朱海婷

[摘 要]發(fā)達國家產融結合起步較早、發(fā)展成熟，在支持企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。近年來，我國企業(yè)尤其是中央企業(yè)的產融結合發(fā)展也非常迅速。在此背景下，文章對產融結合發(fā)展相對較晚的建筑類央企集團，發(fā)展金融業(yè)務的必要性、現實性以及發(fā)展的思路、管控模式等進行了思考與探討，結合國際國內企業(yè)產融結合的經驗，形成了一些認識。

[關鍵詞]產融結合；金融業(yè)務；建筑；央企集團

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.28.070

發(fā)達國家產融結合起步較早、發(fā)展成熟，世界500強企業(yè)和大型跨國公司大都采取該戰(zhàn)略，2008年金融危機后雖有一些企業(yè)開始剝離風險高、與核心業(yè)務關聯度低的金融業(yè)務，但仍強調核心金融業(yè)務對主業(yè)的服務與支撐作用。在我國，中央企業(yè)產融結合近年來發(fā)展也非?？焖?，有資料顯示超過2/3的央企涉足金融業(yè)務，包括數十家世界500強企業(yè)，覆蓋銀行、信托、證券、基金、期貨、保險、租賃、保理等幾乎所有相關領域，部分央企基本形成完整金融體系。相對而言，建筑類央企集團產融結合起步則相對較晚，在此背景下，對產融結合起步相對較晚的建筑類央企集團，發(fā)展金融業(yè)務的必要性、可行性、發(fā)展方向以及步驟，有必要進行深入思考，以更好幫助企業(yè)實現產融結合、以融促產，推動企業(yè)持續(xù)健康快速發(fā)展。

1 央企金融業(yè)務發(fā)展

近年來，央企金融業(yè)務發(fā)展非常迅速，統計數據顯示2/3以上的央企已涉足金融業(yè)務。央企開展金融業(yè)務的首要目的是為實體經營服務，已進入財務公司、銀行、信托、證券、證券投資基金、期貨、保險、產業(yè)基金、租賃、保理等幾乎所有領域。進入較多的是財務公司、保險、產業(yè)基金和融資租賃?？傮w來看，53家國有重點骨干企業(yè)，尤其是石油石化、電力、航空航天行業(yè)以及總部位于香港的央企，金融業(yè)務開展較早、發(fā)展成熟、規(guī)模較大，進入的金融相關專業(yè)公司超過140個；其他央企金融業(yè)務開展相對時間較晚、力度較小，與53家國有重點骨干企業(yè)的差距明顯。部分央企基本形成完整金融體系，代表企業(yè)包括中石油、國網、華能、中糧、中航工業(yè)、五礦、招商局集團等。建筑央企中，因普遍資金實力薄弱，開展金融業(yè)務時間晚、領域少，集中在財務公司、產業(yè)基金、融資租賃領域，更偏重于資金集中與融資功能。

受金融業(yè)務規(guī)模、專業(yè)公司數量、發(fā)展成熟程度以及企業(yè)偏好、歷史沿革、人才隊伍等因素影響，央企金融業(yè)務管控模式有所不同，主要包括總部部門分散管理、歸口部門管理、事業(yè)部管理以及金融管控平臺管理四種模式。

2 建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務具有充分必要性

2.1 是發(fā)揮集團優(yōu)勢、實現公司集約化發(fā)展的需要一般來說，建筑類企業(yè)的資產盤活渠道較少，資源無效配置帶來成本費用增加與機會收益損失；保險等大量金融服務談判由眾多所屬企業(yè)分散進行，交易成本與財務費用偏高。建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務，可由內部金融機構提供資質許可與能力范圍內服務，并負責外部金融服務的統一采購，既可實現集團資金和債務集中管理，統一配置資源，集中管控風險，提高資源使用效率，又能充分發(fā)揮集團體量優(yōu)勢，爭取最優(yōu)惠條件，降低交易成本和財務費用，實現企業(yè)集約化發(fā)展。

2.2 是服務產業(yè)發(fā)展、實現具有國際競爭力國際工程公司目標的需要

與國際著名工程公司相比，建筑類企業(yè)多數歷史積累薄弱，融資渠道較少，資本運作能力不強，資本、技術、人才、管理協同優(yōu)勢較弱，嚴重制約工程業(yè)務發(fā)展。建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務，可利用金融資本放大效應和吸收外部資源能力，充分發(fā)揮內部企業(yè)專業(yè)和信息優(yōu)勢，協同聯動、開拓市場，實現產融結合、以融促產，服務產業(yè)發(fā)展，加快企業(yè)發(fā)展步伐。

