弗雷德·伯格斯坦+++埃德溫·杜魯門+++杰羅明·策特爾邁爾+王宇

摘 要：七國集團(tuán)合作行動的主要目標(biāo)包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)、推動多邊貿(mào)易體制建設(shè)及促進(jìn)全球金融穩(wěn)定。美國總統(tǒng)特朗普的政策取向與七國集團(tuán)目標(biāo)存在抵觸。對此，一方面美國政府要對國際合作持開放態(tài)度；另一方面七國集團(tuán)應(yīng)當(dāng)最大限度地影響美國的經(jīng)濟(jì)政策。國際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)需要在化解特朗普政府關(guān)于經(jīng)常項目失衡和稅收競爭的不利影響上發(fā)揮作用；應(yīng)當(dāng)在遏制貿(mào)易保護(hù)主義的同時，化解貿(mào)易保護(hù)主義措施的負(fù)面沖擊；同時說服美國與他們一道推動金融改革。

關(guān)鍵詞：七國集團(tuán)；美國；經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)；貿(mào)易體制；金融穩(wěn)定

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-2265（2017）07-0034-03

一、引言

七國集團(tuán)合作行動的主要目標(biāo)有三個方面：一是宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)（或應(yīng)對全球沖擊，或縮小成員國之間外部失衡）；二是推動開放的、有規(guī)則的多邊貿(mào)易體制；三是通過共同監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)國際組織（比如國際貨幣基金組織），促進(jìn)全球金融穩(wěn)定。由此出發(fā)，美國總統(tǒng)唐納德·J·特朗普的政策取向與七國集團(tuán)目標(biāo)存在抵觸。特朗普推崇“美國第一”，提出經(jīng)常項目再平衡必須通過各國政府之間的重新談判，制定新的貿(mào)易協(xié)定來解決，而不是通過各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)來解決。很明顯，特朗普的貿(mào)易政策與七國集團(tuán)目標(biāo)是相悖的，特朗普去監(jiān)管的思路也不符合七國集團(tuán)其他成員國關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管合作的要求。此外，美國國會的一些共和黨人，還高調(diào)批評美國參加巴塞爾銀行監(jiān)管委員會和金融穩(wěn)定委員會，他們反對“國際貨幣基金組織的危機(jī)救助”，以及國際貨幣基金組織增加份額。

目前我們還不清楚特朗普的觀點能在多大程度上轉(zhuǎn)化為美國政府的政策措施。最近一個時期，美國財政部長史蒂文·努欽（Steven Mnuchin）分別與國際貨幣基金組織總裁克里斯蒂娜·拉加德和金融穩(wěn)定委員會主席馬克·卡尼（Mark Carney）進(jìn)行了會晤。與特朗普的思路不同，史蒂文·努欽肯定了國際貨幣基金組織在危機(jī)預(yù)防和危機(jī)管理中的作用，肯定了國際合作對化解全球性金融風(fēng)險的必要性。雖然一再標(biāo)榜“經(jīng)濟(jì)民族主義”，但是，最近特朗普總統(tǒng)也表示，“與世界合作、與他國交往、與他人和睦相處是好事，并且非常重要”。這一姿態(tài)為其經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊繼承和發(fā)揚美國經(jīng)濟(jì)合作的歷史傳統(tǒng)奠定了基礎(chǔ)。

在特朗普時代，如何維持美國與七國集團(tuán)的合作？一方面美國政府要對國際合作持開放態(tài)度；另一方面考慮到特朗普的“經(jīng)濟(jì)民族主義”情結(jié)，七國集團(tuán)應(yīng)當(dāng)最大限度地影響美國的經(jīng)濟(jì)政策。七國集團(tuán)應(yīng)當(dāng)說服特朗普政府，合作符合所有成員國利益，尤其是符合美國利益。

二、特朗普的稅收政策

特朗普競選綱領(lǐng)包括三大要點：一是大幅減稅，包括個人所得稅、遺產(chǎn)稅，尤其是企業(yè)所得稅（Cole，2016）；二是增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，向投資于基礎(chǔ)設(shè)施項目的私人投資者提供82%稅收減免（Navarro和Ross，2016）；三是增加國防開支。

