【摘要】小微企業(yè)對國民經(jīng)濟起著至關(guān)重要的作用，由于小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大和不穩(wěn)定等特征，其融資困境一直是社會各界關(guān)注的話題，本文從小微企業(yè)內(nèi)部和外部兩方面分析其融資效率低的原因，然后為提高小微企業(yè)融資效率提供合理的建議。

【關(guān)鍵詞】小微企業(yè) 融資效率 融資渠道

一、引言

小微企業(yè)是家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶、小型企業(yè)、微型企業(yè)的統(tǒng)稱，是由我國首席經(jīng)濟學(xué)家郎咸平教授提出的，主要指那些產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，產(chǎn)品（服務(wù)）種類單一，規(guī)模小，所以產(chǎn)值較小，并且從業(yè)人員較少的經(jīng)濟組織。小微企業(yè)的產(chǎn)值在國民產(chǎn)值比例中所占的比重不斷增長，對整個國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著極其重要的作用，小微企業(yè)所創(chuàng)造的價值也已經(jīng)成為了國民經(jīng)濟發(fā)展和社會發(fā)展的主要力量，在阻止經(jīng)濟向下滑落、解決城鄉(xiāng)就業(yè)問題、促進社會穩(wěn)定發(fā)展、活躍國內(nèi)外市場、促進國內(nèi)外經(jīng)濟需求等方面都發(fā)揮了很重要的作用，與大中型企業(yè)相比較，小微企業(yè)具有投資少、成本低、經(jīng)營靈活性強的特點。但是，因為小微企業(yè)與生俱來的高經(jīng)營風(fēng)險和高成長風(fēng)險的特點，資金匱乏、融資效率低、融資渠道受阻已成為其面臨的一個問題，影響和制約了許多小微企業(yè)的進一步發(fā)展，著手解決這一棘手問題，為小微企業(yè)融資創(chuàng)造更多的有利條件，可以使其擁有更好的金融環(huán)境，促使我國經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)的發(fā)展。

二、小微企業(yè)融資難及融資效率低的原因

（一）小微企業(yè)融資難及融資效率低的內(nèi)部原因

1.缺乏現(xiàn)代化的管理理念，經(jīng)營風(fēng)險較高。部分小微企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不完善、所生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)含量低、卻反現(xiàn)代化的管理理念、經(jīng)營管理能力較弱，從而導(dǎo)致企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱，不能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，金融機構(gòu)向其發(fā)放貸款的信貸風(fēng)險過高。因此，小微企業(yè)若缺乏現(xiàn)代化的管理理念，經(jīng)營行為短期化，沒有制定長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，破產(chǎn)或倒閉的可能性極大，生命周期較短，影響了金融機構(gòu)向其發(fā)放貸款的決定。

2.小微企業(yè)規(guī)模小，信用水平低下。小微企業(yè)多數(shù)是合伙制和業(yè)主制，經(jīng)營規(guī)模都比較小、管理不規(guī)范，許多小微企業(yè)財務(wù)制度不完善，缺乏內(nèi)部控制機制，資金使用及管理不規(guī)范，極大地影響了小微企業(yè)的信用度，降低了其融資能力。小微企業(yè)征信體系和信用評價體系建設(shè)緩慢，社會信用信息傳輸不通暢或信息缺失，降低了小微企業(yè)的信貸滿足率。

（二）小微企業(yè)的融資難及融資效率低的外部原因

1.資本市場的缺陷。在直接融資的渠道上，主要有二種方式，股票融資和債券融資。我國資本的市場發(fā)展比較晚也不完善且遲緩，企業(yè)能通過債券市場、股票市場直接融資所占比重比較小。從發(fā)行的債券融資情況看，國家在企業(yè)發(fā)行債券融資要求十分嚴(yán)格，只有一部分經(jīng)營狀況好、信譽良好、經(jīng)濟效益佳的國有大型企業(yè)才能通過債券市場融資；在股票市場上，雖然有中小企業(yè)板市場和創(chuàng)業(yè)板市場，對數(shù)量眾多的小微企業(yè)來說，上市的融資門檻仍然比較高。小微企業(yè)的股票融資僅占融資總量的2%左右，小微企業(yè)最主要的籌資方式是通過銀行的借款。

2.信用擔(dān)保環(huán)境對小微企業(yè)融資的影響。雖然在全國有很多為小微企業(yè)擔(dān)保的機構(gòu)，但仍不能滿足小微企業(yè)的擔(dān)保需求，還需要完善其信用擔(dān)保的體系。雖然我國在嘗試建立比較健全的小微企業(yè)信用擔(dān)保體系，但仍存在諸多問題。我國小微企業(yè)信用低、小微企業(yè)融資難的條件下，靠小微企業(yè)自身所具有的信用擔(dān)保條件，很難獲得所需的資金。

3.政府的政策支持力度不夠。盡管各地政府出臺過解決小微企業(yè)融資難問題的相關(guān)政策方案，但對小微企業(yè)的支持政策力度仍然不夠，這也導(dǎo)致小微企業(yè)無法在法律上享有平等的權(quán)力，許多的發(fā)達(dá)國家都建立了小微企業(yè)融資機構(gòu)，如美國的中小企業(yè)銀行、韓國的中小企業(yè)融資庫等，這些機構(gòu)一般是政府設(shè)立，不同程度上靠政府資金來扶持小微企業(yè)發(fā)展。但在我國，大型的企業(yè)受到政府較多的重視和政策方面的支持，小微企業(yè)在資金上得不到優(yōu)惠和便利。

