiǎn)，支撐經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。因此，分析中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家開(kāi)展天然氣資源國(guó)際合作的影響因素，構(gòu)建天然氣資源投資績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，對(duì)沿線天然氣資源國(guó)的投資績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，并分析中國(guó)在“一帶一路”區(qū)域天然氣投資績(jī)效的改進(jìn)路徑，對(duì)有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)、挖掘投資潛力有重要意義。

1文獻(xiàn)綜述

資源投資環(huán)境評(píng)價(jià)一直是近年來(lái)國(guó)內(nèi)外學(xué)者與政府追蹤的重要領(lǐng)域，學(xué)術(shù)界普遍關(guān)注的是資源投資相關(guān)影響因素的研究[4-8]。目標(biāo)國(guó)的政治局勢(shì)與資源條件被認(rèn)為是跨國(guó)資源投資研究的必要組成部分[9-10]。其中，成金華等和黃河等認(rèn)為在海外油氣投資決策時(shí)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與評(píng)估很有必要[11-12]；呂蕊和趙傳君的研究發(fā)現(xiàn)，兩國(guó)建交產(chǎn)生的政治效應(yīng)將對(duì)其創(chuàng)建長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)貿(mào)環(huán)境和合作關(guān)系有重要意義[13-14]，建交歷史年數(shù)越長(zhǎng)，政治關(guān)系越穩(wěn)固，也就越利于投資和合作。佘莉從原油生產(chǎn)國(guó)出口能力和出口份額兩個(gè)方面確定了未來(lái)中國(guó)自海合會(huì)的原油進(jìn)口有待提高[15]。在此基礎(chǔ)上有學(xué)者考慮目標(biāo)國(guó)的市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r對(duì)投資的影響，如彭新媛在分析中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦的油氣投資情況時(shí)，著重從哈薩克斯坦石油與天然氣工業(yè)發(fā)展概況、投資優(yōu)惠政策、石油合同的主要條款等分析其油氣投資環(huán)境[16]；呂建忠等和吳立巖將資源體制與財(cái)稅政策分別作為兩項(xiàng)單獨(dú)的指標(biāo)，不再劃入資源潛力和政治環(huán)境指標(biāo)中[17-18]；Fan等考慮了石油價(jià)格波動(dòng)等投資不確定性因素對(duì)中國(guó)海外石油投資決策的影響[19]。

另有學(xué)者和機(jī)構(gòu)從目標(biāo)國(guó)的社會(huì)條件及投資面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)角度給出了投資建議。諸如，樊云志等對(duì)中國(guó)石油企業(yè)對(duì)外直接投資面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和文化風(fēng)險(xiǎn)給出了防范措施[20]；PRS集團(tuán)（PRS Group）每月發(fā)布的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南（international country risk guide，ICRG）評(píng)估了全球140個(gè)國(guó)家的政治、金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。還有部分學(xué)者強(qiáng)調(diào)了地緣政治因素在油氣投資中的重要性。其中，楊宇等、張艷松等和謝明華等分析了中國(guó)與中亞俄羅斯開(kāi)展能源合作的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀[21-23]；胡志丁等考慮到能源爭(zhēng)奪中的尺度轉(zhuǎn)換、地緣環(huán)境中的地緣關(guān)系和地緣結(jié)構(gòu)安全等因素，重新構(gòu)建了地緣能源安全評(píng)價(jià)模型[24]。

通過(guò)構(gòu)建相關(guān)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，利用模型來(lái)計(jì)算和比較投資環(huán)境的優(yōu)劣是當(dāng)前研究領(lǐng)域的另一重要主題。常用的方法是主成分分析法、熵權(quán)法、灰色模型和層次分析（AHP）法。諸如，聶曉愚等運(yùn)用主成分分析方法，對(duì)目標(biāo)國(guó)石油投資環(huán)境進(jìn)行了評(píng)價(jià)[25]；楊廣清等運(yùn)用熵權(quán)法對(duì)全球兩大石油公司陣營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了實(shí)證分析[26]；趙振智等運(yùn)用多層次灰色模型建立了海外油氣投資目標(biāo)篩選模型[27]；龐明等、王禮茂等、Makipelto等、楊海恩運(yùn)用層次打分法對(duì)目標(biāo)國(guó)投資環(huán)境進(jìn)行了研究[28-31]。也有學(xué)者引進(jìn)新方法研究資源投資問(wèn)題，例如，劉建和劉錫健等運(yùn)用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析對(duì)全球26個(gè)國(guó)家的天然氣資源獲取風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了排序[32-33]；Olaru等和Zhu等運(yùn)用蒙特卡洛方法對(duì)能源投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估[34-35]；徐觀學(xué)等和王培宏等運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）法對(duì)具體的石油企業(yè)和油田的投資效率進(jìn)行了評(píng)價(jià)[36-37]；王信敏等基于超效率數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（SE-DEA）理論測(cè)度了28個(gè)國(guó)家的油氣投資潛力[38]。