從總體上看，這些政策是擴(kuò)張性的，至少在短期內(nèi)是擴(kuò)張性的，但其規(guī)模和時機(jī)是不確定的。特朗普表示，計劃在10年時間內(nèi)實現(xiàn)美國的預(yù)算平衡，這一計劃比他關(guān)于消除聯(lián)邦債務(wù)的競選承諾更加溫和一些，與美國管理和預(yù)算辦公廳廳長米克·馬瓦尼（Mick Mulvaney）的計劃目標(biāo)以及眾議院預(yù)算決議相一致。2017年2月，特朗普政府宣布，將在聯(lián)邦預(yù)算中增加國防和安全開支540億美元（約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的 0.3%），同時，以相同幅度削減非國防開支。隨后，特朗普政府還詳述了削減非國防開支的計劃。特朗普還提出，將降低企業(yè)所得稅和個人所得稅的最高稅率，作為以稅收中性為基礎(chǔ)的稅制改革方案中的一部分?？赡艿牡窒煞种饕ǎ阂皇菍€人所得稅開支的限制——例如州和地方的稅收減免——以及邊境調(diào)節(jié)稅（也被稱為“基于目的地的現(xiàn)金流稅”）；二是取消企業(yè)所得稅的進(jìn)出口征稅環(huán)節(jié)減免。根據(jù)媒體報道，特朗普政府還沒決定是否要在其稅收改革方案中包含這一條款?？紤]到參議院以及那些在稅改中蒙受損失的部門的反對，邊境調(diào)節(jié)稅是否可以獲得通過也還是一個問題。

獨立的第三方評估認(rèn)為，特朗普稅收計劃在未來10年中的財政成本平均約為國內(nèi)生產(chǎn)總值的2.6%，到2026年美國聯(lián)邦債務(wù)會增加到國內(nèi)生產(chǎn)總值的25%（Nunns，2016；Cole，2016）。這些估計假設(shè)，企業(yè)所得稅率將從35%降到15%，當(dāng)然也有可能從35%降低到20%左右。這些還沒有考慮到抵消性的開支削減和邊境調(diào)節(jié)稅，后者會按20%的稅率對美國貿(mào)易逆差征稅（約為美國國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%）。增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的宏觀經(jīng)濟(jì)影響目前還不清楚。

三、特朗普稅收政策的影響：渠道和選項

（一）三條渠道

盡管存在許多不確定因素，一個較為合理的假設(shè)是，明年和未來更長時間內(nèi)，在降低企業(yè)所得稅和增加國防開支的驅(qū)動下，美國財政政策會變得更加擴(kuò)張。如果事實果真如此，那么，特朗普的財政計劃可能會通過以下三條渠道影響七國集團(tuán)。

第一條渠道：美國經(jīng)濟(jì)活動更加強(qiáng)勁而且利率更高。特朗普當(dāng)選之后，美國長期利率上升。在當(dāng)時全球經(jīng)濟(jì)低增長和低利率的環(huán)境中，這一影響受到歡迎。但是，我們必須考慮到，美聯(lián)儲持續(xù)加息可能會影響到其他非美元主要貨幣，比如歐元；也有可能對債務(wù)負(fù)擔(dān)較重的七國集團(tuán)成員國（比如意大利）造成不利的經(jīng)濟(jì)影響。

第二條渠道：經(jīng)常項目再平衡和特朗普對貿(mào)易失衡的反應(yīng)。美國實行擴(kuò)張性財政政策和緊縮性貨幣政策，可能進(jìn)一步增大美國與其他七國集團(tuán)成員國的貿(mào)易逆差。為此，特朗普政府可能實施貿(mào)易保護(hù)主義。但是，貿(mào)易保護(hù)主義并不足以大幅減少美國的貿(mào)易逆差，也無法得到美國相關(guān)法律法規(guī)支持。

第三條渠道：稅收競爭。美國政府大幅降稅，會對那些工廠設(shè)在高稅率國家（比如法國）的企業(yè)產(chǎn)生不利影響，或者增加他們轉(zhuǎn)移利潤的動機(jī)。征收邊境調(diào)節(jié)稅更加復(fù)雜，邊境調(diào)節(jié)稅是歧視性的，它對進(jìn)口商品的稅負(fù)高于國產(chǎn)商品（Cline，2017）。endprint