2.3 是推動轉型升級、實現公司發(fā)展模式轉變的需要建筑類企業(yè)主要業(yè)務處于產業(yè)鏈中段，專業(yè)相對單一、勞務特征明顯，業(yè)務結構亟待優(yōu)化，發(fā)展模式亟待轉變。建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務，可拓寬融資渠道，集聚更多資源，大力支持高端業(yè)務、產業(yè)投資，有利于成員單位差異化競爭，助推企業(yè)由價值鏈低端向高端、由產業(yè)鏈中端向前后延伸，優(yōu)化業(yè)務結構，推動轉型升級，實現發(fā)展模式由注重生產經營向生產經營和資本經營雙輪驅動的轉變。

2.4 是增強抗風險能力、提升公司綜合盈利水平的需要建筑業(yè)屬于傳統行業(yè)，利潤水平偏低，缺乏抵御經濟與行業(yè)周期波動的手段與實力。建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務，可依托集團產業(yè)資源和品牌優(yōu)勢逐步發(fā)展金融產業(yè)，一方面通過向成員單位提供金融服務，將資金“向外流出”轉變?yōu)椤皟炔垦h(huán)”，實現外部利潤內部化，增加企業(yè)收益，逐步利用協同優(yōu)勢開拓外部業(yè)務，獲取金融產業(yè)較高利潤，打造新的利潤增長點，有效平滑經濟與行業(yè)周期波動影響，增強企業(yè)抗風險能力，提升公司發(fā)展質量與效益。

3 建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務具有現實可行性

3.1 建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務在政策上可行國家相關法律法規(guī)與政策規(guī)定未禁止產業(yè)資本參控股金融機構；國務院國資委對具備人才、資本、管理機制等條件的央企開展產融結合持相對鼓勵態(tài)度；一行三會（人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會）、商務部等金融監(jiān)管機構和行業(yè)主管部門，對央企參控股金融機構實行審批制。因此建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務在政策上可行。

3.2 建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務在實踐中有可借鑒經驗發(fā)達國家的企業(yè)產融結合案例舉不勝舉，部分央企在金融業(yè)務發(fā)展方面也積累了很多有益經驗可供借鑒，建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務雖然起步較晚，但可供研究借鑒的實踐經驗非常豐富。

3.3 建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務具備一定業(yè)務資源建筑類央企作為行業(yè)排頭兵，企業(yè)形象良好、行業(yè)地位顯著，具備一定產業(yè)資源與信息優(yōu)勢；自身金融服務需求量大，資金需求旺盛，又同時存在資金資產閑置現象，資金集中、信貸票據、產業(yè)基金、融資租賃、保險經紀、商業(yè)保理等業(yè)務已有一定資金與業(yè)務來源。

同時也要看到，建筑類央企一般資金實力不強，金融相關領域從業(yè)經驗欠缺，專業(yè)人才不足，跨專業(yè)的復合型人才更加稀缺，在發(fā)展金融業(yè)務方面面臨一定短板。

4 建筑類央企集團發(fā)展金融業(yè)務的思路與管控模式

根據國家金融監(jiān)管情況，從建筑類央企資金、業(yè)務、人才等實際情況出發(fā)，借鑒國際國內其他企業(yè)經驗，綜合來看，建筑類央企發(fā)展金融業(yè)務應堅持分步實施、穩(wěn)扎穩(wěn)打的發(fā)展基調，依托集團內部業(yè)務，利用內外金融資源，循序漸進、穩(wěn)步實施，優(yōu)先發(fā)展與建筑主業(yè)密切相關、協同效應明顯的金融業(yè)務，包括財務公司、產業(yè)基金、保險服務、融資租賃等，最終形成行業(yè)特點突出、服務集團優(yōu)先、對接社會資源、經營管理規(guī)范、風險控制到位、盈利支撐有力的金融業(yè)務體系，為主營業(yè)務發(fā)展提供強而有力的金融支持。

在金融業(yè)務管控模式上，起步階段專業(yè)公司數量較少，業(yè)務相對單一，人才隊伍尚未建立?？刹扇】偛吭O立職能管理部門的管控模式作為過渡，在發(fā)展的過程中探索道路、積累經驗、培養(yǎng)人才；金融業(yè)務發(fā)展到一定規(guī)模后，專業(yè)公司數量增多，業(yè)務類型更加多樣，人才儲備已有基礎，可考慮設立金融控股公司，作為管控平臺推進市場化運行機制，建設專業(yè)化人才隊伍，以管資本為核心，統一管理各金融相關專業(yè)公司，整合、運營、發(fā)展旗下金融業(yè)務。

綜合以上分析，產融結合、以融促產有利于提升建筑類央企集團資本運作能力、核心競爭能力，有利于發(fā)揮協同效應、服務產業(yè)發(fā)展，是建筑類企業(yè)集團做強做優(yōu)做大的有效途徑，對建筑類央企對標國際先進工程公司、加快轉型升級，實現國有資產保值增值具有重要意義，應立足服務主營業(yè)務，分步實施，穩(wěn)步開展。endprint