IMF肯定中國金融改革發(fā)展成績

本報駐美國特約記者　陳洋　本報記者　倪浩　李司坤　●盧戈　顯揚

路透社7日報道，國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行6日發(fā)布中國金融部門評估規(guī)劃報告，稱中國在改善金融安全方面做出了努力，但也表示中國經(jīng)濟對債務的依賴日益增長，金融風險有所增加。金融部門評估規(guī)劃是IMF和世界銀行對主要經(jīng)濟體金融部門進行的五年一次的例行動作，本次評估基于過去兩年間IMF對中國的考察。對此，中國人民銀行7日回應稱，IMF的報告未能全面反映測試結(jié)果。

充分肯定并指出3個問題

美國《華爾街日報》7日報道稱，金融部門評估計劃旨在評估一個經(jīng)濟體金融部門抵受沖擊和危機擴散影響的能力。中國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為34.7萬億美元，是中國經(jīng)濟產(chǎn)出的3倍，銀行業(yè)持有更多的資本將提高金融穩(wěn)定性。報告認為，中國的金融體系為經(jīng)濟增長和降低貧困率提供了有力支持，金融業(yè)特別是資本市場不斷深化發(fā)展，金融服務可得性和質(zhì)量不斷提升，普惠金融取得重大進展。IMF對中國政府從2011年起采用巴塞爾協(xié)議的相關標準表示了贊賞，并表示中國領導人今年將金融穩(wěn)定作為了一項重點工作，由此可見中國政府已經(jīng)認識到了金融風險。

報告對中國在完善反洗錢和反恐怖融資法律和監(jiān)管框架方面的進展給予高度評價。《華爾街日報》援引IMF中國執(zhí)行董事金中夏的話稱，中國擁有防止危機形成的工具。中國人民銀行不會允許任何流動性壓力觸發(fā)系統(tǒng)性金融危機，而且中國的存款保險制度將有效處理任何無力償債的問題。

“監(jiān)管部門應該強調(diào)，金融穩(wěn)定比發(fā)展目標更為優(yōu)先”，IMF報告認為中國金融體系目前存在3個問題：信貸擴張、復雜性以及擔保問題。國際清算銀行的數(shù)據(jù)顯示，中國整體債務與GDP比率從2011年的180％左右上升至2017年第二季度的255.9％，增加了中國經(jīng)濟面臨的風險；高風險的貸款已經(jīng)從銀行轉(zhuǎn)移到“影子銀行”部門，增加了金融部門的復雜性；同時，民眾對在企業(yè)、金融產(chǎn)品等出現(xiàn)嚴重虧損時，政府、金融機構(gòu)等會“兜底“的預期，讓“隱性擔保”加劇了金融風險。

央行和專家回答相關擔憂

中國人民銀行表示，總的來看IMF報告對中國金融體系的評價是客觀、中肯的，但報告關于壓力測試的相關表述未能全面反映測試結(jié)果。在極端情景假設下，占參試銀行總資產(chǎn)65%以上的銀行的核心一級資本充足率仍能保持在7%以上，中國金融體系表現(xiàn)出較強的風險抵御能力。2017年以來，包括國企在內(nèi)的企業(yè)利潤大幅回升，許多地方政府債務也對應未來有現(xiàn)金收益的資產(chǎn)，不良貸款率被低估的余地不大。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《環(huán)球時報》記者表示，中央政府無論是在政策方面還是機構(gòu)設立方面，對金融風險都有足夠的重視，報告的這一表述是客觀的。董登新坦承，中國的銀行總資產(chǎn)世界最大，產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)化、復雜化、杠桿化確實蘊含了很大的風險。但真實后果可能沒有報告中想象的那么嚴重?！拔覀儑业慕鹑陲L險是可控的，尤其是在我們國有控股的金融企業(yè)占主體的國家里。”

中國宏觀經(jīng)濟學會信息處處長田云接受《環(huán)球時報》記者采訪時表示，我國銀行業(yè)面臨的風險兩年來已下降很多，首先，跨部門監(jiān)管已經(jīng)完成，其次，銀行業(yè)的表外業(yè)務已基本被堵死。銀行業(yè)現(xiàn)在面臨的轉(zhuǎn)型問題是，自身如何轉(zhuǎn)型升級以支撐中國未來轉(zhuǎn)型升級的需求。田云認為，我國的金融發(fā)展的確越來越復雜了，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、保險、全能險、證券市場的加杠桿，形式愈發(fā)多樣，但地方小貸公司和P2P互聯(lián)網(wǎng)金融有著較大隱患。

“中國衰退論”不值一駁

北京大學金融系外籍教授邁克爾·佩蒂斯7日接受美國CNBC網(wǎng)站采訪時表示，在過去5至6年時間里中國并未在控制債務增長方面取得明顯成效，“所以唯一的結(jié)果是債務繼續(xù)加速增長”。摩根士丹利新興市場投資部門負責人魯奇爾·夏瑪日前在亞洲協(xié)會的簡報會上稱，沒有一個發(fā)展中國家像中國那樣債臺高筑，控制資本使人民幣國際化失敗，人民幣國際化是中國沒有取得任何進展的領域。中國現(xiàn)在靠舉債和資本控制應對經(jīng)濟下行可能帶來的衰退或危機。

對于這些觀點，中國黃金集團首席經(jīng)濟學家萬喆向《環(huán)球時報》記者分析道，中國債務風險在可控范圍內(nèi)。她認為，債務水平應與經(jīng)濟發(fā)展相適應，適當發(fā)債只會帶動投資，而不會擾動市場資源。萬喆還表示，人民幣國際化是一個長期推進的問題，自2009年以后，人民幣國際化的進程是在加快，曾經(jīng)在2014年和2016年一度成為月度全球第五大支付貨幣。人民幣國際使用范圍將進一步擴大，使用渠道將進一步拓寬。▲