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[摘要]不良貸款一直是銀行經(jīng)營的核心風(fēng)險(xiǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整、監(jiān)管力度日趨嚴(yán)格，資產(chǎn)質(zhì)量正面臨極大挑戰(zhàn)，明確不良貸款率變動(dòng)路徑有助于從源頭解決不良貸款問題。文章從我國銀行業(yè)不良貸款現(xiàn)狀出發(fā)，選取2004年以來我國銀行業(yè)不良貸款率數(shù)據(jù)，將其分為下降階段（2004—2011）及上升階段（2012—2016），然后通過對(duì)不良貸款率進(jìn)行不良貸款余額及信貸總額的二因素分解，挖掘銀行業(yè)不良貸款率變化的真實(shí)原因，并根據(jù)研究結(jié)果提出相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞]不良貸款；因素分解法；不良貸款余額；貸款總額

[DOI]1013939/jcnkizgsc201722056

1引言

不良貸款率反映了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，本質(zhì)是銀行的潛在損失或成本，它是誘發(fā)銀行倒閉的重要原因。不良貸款率=（次級(jí)類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）/貸款總額。顯然，不良貸款余額、貸款總額直接影響不良貸款率，分析二者對(duì)不良貸款率的貢獻(xiàn)度，挖掘影響不良貸款率的真實(shí)原因，是文章要解決的核心問題。

不良貸款率影響因素一直是國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的熱點(diǎn)問題。部分學(xué)者采用時(shí)間序列分析方法，站在宏觀經(jīng)濟(jì)角度，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、國內(nèi)生產(chǎn)總值、貨幣供應(yīng)量、社會(huì)投資總額等因素影響不良貸款率，代表學(xué)者有謝冰（2009）、李麟、索彥峰（2009）、李雙（2005）、符林、邱田振（2011）等。還有學(xué)者從微觀角度出發(fā)，探究銀行經(jīng)營指標(biāo)對(duì)不良貸款率的影響，例如存貸比、資本利潤率、凈利差、資本充足率、凈資產(chǎn)收益率等，代表學(xué)者有彭建剛、鄒克、張倚勝（2015）、劉妍（2014）、熊利平、蔡幸（2012）等。除此之外，王千紅、樊新民（2010）、李興發(fā)（2005）通過因素分解，實(shí)證了不良貸款率變動(dòng)的原因。

2我國銀行業(yè)不良貸款現(xiàn)狀分析

自2004年起，不良貸款率成為商業(yè)銀行必須披露的監(jiān)管指標(biāo)，此前受我國政治經(jīng)濟(jì)體制影響，銀行基礎(chǔ)數(shù)據(jù)很難取得。不良貸款率經(jīng)歷了先降后升兩個(gè)階段。

我國銀行業(yè)不良貸款率變動(dòng)情況

下降階段（2004—2011）：不良資產(chǎn)政策性剝離，信貸質(zhì)量明顯改善。

自監(jiān)管數(shù)據(jù)公布以來，銀行業(yè)不良貸款率就保持下降階段，且幅度大、速度快，尤其是2007—2008年階段，不良貸款率出現(xiàn)了斷崖式下跌，反映了我國商業(yè)銀行信貸質(zhì)量有明顯改觀。在此期間，我國商業(yè)銀行尤其是國有銀行，經(jīng)歷了一系列改革措施。

上升階段（2012—2016）：經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，信貸質(zhì)量趨于惡化。

金融危機(jī)后，受經(jīng)濟(jì)下行的影響，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量開始惡化，不良貸款率開始逆轉(zhuǎn)上升。2012年四季度，不良貸款余額由三季度末的4078億元增至4279億元，上升幅度為49%，這是2005年以來首次出現(xiàn)不良貸款余額和比率“雙升”。同時(shí)為刺激經(jīng)濟(jì)，我國“四萬億元”政策雖在一定程度上使經(jīng)濟(jì)回暖，但隨之帶來了過度放貸、信貸錯(cuò)配等一系列問題，也在一定程度上加劇了不良貸款率的上升。

3實(shí)證分析

31數(shù)據(jù)來源與研究方法

文章選擇自2004年至2016年之間銀行業(yè)不良貸款率、不良貸款余額及貸款總額數(shù)據(jù)。采用因素分解的方法，將不良貸款率（R）分解為不良貸款余額（NPL）、貸款總額（GL）兩因素的影響，分別在不同時(shí)期討論兩因素對(duì)不良貸款率變化的影響因子和貢獻(xiàn)度，以判斷不良貸款率變動(dòng)的真實(shí)路徑。相關(guān)數(shù)據(jù)來自Wind數(shù)據(jù)庫、銀監(jiān)會(huì)、公司年報(bào)，所有模型計(jì)算通過軟件Excel 2013實(shí)現(xiàn)。

被解釋變量為不良貸款率（R），R=NPLGL推出NPL=R×GL，令Δ為增量，即

ΔNPL=Ri×GLi-R0×GL0=（Ri-R0）×GLi+（GLi-GL0）×R0=ΔR×GLi+ΔGL×R0

進(jìn)一步化簡，得到ΔRR0=ΔNPLNPL0×GL0GLi- ΔGLGL0×GL0GLi

不良貸款率變化的二因素分解表達(dá)式：

ΔR=ΔNPLNPL0×GL0GLi×R0-ΔGLGL0×GL0GLi×R0（1）

（1）式左邊ΔR代表不良貸款率的變化，右側(cè)則分解為不良貸款余額與貸款總額的影響因子，分別代表二者對(duì)不良貸款率變化的影響程度。前者為不良貸款余額影響因子，記作NPL影響因子，后者為貸款總額影響因子，記作GL影響因子，GL0GLi可看作調(diào)整系數(shù)α。

