婁峰

2018年，中國GDP增長率將為6.7%，繼續(xù)保持在中高速的適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)增長區(qū)間，就業(yè)、物價也保持基本穩(wěn)定，不會發(fā)生“硬著陸”

前景展望

2018年是中國全面實施“十三五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年，也是深化推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、落實中國經(jīng)濟(jì)“高質(zhì)量發(fā)展”戰(zhàn)略布局的重要一年。在堅持穩(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新的背景下，中國經(jīng)濟(jì)增長的新動力將不斷積聚，高新技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)將高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)升級會加快，經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量將不斷提升。

展望2018年，中國經(jīng)濟(jì)增長存在許多積極因素：中國新一輪對外開放（比如上海自貿(mào)區(qū)、外商投資新模式、結(jié)構(gòu)性改革）以及“一帶一路”建設(shè)的積極推進(jìn)將穩(wěn)定和激發(fā)中國的外部需求；中國就業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，調(diào)查失業(yè)率保持在2013年以來的最低位，從而對社會穩(wěn)定、居民收入增長都起到關(guān)鍵作用；社會和平穩(wěn)定，居民收入穩(wěn)步增長，消費(fèi)者預(yù)期穩(wěn)定，消費(fèi)新業(yè)態(tài)高速發(fā)展，消費(fèi)質(zhì)量不斷提升；雖然翹尾因素將成為推動2018年居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）上升的重要力量，上游成本壓力不斷加大，但是目前供給充足，成本傳導(dǎo)較為緩慢，而國際原油供需將趨于平衡，原油價格基本穩(wěn)定，對國內(nèi)的輸入作用有限，從而使得中國物價水平總體依然保持平穩(wěn)。

我們預(yù)計，2018年，中國GDP增長率將為6.7%，繼續(xù)保持在中高速的適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)增長區(qū)間；CPI為2%，較上年增長0.4個百分點，依然處于溫和上漲階段；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）為3.6%，較上年減少2.6個百分點，意味著中國工業(yè)品價格上漲壓力將有所緩解；全社會固定資產(chǎn)投資將達(dá)到69.2萬億元，名義增長6.3%，實際增長2.4%，增速分別比2017年小幅回落0.7和0.2個百分點，其中，房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資、基礎(chǔ)設(shè)施固定資產(chǎn)投資、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資和民間固定資產(chǎn)投資名義增速分別為5.1%、14.1%、3.6%和4.0%，整體而言，固定資產(chǎn)投資增速仍在小幅下滑；社會消費(fèi)品零售總額將達(dá)到40.3萬億元，名義增長10.1%，實際增長8.7%，增速分別比上年小幅回落0.2和0.3個百分點，下降幅度逐漸收窄；農(nóng)村居民人均純收入實際增長和城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增長分別為6.8%和5.8%，農(nóng)村居民人均純收入實際增速持續(xù)8年高于城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實際增速；財政收入達(dá)18.3萬億元，增長5.7%，財政支出達(dá)22.3萬億元，增長8.8%?？傊?018年，在新常態(tài)下，中國經(jīng)濟(jì)增速將保持運(yùn)行在合理區(qū)間，就業(yè)、物價也將保持基本穩(wěn)定，中國經(jīng)濟(jì)不會發(fā)生“硬著陸”。

當(dāng)然，2018年，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨一些問題和風(fēng)險，諸如：由于三四線城市缺少產(chǎn)業(yè)的有力支撐，并且隨著信貸政策收緊，在房地產(chǎn)調(diào)控措施趨緊的環(huán)境下，房地產(chǎn)銷售和投資將會逐步回落，而政府債務(wù)、赤字水平將限制基礎(chǔ)設(shè)施投資充分發(fā)揮作用，從而使得2018年投資拉動作用或?qū)p弱；尤其值得注意的是，美國的“縮表加息”配合其“降稅減負(fù)”的產(chǎn)業(yè)政策可能會進(jìn)一步促使資本和制造業(yè)不斷回流，從而使得新興經(jīng)濟(jì)體外部融資條件收緊、投資使用成本上升、消費(fèi)機(jī)會成本上升，甚至可能引發(fā)局部地區(qū)資產(chǎn)泡沫破裂，進(jìn)而造成銀行壞賬增加、居民財富縮水等潛在金融風(fēng)險；而且，隨著美國制造業(yè)的不斷復(fù)蘇和擴(kuò)張，其外部需求將不斷減弱，并形成新的國際市場供給和加劇國際市場競爭。另外，由于2017年較高的基數(shù)因素，也使得2018年中國外需增速有可能回落。

