我國金融服務(wù)出口能力影響因素的實證分析

尹華 婁倩芳

基于“國家鉆石模型”，利用2002年至2014年的數(shù)據(jù)進行逐步回歸分析，發(fā)現(xiàn)對我國金融服務(wù)出口能力具有顯著影響的因素有互聯(lián)網(wǎng)普及率、中國對外直接投資流量、第三產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比和利率市場化。建議加大金融服務(wù)業(yè)人才的培養(yǎng)力度，努力提高人力資本質(zhì)量；發(fā)展信息技術(shù)，推動金融服務(wù)發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)化和便利化；推動金融服務(wù)“對外開放”，完善金融監(jiān)管體系；提升中國對外直接投資質(zhì)量；穩(wěn)步發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，為金融服務(wù)業(yè)提供有力支持。

金融服務(wù)顯示性比較優(yōu)勢逐步回歸

一、引言及文獻綜述

我國服務(wù)貿(mào)易規(guī)模不斷擴大，貿(mào)易結(jié)構(gòu)逐步由傳統(tǒng)服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域向現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域傾斜。金融服務(wù)貿(mào)易是全球服務(wù)貿(mào)易發(fā)展最快的部門之一。根據(jù)WTO《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》的界定，金融服務(wù)包括所有保險和與保險有關(guān)的服務(wù)、所有銀行和其他金融服務(wù)（保險除外）兩大部分。2002年，我國金融服務(wù)出口額為2.6億美元，2014年達到91.6億美元，年均增長率為34.6%；但是我國的金融服務(wù)貿(mào)易與發(fā)達國家（地區(qū)）相比，起步晚、底子薄，差距比較大。根據(jù)WTO International Trade Statistics 2015報告顯示：2014年我國金融服務(wù)出口位于第十位，在亞洲排在新加坡、中國香港、日本和印度之后。本研究鑒于金融服務(wù)對我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要性和影響力，探究我國金融服務(wù)出口能力的影響因素，并提出提升我國金融服務(wù)出口能力的相關(guān)策略。

關(guān)于金融服務(wù)貿(mào)易的研究，國外學(xué)者主要集中于金融服務(wù)貿(mào)易的影響因素，主要影響因素包括：銀行的業(yè)務(wù)操作水平、金融服務(wù)市場的自由度、外商直接投資流入等等。我國部分學(xué)者對我國金融服務(wù)國際競爭力進行測度，計算金融服務(wù)的國際市場占有率（MS）、貿(mào)易專業(yè)化系數(shù)（TSC）、顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)（RCA）等，與世界主要金融服務(wù)貿(mào)易大國進行比較，認為我國金融服務(wù)的國際競爭力非常弱。我國金融服務(wù)競爭力的提升主要受到資本勞動比率、人力資源條件、技術(shù)水平、海外資產(chǎn)總額、中國商業(yè)銀行創(chuàng)新力、環(huán)境與管理的制約。王麗榮等基于VAR（向量自回歸）模型，得到外商直接投資、人力資本、服務(wù)業(yè)發(fā)展水平、收入水平、貨物貿(mào)易出口額、金融服務(wù)貿(mào)易開放度等對金融服務(wù)貿(mào)易競爭力都會產(chǎn)生動態(tài)影響。

目前國內(nèi)外學(xué)者對金融服務(wù)競爭力的影響因素采用的研究方法和研究結(jié)論具有多元性。本研究計算我國金融服務(wù)的RCA，然后借助“國家鉆石模型”理論，運用逐步回歸方法實證分析得出顯著影響因素，進而提出相關(guān)建議。

二、我國金融服務(wù)出口能力測度

能力是指能夠勝任某項任務(wù)的條件。金融服務(wù)出口能力是指一國在金融服務(wù)貿(mào)易出口方面的各項因素條件，并通過其在國際金融服務(wù)市場上的出口競爭力體現(xiàn)出來。出口競爭力作為出口能力的市場表現(xiàn)，可用的測度指標(biāo)包括國際市場占有率、貿(mào)易專業(yè)化系數(shù)、出口業(yè)績相對指數(shù)、固定市場份額模型指標(biāo)、顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)等。鑒于金融服務(wù)與有形商品的巨大差別，以及上述指標(biāo)的優(yōu)劣，本研究選用顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)這個綜合性強的指標(biāo)來測度我國金融服務(wù)出口競爭力，其計算公式為：

