沈聯(lián)濤

“一帶一路”倡議的推進(jìn)需要各國在貨幣、文化、商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)調(diào)執(zhí)行方面取得共識(shí)，搭建研究及執(zhí)行機(jī)構(gòu)十分必要。

沒人會(huì)懷疑“一帶一路”倡議的美好愿景。不過，在這一倡議取得成功之前，有三個(gè)問題需要解決。

麥肯錫前顧問Eric Beinhocker在《財(cái)富的源頭》一書中提出，財(cái)富創(chuàng)造是三個(gè)因素相互作用的結(jié)果：物理技術(shù)、社會(huì)技術(shù)和商業(yè)模式。簡單理解，就是明白如何做（專業(yè)能力）、找到相關(guān)的人（如何組織和協(xié)調(diào)）以及知道如何掙錢或至少在長期獲得好的社會(huì)回報(bào)。

很少有人質(zhì)疑中國規(guī)劃者和工程師在國內(nèi)修建大型項(xiàng)目的卓越經(jīng)驗(yàn)。但這些能力能否復(fù)制到“一帶一路”沿線國？我們需要思考，為什么世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等機(jī)構(gòu)有良好初衷并提供了經(jīng)驗(yàn)支持，很多發(fā)展中國家仍然沒能讓項(xiàng)目取得較好推進(jìn)。

部分原因在于，主導(dǎo)現(xiàn)有開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的已經(jīng)不是有豐富經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目工程師，而是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家和行政官員。提出宏觀經(jīng)濟(jì)建議相對(duì)容易，因?yàn)榭偸强梢灾肛?zé)當(dāng)?shù)卣畧?zhí)行不力，但是工程師沒法把造壞一座橋歸咎于他人。

在現(xiàn)實(shí)中，單由中國規(guī)劃者和工程師幫助設(shè)計(jì)和執(zhí)行“一帶一路”項(xiàng)目并不可行。當(dāng)?shù)氐恼咧贫ㄕ邿o疑偏向選擇他們自己人，工程師偏好使用自己的技能。解決這一問題的一個(gè)辦法是，建立一個(gè)專門的“一帶一路”研究和執(zhí)行機(jī)構(gòu)，邀請(qǐng)“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的專家與中國專家一起來設(shè)計(jì)、規(guī)劃項(xiàng)目，并探討執(zhí)行和運(yùn)營問題。這樣一個(gè)機(jī)構(gòu)有助于解決Eric Beinhocker提出的社會(huì)技術(shù)層面的問題。

將中式“軟技能”移植到“一帶一路”沿線不會(huì)很輕松。在中國，基礎(chǔ)設(shè)施可以貫穿不同省份、城市和農(nóng)村快速修建起來，得益于中國強(qiáng)大的中央計(jì)劃傳統(tǒng)和不同層級(jí)政府的協(xié)同配合。而“一帶一路”沿線多數(shù)國家并不具備這樣的條件。

雙方采用同樣的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)項(xiàng)目成功很重要。目前在馬來西亞開展的一個(gè)項(xiàng)目相對(duì)成功，一個(gè)重要原因是中國執(zhí)行方是長期在香港運(yùn)作的國企，能很好地理解馬來西亞的規(guī)劃和項(xiàng)目實(shí)踐采用英式標(biāo)準(zhǔn)。

第三個(gè)障礙是商業(yè)模式。周期較長的項(xiàng)目更加復(fù)雜，原因在于拖延的時(shí)間越長，面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越復(fù)雜，且復(fù)利計(jì)算方式會(huì)讓時(shí)間拖延帶來的成本指數(shù)式攀升。

商業(yè)模式牽涉多方面因素。如果一個(gè)項(xiàng)目產(chǎn)生的社會(huì)回報(bào)比商業(yè)回報(bào)高，政府就應(yīng)該給予補(bǔ)貼。如果政府缺乏足夠的財(cái)力提供補(bǔ)償，項(xiàng)目就會(huì)陷入困境。

另一個(gè)因素是能協(xié)商獲得的價(jià)格、投入及回報(bào)率水平。以發(fā)電站為例，要實(shí)現(xiàn)盈利，需要在考慮通脹水平的情況下，政府核準(zhǔn)的電費(fèi)水平足夠高，且成本投入相對(duì)固定。印度電廠項(xiàng)目經(jīng)常陷入困境，原因是煤炭運(yùn)輸無法以合理的價(jià)格、按時(shí)供應(yīng)，使得項(xiàng)目不具備商業(yè)可行性。

“一帶一路”項(xiàng)目最主要的商業(yè)模式問題涉及第三方貨幣的使用。目前，大部分國際合同都是以美元計(jì)價(jià)的。如果美元對(duì)人民幣和當(dāng)?shù)刎泿懦霈F(xiàn)波動(dòng)，由此帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)將是中國和當(dāng)?shù)仨?xiàng)目伙伴無法控制的。比如若人民幣對(duì)美元波動(dòng)3%，馬來西亞林吉特對(duì)美元波動(dòng)6%，那么中馬雙方各自面臨的匯差可能最大達(dá)到9%。而由于中馬雙方各自的利潤率都很可能低于這一數(shù)字，項(xiàng)目因此也不具備商業(yè)可行性。

這一商業(yè)模式問題難以解決，雙方都無法方便、低成本地對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行超過一年期的對(duì)沖。解決這一問題的最簡單方法是，直接使用人民幣作為交易貨幣，但這需要兩個(gè)國家的支持，涉及到雙方央行和商業(yè)銀行。

換言之，“一帶一路”項(xiàng)目要取得成功，需要在不同國家貨幣、文化、商業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)踐的協(xié)調(diào)和執(zhí)行方面，擁有豐富的知識(shí)儲(chǔ)備。這并不容易做到。越早搭建起一個(gè)“一帶一路”研究及執(zhí)行機(jī)構(gòu)，越早產(chǎn)出相關(guān)知識(shí)，并付諸實(shí)踐，“一帶一路”倡議就能越快推進(jìn)。endprint