政策建議

基于對2018年中國經(jīng)濟(jì)形勢的預(yù)判，我們提出如下政策建議。

1.以稅制改革為重心促進(jìn)財政政策更加積極有效。實施積極有效的財政政策，不僅要求在財政支出方面保持適度增速，并優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、提高資金使用效率，更要求以稅制改革為重心，完善稅收體系，降低宏觀稅負(fù)，從而激發(fā)企業(yè)生產(chǎn)活力，增強(qiáng)居民購買力。

第一，推進(jìn)稅制改革，降低宏觀稅負(fù)。宏觀稅負(fù)較重仍是中國保持經(jīng)濟(jì)增長、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要解決的重要問題。我們將全國一般公共預(yù)算收入占GDP的比例作為宏觀稅負(fù)的指標(biāo)，2006年至2016年中國財政收入占GDP比例由17.7%上升到21.4%，這表明該口徑度量的宏觀稅負(fù)是提高的。從稅收承擔(dān)主體來看，不僅企業(yè)承擔(dān)稅負(fù)較高，居民的賦稅壓力也較為嚴(yán)重。在個人所得稅制基本不變的前提下，2017年前兩個季度居民人均可支配收入名義增長率同比為8.8%，而同期個人所得稅6753億元，同比增長18.6%，遠(yuǎn)高于居民可支配收入增速。整體來說，中國的稅收制度仍有一些不能適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的部分。

第二，從稅收結(jié)構(gòu)來看，中國財政稅收收入中間接稅所占比重過大。不考慮關(guān)稅，國內(nèi)增值稅、營業(yè)稅和消費(fèi)稅這三項間接稅占財政各項稅收收入的比重從2000年的57.9%下降到2016年的47.9%，盡管整體趨勢有所降低，但是比重仍然偏高。間接稅稅負(fù)更容易轉(zhuǎn)嫁，會造成商品價格體系扭曲。相較于直接稅而言，間接稅更具有累退性，不符合公平原則。間接稅為主的稅制也更具有順周期性，限制了政府通過稅收調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的有效性。

第三，無論從企業(yè)還是從居民角度來看，中國經(jīng)濟(jì)主體承擔(dān)稅負(fù)還較高。企業(yè)稅負(fù)方面，雖然“營改增”減少了重復(fù)征稅，降低了企業(yè)負(fù)擔(dān)，但是中國企業(yè)的整體稅負(fù)仍然偏重，需要進(jìn)一步降低稅率；居民稅負(fù)方面，個人所得稅增速高于居民可支配收入，表明中國個人所得稅制并不適應(yīng)如今的經(jīng)濟(jì)形勢，在調(diào)節(jié)居民收入方面效果較差，對此，建議中國加快個人所得稅制改革方面的研究和論證，并盡可能快地實行。

第四，稅收體系的缺陷造成政府宏觀調(diào)控手段的不足。稅收政策是中國市場經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控的基本工具，而稅收體系的缺陷會導(dǎo)致宏觀調(diào)控力度的下降，甚至造成政府過多利用非市場化的行政行為對市場經(jīng)濟(jì)進(jìn)行不當(dāng)干預(yù)。近期這一問題突出表現(xiàn)在環(huán)保部門對企業(yè)污染問題的治理上。由于中國還未開征環(huán)境保護(hù)稅，因此，政府治理企業(yè)污染更多依靠罰款和關(guān)停等手段，難以形成有效促進(jìn)企業(yè)運(yùn)用節(jié)能減排技術(shù)減少污染的長效激勵機(jī)制。建議盡快完善環(huán)境保護(hù)、資源利用方面的稅收體系，更多利用稅收手段調(diào)節(jié)企業(yè)行為，減少行政命令對企業(yè)的直接干預(yù)。endprint

總之，隨著各項改革進(jìn)入深水區(qū)，中國需要進(jìn)一步解決稅收體系中遺留的不適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的各種問題，以提高宏觀調(diào)控有效性，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2.采取多種措施改善財政政策。第一，提高財政支出規(guī)模，保持3%的赤字率。從2017年1-7月企業(yè)利潤和出口等指標(biāo)來看，2017年上半年的經(jīng)濟(jì)形勢出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象，但目前仍面臨下行壓力，因此，需要繼續(xù)保持一定力度的擴(kuò)張性財政政策以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長水平。建議2018年全年赤字率仍然保持在3%，既保持對經(jīng)濟(jì)一定的刺激力度，也避免過高的財政風(fēng)險。