RCAia＝（Xia/Xit）/（Xwa/Xwt）

Xia是i國金融服務(wù)出口額；Xit是i國服務(wù)貿(mào)易總出口額；Xwa是金融服務(wù)在國際市場上的總出口額；Xwt是全球服務(wù)貿(mào)易總出口額。一國的RCA數(shù)值越大，說明該國a服務(wù)產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢越大；RCA數(shù)值大于1，說明該國金融服務(wù)貿(mào)易具有顯示性比較優(yōu)勢。根據(jù)UNCTAD統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫、《中國服務(wù)貿(mào)易統(tǒng)計》數(shù)據(jù)，計算得出2002-2014年我國金融服務(wù)的顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)，作為被解釋變量，記為Y，如表1所示。

表1 我國金融服務(wù)顯示性比較優(yōu)勢指數(shù)（RCA）

三、我國金融服務(wù)出口能力影響因素及替代變量選取

邁克爾·波特教授提出了一個系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)國際競爭力分析框架“國家鉆石模型”，內(nèi)生的基礎(chǔ)因素包括：生產(chǎn)要素，需求條件，相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)，企業(yè)組織、戰(zhàn)略及競爭；外生的輔助因素由政府和機遇共同構(gòu)成。由于機遇本身是難以預(yù)測的，本研究主要考慮五類因素。

（1）生產(chǎn)要素。金融企業(yè)有形資本越多，規(guī)模就越大，通常就業(yè)人數(shù)也會越多。對于金融服務(wù)業(yè)來說，其發(fā)展的源泉是創(chuàng)新，而人是推動創(chuàng)新的主體。如果同時考慮資本要素和人力資本，兩者會產(chǎn)生共線性。鑒于人力資本在金融服務(wù)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著更重要的作用，本研究選用金融服務(wù)業(yè)年底從業(yè)人員數(shù)量來反映金融服務(wù)業(yè)的規(guī)模和投入，記為X1，數(shù)據(jù)來源于各年《中國統(tǒng)計年鑒》?，F(xiàn)代金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)的支持，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展可以視為金融服務(wù)出口的技術(shù)要素。Marija Lindemane論證互聯(lián)網(wǎng)普及率對于金融服務(wù)出口競爭力具有顯著性影響。本研究選用互聯(lián)網(wǎng)普及率反映金融服務(wù)的技術(shù)要素，記為X2?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率是我國互聯(lián)網(wǎng)使用人數(shù)與同一年我國人口總量的比值，人口總量數(shù)據(jù)來源于各年《中國統(tǒng)計年鑒》，我國互聯(lián)網(wǎng)使用人數(shù)來源于各年《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r調(diào)查報告》。

（2）需求條件。世界經(jīng)濟一體化的快速發(fā)展使得世界各國經(jīng)濟來往愈加密切，我國與眾多國家開展程度更深、領(lǐng)域更廣的合作，我國的出口貿(mào)易和對外直接投資一直呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。我國有形商品和服務(wù)的出口會帶動金融服務(wù)貿(mào)易中的國際結(jié)算、保險、融資等服務(wù)的需求，本研究選擇我國貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易出口總額作為需求條件的一個替代變量，記為X3，數(shù)據(jù)來源于各年《中國統(tǒng)計年鑒》。國際化企業(yè)開展對外直接投資，會產(chǎn)生母公司與分支機構(gòu)之間專有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，帶動大量的公司內(nèi)交易和對中間產(chǎn)品的需求，由此帶動母國商品出口貿(mào)易和金融服務(wù)出口的增加。本研究選擇中國對外直接投資流量作為需求條件的另一個替代變量，記為X4，數(shù)據(jù)來源于各年《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。

（3）相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)。金融服務(wù)業(yè)從屬于第三產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展具有促進作用。如郵電通訊業(yè)的發(fā)展可以為金融服務(wù)業(yè)的信息化提供支持；電子商務(wù)的繁榮給金融服務(wù)業(yè)創(chuàng)造更多的服務(wù)需求，包括提供電子轉(zhuǎn)賬服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)等。本研究選用第三產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比作為金融服務(wù)業(yè)的相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平指標(biāo)，記為X5，第三產(chǎn)業(yè)增加值和GDP數(shù)據(jù)均來源于各年《中國統(tǒng)計年鑒》。

