資本市場(chǎng)助推“一帶一路”建設(shè)

“一帶一路”倡議提出至今，我國(guó)已與50多個(gè)國(guó)家簽署了共建“一帶一路”的協(xié)議，“一帶一路”戰(zhàn)略正從宏觀層面的戰(zhàn)略部署開(kāi)始進(jìn)入到微觀層面的項(xiàng)目落地階段。上市公司正逐步成為資本市場(chǎng)助推“一帶一路”建設(shè)的排頭兵?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)為上市公司實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，并在全球范圍內(nèi)配置優(yōu)勢(shì)資源和產(chǎn)能提供了戰(zhàn)略機(jī)遇。相應(yīng)地，上市公司在政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通等方面均可提供助力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2016年12月31日，深市280多家上市公司以不同方式參與了“一帶一路”建設(shè)，參與的方式主要包括開(kāi)拓產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易、工程建設(shè)、設(shè)立制造基地或研發(fā)中心等。

一是上市公司積極參與沿線國(guó)家貿(mào)易和生產(chǎn)領(lǐng)域的合作。改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)積極融入和參與全球生產(chǎn)分工，資本密集型和技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)比重不斷提升，而伴隨次貸危機(jī)所造成的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展疲軟，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)階段，勞動(dòng)力等傳統(tǒng)比較優(yōu)勢(shì)逐漸喪失，產(chǎn)能過(guò)剩和內(nèi)需不足等問(wèn)題突出。當(dāng)前中國(guó)在技術(shù)水平、資本供給和信息網(wǎng)絡(luò)等方面實(shí)力顯著增強(qiáng)，“一帶一路”戰(zhàn)略可促使我國(guó)與沿線國(guó)家建立新的分工模式，將我國(guó)幾十年來(lái)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)行業(yè)上市公司產(chǎn)品出口至沿線國(guó)家?！丁耙粠б宦贰辟Q(mào)易合作大數(shù)據(jù)報(bào)(2017)》報(bào)告顯示，2016年中國(guó)與沿線國(guó)家貿(mào)易總額約為9535.9億美元，其占中國(guó)對(duì)外貿(mào)易總額的比重達(dá)25.7%。從貿(mào)易市場(chǎng)看，東南亞是最大的出口目的地和最大的進(jìn)口來(lái)源地，目前也是我國(guó)上市公司出口的重要目的地之一。未來(lái)上市公司借助“一帶一路”戰(zhàn)略，產(chǎn)品和服務(wù)將逐漸出口至沿線更多國(guó)家，與沿線國(guó)家共享中國(guó)改革發(fā)展紅利，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化布局。

二是上市公司借助“一帶一路”戰(zhàn)略，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，積極參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的互聯(lián)互通?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的互聯(lián)互通為交通運(yùn)輸、工程建筑、設(shè)備制造、通信等各行業(yè)上市公司提供了“走出去”機(jī)遇，相關(guān)行業(yè)上市公司已經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)積累了豐富的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)和生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，并在國(guó)內(nèi)和國(guó)際處于領(lǐng)先水平，屬于我國(guó)傳統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能公司。通過(guò)服務(wù)“一帶一路”的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)上市公司在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已飽和的情況下通過(guò)積極參與國(guó)際分工來(lái)獲得了新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。中亞地區(qū)是“一帶一路”合作的重點(diǎn)區(qū)域，也是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)互聯(lián)互通的重點(diǎn)區(qū)域，中亞地區(qū)國(guó)家地處內(nèi)陸，天然氣資源豐富，交通、電力、信息等基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)落后，目前上市公司在中亞地區(qū)的合作主要是以交通、電力等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和天然氣資源的開(kāi)發(fā)合作為主，雪人股份、新興鑄管、北新路橋等都是各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司，在中國(guó)和中亞地區(qū)的“一帶一路”建設(shè)中發(fā)揮了自身優(yōu)勢(shì)。

三是上市公司還可通過(guò)在沿線國(guó)家設(shè)立制造基地、研發(fā)基地等方式，將當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)資源和公司自身優(yōu)勢(shì)結(jié)合相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)共贏。上市公司的制造基地大部分設(shè)立在東南亞地區(qū)，主要是由于東南亞地區(qū)人口眾多，市場(chǎng)廣闊，勞動(dòng)力資源豐富，為充分利用當(dāng)?shù)氐膭趧?dòng)力和市場(chǎng)，一些電器制造業(yè)、金屬制造業(yè)和紡織業(yè)上市公司在當(dāng)?shù)卦O(shè)立了生產(chǎn)基地，如蘇泊爾在越南建立生產(chǎn)基地，魯泰A在柬埔寨、越南、緬甸建廠。此外，上市公司在歐洲地區(qū)主要通過(guò)設(shè)立技術(shù)研發(fā)基地來(lái)學(xué)習(xí)和引進(jìn)當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)，提高自身技術(shù)水平。

對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，面對(duì)沿線國(guó)家的復(fù)雜政經(jīng)情勢(shì)，與其他“走出去”的國(guó)內(nèi)企業(yè)一樣，也面臨商業(yè)和政治等方面的多重風(fēng)險(xiǎn)：一方面，沿線許多發(fā)展中國(guó)家的產(chǎn)業(yè)、區(qū)域政策調(diào)整較為頻繁，一些國(guó)家存在政局不穩(wěn)，政府廉潔程度不高的情況，且2017年全球各地的一些重要選舉和政權(quán)更迭可能導(dǎo)致監(jiān)管的不確定性，這些因素都會(huì)對(duì)上市公司的海外業(yè)務(wù)造成不利影響；另一方面，公司出海并購(gòu)當(dāng)?shù)氐V產(chǎn)資源、高新技術(shù)企業(yè)時(shí)還會(huì)面臨政策審查方面的障礙，目前已有深市上市公司面臨此類問(wèn)題。

為了更好地服務(wù)上市公司參與“一帶一路”建設(shè)，降低企業(yè)走出去面臨的風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)支持和服務(wù)“一帶一路”戰(zhàn)略的力度需不斷提升。目前我國(guó)資本市場(chǎng)正在積極探索與“一帶一路”沿線國(guó)家資本市場(chǎng)的合作與對(duì)接，推進(jìn)“一帶一路”跨境金融服務(wù)，促進(jìn)跨境資本形成，探索跨境金融產(chǎn)品創(chuàng)新，為企業(yè)跨境融資便利化、融資渠道多元化提供支持。在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，資本市場(chǎng)在助推“一帶一路”建設(shè)方面將發(fā)揮更大作用。