企業(yè)證券投資風(fēng)險控制問題分析

孟曉娟

摘 要：在我國證券投資監(jiān)督會議中頒發(fā)的證券投資管理制度中明確指出國有資產(chǎn)控股企業(yè)、國有企業(yè)以及上市公司所開立的股票賬戶，他們既可以投資在股票的二級市場中，也可以用于分配銷售股票，我國很多證券企業(yè)在進(jìn)行證券投資方面為二級市場開設(shè)了窗口，同時為我國在資金方面提供了保障。任何投資都存在著風(fēng)險，企業(yè)證券在投資過程當(dāng)中必然會存在著較大的風(fēng)險，應(yīng)根據(jù)這一情況制定出控制投資風(fēng)險的綜合性解決辦法。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；收益；證券投資；風(fēng)險控制

當(dāng)前，企業(yè)證券投資是一種特殊的投資方式，因為證券投資過程當(dāng)中出現(xiàn)的冒泡現(xiàn)象是根據(jù)自身的運行機(jī)制決定的，當(dāng)這種冒泡的風(fēng)險尋求釋放時，那么就說明這種風(fēng)險已經(jīng)達(dá)到了非常嚴(yán)重的程度，再加上長時間的積累，企業(yè)證券投資風(fēng)險就會隨之爆發(fā)。針對這一情況，就需要我國企業(yè)證券投資過程當(dāng)中要對證券投資所引起的風(fēng)險十分重視，為制定預(yù)防風(fēng)險措施提供了保障。另外，還需要企業(yè)明確的是風(fēng)險和收益之間的關(guān)系是密不可分的，能獲得多大的收益就必然會存在同樣程度的投資風(fēng)險。

1 企業(yè)進(jìn)行證券投資面臨的風(fēng)險問題分析

1.1 政策風(fēng)險

目前影響企業(yè)證券投資的風(fēng)險因素有很多，主要體現(xiàn)在微觀風(fēng)險和宏觀風(fēng)險兩個方面，微觀風(fēng)險在價格下落的現(xiàn)象中主要原因是不同控股的公司自身原因造成的，一般情況下這種風(fēng)險只存在債券風(fēng)險和具體的股票風(fēng)險。而宏觀企業(yè)證券投資風(fēng)險主要是由于控制因素以及企業(yè)外部對企業(yè)證券投資造成的風(fēng)險問題。微觀投資風(fēng)險和宏觀投資風(fēng)險的區(qū)別主要是企業(yè)內(nèi)部和外部影響因素，需要明確的是在微觀企業(yè)證券投資風(fēng)險當(dāng)中，造成的風(fēng)險與外界其他證券沒有任何關(guān)系，其中政策風(fēng)險是指由國家和相關(guān)法律對我國企業(yè)證券市場造成的風(fēng)險影響，當(dāng)前我國社會在企業(yè)證券投資過程當(dāng)中存在著很多不足之處，因為我國企業(yè)證券市場剛剛建立不久，國家和政府在對中間市場進(jìn)行管理過程中仍然存在著很多問題，比如說建立的各種預(yù)防政策風(fēng)險的法律管理體系不完善，從剛開始的實踐工作到最后的規(guī)范性管理過程當(dāng)中，都需要對政策風(fēng)險中存在的問題制定出相應(yīng)的法律體系，在整個規(guī)范化管理的過程當(dāng)中，需要我國政府以及法律機(jī)關(guān)相互配合，制定出適應(yīng)證券市場在未來發(fā)展中預(yù)防證券投資風(fēng)險的法律體系，只有這樣才不會對證券市場投資方面進(jìn)行沖擊[1]。

1.2 流動性風(fēng)險

流動型風(fēng)險是目前企業(yè)證券投資過程中最普遍的一種風(fēng)險現(xiàn)象，一個企業(yè)在證券投資方面，資金的流動過程主要是通過短時間內(nèi)閑置資金以及長時間內(nèi)的資金沉淀，不管是短時間還是長時間，企業(yè)證券投資都存在著較大的風(fēng)險。目前在流動過程中，由于企業(yè)內(nèi)部和外部各種因素的影響，就會導(dǎo)致企業(yè)證券投資風(fēng)險不斷加大，讓很多證券投資人員對證券資金的收益方面產(chǎn)生了嚴(yán)重的不利影響。由此可以看出，企業(yè)證券投資就像是一場賭博，開放式的證券投資同樣存在著不定期的贖回現(xiàn)象，因此就會嚴(yán)重影響到企業(yè)證券在發(fā)放過程中的收益率，所以說企業(yè)證券投資在資金流動過程中一旦無法實現(xiàn)變現(xiàn)，就會嚴(yán)重影響到各種方式的用款以及不同業(yè)務(wù)的支付方式，這樣一來就會嚴(yán)重影響到企業(yè)證券投資過程中的流動風(fēng)險性問題[2]。

