賈文慧

【摘要】分析與研究資產(chǎn)負(fù)債表是了解掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)、獲得投融資決策依據(jù)的重要手段。了解資產(chǎn)負(fù)債表對(duì)企業(yè)的重要作用，并且運(yùn)用科學(xué)手段對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行正確分析，是投資者應(yīng)了解的重要方面。

【關(guān)鍵詞】資產(chǎn)負(fù)債表 分析 研究

分析財(cái)務(wù)報(bào)表可以及早地幫助和提醒利益相關(guān)者確認(rèn)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和潛在的問題。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表尤其是資產(chǎn)負(fù)債表的分析能使使用者真正理解會(huì)計(jì)報(bào)表所揭示的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵，從而有利于報(bào)表使用者做出正確決策。

一、資產(chǎn)負(fù)債表的分析

資產(chǎn)負(fù)債表的分析方法可以概括為三種：數(shù)字對(duì)比法，數(shù)字核對(duì)法，指標(biāo)對(duì)比法。在綜合運(yùn)用各種分析方法的基礎(chǔ)上，從以下幾個(gè)方面來具體分析和研究資產(chǎn)負(fù)債表。

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。資產(chǎn)是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源，公司所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源要能最大限度地發(fā)揮其功能，要用一個(gè)合理的配置。對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析有助于企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，改善財(cái)務(wù)狀況，降低風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期保持適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)正常經(jīng)營并實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)的必要條件。企業(yè)資產(chǎn)按其變現(xiàn)速度分為流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)（固定資產(chǎn)），兩者的結(jié)構(gòu)受企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營狀況、生產(chǎn)經(jīng)營周期、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及市場(chǎng)環(huán)境影響。目前大多數(shù)企業(yè)普遍采用一系列統(tǒng)一的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)對(duì)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行比較分析，包括一系列表示各類資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重。各類資產(chǎn)比率，有現(xiàn)金資產(chǎn)比率、應(yīng)收賬款比率、存貨資產(chǎn)比率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、固定資產(chǎn)比率、對(duì)外投資比率、無形資產(chǎn)比率，以及表示流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之間比例關(guān)系的流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率。資產(chǎn)的變動(dòng)是由各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)比重變動(dòng)引起的，流動(dòng)性資產(chǎn)的比重尤其重要。貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性是最強(qiáng)的，因此企業(yè)要保持一定的貨幣資產(chǎn)來進(jìn)行利率和價(jià)格投機(jī)，滿足日常支付和應(yīng)付各種風(fēng)險(xiǎn)，以不造成資產(chǎn)閑置為目標(biāo)限量。其余資產(chǎn)的比重也應(yīng)該以企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)要求為標(biāo)準(zhǔn)正確確定各資產(chǎn)比率，例如控制長期投資率以免其過高使金融風(fēng)險(xiǎn)加大，擁有一定的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，避免影響企業(yè)資信。

（二）對(duì)償債能力的分析。企業(yè)償債能力是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。投資者在選定投資企業(yè)的過程中，償債能力是其最先考慮也是衡量投資回報(bào)時(shí)間的重要標(biāo)志之一。投資者應(yīng)關(guān)注的企業(yè)償債能力應(yīng)從兩方面來分析，短期償債能力和長期償債能力。

1、短期償債能力分析。企業(yè)償付短期債務(wù)的能力分析是資產(chǎn)負(fù)債表的主要作用，其主要考察指標(biāo)有：營運(yùn)資金，是指流動(dòng)資產(chǎn)超過該負(fù)債部分，短缺會(huì)使企事業(yè)難以償債，過多則會(huì)使企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營獲取更多利潤的機(jī)會(huì)；流動(dòng)比率，是資產(chǎn)與負(fù)債的比率，評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力；速動(dòng)比率，是資產(chǎn)中扣除存貨的部分再除以負(fù)債的比值，準(zhǔn)確反映企業(yè)變現(xiàn)能力；現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比，較好反映企業(yè)實(shí)際的短期償債能力，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中大部分并不可能很快轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓛攤默F(xiàn)金。

2、長期償債能力分析。長期資產(chǎn)與長期資金比率是一項(xiàng)重要的指標(biāo)，它不僅反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及償債能力，在其值高于1時(shí)也會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力，其公式為：長期資產(chǎn)與長期資金比率=（資產(chǎn)總額 - 流動(dòng)資產(chǎn)）/（長期負(fù)債+所有者權(quán)益）。其余像資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率可以反映企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人得到的保障，這幾項(xiàng)可以綜合反映企業(yè)的長期償債能力。