（4）企業(yè)組織、戰(zhàn)略及競爭。波特認為，國內(nèi)市場中具有強有力的競爭對手是獲得并維持產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢的一個重要因素。我國的金融業(yè)由于準(zhǔn)入限制過嚴，大量外資和民營資本被排除在銀行業(yè)之外，造成我國銀行市場高度壟斷，經(jīng)營效率低。這可能是造成我國金融服務(wù)出口能力受限的一個重要因素。本研究選擇我國銀行業(yè)資產(chǎn)的四大國有商業(yè)銀行占比，來間接反映我國金融服務(wù)業(yè)的競爭狀況，記為X6，數(shù)據(jù)來源于各年《中國金融年鑒》。

（5）政府因素。Alessandro Barattieri論證了市場開放度對服務(wù)貿(mào)易的比較優(yōu)勢和競爭力具有正相關(guān)關(guān)系。本研究選擇金融服務(wù)開放度反映金融服務(wù)市場對外開放程度，由金融服務(wù)進出口總額除以對應(yīng)年份的GDP計算得出，記為X7，兩者數(shù)據(jù)均來源于各年《中國統(tǒng)計年鑒》。一國政府對金融服務(wù)業(yè)的管制程度，會直接影響該國金融服務(wù)出口規(guī)模和競爭能力。本研究選擇利率市場化反映我國金融政策環(huán)境的寬嚴程度。利率市場化作為虛擬變量，記為X8。以2013年我國全面放開貸款利率作為分界線，2002-2012年取值為0，2013-2014年取值為1。

表2 我國金融服務(wù)出口能力影響因素的替代變量、評價對象及預(yù)期影響

四、實證過程與結(jié)果分析

本研究選擇8個影響因素變量，受限于數(shù)據(jù)的可獲得性，只能得到2002年至2014年共13年的完整數(shù)據(jù)，該時間段正好也是中國加入WTO之后，我國金融服務(wù)業(yè)快速發(fā)展的時期。本研究的解釋變量較多，而時間序列長度只有13年，容易出現(xiàn)多重共線性和自相關(guān)，因此選擇對數(shù)據(jù)進行逐步回歸分析，只留下對被解釋變量具有顯著作用的影響因素。

對三個絕對數(shù)變量X1、X3、X4取對數(shù)，以消除異方差；然后，選擇Eviews6.0軟件的逐步回歸方法，代入數(shù)據(jù)進行分析，結(jié)果如表3所示。

表3 我國金融服務(wù)出口能力影響因素的逐步回歸分析

逐步回歸分析結(jié)果表明：在8個解釋變量中，只有X2、X4、X5和X8四個解釋變量通過了顯著性檢驗，其對應(yīng)的F概率值P遠小于0.05；回歸方程的調(diào)整后可決系數(shù)達到0.94，說明此四個變量對被解釋變量的影響是顯著的。X2、X4、X5和X8分別對應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)普及率、中國對外直接投資流量、第三產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比、利率市場化，分別歸屬于生產(chǎn)要素、需求條件、相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)、政府因素。根據(jù)逐步回歸分析結(jié)果，得到方程：

Y=0.0061X2-0.0326LnX4+0.004X5+0.086X8

結(jié)合四個替代變量所代表的影響因素和回歸方程，實證結(jié)果分析如下：

（1）互聯(lián)網(wǎng)普及率所替代的技術(shù)要素，對我國金融服務(wù)出口能力具有促進作用。互聯(lián)網(wǎng)普及率每上升一個單位，會推動我國金融服務(wù)出口競爭力（RCA）增加0.0061個單位。技術(shù)要素對我國金融服務(wù)出口能力具有顯著正向影響，這是由金融服務(wù)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性所決定的。我國金融服務(wù)業(yè)的運營效率、管理效率提升和金融創(chuàng)新，都離不開現(xiàn)代信息技術(shù)的支持；隨著人們生活節(jié)奏的加快，人們對于服務(wù)業(yè)、特別是資本密集型的金融服務(wù)業(yè)，總是希望它能夠更加快捷方便和安全，能夠幫助人們節(jié)省時間成本。

（2）中國對外直接投資流量所替代的需求條件，對我國金融服務(wù)出口能力具有顯著影響。但實證結(jié)果顯示：中國對外直接投資流量自然對數(shù)值每增加一個單位，我國金融服務(wù)出口競爭力（RCA）降低0.0326個單位。我國2014年對外直接投資流量是1231.2美元；第一、二、三產(chǎn)業(yè)占比分別為1.3%、25.3%和73.4%；第三產(chǎn)業(yè)中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)占比很高，而新興服務(wù)業(yè)如金融服務(wù)業(yè)占比相對前兩者較低（《2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》）。估計是這樣的對外直接投資規(guī)模和行業(yè)結(jié)構(gòu)（質(zhì)量）導(dǎo)致其對我國金融服務(wù)的需求不夠，對于提升我國金融服務(wù)業(yè)出口能力的作用還沒有顯現(xiàn)出來。