綜上所述，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)目標(biāo)國(guó)投資環(huán)境影響因素的研究已經(jīng)較為全面，但對(duì)于目標(biāo)國(guó)社會(huì)和文化沖突、投資國(guó)與目標(biāo)國(guó)的合作基礎(chǔ)以及投資可能涉及的軍事風(fēng)險(xiǎn)更多是定性描述，缺少定量研究；針對(duì)天然氣獲取風(fēng)險(xiǎn)或具體項(xiàng)目投資進(jìn)行的綜合評(píng)價(jià)較多，而缺少對(duì)天然氣宏觀投資績(jī)效的評(píng)價(jià)研究，特別是對(duì)天然氣投資績(jī)效改進(jìn)路徑的研究。與以往文獻(xiàn)相比，本文的研究特色有兩個(gè)方面：①運(yùn)用SE-DEA理論，優(yōu)化相關(guān)指標(biāo)體系，構(gòu)建天然氣投資績(jī)效評(píng)價(jià)線性規(guī)劃模型，并選取“一帶一路”沿線目標(biāo)國(guó)為實(shí)證對(duì)象，對(duì)其天然氣投資績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)；②運(yùn)用聚類(lèi)分析將中國(guó)對(duì)“一帶一路”國(guó)家天然氣投資績(jī)效進(jìn)行分類(lèi)，結(jié)合規(guī)模報(bào)酬和各要素的影子價(jià)格，提出中國(guó)在“一帶一路”區(qū)域天然氣投資績(jī)效的改進(jìn)路徑。

2評(píng)價(jià)方法與研究對(duì)象

2.1基于SE-DEA的天然氣投資績(jī)效評(píng)價(jià)模型

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法（data envelopment analysis，DEA）最早由Charnes等人提出并應(yīng)用于非盈利性單位的效率評(píng)估[39]。現(xiàn)已證明的一個(gè)結(jié)論是數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的有效性與其相應(yīng)的多目標(biāo)規(guī)劃問(wèn)題的帕累托（Pareto）有效解是等價(jià)的[40]，因此DEA方法可以評(píng)價(jià)具有多投入多產(chǎn)出的決策單元（decision making units，DMU）之間的相對(duì)有效性。

C2R模型是一種經(jīng)典的DEA模型，但其在計(jì)算效率值時(shí)對(duì)滿足DEA有效的多個(gè)決策單元無(wú)法再進(jìn)行比較，為此Andersen和Petersen[41]提出了SE-DEA模型（Super Efficiency DEA）。SE-DEA模型的基本思想是，在進(jìn)行第k個(gè)決策單元績(jī)效評(píng)價(jià)的時(shí)候，將該決策單元排除在外，使其投入和產(chǎn)出為其他所有決策單元的線性組合代替。這是SE-DEA模型與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)包絡(luò)方法的不同之處。一個(gè)有效的決策單元可以在保持效率值不變的情況下按比例增加投入，投入增加的比例就是超效率的評(píng)價(jià)值。SE-DEA方法的模型如下：

式（1）中，θk為第k個(gè)決策單元的績(jī)效值，λj是除第k個(gè)決策單元外所有其他決策單元的構(gòu)造比例，s-和s+為剩余變量和松弛變量，s-=（s-1，s-2，…，s-m）T，s+=（s+1，s+2，…，s+m）T，ε為非阿基米德無(wú)窮小量。式（1）表示，當(dāng)?shù)趉個(gè)決策單元設(shè)定為被評(píng)價(jià)決策單元時(shí)，判斷是否存在一個(gè)虛擬決策單元，若其產(chǎn)出水平達(dá)到被評(píng)價(jià)決策單元產(chǎn)出水平時(shí)，那么其投入可以比被評(píng)價(jià)單元投入更少，如果這樣的虛擬單元存在，表明被評(píng)價(jià)決策單元非DEA有效，θk<1；如果這樣的虛擬單元不存在，則θk≥1，被評(píng)價(jià)決策單元仍保持DEA相對(duì)有效性。對(duì)于非DEA有效的決策單元，通過(guò)改善投入變量的值可以達(dá)到DEA有效，因此有必要考慮規(guī)模報(bào)酬。令k=∑nj=1，j≠kλjθk，當(dāng)K>1時(shí)，稱為規(guī)模報(bào)酬遞增，當(dāng)K=1時(shí)，稱為規(guī)模報(bào)酬不變，當(dāng)K<1時(shí)，稱為規(guī)模報(bào)酬遞減。

