葛剛

摘要：中國經濟自改革開放以來，經歷了快速的發(fā)展，無論是增長速度還是經濟體量，都位居全球前列。中國經濟的快速增長也使得其與世界經濟的聯(lián)系更加密切，也因此匯率波動也更加容易造成一些經濟方面的風險。本文就主要分析了國際工程承包項目匯率風險分析及其對策。

關鍵詞：國際工程；承包項目；匯率風險；應對策略

一、國際工程承包項目的匯率風險原因及特點

外匯敞口為匯率風險的產生提供了條件，如果企業(yè)具備可供支付的外匯資本和負債，無需通過外匯的兌換進行償債活動，那么匯率的波動就無法對企業(yè)承包商造成匯率方面的風險。但是，在多數(shù)情況下，承包商無法擁有足夠的外幣資產，一旦面臨債務問題，就需要進行外幣的兌換活動，而匯率往往并非是固定或單向波動的，這就可能在匯率的波動過程中，給承包商帶來更多的風險。

國際工程承包項目的匯率風險具有以下幾種特點：首先，匯率風險具有即時性，即當承包商參與國際工程項目之始，就會時刻面臨各種匯率風險的考驗。其次，匯率風險的不確定性，匯率的波動可能帶來損失，也可能帶來收益，所承包商處置得當，就能趨利避害，將風險和損失降至最低。

二、國際工程承包項目的匯率風險類型

國際工程承包項目在全周期都可能因為匯率波動而產生相應經濟風險。主要包括以下幾個方面：

工程收入方面的匯率風險：國際工程價款通常以美元或工程所在國的貨幣進行計價。而由于國際工程的合同周期較長，采用非人民幣計價時，工程收入在不同時期按照不同的匯率進行人民幣的兌換，就會存在一定的差價，造成工程收入方面的匯率風險。

工程支出方面的匯率風險：工程承包企業(yè)在工程施工之前就要先期購進一批原材料和相關設備，而業(yè)主方會進過一段較長的時間才會支付這些費用。在此期間，若匯率出現(xiàn)較大變動，可能導致工程的支出比預期支出要大。從而造成工程支出方面的匯率方面的損失和風險。

工程貸款方面的匯率風險：不少國際工程由于工程量大，所需資金也較多，因此，部分承包企業(yè)會有貸款行為。若貸款貨幣與合同貨幣不一致，在工程期間匯率發(fā)生變化后，承包企業(yè)也將面臨匯率的差價風險。

如下圖1所示，美元兌人民幣走勢圖。假如，承包企業(yè)與工人簽訂勞務合同中，以美元計價發(fā)放工資。2013年12月，美元兌人民幣匯率為6.05，而2016年12月美元兌人民幣匯率則為6.9。那么，整個工程中付出美元工資一定的情況下，2016年較2013年而言，每付出1萬美元的工資，企業(yè)就減少8500元的人民幣利率。當所需工資數(shù)額龐大時，甚至會造成整個工程的利潤率出現(xiàn)較大的下降。

三、國際工程承包項目匯率風險的應對策略

（一）積極進行企業(yè)轉型升級，提高產品附加值和利潤率

當前，我國的多數(shù)國際工程承包項目屬于勞動密集型項目，由于處于產業(yè)鏈的末端，這些項目附加值和利潤率都不高，這也造成了相關企業(yè)的利潤不足以覆蓋匯率風險問題，一旦匯率出現(xiàn)較大波動，就有可能給企業(yè)造成巨大損失。因此，相關企業(yè)要積極完成轉型升級任務，促進自身的技術密集型的轉型工作，從而以更高的技術含量和更高的產品附加值，促進企業(yè)在國際競爭中的健康發(fā)展。

（二）合理利用各種金融手段，防范可能出現(xiàn)的匯率風險

首先，企業(yè)可以強化與專業(yè)金融機構的合作，通過接受專業(yè)機構的指導，提高匯率風險防范工作的科學性和有效性。其次，企業(yè)還可以利用匯率保險、遠期外匯交易等金融工具，來規(guī)避可能出現(xiàn)的匯率風險。企業(yè)通過向保險公司投?；蛘哌h期外匯交易的方式，就能將風險轉移分攤到保險公司及銀行方面，從而提高企業(yè)自身的抗匯率風險能力。

（三）實施精細化的匯率風險管理，從細節(jié)方面促進企業(yè)抗匯率風險能力

在整個國際工程承包項目中，承包企業(yè)要根據項目的實際情況，進行針對性的細節(jié)把控，從而通過精細化的風險管理，規(guī)避匯率風險。首先，投標前的風險管理。承包企業(yè)應該從品質、能力和資本等方面對業(yè)主進行評估，避免于不良業(yè)主出現(xiàn)業(yè)務往來。并從工程的全生命周期進行考量，從而規(guī)避匯率在一定時間中的變動而引發(fā)的風險。其次，投標和簽訂合同階段的風險管理。在這一過程中，合同計價和結算時應盡可能選擇硬貨幣，貸款貨幣則可選擇軟貨幣，并在考慮匯率波動和工程地人力、原料成本的基礎上，訂立好相關的合同文件。

參考文獻：

[1]姚雪，皮彥垚.對外承包工程項目匯率風險管理研究——以孟加拉粉磨站項目為例[J].河北科技大學學報（社會科學版），2015（04）：14-21.

[2]伊星橋.匯率風險對國際工程承包項目的影響及相關對策[J].時代金融，2015（11）：44-45.

（作者單位：中國石油天然氣管道局第六工程公司）