（二）相關(guān)選項

一是增加公共投資是否可以振興美國經(jīng)濟(jì)，迄今為止還沒有成功的案例。例如，德國曾增加其公共投資，但沒影響到預(yù)算平衡。同時，美國國會還通過實施針對德國的“貿(mào)易保護(hù)主義措施”，應(yīng)對其貿(mào)易逆差增大?？梢钥紤]的選項是，德國增加公共投資而美國不對德國實施貿(mào)易保護(hù)主義措施。目前七國集團(tuán)加強(qiáng)合作的障礙在于，并不是所有成員國都具有調(diào)整宏觀政策的財政空間。再加上美國與新興市場國家之間的貿(mào)易沖突，向二十國集團(tuán)提出這樣的倡議只是理想主義的行為。如果我們進(jìn)一步擴(kuò)大公共投資的定義，將社會設(shè)施建設(shè)和教育等納入進(jìn)來，也許是可行的。

二是如果美國政府真的征收邊境調(diào)節(jié)稅，稅收政策協(xié)調(diào)的理由會更為充足。雖然美國征收單邊的邊境調(diào)節(jié)稅，是歧視性的，但是，如果七國集團(tuán)實施的一組經(jīng)過協(xié)調(diào)的邊境調(diào)節(jié)稅（Auerbach，2017）對于各國貿(mào)易應(yīng)該沒有不利影響。在征收增值稅的國家里，減少或取消企業(yè)所得稅并用邊境調(diào)節(jié)稅取而代之的美國式稅制改革，完全可以用現(xiàn)有稅收工具來實現(xiàn)，即在降低企業(yè)稅的同時提高增值稅和降低工資稅。

即使美國不實行邊境調(diào)節(jié)稅，基于最近二十國集團(tuán)和經(jīng)合組織根據(jù)其“稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移”倡議而進(jìn)行的工作，有關(guān)企業(yè)所得稅的進(jìn)一步協(xié)調(diào)，也可能限制七國集團(tuán)成員國之間實施單邊稅收削減所造成的影響。稅收協(xié)調(diào)機(jī)制有助于建立稅基和最低稅率的共同標(biāo)準(zhǔn)。七國集團(tuán)有能力推進(jìn)這一過程，因為它包括了處在發(fā)展階段基本相同的經(jīng)濟(jì)大國，既不會受小國搭便車的影響，也不會受發(fā)展中國家需要使用企業(yè)低稅率來彌補(bǔ)商業(yè)環(huán)境不足的影響。

四、特朗普的貿(mào)易政策

逆全球化思潮是七國集團(tuán)共同面對的威脅，或許生死攸關(guān)。它可能逆轉(zhuǎn)70年來七國集團(tuán)為了創(chuàng)造一個更加開放的世界所付出的艱苦努力，后果可能是災(zāi)難性的。出現(xiàn)逆全球化思潮的部分原因在于政治和其他非經(jīng)濟(jì)因素的影響，但經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易問題是最重要的原因。

迄今為止，現(xiàn)行國際貿(mào)易體系表現(xiàn)良好。世界貿(mào)易組織進(jìn)行的四項多邊貿(mào)易談判，涵蓋了絕大部分貿(mào)易活動，它們要么已經(jīng)完成（比如“信息技術(shù)協(xié)定二期”所修訂的“政府采購協(xié)定”）；要么接近完成（比如“服務(wù)貿(mào)易協(xié)定”和“環(huán)境產(chǎn)品協(xié)定”）。其中，世界貿(mào)易組織的爭端解決機(jī)制受到重視。無論是在此次全球金融危機(jī)“大衰退”期間，還是此后都沒有出現(xiàn)過嚴(yán)重的貿(mào)易保護(hù)主義。2016年還締結(jié)一些新的貿(mào)易協(xié)定，比如“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”和“歐盟—加拿大綜合經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定”。還有一些貿(mào)易談判取得較大進(jìn)展，比如亞洲的“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定”，以及歐盟與美國的“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定”。危機(jī)后國際貿(mào)易減速的主要原因是各國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率的變化，以及全球價值鏈的變化，并不完全是貿(mào)易保護(hù)主義所致（國際貨幣基金組織，2016b）。