2.2影子價(jià)格分析模型

影子價(jià)格，又稱為L(zhǎng)agrange乘子或靈敏度系數(shù)，這種價(jià)格不同于市場(chǎng)價(jià)格，通常是線性規(guī)劃模型的對(duì)偶問(wèn)題的最優(yōu)解，以式（1）為原問(wèn)題，則其對(duì)偶問(wèn)題為：

該對(duì)偶模型中資源的估價(jià)表現(xiàn)為相應(yīng)投入要素的影子價(jià)格。當(dāng)所有要素按照最優(yōu)投資績(jī)效實(shí)現(xiàn)投入時(shí)，第i種要素的影子價(jià)格xi給出了第i種要素的追加量的邊際利潤(rùn)。即在保證實(shí)現(xiàn)最優(yōu)投資績(jī)效的前提下，增加（或者減少）一個(gè)單位的i要素，原模型投資績(jī)效將增加或者減少一個(gè)xi值。因此可以根據(jù)xi的大小，對(duì)第i種要素的稀缺性和占用的經(jīng)濟(jì)效果做出判斷，在考慮目標(biāo)國(guó)所處的規(guī)模報(bào)酬的基礎(chǔ)上，找到提高投資績(jī)效的改進(jìn)方向。

2.3評(píng)價(jià)指標(biāo)及數(shù)據(jù)說(shuō)明

根據(jù)文獻(xiàn)歸納并考慮數(shù)據(jù)的可得性，本文測(cè)算天然氣投資績(jī)效時(shí)投入產(chǎn)出指標(biāo)的選取和數(shù)據(jù)來(lái)源如下：天然氣投資績(jī)效產(chǎn)出指標(biāo)衡量目標(biāo)國(guó)天然氣投資環(huán)境對(duì)中國(guó)直接投資的吸引力，這里選用中國(guó)對(duì)“一帶一路”國(guó)家直接投資現(xiàn)金流量作為天然氣投資績(jī)效分析的產(chǎn)出指標(biāo)；投入指標(biāo)方面，采用文獻(xiàn)計(jì)量法[20，42-44]從資源現(xiàn)狀、政治因素、經(jīng)濟(jì)技術(shù)、社會(huì)條件、市場(chǎng)體制和國(guó)際合作6個(gè)方面共15個(gè)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)建“一帶一路”沿線國(guó)家天然氣資源投資績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

這里需要說(shuō)明的是定性指標(biāo)的量化方法。本文在衡量政治關(guān)系穩(wěn)定度（x4）時(shí)，直接用目標(biāo)國(guó)與中國(guó)建交的歷史年數(shù)來(lái)量化[13-14]；在衡量目標(biāo)國(guó)政治因素中的政局穩(wěn)定（x3）和軍事穩(wěn)定（x5），以及市場(chǎng)體制中的天然氣投資促進(jìn)政策（x12）和法律法規(guī)完備程度（x13）時(shí)，直接利用ICRG歷年報(bào)告中相應(yīng)指標(biāo)得分來(lái)量化。

各指標(biāo)定義、量化及數(shù)據(jù)來(lái)源如表1所示。

2.4目標(biāo)國(guó)遴選

本文基于兩個(gè)方面的考慮確定天然氣投資績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)象：一是目標(biāo)國(guó)政局穩(wěn)定，二是目標(biāo)國(guó)天然氣資源豐富。

“一帶一路”沿線大多數(shù)國(guó)家和中國(guó)有著良好的伙伴關(guān)系，東南亞地區(qū)的越南、菲律賓、新加坡、印度尼西亞和南亞的印度雖與中國(guó)關(guān)系較為緊張，但雙邊貿(mào)易關(guān)系發(fā)展良好，基本滿足中國(guó)與其開(kāi)展天然氣投資合作的必要條件。另外，“一帶一路”沿線涉及了當(dāng)今世界政局動(dòng)蕩和地緣沖突較多的地區(qū)，如東南亞的泰國(guó)，南亞的孟加拉國(guó)、阿富汗，中東歐洲地區(qū)的馬其頓、波黑，獨(dú)聯(lián)體國(guó)家中的烏克蘭、亞美尼亞、格魯吉亞，西亞地區(qū)的巴林、科威特、也門(mén)、敘利亞、黎巴嫩等，這些國(guó)家國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩，不適合開(kāi)展跨國(guó)投資活動(dòng)。因此在進(jìn)行投資績(jī)效綜合評(píng)價(jià)計(jì)算前，首先篩選掉了沿線的上述國(guó)家。