1.3 操作風(fēng)險

操作風(fēng)險就是指在投資人操作過程當(dāng)中因為自身的疏忽而造成的經(jīng)濟(jì)收益風(fēng)險性問題，在購買過程當(dāng)中出現(xiàn)的操作流程問題、證券購買的操作者違反操作規(guī)則以及不能調(diào)節(jié)好內(nèi)部的關(guān)系中，都會給一個企業(yè)在投資過程當(dāng)中帶來操作風(fēng)險，對企業(yè)的收益造成了嚴(yán)重的影響。在當(dāng)今社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)過程中，對任何企業(yè)的證券投資都存在著一定的風(fēng)險，社會中存在著很多不同種類的投資機(jī)構(gòu)，每一個投資者在進(jìn)行證券購買操作過程當(dāng)中，只要操作就意味著存在著一定的風(fēng)險性。目前，我國社會中存在著很多的企業(yè)證券購買機(jī)構(gòu)，當(dāng)投資人在進(jìn)行選購的過程當(dāng)中，就會面臨著在選購過程中的證劵購買決策，一旦賣出時機(jī)或者買入時機(jī)掌控的不是很好，或者是對當(dāng)今時代下社會市場證券購買熱點或者是證券市場購買行情判斷失誤，并且對購買的證券對應(yīng)的相應(yīng)企業(yè)沒有做好充分地了解。

1.4 價格波動風(fēng)險

對于目前社會中的證券市場來講，價格問題是他們最關(guān)注的問題，投資就一定會有風(fēng)險，價格的波動是證券市場發(fā)展過程中的一種規(guī)律，所以說證券市場在運行過程當(dāng)中由于自身的發(fā)展規(guī)律，證券在市場的價格就一定會存在波動的風(fēng)險，這種風(fēng)險是不可避免的。例如：現(xiàn)在的很多投資者在良好時機(jī)前提下，都會將大量的資金應(yīng)用到購買市場證券當(dāng)中，有的投資者還會認(rèn)為這一階段的證券價格在未來時間段一定會有很大的升值空間，所以就會有很多投資者抓住了這一時機(jī)購買了很多的企業(yè)證券。雖然說購買地證券在未來時間段內(nèi)有很大的升值空間，但是在未來證券升值的時間段內(nèi)仍然存在著一定的風(fēng)險性，其中價格波動風(fēng)險是威脅企業(yè)證券收益的最重要因素，一旦價格出現(xiàn)嚴(yán)重的下跌現(xiàn)象，就會給企業(yè)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失。目前，我國很多證券投資者因為市場價格波動風(fēng)險造成的經(jīng)濟(jì)損失數(shù)不勝數(shù)，其中主要原因就是財務(wù)狀況出現(xiàn)困難以及上市的公司不能達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營業(yè)績，所以就會直接影響到證券價格的不斷跌落，給證券投資者造成了巨大的損失[3]。

2 企業(yè)證券投資風(fēng)險控制分析

2.1 加強(qiáng)投資風(fēng)險控制人才隊伍建設(shè)

針對當(dāng)前社會企業(yè)證券投資過程當(dāng)中存在著各種風(fēng)險性問題，就需要對證券投資過程進(jìn)行整體性、系統(tǒng)性的風(fēng)險控制工作，在控制證券投資風(fēng)險過程當(dāng)中，應(yīng)當(dāng)不斷優(yōu)化投資各個階段的管理措施，從而進(jìn)行綜合性風(fēng)險控制管理工作。為了使新時代證券市場高效的運作，避免一些證券投資風(fēng)險給投資者收益帶來的影響，就需要企業(yè)擁有一支專業(yè)的證券投資團(tuán)隊，證券投資團(tuán)隊需要構(gòu)建屬于自己的證券投資部門，將很多專業(yè)的投資人才配備其中，證券企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自己的優(yōu)勢，不斷完善證券投資部門人才的質(zhì)量，組建出一支具有專業(yè)化特征的投資團(tuán)隊。當(dāng)前，為了使證券投資的整個過程能夠高效且穩(wěn)定，就需要單獨設(shè)立一個證券投資部門，在證券投資過程當(dāng)中，企業(yè)應(yīng)該區(qū)分好資金流動部門和資金管理部門，對于資金流動部門在閑置的資金方面進(jìn)行證券投資工作，而資金管理部門職責(zé)是通過業(yè)務(wù)的需求對各種資金進(jìn)行安排統(tǒng)籌企業(yè)工作，這樣一來就會大大降低了企業(yè)在證券投資過程當(dāng)中的風(fēng)險性。endprint

