商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

富航

摘要：商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)是通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)（定向）資產(chǎn)管理計(jì)劃、證券投資基金、信托計(jì)劃等投資載體，投資于債券及貨幣市場(chǎng)、信托計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品等基礎(chǔ)資產(chǎn)或各類(lèi)基礎(chǔ)資產(chǎn)收益權(quán)的業(yè)務(wù)。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、投行業(yè)務(wù)現(xiàn)狀

（一）投行業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置

目前，商業(yè)銀行投行的機(jī)構(gòu)設(shè)置主要有兩種。一是設(shè)立單獨(dú)的投資銀行部，業(yè)務(wù)近似于內(nèi)部綜合經(jīng)營(yíng)的全能型銀行。這樣的商業(yè)銀行包括工行、建行、招行等。二是將其投行業(yè)務(wù)下設(shè)至資金部或公司部。這樣的銀行包括中行、民生等。

（二）投行業(yè)務(wù)范圍。

由于國(guó)內(nèi)各家商業(yè)銀行的發(fā)展程度、管理模式的不同，其投行業(yè)務(wù)的種類(lèi)和業(yè)務(wù)范圍差別也較大。一些商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)相對(duì)成熟，產(chǎn)品種類(lèi)也較為豐富，例如工行、建行等；更多的一些商業(yè)銀行，雖然開(kāi)展了一些投行業(yè)務(wù)，如項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款等，但其并沒(méi)有將這些業(yè)務(wù)作為投行業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，導(dǎo)致業(yè)務(wù)效率較低，不能成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前銀行開(kāi)展的投行業(yè)務(wù)大多集中在項(xiàng)目投融資、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、企業(yè)發(fā)債等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。特別是在融資方面商業(yè)銀行公司授信業(yè)務(wù)往往是通過(guò)表內(nèi)發(fā)放貸款方式為客戶(hù)進(jìn)行融資，但由于該類(lèi)業(yè)務(wù)不但100%占用信貸規(guī)模還100%占用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，因此需要通過(guò)投行業(yè)務(wù)解決上述問(wèn)題。

二、投行業(yè)務(wù)面臨多重挑戰(zhàn)

（一）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

伴隨金融市場(chǎng)改革深化，國(guó)內(nèi)銀行逐漸意識(shí)到發(fā)展投行業(yè)務(wù)的重要性，并紛紛制定策略，推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)投行業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大。但是保險(xiǎn)、證券、基金、信托等機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，勢(shì)必對(duì)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)帶來(lái)挑戰(zhàn)，加劇該領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的粗放式經(jīng)營(yíng)模式面臨諸多問(wèn)題，這也成為投行業(yè)務(wù)發(fā)展的最大障礙。

（二）外部監(jiān)管

為規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等五部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》規(guī)范了同業(yè)業(yè)務(wù)的分類(lèi)和核算標(biāo)準(zhǔn)，使同業(yè)業(yè)務(wù)回歸流動(dòng)性管理的業(yè)務(wù)本質(zhì)，明確要求金融機(jī)構(gòu)按照業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提和會(huì)計(jì)核算。

2016年2月，銀監(jiān)會(huì)印發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)工作的意見(jiàn)》，要求將非信貸、表外業(yè)務(wù)等類(lèi)信貸業(yè)務(wù)統(tǒng)一授信管理，建立各類(lèi)資產(chǎn)的質(zhì)量監(jiān)測(cè)體系。

（三）各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露，風(fēng)險(xiǎn)管理難度增大

隨著投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，其業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征也不斷演化。早期，同業(yè)業(yè)務(wù)品種的風(fēng)險(xiǎn)主要是流動(dòng)性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；后期，同業(yè)業(yè)務(wù)被多層包裝嵌套，設(shè)置多重通道，交易資金方、項(xiàng)目方、通道方錯(cuò)綜復(fù)雜，操作風(fēng)險(xiǎn)被放大，在同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范化、專(zhuān)營(yíng)化后，風(fēng)險(xiǎn)有所降低；近年來(lái)，市場(chǎng)利率水平不斷下移，資本市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，信貸資產(chǎn)荒初現(xiàn)，外部環(huán)境因素變化，使得商業(yè)銀行的投行風(fēng)險(xiǎn)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相交叉的綜合風(fēng)險(xiǎn)，加上各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)傳染，風(fēng)險(xiǎn)管理難度增大。