豐富的天然氣資源是吸引中國(guó)在“一帶一路”沿線國(guó)家進(jìn)行天然氣投資的基礎(chǔ)條件。“一帶一路”沿線天然氣資源豐富，但也存在部分國(guó)家天然氣資源匱乏（“一帶一路”沿線的貧氣國(guó)有蒙古、老撾、柬埔寨、新加坡、東帝汶、尼泊爾、不丹、斯里蘭卡、馬爾代夫、斯洛文尼亞、黑山、愛(ài)沙尼亞、立陶宛、拉脫維亞和摩爾多瓦）?？紤]到這些國(guó)家重要的地理位置，中國(guó)與這些國(guó)家主要以合作形式而非直接投資開(kāi)發(fā)天然氣資源。因此在考慮“一帶一路”沿線國(guó)家投資績(jī)效時(shí)進(jìn)一步篩選出上述天然氣資源貧乏的國(guó)家，最終以沿線39個(gè)國(guó)家為評(píng)價(jià)對(duì)象分析其投資績(jī)效及改進(jìn)路徑。

3目標(biāo)國(guó)天然氣投資績(jī)效分析

本文運(yùn)用Max-DEA 6.4和MATLAB（R2015b）分別考慮C2R和SE-DEA模型，計(jì)算2003—2013年“一帶一路”沿線國(guó)家天然氣資源投資績(jī)效，其中2013年兩種模型的計(jì)算結(jié)果如圖1所示。從圖1中可以看出，SE-DEA模型對(duì)DEA無(wú)效（績(jī)效值<1）的決策單元的績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果與C2R模型得出的結(jié)果相同，由于績(jī)效最大值不限于1，該模型還能對(duì)DEA有效的國(guó)家（或地區(qū)）的投資績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)和排序，因此SE-DEA模型實(shí)用性更強(qiáng)。其中，2013年中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線同一子區(qū)域內(nèi)國(guó)家的天然氣投資績(jī)效值存在很大差異，各子區(qū)域間部分國(guó)家投資績(jī)效值差別較小。

進(jìn)一步，為了找出投資績(jī)效值相似的目標(biāo)國(guó)績(jī)效潛力、規(guī)避隱藏的投資風(fēng)險(xiǎn)，本文借鑒高振宇等在研究中國(guó)不同地區(qū)的能源生產(chǎn)效率時(shí)運(yùn)用聚類(lèi)分析而非傳統(tǒng)按照地域來(lái)劃分的方法[45]，借助SPSS統(tǒng)計(jì)軟件中的Ward聚類(lèi)，將“一帶一路”沿線39個(gè)目標(biāo)國(guó)按照2003—2013年天然氣投資績(jī)效均值劃分為投資績(jī)效高效區(qū)、投資績(jī)效中效區(qū)和投資績(jī)效低效區(qū)，聚類(lèi)結(jié)果如圖2所示。結(jié)果顯示：

“一帶一路”沿線處于低效區(qū)的國(guó)家分別是阿塞拜疆、阿曼、克羅地亞、文萊、敘利亞、科威特、巴林、卡塔爾、以色列、烏茲別克斯坦、印度、波蘭、斯洛伐克、菲律賓、羅馬尼亞、土庫(kù)曼斯坦、保加利亞、約旦和埃及；處于中效區(qū)的國(guó)家是捷克、烏克蘭、白俄羅斯、伊朗、伊拉克、印度尼西亞、阿爾巴尼亞、阿聯(lián)酋、塔吉克斯坦、馬來(lái)西亞和沙特阿拉伯；處于高效區(qū)的國(guó)家是俄羅斯、泰國(guó)、越南、巴基斯坦、匈牙利、土耳其、吉爾吉斯斯坦、緬甸和哈薩克斯坦。