第二，提高資金使用效率，增強(qiáng)財政政策有效性。從財政支出角度看，財政政策效果不僅取決于支出規(guī)模，還在于財政資金的使用效率。尤其是在目前財政支出增速有限的背景下，提高資金使用效率顯得更為重要。因此，需要進(jìn)一步探索科學(xué)的管理財政資金的辦法，減少財政資金閑置甚至浪費(fèi)的情況；此外，應(yīng)該推廣政府和社會資本合作模式，讓社會資本更多參與到基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項目中來。

第三，推進(jìn)稅制改革，降低宏觀稅負(fù)。推進(jìn)稅制改革需要統(tǒng)一考慮稅收結(jié)構(gòu)，確定直接稅與間接稅的合理比例；減輕企業(yè)稅負(fù)，降低企業(yè)經(jīng)營成本；研究可以促進(jìn)中國企業(yè)發(fā)展的包括增值稅、消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅、資源稅、環(huán)保稅等稅種在內(nèi)的稅收體系，優(yōu)化稅種和稅率結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)競爭力，促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級；推進(jìn)個人所得稅改革，以降低中低收入家庭稅收負(fù)擔(dān)為基本方向。

第四，完善環(huán)境保護(hù)稅實施方法，促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排。中國《環(huán)境保護(hù)稅法》于2018年1月1日在全國范圍內(nèi)開始正式實施，未來的節(jié)能減排工作需要以環(huán)境保護(hù)稅這種征收“矯正稅”的方式為核心，一方面完善稅法的具體實施方案和稅收標(biāo)準(zhǔn)，另一方面要減少其他節(jié)能減排的行政手段對市場經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。

第五，合理利用稅收、社會保障、轉(zhuǎn)移支付等手段，進(jìn)一步完善中國當(dāng)前的財政再分配效應(yīng)。一是優(yōu)化財政收入結(jié)構(gòu)，逐步提高直接稅和社會保障繳納的比重，同時相應(yīng)地逐步降低間接稅的比重；二是優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，逐步提高轉(zhuǎn)移支付和社會保障支出的比重，同時相應(yīng)地逐步降低一般性財政支出的比重；三是優(yōu)化個人所得稅制度，實現(xiàn)由分類稅制向綜合稅制的轉(zhuǎn)變；四是優(yōu)化間接稅制度，降低間接稅的累退性和增加累進(jìn)性。

3.協(xié)調(diào)貨幣政策和審慎監(jiān)管政策，穩(wěn)定流動性和風(fēng)險預(yù)期。要堅持穩(wěn)中求進(jìn)、把握發(fā)展主動權(quán)，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定，未來一年必須加強(qiáng)對增長、就業(yè)、物價、國際收支等主要目標(biāo)的統(tǒng)籌平衡，在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性、穩(wěn)定性的同時，協(xié)調(diào)穩(wěn)健貨幣政策和審慎監(jiān)管政策，著力保持合理的流動性增速、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，穩(wěn)定流動性和風(fēng)險預(yù)期，提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的效率和水平。

第一，堅持貨幣政策穩(wěn)健性，加強(qiáng)貨幣政策目標(biāo)和操作彈性，保持流動性合理增長和預(yù)期穩(wěn)定。具體來講，就是要綜合運(yùn)用貨幣政策，組合并創(chuàng)新流動性管理工具，靈活調(diào)整流動性操作的方向和力度，引導(dǎo)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長；在保持流動性合理增長和適度通脹率的同時，使貨幣政策目標(biāo)、操作與宏觀審慎監(jiān)管政策更具協(xié)調(diào)性。

第二，創(chuàng)新金融調(diào)控差別化方式，發(fā)揮宏觀審慎監(jiān)管結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)功能，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。具體來講，就是要繼續(xù)完善宏觀審慎評估及差異性準(zhǔn)備金率動態(tài)機(jī)制；著力健全貨幣政策與宏觀審慎監(jiān)管的內(nèi)在協(xié)調(diào)框架，完善金融調(diào)控結(jié)構(gòu)機(jī)制；強(qiáng)化金融資源的市場化調(diào)控和資產(chǎn)負(fù)債管理，加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)核算和監(jiān)管；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化金融資源配置，優(yōu)化增量、盤活存量；在改善和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)的同時，鼓勵金融有效支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

