李珍珍

摘 要：隨著一戰(zhàn)的結(jié)束，歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)，特別是英國(guó)已無(wú)力維持金本位制，此時(shí)的美國(guó)積極參與世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，幫助英國(guó)維持金本位制。雖然20世紀(jì)20年代美國(guó)的經(jīng)濟(jì)表面繁榮，實(shí)則一直處于通貨膨脹。最終的博弈表明，美國(guó)在20年代通貨膨脹結(jié)束之后，迎來(lái)30年代的大危機(jī)；而英國(guó)依靠美國(guó)恢復(fù)金融霸主的地位策略失敗，拋棄金本位制。雙方均付出了應(yīng)有的代價(jià)，但實(shí)際上美國(guó)取得最終的勝利。

關(guān)鍵詞：20世紀(jì)20年代；美國(guó)；經(jīng)濟(jì)繁榮

一戰(zhàn)后，世界經(jīng)濟(jì)格局逐漸脫離英國(guó)的掌控，美國(guó)實(shí)際上成為新一代的經(jīng)濟(jì)霸主。盡管戰(zhàn)后，英國(guó)逐漸恢復(fù)了金本位制，但是這是在美國(guó)的主導(dǎo)下，它實(shí)際上操控的世界經(jīng)濟(jì)。美國(guó)在這場(chǎng)博弈中取得了最后的勝利。但是，美國(guó)付出了代價(jià)，因?yàn)樵谡麄€(gè)20年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于通貨膨脹，而這直接的后果是30年代的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)。

1 國(guó)際環(huán)境

一戰(zhàn)后，世界經(jīng)濟(jì)體系需要恢復(fù)正常的金融秩序確保國(guó)際經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。隨著英國(guó)的日益衰落，已無(wú)力維持金本位制。由于一戰(zhàn)中歐洲國(guó)家的黃金大量流向美國(guó)，使美國(guó)紐約成為另一個(gè)世界金融中心，美國(guó)在世界金融中的地位得到加強(qiáng)。此時(shí)的歐洲國(guó)家黃金流失，基本放棄了金本位制，這對(duì)美國(guó)在國(guó)際金融領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)構(gòu)成了威脅。美國(guó)此時(shí)由于各種因素，并不想承擔(dān)國(guó)際責(zé)任。所以，它力主幫助英國(guó)恢復(fù)金本位制，以此穩(wěn)定自己的經(jīng)濟(jì)繁榮。

金本位制在一戰(zhàn)前還是英國(guó)領(lǐng)導(dǎo)下的國(guó)際貨幣體系，英鎊在國(guó)際交易中起著核心的作用，并且是國(guó)際本位貨幣。但此時(shí)英國(guó)經(jīng)濟(jì)已不如一戰(zhàn)前，英國(guó)仍主張歐洲回歸金本位，并不像美國(guó)所期望的金本位，而是一種金匯兌本位。即期望歐洲其他國(guó)家放棄和黃金掛鉤而直接依附英鎊。英國(guó)希望通過(guò)此項(xiàng)制度，消除歐洲各國(guó)的外匯管制，讓英鎊而非美元作為各國(guó)的外匯儲(chǔ)備，使倫敦繼續(xù)作為世界金融中心，從而有助于彌補(bǔ)英國(guó)的貿(mào)易赤字。但是美國(guó)認(rèn)為一旦同意英國(guó)的想法，美國(guó)的利益大打折扣，因?yàn)椋藭r(shí)的美國(guó)是英國(guó)的債權(quán)國(guó)，這樣會(huì)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受損失。

1920 年代英美共同的目標(biāo)是重建世界經(jīng)濟(jì)以防止共產(chǎn)主義蔓延和社會(huì)動(dòng)蕩。但為實(shí)現(xiàn)這個(gè)“共同目標(biāo)”，兩國(guó)所采取的手段截然不同。美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大，英國(guó)為此害怕其殖民地成為美國(guó)的勢(shì)力范圍，在一番博弈后，英國(guó)被迫與美國(guó)合作，并按照美國(guó)的規(guī)則回歸金本位，但在回歸后，加劇了美國(guó)國(guó)內(nèi)的投機(jī)，使其蒙受經(jīng)濟(jì)損失。

2 美國(guó)的“犧牲”

美國(guó)此時(shí)的通貨膨脹是人為因素引起的。首先，關(guān)于貨幣供給問(wèn)題。在美國(guó)的整個(gè)繁榮期，“我們發(fā)現(xiàn)貨幣供給增加了280億美元，這八年的增幅為61.8%，平均為7.7%.”。[1]這樣的增幅是非常大的。然而，黃金在1921年到1929年只增加了16.6億美元，這說(shuō)明不是黃金引起的通貨膨脹。美國(guó)這一時(shí)期的政府一直實(shí)行的是低利率的信貸政策。美國(guó)的通貨膨脹和低利率信貸刺激了美國(guó)向國(guó)外發(fā)放貸款。美國(guó)采取通貨膨脹政策可以阻止黃金外流，人為地刺激美國(guó)對(duì)國(guó)外的放貸也使得外國(guó)對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)出口需求增大，至少維持在原有水平。其次，幫助英國(guó)。英國(guó)迫切希望在1925年重新恢復(fù)金本位制，而且，英國(guó)政府沒(méi)有取消失業(yè)保險(xiǎn)，緊縮信貸，和采用一個(gè)更加實(shí)際的兌換價(jià)格回歸金本位，而是擴(kuò)大了貨幣供給以抵消流失的黃金并轉(zhuǎn)而尋求美國(guó)的幫助。所以從1924年后，美國(guó)繼續(xù)擴(kuò)大信貸的貨幣政策，盡管此時(shí)美國(guó)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了通貨膨脹的趨勢(shì)。但紐約聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行斯特朗和英格蘭銀行行長(zhǎng)蒙塔古·諾曼早已建立親密合作，以通貨膨脹幫助外國(guó)政府，同時(shí)刺激了美國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品出口，因?yàn)槠渌麌?guó)家現(xiàn)在可以擴(kuò)大對(duì)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品的購(gòu)買。但是因?yàn)楸Ｗo(hù)性關(guān)稅挫傷了國(guó)外對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的需求，農(nóng)民是否從中獲取利益，不得而知。