中國(guó)對(duì)獨(dú)聯(lián)體、中東歐洲及西亞和北非地區(qū)目標(biāo)國(guó)的投資績(jī)效具有相似特征，除對(duì)中東歐洲的匈牙利及西亞北非地區(qū)的土耳其天然氣資源投資績(jī)效達(dá)到高效外，三區(qū)域內(nèi)其他國(guó)家均位于中低效區(qū)，其中中東歐洲地區(qū)有6個(gè)國(guó)家處于低效區(qū)，占該地區(qū)目標(biāo)國(guó)總數(shù)的55%；西亞北非地區(qū)有8個(gè)國(guó)家處于低效區(qū)，占該地區(qū)目標(biāo)國(guó)總數(shù)的61%，其余國(guó)家分布在中效區(qū)。中國(guó)對(duì)中亞及北亞、東南亞和南亞區(qū)域內(nèi)目標(biāo)國(guó)的投資績(jī)效存在較大差異，但對(duì)上述每一地區(qū)多數(shù)目標(biāo)國(guó)實(shí)現(xiàn)了高效投資。在中亞及北亞地區(qū)，中國(guó)對(duì)哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦和俄羅斯三國(guó)的天然氣投資績(jī)效達(dá)到高效，占該地區(qū)目標(biāo)國(guó)總數(shù)的50%；中國(guó)對(duì)東南亞地區(qū)43%的目標(biāo)國(guó)投資績(jī)效達(dá)到高效；在南亞，巴基斯坦國(guó)天然氣投資績(jī)效處于高效區(qū)（見(jiàn)表2）。

4天然氣投資績(jī)效改進(jìn)路徑分析

為進(jìn)一步找出處于不同投資績(jī)效區(qū)內(nèi)目標(biāo)國(guó)天然氣

投資績(jī)效的改進(jìn)方向，本文對(duì)歷年每一類(lèi)投資績(jī)效區(qū)的國(guó)家進(jìn)行規(guī)模報(bào)酬分析（表3），并結(jié)合各投入要素的影子價(jià)格挖掘投資績(jī)效潛力提升路徑，規(guī)避潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.1高效區(qū)改進(jìn)路徑分析

2003—2013年“一帶一路”天然氣投資績(jī)效處于高效區(qū)的國(guó)家投資績(jī)效值的變化情況如表3所示，可以看出上述9個(gè)國(guó)家投資績(jī)效年際變化規(guī)律相似，即呈現(xiàn)先上升再小幅波動(dòng)下降的趨勢(shì)。對(duì)高效區(qū)國(guó)家進(jìn)行投資規(guī)模報(bào)酬分析可知，從2012年起中國(guó)對(duì)上述國(guó)家天然氣投資績(jī)效均處于規(guī)模報(bào)酬不變階段，即天然氣投資績(jī)效的增長(zhǎng)比例與投入指標(biāo)的改進(jìn)幅度持平，表明現(xiàn)階段中國(guó)對(duì)上述國(guó)家天然氣投資已經(jīng)較為成熟，投入產(chǎn)出維持在一個(gè)較為合理的空間，同時(shí)也表明，中國(guó)若想進(jìn)一步提升在上述國(guó)家天然氣投資績(jī)效，就需要找到新的投入增長(zhǎng)點(diǎn)。

為找到高效區(qū)國(guó)家的投入增長(zhǎng)點(diǎn)，本文對(duì)2010年以來(lái)高效區(qū)各國(guó)投入指標(biāo)的影子價(jià)格進(jìn)行分析，并列示出歷年影子價(jià)格前三位的投入要素，如表4所示。結(jié)果顯示，處于高效區(qū)的9個(gè)國(guó)家2010年到2011年影子價(jià)格最高的投入要素是目標(biāo)國(guó)的技術(shù)水平（x8），2012年以來(lái)國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度（x7）成為在多數(shù)國(guó)家影子價(jià)格最高的投入要素。

結(jié)合高效區(qū)各國(guó)規(guī)模報(bào)酬和影子價(jià)格的分析，為進(jìn)一步提高中國(guó)在上述國(guó)家的天然氣投資績(jī)效，必須著手提高目標(biāo)國(guó)天然氣技術(shù)水平，同時(shí)擴(kuò)大中國(guó)與目標(biāo)國(guó)天然氣貿(mào)易規(guī)模。一個(gè)有效的投資手段是通過(guò)加強(qiáng)政府間的溝通，達(dá)成“以技術(shù)換氣”合作條款，輸出中國(guó)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的天然氣勘探與開(kāi)采開(kāi)發(fā)技術(shù)，協(xié)助上述國(guó)家完成對(duì)其豐富天然氣資源的普查和商業(yè)化開(kāi)采工作，成為中國(guó)穩(wěn)定的國(guó)外天然氣供給來(lái)源地。

4.2中效區(qū)改進(jìn)路徑分析

2003—2013年“一帶一路”中效區(qū)國(guó)家天然氣投資績(jī)效值的變化情況及規(guī)模報(bào)酬如表3所示，可以看出上述11個(gè)國(guó)家投資績(jī)效年際變化波動(dòng)較大，其中東南亞地區(qū)的印度尼西亞、西亞及北非地區(qū)的伊朗投資績(jī)效處于波動(dòng)上升趨勢(shì)，表明中國(guó)對(duì)兩國(guó)的天然氣投資穩(wěn)步向好，投資效果較好。中國(guó)對(duì)上述11國(guó)的投資大多處于規(guī)模遞增階段，即天然氣投資績(jī)效的增長(zhǎng)比例高于投入指標(biāo)的改進(jìn)幅度，表明通過(guò)適當(dāng)改進(jìn)投入要素能夠達(dá)到更好的投資績(jī)效。