（3）第三產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比所替代的相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)要素，對我國金融服務(wù)出口能力具有促進作用。第三產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比每增加一個單位，會推動我國金融服務(wù)出口競爭力（RCA）增加0.004個單位。2013年，我國第三產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比首次超過第二產(chǎn)業(yè)，意味著我國經(jīng)濟正由工業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。第三產(chǎn)業(yè)中郵電通訊業(yè)和教育、科研事業(yè)等發(fā)展，為我國金融服務(wù)業(yè)發(fā)展提供了技術(shù)支持和智力支持，會促進我國金融服務(wù)出口能力的提升。

（4）虛擬變量利率市場化所替代的政府因素，對我國金融服務(wù)出口能力具有促進作用。2013年，我國全面放寬貸款利率，進一步擴大了企業(yè)客戶與金融機構(gòu)進行協(xié)商定價的空間，促使金融機構(gòu)選擇差異化利率策略，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資成本明顯下降，從而增加優(yōu)質(zhì)貸款的有效需求；同時，打破商業(yè)銀行對于傳統(tǒng)存貸利差的依賴，銀行業(yè)的經(jīng)營模式從同質(zhì)化發(fā)展轉(zhuǎn)向差異化競爭，迫使商業(yè)銀行加快金融創(chuàng)新，提升服務(wù)水平。利率市場化改革的推進有利于提升我國金融服務(wù)的出口能力。

然而，8個變量中，還有四個解釋變量未能通過顯著性檢驗，說明這些因素在我國加入WTO以來的時間段內(nèi)，對我國金融服務(wù)出口能力的影響還不顯著。

（1）金融服務(wù)業(yè)年底從業(yè)人員數(shù)量。按照預(yù)期，該變量所替代的人力資本要素對我國金融服務(wù)出口能力具有促進作用，但是實證結(jié)果卻顯示它的作用并不顯著而未能通過檢驗。可能原因是該替代變量反映的是人力資本的規(guī)模而忽略了人力資本的質(zhì)量。對于金融服務(wù)業(yè)而言，人力資本質(zhì)量的重要性勝于人力資本數(shù)量的重要性，人力資本的質(zhì)量直接決定著金融服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營管理效率、金融產(chǎn)品或服務(wù)的創(chuàng)新、產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量等。人力資本質(zhì)量的替代指標(biāo)，比如大學(xué)本科及以上學(xué)歷人數(shù)或者比例，這些數(shù)據(jù)在現(xiàn)有統(tǒng)計中沒有完整體現(xiàn)。

（2）貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易出口總額。我國是貨物貿(mào)易第一出口大國和服務(wù)貿(mào)易第五出口大國，貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易出口增長帶來了對國際結(jié)算、融資、貸款和保險等金融服務(wù)需求，因此我國金融服務(wù)出口也不斷增長。但由于我國金融企業(yè)服務(wù)質(zhì)量相比于外國金融企業(yè)較低，導(dǎo)致我國很多非金融類國際化企業(yè)使用外國金融服務(wù)，形成金融服務(wù)進口，使得我國金融服務(wù)進口遠遠超過金融服務(wù)出口，我國金融服務(wù)貿(mào)易一直處于較大逆差狀態(tài)。正因如此，貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易出口總額對我國金融服務(wù)出口能力提高還沒有顯著影響。

（3）四大國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)占比。該變量反映了我國銀行業(yè)資本的集中程度；占比越高，銀行業(yè)資本的集中程度越高，從而可能導(dǎo)致銀行業(yè)效率低、效益損失等問題，影響我國金融服務(wù)出口能力的提高；按照預(yù)期，兩者呈負相關(guān)關(guān)系。實證結(jié)果顯示，四大國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)占比未能通過變量的顯著性檢驗。原因可能是：隨著我國商業(yè)銀行體制改革不斷深化，從2002至2014年，四大國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)占比由67.03%降至38.76%，我國銀行業(yè)的集中程度不斷降低，對我國金融服務(wù)出口能力的負作用逐漸減小。隨著我國金融體制全面改革的深入推進，金融市場的競爭性不斷增強。