美聯(lián)儲(chǔ)政策實(shí)施。在20年代早期他們傾向于只提供緊急借貸。“確實(shí)，在1922年11月的會(huì)議上，F(xiàn)RB管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可了紐約聯(lián)邦儲(chǔ)蓄銀行官員皮誒爾·杰伊（Pierre Jay）建議，聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)只提供季節(jié)性的和緊急的信貸與通貨，同時(shí)由于組織信貸膨脹的必要性，這一建議也要受到限制。到1926年年初，皮埃爾·杰伊自己也放棄了他的信條，緊急信貸的意見(jiàn)已成為過(guò)去。

因此，在整個(gè)20年代，F(xiàn)RB不僅始終始終使再貼現(xiàn)利率低于市場(chǎng)利率，并持續(xù)提供貸款，在再貼現(xiàn)利率低于市場(chǎng)利率，并持續(xù)提供貸款，在貼現(xiàn)利率必須上升時(shí)，它還延誤了上升。綜上，通過(guò)激勵(lì)合法的偽造貨幣，并將這些政府認(rèn)可的貨幣借貸給受優(yōu)惠的商業(yè)和農(nóng)業(yè)企業(yè)，這樣，美國(guó)就開(kāi)始實(shí)施給20世紀(jì)帶來(lái)災(zāi)難的通貨膨脹政策，結(jié)果就是隨后的蕭條。

3 美國(guó)的勝利

在 1929 年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)時(shí)，英國(guó)拋棄了金本位，這個(gè)由美國(guó)力主建立的國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系直接崩潰。隨后，英國(guó)聯(lián)合其殖民地國(guó)家成立了英鎊集團(tuán)。英國(guó)的經(jīng)濟(jì)霸主時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。

在戰(zhàn)后，美國(guó)與英國(guó)展開(kāi)博弈，特別是在對(duì)外貿(mào)易方面，兩者一直處于競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系中，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，“在1920 年英國(guó)出口貿(mào)易總值是 133450 萬(wàn)英鎊，1929 年就下降為 72330 萬(wàn)英鎊。在世界貿(mào)易中的比重，由 1913年的 13.9%下降為 1929 年的 10.8%，尤其嚴(yán)重的是出現(xiàn)了巨額的貿(mào)易逆差。自 19 世紀(jì)以來(lái)英國(guó)就一直存在貿(mào)易逆差，但只有 1.7 億英鎊。然而這一時(shí)期，最高年份竟達(dá)到 4 億英鎊，創(chuàng)造了歷史上的最高記錄。”[2]而這種后果直接這種后果加劇了英國(guó)國(guó)內(nèi)的失業(yè)和勞資之間的沖突，英國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)又陷入困。因?yàn)?，隨著金本位體制崩潰后，英國(guó)無(wú)力維持之前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，經(jīng)濟(jì)矛盾重重，不利于國(guó)內(nèi)穩(wěn)定和發(fā)展。但是，美國(guó)借此可以發(fā)展，隨著由于通貨膨脹，國(guó)內(nèi)逐漸走向經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，但是，美國(guó)使得英國(guó)失去了經(jīng)濟(jì)霸主的地位，這是它的一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略，因?yàn)?，這是它成為經(jīng)濟(jì)霸主的第一步，特別是布雷頓森林體系建立后，美國(guó)成為世界實(shí)際的金融霸主。

4 結(jié)語(yǔ)

這場(chǎng)虛假的經(jīng)濟(jì)繁榮帶來(lái)的是世界經(jīng)濟(jì)體系的動(dòng)蕩不安，無(wú)論英國(guó)和美國(guó)都為此付出了應(yīng)有的代價(jià)。20年代的通貨膨脹在1928年底結(jié)束。隨著，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)膨脹結(jié)束以及1929年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)的到來(lái)，英國(guó)放棄了金本位制。這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)暫時(shí)結(jié)束。美國(guó)取得隱性的勝利，英國(guó)仍然沒(méi)有放棄與美國(guó)的博弈。

參考文獻(xiàn)

[1]默里·羅斯巴德：《美國(guó)大蕭條》（Roth bard ，M.N. ）謝華育譯，上海：上海人民出版社，2003年，第149，180-182，195頁(yè).

[2]穆良平《主要工業(yè)國(guó)家近現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)史》，成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005年，第61頁(yè).