2.2 注重對風(fēng)險與收益進(jìn)行權(quán)衡

當(dāng)前我國企業(yè)在證券投資過程當(dāng)中主要有以下三種方式：一是從保守型投資方式，將企業(yè)中的閑置資金處理方式主要通過資金流動部門進(jìn)行管理和操作，將大量的資金放入銀行中，只是將一小部分的資金投資在證券市場當(dāng)中，這樣一來就會大大減小證券跌落的風(fēng)險，給企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益不會造成嚴(yán)重的威脅。二是激進(jìn)型投資方式，主要表現(xiàn)在參加新股配售和買賣股票的二級市場情況比較多。三是穩(wěn)定型投資方式，這種投資方式是在激進(jìn)型投資方式和保守型投資方式之間，比如說企業(yè)在閑置資金處理過程當(dāng)中，可以利用大量的閑置資金選擇合適的投資項目，對閑置資金進(jìn)行合理的分配以此來不斷強(qiáng)化風(fēng)險和收益權(quán)衡問題，將整個操作過程的風(fēng)險控制在一個能夠承受的范圍之內(nèi)，消除大量的非系統(tǒng)性風(fēng)險因素，來確保投資者的經(jīng)濟(jì)收益不會造成大量的損失。

在證券市場中，價格波動風(fēng)險對于投資者經(jīng)濟(jì)收益影響最為關(guān)鍵，所以應(yīng)當(dāng)對決策支持系統(tǒng)進(jìn)行建立，不斷完善在信息收集過程中的研究工作，在投資者投資大量資金之后，就應(yīng)該立刻采取清倉減倉的解決措施，根據(jù)投資者的實際情況果斷的設(shè)置出制止點，另外在市場證券價格出現(xiàn)突發(fā)性跌落情況之下，就需要立刻向公司的有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行上報，通過企業(yè)證券負(fù)責(zé)人員即刻發(fā)起相應(yīng)的決策權(quán)，幫助投資者把經(jīng)濟(jì)收益損失降到最低，企業(yè)證券的操盤人員，應(yīng)做到不能向外界透露公司的交易情況以及個人投資情況，還有就是在資金運營等情況中都需要公司的操盤人員對這些情況進(jìn)行嚴(yán)格保密，避免由于這些內(nèi)部因素給投資人員帶來不必要的影響，所以權(quán)衡好風(fēng)險和收益兩者的關(guān)系，對證券價格波動現(xiàn)象高度重視起來，在證券操作過程中將投資風(fēng)險降到最低。

2.3 構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，科學(xué)決策

證券市場本身就是一個在極大風(fēng)險情況之下獲得經(jīng)濟(jì)收益的一種方式，并且是一個風(fēng)險和收益共存的市場，所以一個企業(yè)在對高風(fēng)險投資項目開展過程當(dāng)中，需要建立與之相適應(yīng)的科學(xué)決策管理機(jī)制，目前在決策機(jī)制建立過程當(dāng)中主要遵循著額度管理、自主經(jīng)營、集體決策、分級授權(quán)等準(zhǔn)則來進(jìn)行決策工作。對于企業(yè)在證券投資過程當(dāng)中，實現(xiàn)高額度的收益是企業(yè)投資的最終目標(biāo)，而高額度收益目標(biāo)的實現(xiàn)需要在一個非常安全且風(fēng)險性較低的環(huán)境下來完成，在企業(yè)進(jìn)行證券投資過程當(dāng)中，需要發(fā)揮集體的力量，對保證資金安全性提出自己的決策，來減少企業(yè)在做決策過程當(dāng)中由于個人判斷失誤給企業(yè)收益帶來的不利影響。在證券投資管理部門內(nèi)部和企業(yè)外部都應(yīng)該管理資金投入的額度，通過對公司內(nèi)部資金的部署情況、投資風(fēng)險的承受范圍以及歷年的證券投資額度進(jìn)行深入分析，從而完善當(dāng)下建立的決策管理機(jī)制，盡最大程度降低企業(yè)投資者的投資風(fēng)險。

3 結(jié)論

綜上所述，當(dāng)今社會很多企業(yè)為了謀取最大化的經(jīng)濟(jì)效益，往往通過對社會中高風(fēng)險的證劵進(jìn)行購買，企業(yè)在進(jìn)行資金投入過程當(dāng)中，想要得到高利潤的經(jīng)濟(jì)收益，就需要對各種影響經(jīng)濟(jì)收益的風(fēng)險因素進(jìn)行有效地預(yù)防，只有權(quán)衡好收益和風(fēng)險兩者的關(guān)系，建立起科學(xué)合理的決策機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)投資風(fēng)險控制人才隊伍的構(gòu)建工作，從而才能進(jìn)一步降低在證券投資過程當(dāng)中的風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

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