為了分析不良貸款余額與貸款總額對(duì)不良貸款率變動(dòng)的貢獻(xiàn)度，將（1）式進(jìn)一步整理，左右同除以ΔR，得到下式：1=ΔNPLNPL0×α×R0ΔR-ΔGLGL0×α×R0ΔR，即NPL貢獻(xiàn)度+GL貢獻(xiàn)度=1。

32不良貸款余額及貸款總額的影響程度分析

根據(jù)（1）式，分別計(jì)算我國銀行業(yè)自2004年以來的NPL影響因子及GL影響因子，結(jié)果如下表。

由上表分析可得，在不良貸款率下降階段（2005—2011），貸款總額（GL）影響因子全部為負(fù)，表明我國銀行業(yè)貸款總額持續(xù)上升，對(duì)不良貸款起到了稀釋作用；不良貸款余額（NPL）影響因子大部分為負(fù)，代表銀行不良貸款余額在減少，進(jìn)一步降低不良貸款率，在二者的共同作用下，使不良貸款率持續(xù)下降。同時(shí)，除2005年、2008年外，GL影響因子絕對(duì)值大于NPL影響因子絕對(duì)值，代表在這期間不良貸款率下降的主要原因是貸款總量的增加。2005年及2008年，為支持商業(yè)銀行上市，對(duì)工行、農(nóng)行等進(jìn)行了不良資產(chǎn)剝離，因而在這兩年，不良貸款余額減少成為當(dāng)年不良貸款率下降的主要原因。

在不良貸款率上升階段（2012—2016），貸款總額（GL）影響因子雖全部為負(fù)，對(duì)不良貸款有稀釋作用，但不良貸款余額（NPL）影響因子全部為正，表明不良貸款余額上升削弱了稀釋作用，不良貸款率受到貸款總量擴(kuò)張和不良貸款余額上升二者反作用力的影響。進(jìn)一步分析，NPL影響因子絕對(duì)值均大于GL影響因子絕對(duì)值，不良貸款余額上升影響力度大于貸款總額增加影響力度，不良貸款余額成為主要作用力，表現(xiàn)為不良貸款率不斷攀升。endprint

綜合來看，在不良貸款率下降階段，貸款總額上升對(duì)不良貸款率影響較大；在不良貸款率上升階段，不良貸款余額上升對(duì)不良貸款率影響更為明顯。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，貸款總額持續(xù)增加，GL影響因子始終為正，對(duì)不良貸款持續(xù)保持稀釋作用，但由于不良貸款余額的波動(dòng)，導(dǎo)致了不良貸款率呈現(xiàn)先降后升的狀態(tài)。

4結(jié)論與建議

通過對(duì)2004年至2016年商業(yè)銀行不良貸款率進(jìn)行因素分析及貢獻(xiàn)度分析，我國銀行業(yè)不良貸款率呈現(xiàn)先降后升的狀態(tài)。在下降階段，貸款總額上升和不良貸款余額下降同方向發(fā)揮作用，貸款總額上升是不良貸款率下降的主要原因；在上升階段，貸款總額上升和不良貸款余額下降反方向發(fā)揮作用，不良貸款余額上升作用超過貸款總額稀釋作用，成為不良貸款率上升的主要原因。

根據(jù)文章得到的結(jié)論，從不良貸款率變動(dòng)的真實(shí)原因出發(fā)，提出以下幾點(diǎn)建議：

第一，加快不良貸款處置速度。不良貸款余額的變動(dòng)是影響不良貸款率上升的主要原因，在不良貸款率下降階段，不良貸款余額上升會(huì)侵蝕信貸擴(kuò)張的稀釋作用，因此降低不良貸款余額是緩解不良貸款率上升的關(guān)鍵因素。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)采取有效措施，加快不良貸款處置。

第二，完善信貸機(jī)制，合理放款。貸款總額上升是2004—2011年不良貸款率下降主要原因，但是通過增加信貸來緩解不良貸款問題則是“飲鴆止渴”。實(shí)踐中，許多銀行為了滿足監(jiān)管要求，會(huì)增加貸款數(shù)量，以求在短時(shí)間內(nèi)使不良貸款率達(dá)標(biāo)，但這并不能從根本上解決不良貸款問題。因此完善信貸支制度，不盲目放款，是解決不良貸款問題的前提條件。

第三，加強(qiáng)融資監(jiān)管，做好風(fēng)險(xiǎn)防控。加強(qiáng)融資監(jiān)管，把控貸前、貸中、貸后三個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)每個(gè)環(huán)節(jié)相互制約，防止濫用職權(quán)。樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，及時(shí)監(jiān)控貸款企業(yè)的經(jīng)營狀況、盈利能力，對(duì)信貸資產(chǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)控，提高風(fēng)險(xiǎn)防控的主動(dòng)性。尤其需要加強(qiáng)對(duì)不良貸款多發(fā)企業(yè)的監(jiān)管，如產(chǎn)能過剩企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)等。

第四，完善監(jiān)管體系，制定更為合理的監(jiān)管指標(biāo)。我國目前將不良貸款率作為主要風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)，它在一定程度上可以反映商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量。但研究發(fā)現(xiàn)，不良貸款率存在操縱風(fēng)險(xiǎn)，因此我國銀行業(yè)要完善監(jiān)管體系，對(duì)不良資產(chǎn)的監(jiān)管，應(yīng)該配合不良貸款余額這一絕對(duì)值指標(biāo)，同時(shí)根據(jù)銀行的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍以及經(jīng)濟(jì)狀況，設(shè)定靈活適宜的監(jiān)管紅線。

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