三、投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防控措施

（一）整業(yè)務(wù)定位，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程

綜合經(jīng)營(yíng)是未來(lái)商業(yè)銀行發(fā)展的趨勢(shì)，我國(guó)銀行業(yè)的分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式并不可持續(xù)，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)定位，逐漸將投行業(yè)務(wù)發(fā)展成為商業(yè)銀行的一項(xiàng)核心業(yè)務(wù)。尤其是伴隨金融市場(chǎng)化改革和國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，未來(lái)，投行業(yè)務(wù)具有廣闊的發(fā)展空間和潛力，誰(shuí)先搶占了更多的投行業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額，誰(shuí)就具備了未來(lái)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

從流程優(yōu)化角度看，由于投行業(yè)務(wù)對(duì)時(shí)效性的要求很高，這就要求商業(yè)銀行必須優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高業(yè)務(wù)和審批效率，強(qiáng)化對(duì)客戶(hù)需求的反應(yīng)能力。業(yè)務(wù)流程的時(shí)效性要求商業(yè)銀行健全科學(xué)高效的審批制度，綜合運(yùn)用定性和定量審核指標(biāo)體系對(duì)投行業(yè)務(wù)實(shí)施審查和審批。

（二）遵循“穿透”原則

投行業(yè)務(wù)在風(fēng)險(xiǎn)管理上應(yīng)堅(jiān)持遵循“穿透”原則：即要穿透資金最終走向，了解各方在業(yè)務(wù)中的角色，如業(yè)務(wù)中的底層資產(chǎn)、出資方、風(fēng)險(xiǎn)最終承擔(dān)方、擔(dān)保受益方、法律關(guān)系等，對(duì)于最終承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)方，還要堅(jiān)持穿透業(yè)務(wù)的利潤(rùn)來(lái)源，是來(lái)源于資產(chǎn)流動(dòng)性溢價(jià)、資產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，還是底層資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，決不能因?yàn)橥瑯I(yè)交易對(duì)手的業(yè)務(wù)隔離和復(fù)雜業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)就放松對(duì)風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。

（三）建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1、完善制度體系

投行業(yè)務(wù)的制度管理需要總體的管理框架，全流程的操作細(xì)則。定期將個(gè)案批復(fù)的共性要求總結(jié)為該業(yè)務(wù)品種的管理通知，再將各類(lèi)管理通知整合為該業(yè)務(wù)的操作規(guī)程制度；對(duì)業(yè)務(wù)流程的管理制度有助于保證各環(huán)節(jié)能夠有效銜接和互相制衡，最終使業(yè)務(wù)流程類(lèi)的管理制度與業(yè)務(wù)種類(lèi)的管理制度形成縱向與橫向交叉管理的網(wǎng)狀制度結(jié)構(gòu)，及時(shí)廢除零散、重復(fù)的管理要求，最終形成完善的新興投資制度體系。

2、強(qiáng)化系統(tǒng)支持

高效率的業(yè)務(wù)辦理和操作風(fēng)險(xiǎn)控制離不開(kāi)系統(tǒng)的支持，業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)要將制度管理體系中的流程管理、崗位職責(zé)、內(nèi)控制衡等要求嵌入其中。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展及系統(tǒng)的升級(jí)，如可通過(guò)手機(jī)終端登錄操作，實(shí)現(xiàn)集中與外出業(yè)務(wù)辦理的雙重需求。

3、持續(xù)自查和督查

“制度不執(zhí)行比沒(méi)制度危害更大”，系統(tǒng)也不是萬(wàn)能的，制度的執(zhí)行仍需要業(yè)務(wù)執(zhí)行單元不斷自查自省，同時(shí)內(nèi)控單元不斷督查，才能保證操作風(fēng)險(xiǎn)的必要?jiǎng)幼魇菍?shí)實(shí)在在地做了，才能控制住操作風(fēng)險(xiǎn)，由此形成良好的工作習(xí)慣，形成業(yè)務(wù)規(guī)范的合規(guī)文化。

總而言之，投行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速風(fēng)險(xiǎn)管理也應(yīng)隨之跟進(jìn)。對(duì)于投行業(yè)務(wù)，市場(chǎng)變化快、業(yè)務(wù)拓展與風(fēng)險(xiǎn)管理精準(zhǔn)度要求就更高，在合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，不斷自我完善，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)才能走上持續(xù)、健康的發(fā)展的道路

參考文獻(xiàn)：

[1]王文澤.重視審視銀行同業(yè)業(yè)務(wù)[J].中國(guó)金融 2016年2期

[2]何光劍.投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展研究《商業(yè)銀行新興投資業(yè)務(wù)內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理的若干思考》2016年333期