三、提升我國小微企業(yè)融資效率的策略

（一）建立現(xiàn)代化企業(yè)制度

小微企業(yè)要著力提高管理者和員工的素質(zhì)，滿足現(xiàn)代管理的需要，制定正確的經(jīng)營戰(zhàn)略，重視優(yōu)秀人才的引進和先進技術(shù)，打破家族式的用人方式，建立良好的人才培訓(xùn)和激勵機制，要防止因激勵機制的不良而導(dǎo)致人才外流，開發(fā)新產(chǎn)品、新技術(shù)，提高產(chǎn)品的科技含量，樹立企業(yè)品牌形象，提高社會影響，規(guī)范行為；引進現(xiàn)代化的管理模式，提高企業(yè)的管理能力和經(jīng)營水平，建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，擁有完善治理結(jié)構(gòu)的小微企業(yè)才更容易獲得政府、銀行、金融機構(gòu)、風(fēng)險投資機構(gòu)的青睞。

（二）提高企業(yè)信用水平

小微企業(yè)的良好信用在融資的過程中扮演重要的角色，小微企業(yè)應(yīng)該注意自身的信用建設(shè)，需要提高自身的信用水平，更應(yīng)提高自身的信用意識，提高企業(yè)的認(rèn)知度，形成良好的社會影響力。小微企業(yè)要建立規(guī)范、透明，真實反映小微企業(yè)狀況的財務(wù)制度。沒有健全的財務(wù)會計制度，不利于企業(yè)的資本運用、成本核算、財務(wù)預(yù)測和資產(chǎn)負(fù)債管理等，也不利于企業(yè)融資的活動。小微企業(yè)更應(yīng)積極配合當(dāng)?shù)卣c財政、銀行、工商、稅務(wù)等部門建立良好的關(guān)系，爭取銀行的信任，杜絕逃廢銀行債務(wù)和挪用貸款等失信行為，確實提高自身的信用等級。

（三）建立多層次的資本市場，拓展小微企業(yè)直接融資渠道

應(yīng)建立一批要直接服務(wù)于小微企業(yè)里的金融機構(gòu)，中小金融機構(gòu)在與地方經(jīng)濟聯(lián)系密切，更容易了解到地方信息和民營企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀、企業(yè)發(fā)展前景、信譽情況，同企業(yè)開展信息的交流比較方便，可以減小因企業(yè)信息的不對稱而導(dǎo)致交易成本變高，風(fēng)險大的問題?？紤]我國小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，要降低小微企業(yè)在發(fā)行股票、債券的難度，培育和發(fā)展小微企業(yè)資本市場，逐步放開對小微企業(yè)規(guī)模限制，這樣才能保證小微企業(yè)在資本市場上更好地開展融資。

（四）建立健全信用擔(dān)保制度，保障融資效率

要建立和發(fā)展小微企業(yè)互助擔(dān)保的組織，這樣有利于優(yōu)化我國小微企業(yè)的信用擔(dān)保體系，讓其充分發(fā)揮民間資本在擔(dān)保體系中的重要的作用。通過聯(lián)合多個小微企業(yè)共同出資，組建互助擔(dān)保的協(xié)會，支持小微企業(yè)以互助擔(dān)保協(xié)會的形式作為銀行信用的一種補充，有利于投資方的利益保障。建立更多的擔(dān)保機構(gòu)，建立健全信用擔(dān)保體系、化解分散信用風(fēng)險。

（五）政府更要加大對小微企業(yè)政策的支持

政府制定支對持小微企業(yè)的融資政策，可考慮降低稅率、稅收減免等方法對小微企業(yè)給予經(jīng)濟支持。成立各級小微企業(yè)發(fā)展中心，在資金、市場、信息、技術(shù)等方面要為小微企業(yè)提供專業(yè)化、一站式金融培訓(xùn)、信息咨詢等服務(wù)。為了貫徹融資服務(wù)的最根本要求，支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)行企業(yè)債券，用于投資小微企業(yè)，并且按照“分類管理、有保有控、支持重點、防范風(fēng)險”原則，拓寬小微企業(yè)融資渠道，加大小微企業(yè)扶持力度。

四、結(jié)束語

融資效率低及融資渠道窄阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展，究其原因既包括小微企業(yè)自身的原因，也包括外部的原因。從企業(yè)自身來講，缺乏現(xiàn)代的管理理念、規(guī)模和信用水平低下及財務(wù)信息可信程度低均會造成小微企業(yè)融資難，資本市場的缺陷及政府對小微企業(yè)的支持力度不夠也加劇了小微企業(yè)融資的困境；建立并完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高自身信用水平及管理水平，建立健全中小金融機構(gòu)組織體系，政府加大對小微企業(yè)的政策支持，建立多層次的資本市場，促進小微企業(yè)融資效率的提高。

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作者簡介：左春芳（1981-），女，漢族，內(nèi)蒙古烏蘭察布人，研究方向：財務(wù)管理。