（三）對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性的分析。流動(dòng)性指資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或負(fù)債到期清償所需時(shí)間，資產(chǎn)越能快速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金、負(fù)債到期日越短，其流動(dòng)性越強(qiáng)。流動(dòng)性不僅能反映公司的短期償債能力，也有助于判斷公司的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)的流動(dòng)性分析還能對(duì)公司的資產(chǎn)質(zhì)量和資金運(yùn)用效率作出評(píng)價(jià)。資產(chǎn)流動(dòng)性在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中已有所涉及，不同行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比重應(yīng)注意區(qū)分，一般制造業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)比重要大于商業(yè)企業(yè)，而高科技企業(yè)的無形資產(chǎn)比重也高于其他行業(yè)。反映流動(dòng)性的比率指標(biāo)主要是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，比率越高說明公司用以償債的流動(dòng)資金越充裕，債權(quán)人向公司放債的安全程度越高。而投資者還要管住其他方面，流動(dòng)性與盈利性是矛盾的，擁有較高收益率的往往是一些投資期限長、見效慢的項(xiàng)目。公司保持較高的流動(dòng)性，會(huì)使資金運(yùn)用效率低下，收益率較低。投資者應(yīng)參考經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)和行業(yè)平均水平作出適度的流動(dòng)性比率評(píng)價(jià)。

（四）負(fù)債與所有者權(quán)益分析。對(duì)比分析負(fù)債比率、流動(dòng)負(fù)債率、負(fù)債經(jīng)營率可以反映出企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)比重。企業(yè)負(fù)債率是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比重，反映企業(yè)使用自有資金和吸收、利用外部資金的情況，企業(yè)這一比率大體在70%左右。流動(dòng)負(fù)債率是流動(dòng)負(fù)債總額，比率升高則償債風(fēng)險(xiǎn)加大，企業(yè)盈利能力降低，企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性會(huì)降低。負(fù)債經(jīng)營率是長期負(fù)債總額占所有者權(quán)益總額的比率，在25%-30%間比較合理，升高說明企業(yè)資金來源增大，長期償債成本高，但是過高會(huì)降低企業(yè)獨(dú)立性。所有者權(quán)益即公司的凈資產(chǎn)，可以從總量與結(jié)構(gòu)兩個(gè)角度對(duì)所有者權(quán)益進(jìn)行判斷，判斷公司的保值和增值能力。分析所有者權(quán)益項(xiàng)目，可使投資者了解公司擁有的自有資金，也能夠評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營業(yè)績，保證公司良好的獲利能力和投資安全性。

二、資產(chǎn)負(fù)債表的局限性

資產(chǎn)負(fù)債表能夠?yàn)橥顿Y者決策提供必不可少的信息，但是它本身存在一定的局限性。只能進(jìn)行靜態(tài)數(shù)據(jù)的分析是資產(chǎn)負(fù)債表的最大缺陷，不能反映財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的過程，應(yīng)與現(xiàn)金流量表結(jié)合分析。而且，資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量都涉及到人為估計(jì)，準(zhǔn)確性不能保證，資產(chǎn)項(xiàng)目的計(jì)量，受到不同計(jì)價(jià)方法和會(huì)計(jì)原則的制約。歷史成本計(jì)價(jià)使公司計(jì)提的減值準(zhǔn)備不能在報(bào)表中體現(xiàn)，會(huì)計(jì)核算方法的多樣性也對(duì)報(bào)表的可比性產(chǎn)生影響，應(yīng)注意會(huì)計(jì)核算方法的選用和調(diào)整，從而在可比的基礎(chǔ)上做出最優(yōu)決策。在資產(chǎn)負(fù)債表的審核分析中切忌就數(shù)論數(shù)，應(yīng)在分析前與分析中了解企業(yè)經(jīng)營狀況和主客觀環(huán)境的變化，并且注意表中數(shù)字形成的原因，結(jié)合企業(yè)的性質(zhì)以及不同的分析時(shí)間采用不同的分析方法，提高工作效率。

三、結(jié)語

對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析是一個(gè)動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)工程，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析了解掌握企業(yè)的資產(chǎn)總額及結(jié)構(gòu)、負(fù)債總額及結(jié)構(gòu)，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，判斷企業(yè)的經(jīng)營趨勢(shì)，為經(jīng)營者選擇經(jīng)營方向、經(jīng)營結(jié)構(gòu)及籌資方式提供有用依據(jù)。為了使資產(chǎn)負(fù)債表分析更為有效，應(yīng)采用一定的分析技巧和分析方法，將本期報(bào)表項(xiàng)目與前幾期項(xiàng)目相比較，把多個(gè)時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況綜合分析，結(jié)合利潤表與現(xiàn)金流量表更全面動(dòng)態(tài)地分析企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。

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