逆全球化思潮的出現(xiàn)，以及貿(mào)易保護(hù)主義已經(jīng)造成了國際關(guān)系緊張，還有可能影響全球投資。最嚴(yán)重的情形可能是大國（主要是七國集團(tuán)）之間的經(jīng)濟(jì)合作進(jìn)程受阻、歐盟和多邊貿(mào)易體制解體。七國集團(tuán)和二十國集團(tuán)應(yīng)當(dāng)在對抗貿(mào)易保護(hù)主義中充分發(fā)揮作用，重塑貿(mào)易自由主義新動力。

（一）“更好的貿(mào)易規(guī)劃”

特朗普政府可能改變?nèi)蛸Q(mào)易路線，但不可能使其脫軌。到目前為止，特朗普政府的貿(mào)易政策還不明朗。就像在許多其他重要問題上一樣，目前特朗普政府內(nèi)部關(guān)于貿(mào)易政策問題已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重分歧。截至2017年5月初，特朗普政府提出的唯一具體方案是退出“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”，重新談判“北美自由貿(mào)易協(xié)定”。此前，在其整個競選活動和政權(quán)過渡期間，特朗普都在強(qiáng)調(diào)，要為美國制定“更好的貿(mào)易規(guī)劃”，即減少雙邊貿(mào)易逆差（創(chuàng)造就業(yè)崗位和避免對收入的沖擊）。特朗普偏好雙邊而不是多邊或地區(qū)協(xié)定。他認(rèn)為，貨幣政策是貿(mào)易政策的不可或缺的部分（就像許多國會議員所認(rèn)識的那樣）。不過，他說他從不反對自由貿(mào)易或者自由貿(mào)易協(xié)定。

七國集團(tuán)應(yīng)該贊同“更好的貿(mào)易規(guī)劃”，包括美國參與并且美國政府支持的諸邊協(xié)定、不包含美國在內(nèi)的多邊和雙邊協(xié)定以及包含美國在內(nèi)的新的雙邊協(xié)定。這些多元化的貿(mào)易協(xié)定可以使七國集團(tuán)重新獲得走向貿(mào)易自由化的新動力?！案玫馁Q(mào)易規(guī)劃”主要包括：一是落實已在世界貿(mào)易組織談成的“貿(mào)易便利化協(xié)定”（七國集團(tuán)成員國）。二是完成正在世界貿(mào)易組織談判的兩個諸邊協(xié)定，即“服務(wù)貿(mào)易協(xié)定”和“環(huán)境產(chǎn)品協(xié)定”（七國集團(tuán)成員國，并且希望得到二十國集團(tuán)支持）。三是落實“歐盟—加拿大綜合經(jīng)濟(jì)貿(mào)易協(xié)定”（歐盟—加拿大）。四是完成談判尚在進(jìn)行中的歐盟—日本協(xié)定（歐盟—日本）。五是完成談判尚在進(jìn)行中的加拿大—日本協(xié)定（加拿大—日本）。六是用美國—日本雙邊協(xié)定取代“跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定”，該協(xié)定的影響主要來自兩個創(chuàng)建國（美國—日本）之間的貿(mào)易活動。七是恢復(fù)并重新命名“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)定”（歐盟—美國），將其設(shè)計為“雙邊的”（歐盟是一個較為獨立的貿(mào)易實體），刪除關(guān)于投資者—國家爭端解決機(jī)制一章，或者對其進(jìn)行重大修改（特朗普還沒有對“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定”明確表態(tài)）。八是在英國公投脫歐之后，英國與其他七國集團(tuán)其他成員國（歐盟、美國、日本和加拿大）簽訂了自由貿(mào)易協(xié)定（歐盟—英國、美國—英國、日本—英國、加拿大—英國）。

這些多元化的自由貿(mào)易進(jìn)程，將會給世界信心恢復(fù)帶來積極影響。

（未完待續(xù)）endprint