但由于中效區(qū)國(guó)家投資績(jī)效值的年際波動(dòng)較大，容易受關(guān)鍵要素的影響。

2010—2013年中效區(qū)的11個(gè)國(guó)家各投入指標(biāo)的影子價(jià)格變化較大（見(jiàn)表4）。2010年，多數(shù)目標(biāo)國(guó)的技術(shù)水平（x8）和國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度（x7）兩個(gè)投入要素的影子價(jià)格較高；而且與同期高效區(qū)的國(guó)家相比，中效區(qū)國(guó)家的總儲(chǔ)量（x1）要素的影子價(jià)格也較高。到2013年，除塔吉克斯坦技術(shù)水平因素（x8）的影子價(jià)格和沙特阿拉伯國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度（x7）影子價(jià)格仍處于高位外，其他國(guó)家這兩個(gè)投入要素的影子價(jià)格均下降；人文地理（x10）和與中國(guó)油氣合作狀況（x15）兩個(gè)投入要素的影子價(jià)格均有上升。

中效區(qū)國(guó)家天然氣投資績(jī)效各投入要素影子價(jià)格的變化表明，隨著投資期的推移，上述國(guó)家掌握了較為先進(jìn)的天然氣勘探與開(kāi)采技術(shù)，總體上技術(shù)條件有所提高，表現(xiàn)為技術(shù)水平要素（x8）影子價(jià)格的下降；目標(biāo)國(guó)出口貿(mào)易更加多元化，國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣出口的依賴程度降低。另一方面，目標(biāo)國(guó)希望通過(guò)承接天然氣下游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以完善國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局，實(shí)現(xiàn)天然氣出口產(chǎn)品多樣化，在吸引外部投資時(shí)就需要提供更高質(zhì)量的勞動(dòng)力，因此上述國(guó)家人文地理要素（x10）的影子價(jià)格上升。中國(guó)為確保天然氣供給安全，保障天然氣進(jìn)口渠道的多樣化，在考慮國(guó)外天然氣目標(biāo)國(guó)時(shí)，首先選擇有良好合作歷史的國(guó)家開(kāi)展合作，因此與中國(guó)油氣合作狀況（x15）要素影子價(jià)格上升。

結(jié)合中效區(qū)各國(guó)規(guī)模報(bào)酬和影子價(jià)格的分析，本文認(rèn)為下一步中國(guó)應(yīng)重點(diǎn)提高天然氣投資績(jī)效的目標(biāo)國(guó)是東南亞地區(qū)的印度尼西亞。印度尼西亞當(dāng)前仍處于投資規(guī)模報(bào)酬遞增階段，在摸清該國(guó)投資環(huán)境的情況下，增加各要素的投入能夠獲得較高的投資收益。由于該國(guó)油氣法律法規(guī)完備程度（x13）這一投入要素的影子價(jià)格較高，不熟悉相關(guān)法律法規(guī)可能使機(jī)會(huì)成本增大，因此建議采用與目標(biāo)國(guó)內(nèi)大型油氣企業(yè)合作而非直接投資的方式，以降低投資伴生的風(fēng)險(xiǎn)。

4.3低效區(qū)改進(jìn)路徑分析

2003—2013年低效區(qū)國(guó)家績(jī)效值的變化情況分析見(jiàn)表3，2010—2013年低效區(qū)各國(guó)影子價(jià)格處于前三位的投入要素如表4所示。

中亞及北亞地區(qū)的烏茲別克斯坦和土庫(kù)曼斯坦兩國(guó)投資績(jī)效變化趨勢(shì)相同，兩國(guó)在2008年以前投資績(jī)效值保持穩(wěn)步上升，但在2010年以后呈下降趨勢(shì)，土庫(kù)曼斯坦投資績(jī)效值波動(dòng)幅度比烏茲別克斯坦大；東南亞和南亞兩地區(qū)內(nèi)的三個(gè)國(guó)家投資績(jī)效值在研究期內(nèi)呈小幅上升趨勢(shì)；中東歐洲地區(qū)除克羅地亞歷年的投資績(jī)效值處于較低位外，其他國(guó)家投資績(jī)效值的波動(dòng)幅度較大；獨(dú)聯(lián)體地區(qū)及西亞和北非地區(qū)除了約旦和埃及兩國(guó)投資績(jī)效年際波動(dòng)較大外，其他國(guó)家均穩(wěn)定在較低的投資績(jī)效水平。