（4）金融服務(wù)開放度。對外開放的金融服務(wù)市場有利于金融服務(wù)企業(yè)擴大服務(wù)規(guī)模和提高服務(wù)質(zhì)量。然而，我國金融服務(wù)開放度一直不高，2002至2014年的13年間，我國金融服務(wù)開放度由0.229%緩慢、波動地上升至0.359%。較低水平的金融服務(wù)貿(mào)易開放度對我國金融服務(wù)出口能力提升沒有顯著影響。

五、結(jié)論與對策建議

本研究基于“國家鉆石模型”選擇了8個影響因素變量，利用2002年至2014年的數(shù)據(jù)，采用逐步回歸分析方法，實證結(jié)果表明，對我國金融服務(wù)出口能力具有顯著影響的因素有互聯(lián)網(wǎng)普及率、中國對外直接投資流量、第三產(chǎn)業(yè)增加值的GDP占比和利率市場化；而金融服務(wù)業(yè)年底從業(yè)人員數(shù)量、貨物貿(mào)易與服務(wù)貿(mào)易出口總額、四大國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)占比、金融服務(wù)開放度四個替代變量沒有通過顯著性檢驗。

根據(jù)理論和實證分析結(jié)果，結(jié)合我國金融服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，提出以下對策建議：

（1）加大金融服務(wù)業(yè)人才的培養(yǎng)力度，努力提高人力資本質(zhì)量。本研究針對人力資本要素選取的替代變量是金融服務(wù)業(yè)年底從業(yè)人員數(shù)量，沒有通過顯著性檢驗，可能原因是忽略了人力資本的質(zhì)量。我國政府應(yīng)該鼓勵開設(shè)金融相關(guān)專業(yè)的高等院校完善其學(xué)科設(shè)置，著力培養(yǎng)復(fù)合型高層次金融人才。銀行、保險等金融服務(wù)企業(yè)應(yīng)加快向?qū)W習(xí)型企業(yè)轉(zhuǎn)變，增加在職人員的培訓(xùn)費用，不斷提高員工的綜合素質(zhì)和服務(wù)水平，鼓勵金融創(chuàng)新，提升金融服務(wù)企業(yè)的經(jīng)營管理效率和服務(wù)出口能力。

（2）發(fā)展信息技術(shù)，推動金融服務(wù)發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)化和便利化。電子信息技術(shù)的創(chuàng)新和運用有利于提高金融服務(wù)企業(yè)的業(yè)務(wù)處理效率。全球信息技術(shù)的發(fā)展，推動了互聯(lián)網(wǎng)金融的快速增長。我國政府在推動信息技術(shù)快速發(fā)展的同時，在維護網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和信息安全方面需要發(fā)揮引導(dǎo)和監(jiān)督職能；同時應(yīng)該理性對待互聯(lián)網(wǎng)金融“野蠻成長”中存在的各種風(fēng)險，不斷完善監(jiān)管措施，而不是打壓互聯(lián)網(wǎng)金融本身的發(fā)展潮流。對于傳統(tǒng)的銀行、保險等金融服務(wù)企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融既是挑戰(zhàn)也是機遇，需要以市場需求為導(dǎo)向來進行研發(fā)投資，提升企業(yè)自主研發(fā)的能力，加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，不斷提升我國金融企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量，吸引我國非金融類企業(yè)在國際業(yè)務(wù)中更多地使用本國金融服務(wù)，并推動我國金融服務(wù)出口能力和出口貿(mào)易量的持續(xù)增長。

（3）推動金融服務(wù)“對外開放”，完善金融監(jiān)管體系。目前我國金融服務(wù)業(yè)的出口規(guī)模和出口質(zhì)量結(jié)構(gòu)都尚處于成長階段，對外開放程度不足或是對外開放過度，都會是弊大于利。我國2014年的金融服務(wù)開放度0.359%是非常低的，說明我國金融服務(wù)進出口總額還是太低。我國政府需要推動金融服務(wù)的“走出去和引進來”，特別是在金融服務(wù)存在較大逆差的情況下，出臺政策引導(dǎo)和扶持我國金融服務(wù)的出口，逐步提升我國的金融服務(wù)貿(mào)易開放度；同時，允許國內(nèi)民營資本逐步進入金融服務(wù)市場，逐步放寬外資金融企業(yè)進入國內(nèi)市場的基準(zhǔn)條件和業(yè)務(wù)范圍，積極穩(wěn)妥推進我國的利率市場化進程，政府的工作重點在于完善金融審慎監(jiān)管體系和法律法規(guī)，加大違規(guī)經(jīng)營的懲罰力度，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境。