對(duì)低效區(qū)國(guó)家進(jìn)行天然氣投資規(guī)模報(bào)酬分析可知（表3），除菲律賓外，中國(guó)對(duì)上述18國(guó)的天然氣投資均處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，即天然氣投資績(jī)效的增長(zhǎng)比例高于投入指標(biāo)的改進(jìn)幅度，表明通過(guò)適當(dāng)改進(jìn)投入要素能夠達(dá)到更好的投資績(jī)效。

2010年到2013年國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度（x7）以及技術(shù)水平（x8）影子價(jià)格在各國(guó)中均保持較高水平，表明中國(guó)對(duì)上述國(guó)家投資績(jī)效始終處于低效是因?yàn)槟繕?biāo)國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)水平的制約?？們?chǔ)量（x1）和儲(chǔ)采比（x2）兩個(gè)投入要素的影子價(jià)格較高的國(guó)家有烏茲別克斯坦、土庫(kù)曼斯坦、波蘭、斯洛伐克、克羅地亞、羅馬尼亞、阿塞拜疆，說(shuō)明資源現(xiàn)狀對(duì)上述國(guó)家天然氣投資績(jī)效的改善有顯著影響。政治穩(wěn)定性（x3）和軍事穩(wěn)定性（x5）兩個(gè)因素影子價(jià)格較高的國(guó)家集中在中東歐洲的波蘭、斯洛伐克、羅馬尼亞以及西亞北非地區(qū)的卡塔爾、巴林、科威特、以色列和埃及等國(guó)，表明上述國(guó)家國(guó)內(nèi)政局的穩(wěn)定程度與投資績(jī)效正相關(guān)，當(dāng)國(guó)內(nèi)政局穩(wěn)定、軍事沖突少時(shí)，有利于天然氣投資的進(jìn)行；反之投資績(jī)效低。在社會(huì)條件方面，人文地理（x10）影子價(jià)格較高的國(guó)家是南亞地區(qū)的印度，中東歐洲的羅馬尼亞、保加利亞，獨(dú)聯(lián)體地區(qū)的阿塞拜疆和西亞地區(qū)的阿曼。這些國(guó)家由于歷史和現(xiàn)實(shí)原因，國(guó)民受教育程度不高。國(guó)際合作方面，烏茲別克斯坦和土庫(kù)曼斯坦的與中國(guó)油氣合作狀況（x15）這一投入要素的影子價(jià)格較高，可以看出良好的政府間的合作能夠促進(jìn)中國(guó)與兩國(guó)的天然氣合作（表4）。

結(jié)合低效區(qū)各國(guó)規(guī)模報(bào)酬和影子價(jià)格的分析，本文給出對(duì)低效區(qū)國(guó)家投資績(jī)效改進(jìn)的建議是：

（1）對(duì)中亞地區(qū)的烏茲別克斯坦和土庫(kù)曼斯坦，考慮到其仍處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，且資源現(xiàn)狀、經(jīng)濟(jì)技術(shù)、國(guó)際合作三個(gè)投入要素的影子價(jià)格較高，未來(lái)中國(guó)對(duì)其的投資可以國(guó)家間友好合作的方式，簽訂以“技術(shù)換氣”的合約，利用中國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的天然氣勘探、開(kāi)采開(kāi)發(fā)技術(shù)，協(xié)助目標(biāo)國(guó)做好天然氣資源地質(zhì)普查工作和后續(xù)的天然氣商業(yè)化開(kāi)發(fā)工作，通過(guò)建設(shè)油氣管線將天然氣資源輸回中國(guó)，獲得穩(wěn)定的天然氣供給。

（2）對(duì)于政治因素影子價(jià)格較高的中東歐洲和獨(dú)聯(lián)體地區(qū)的目標(biāo)國(guó)，中國(guó)在上述國(guó)家天然氣投資的前提是政治風(fēng)險(xiǎn)最小化。

（3）東南亞和南亞地區(qū)的目標(biāo)國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)油氣出口的依賴較高，但與中國(guó)油氣合作狀況不太理想。中國(guó)要想提高在上述國(guó)家的天然氣投資績(jī)效，必須加強(qiáng)與上述國(guó)家的溝通協(xié)調(diào)，通過(guò)簽訂天然氣長(zhǎng)期貿(mào)易合同，打通東南亞和南亞地區(qū)產(chǎn)氣國(guó)對(duì)中國(guó)的天然氣供給。