（4）提升中國對外直接投資質(zhì)量。中國入世之后，對外直接投資流量快速發(fā)展，但是對外直接投資存量依然較小。我國推動的“一帶一路”戰(zhàn)略正逐步由藍圖變?yōu)楝F(xiàn)實，《關(guān)于推進國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見》的發(fā)布與實施，都為我國對外直接投資的增長提供了新的機遇和路徑。我國政府需要引導(dǎo)高技術(shù)含量、高附加值的企業(yè)增加對外直接投資，擴大逆向的技術(shù)溢出效應(yīng)，鼓勵銀行業(yè)和保險業(yè)企業(yè)“同步”走出去，積極消化吸收先進技術(shù)，提升其服務(wù)理念和自主創(chuàng)新能力，促進我國金融服務(wù)出口能力提升。

（5）穩(wěn)步發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，為金融服務(wù)業(yè)提供有力支持。實證研究結(jié)果顯示，第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展對我國金融服務(wù)出口能力的提升有顯著的促進作用。發(fā)達國家第三產(chǎn)業(yè)的比重遠大于第二產(chǎn)業(yè)或第一產(chǎn)業(yè)的比重，第三產(chǎn)業(yè)各細分行業(yè)相互支持、相互協(xié)調(diào)有利于社會經(jīng)濟整體持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。電子商務(wù)、交通運輸、旅游業(yè)發(fā)展可以創(chuàng)造更多對保險和銀行服務(wù)的相關(guān)需求，帶動金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

［1］Mahesh Gupta,Anthony Czernik,Ramji D.Sharma.Operations strategies of banks—using new technologies for competitive advantage.Technovation.2001（12）775-782

［2］Arthur Grimes.APEC competition principles:application tofinancialservice.JapanandtheWorldEconomy. 2001（2）95-111

［3］John Manuel Luiz,Harris Charalambous.Factors influencing foreign direct investment of South African financial services firms in Sub-Saharan Africa.International Business Review.2009（3）305-317

［4］鄭展鵬.中國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力的實證分析.上海金融.2009（4）14-17

［5］黃滿盈，鄧曉虹.中國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力的影響因素：基于“鉆石模型”的實證分析.世界經(jīng)濟研究. 2011（7）3-9

［6］肖德，李坤.“一帶一路”背景下中國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力分析.東北師大學(xué)報.哲學(xué)社會科學(xué)版.2016（3）67-71

［7］辛偉.中國現(xiàn)代金融業(yè)國際競爭力影響因素分析.世界經(jīng)濟情況.2008（1）59-62

［8］陳曉靜，陳強.股改后中國金融業(yè)國際競爭力提升策略.國際商務(wù)研究.2008（3）52-56

［9］王麗榮、沈雨彤、沈小瑞和謝陳晶.基于VAR模型的中國金融服務(wù)貿(mào)易國際競爭力研究.經(jīng)濟問題.2016（7）55-58

［10］Marija Lindemane.Factors influencing export of financial services.Oeconomia Copernicana.2012（4）41-58

［11］AlessandroBarattieri.Comparativeadvantage,service trade,and global imbalances.Journal of International E-conomics.2014（1）1-13

An Empirical Analysis of the Influencing Factors of China's Financial Service Export Capability

YIN Hua,LOU Qian-fang
Business School,Central south University,Changsha 410083

Based on the"National Diamond Model",the paper uses the data from 2002 to 2014 to carry out stepwise regression analysis.It is found that the factors influencing the export capacity of China's financial services are Internet penetration rate,China's foreign direct investment flow,the tertiary industry added value GDP share and interest rate marketization.The development of information technology to promote the development of financial services networkand facilitation;to promote financial services"opening up"to improve the financial regulatory system;to enhance China's foreign direct investment(FDI),to improve the quality of human capital,to promote the development of financial services,Quality; steady development of the tertiary industry,for the financial services industry to provide strong support.

Financial Services,Explicit Comparative Advantage,Stepwise Regression

F830

A

本文是湖南省哲學(xué)社會科學(xué)基金項目（14JD65，我國金融服務(wù)出口能力提升研究）的相關(guān)成果

尹華，男，湖南株洲人，博士，中南大學(xué)商學(xué)院副教授，研究方向：國際服務(wù)貿(mào)易與國際直接投資；湖南長沙，410083婁倩芳，女，湖南瀏陽人，中南大學(xué)商學(xué)院碩士研究生，研究方向：國際服務(wù)貿(mào)易