5結(jié)論與建議

本文運(yùn)用SE-DEA模型，在考慮目標(biāo)國(guó)天然氣資源稟賦和政治穩(wěn)定因素后，選取“一帶一路”沿線39個(gè)國(guó)家作為研究對(duì)象，以2003—2013年中國(guó)在上述國(guó)家的天然氣投資績(jī)效均值為聚類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，將研究對(duì)象分類(lèi)為高、中、低效區(qū)，在此基礎(chǔ)上對(duì)各類(lèi)目標(biāo)國(guó)進(jìn)行規(guī)模報(bào)酬分析，并結(jié)合投入要素的影子價(jià)格給出績(jī)效改進(jìn)的路徑。通過(guò)以上分析本文得出以下結(jié)論：①中國(guó)對(duì)中亞及北亞、東南亞和南亞的天然氣投資普遍處于中高效區(qū)，對(duì)獨(dú)聯(lián)體、中東歐洲和西亞北非地區(qū)的天然氣投資普遍處于中低效區(qū)。②高效區(qū)國(guó)家自2012年起投資績(jī)效處于規(guī)模報(bào)酬不變階段，技術(shù)水平和國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度是影響投資績(jī)效的關(guān)鍵因素。③中效區(qū)國(guó)家投資績(jī)效值年際波動(dòng)較大，大多處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段；2012年以前總儲(chǔ)量、技術(shù)水平和國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度三要素是影響中效區(qū)投資績(jī)效的關(guān)鍵因素，到2013年，后兩個(gè)要素對(duì)投資績(jī)效的影響力減弱，人文地理和與中國(guó)油氣合作狀況成為關(guān)鍵因素。④低效區(qū)國(guó)家投資績(jī)效處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)天然氣貿(mào)易的依賴程度和技術(shù)水平兩要素是影響低效區(qū)各國(guó)投資績(jī)效的關(guān)鍵影響因素；此外，對(duì)于低效區(qū)的中亞國(guó)家，資源現(xiàn)狀要素是影響投資績(jī)效的另一關(guān)鍵因素，政治因素則是中東歐洲和獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的關(guān)鍵因素，而位于東南亞和南亞地區(qū)的目標(biāo)國(guó)投資關(guān)鍵因素則包含社會(huì)條件?；谝陨辖Y(jié)論，本文給出以下投資績(jī)效改進(jìn)路徑：

（1）未來(lái)中國(guó)對(duì)高效區(qū)國(guó)家的天然氣投資應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)政府間的溝通，達(dá)成“以技術(shù)換氣”合作條款，輸出中國(guó)具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的天然氣勘探與開(kāi)采開(kāi)發(fā)技術(shù)，協(xié)助上述國(guó)家完成對(duì)其豐富天然氣資源的普查和商業(yè)化開(kāi)采工作，同時(shí)保證中國(guó)天然氣外部供給。

（2）中國(guó)在中效區(qū)國(guó)家的天然氣投資應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注東南亞地區(qū)的印度尼西亞。由于該國(guó)油氣法律法規(guī)完備程度這一投入要素的影子價(jià)格較高，不熟悉相關(guān)法律法規(guī)可能使機(jī)會(huì)成本增大，因此建議采用與目標(biāo)國(guó)內(nèi)大型油氣企業(yè)合作而非直接投資的方式，以降低投資伴生的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）對(duì)低效區(qū)的烏茲別克斯坦和土庫(kù)曼斯坦，未來(lái)中國(guó)對(duì)其的投資可以國(guó)家間友好合作的方式，簽訂以“技術(shù)換氣”的合約，利用中國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的天然氣勘探、開(kāi)采開(kāi)發(fā)技術(shù)，協(xié)助目標(biāo)國(guó)做好天然氣資源地質(zhì)普查和后續(xù)的天然氣商業(yè)化開(kāi)發(fā)工作，通過(guò)已建成的油氣管線將天然氣資源輸回中國(guó)；對(duì)中東歐洲和獨(dú)聯(lián)體地區(qū)的目標(biāo)國(guó)，中國(guó)在上述國(guó)家天然氣投資的前提是政治風(fēng)險(xiǎn)最小化；中國(guó)對(duì)東南亞和南亞地區(qū)天然氣投資績(jī)效的提高，要抓住上述區(qū)域的國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)油氣出口的依賴程度較高，但與中國(guó)油氣合作狀況不太理想的現(xiàn)狀，加強(qiáng)與上述國(guó)家的溝通協(xié)調(diào)，通過(guò)簽訂天然氣長(zhǎng)期貿(mào)易合同，打通東南亞和南亞地區(qū)產(chǎn)氣國(guó)對(duì)中國(guó)的天然氣供給。

（編輯：李琪）

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