第三，完善金融市場基準(zhǔn)價格機(jī)制，優(yōu)化金融市場價格功能和社會融資成本。具體來講，就是要結(jié)合金融改革完善貨幣信貸市場和外匯市場，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率逆周期形成機(jī)制；改善金融資源配置條件、提高金融資源配置效率。一要繼續(xù)完善存款利率市場化條件，注意平衡市場利率定價自律機(jī)制和金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場化定價范圍；二要繼續(xù)完善人民幣匯率逆周期形成機(jī)制，根據(jù)其中的逆周期因子進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的使用，逐步推進(jìn)人民幣資本項目可兌換。

4.穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，繼續(xù)加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。第一，以新理念、新思想、新戰(zhàn)略深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。為了鞏固經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)良性變化趨勢，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定均衡有效增長，必須準(zhǔn)確領(lǐng)會供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深刻內(nèi)涵，繼續(xù)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，持續(xù)深化經(jīng)濟(jì)體制改革，深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”改革任務(wù)；要深化簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)的改革內(nèi)容，持續(xù)增加包括制度供給在內(nèi)的有效供給。要用新理念、新思想、新戰(zhàn)略深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。其中，去產(chǎn)能應(yīng)當(dāng)也必須立足于市場調(diào)節(jié)，把著力點放在完善使市場在資源配置中起決定性作用的體制機(jī)制上；降成本應(yīng)實行減稅降費(fèi)與削減政府支出聯(lián)動，以政府支出規(guī)模的削減為企業(yè)降低稅費(fèi)負(fù)擔(dān)騰挪空間；補(bǔ)短板要立足于經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，從嚴(yán)重制約經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)切入、從人民群眾迫切需要解決的突出問題切入，既補(bǔ)硬短板也補(bǔ)軟短板，既補(bǔ)發(fā)展短板也補(bǔ)制度短板；宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)擺脫政策調(diào)整的局限，將政策調(diào)整與制度安排巧妙結(jié)合，以改革的辦法實現(xiàn)供求關(guān)系新的動態(tài)均衡。

第二，破解制約創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的突出矛盾和薄弱環(huán)節(jié)，優(yōu)化創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展環(huán)境。當(dāng)前，制約中國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的突出矛盾和薄弱環(huán)節(jié)主要在于中小微企業(yè)普遍受到傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的融資歧視、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不夠和高層次緊缺人才不足等方面。因此，首先，要豐富和創(chuàng)新中小微企業(yè)金融服務(wù)方式，解決其融資難題，促進(jìn)中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；其次，要加大知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度；再次，要優(yōu)化人才引進(jìn)政策，加大人才引進(jìn)力度。

第三，完善戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持政策，促進(jìn)政策實施并發(fā)揮效力。國家發(fā)改委等相關(guān)部門已經(jīng)制定多項規(guī)劃和政策，明確工作安排，包括加快實施重大工程、加大財政金融支持力度等多項舉措，大力推動戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。當(dāng)然，對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)某些領(lǐng)域可能的投資泡沫化傾向，也要通過公開數(shù)據(jù)、透明信息及時作出預(yù)警，避免泡沫累積蔓延，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展。

第四，推進(jìn)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)行政性壟斷領(lǐng)域的改革、開放與競爭。中國的制造業(yè)為經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)了近三成的份額，但壟斷性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的效率不高，導(dǎo)致制造業(yè)成本過高，也嚴(yán)重制約了制造業(yè)競爭力的提升。新興產(chǎn)業(yè)和前沿領(lǐng)域的開拓創(chuàng)新，更需要能源、電信、融資、物流、土地等領(lǐng)域推進(jìn)改革，放寬準(zhǔn)入限制，促進(jìn)有效競爭，降低社會支付成本。

5.促進(jìn)新舊動能轉(zhuǎn)換，夯實經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)。第一，從勞動力數(shù)量驅(qū)動到勞動力質(zhì)量驅(qū)動轉(zhuǎn)變。隨著人口老齡化的到來，人口撫養(yǎng)比將不斷增加，但是以教育年限增加為重要特征的人力資本質(zhì)量的增加將可以大大降低老年撫養(yǎng)比增加給經(jīng)濟(jì)增長帶來的危害。我們建議，將義務(wù)教育年限擴(kuò)大到12年，涵蓋高中教育。同時，繼續(xù)免除公辦普通高中建檔立卡等家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生（含非建檔立卡的家庭經(jīng)濟(jì)困難殘疾學(xué)生、農(nóng)村低保家庭學(xué)生、農(nóng)村特困救助供養(yǎng)學(xué)生）學(xué)雜費(fèi)，提供住宿費(fèi)、伙食補(bǔ)貼費(fèi)、交通補(bǔ)貼費(fèi)等，使他們上得起高中。

第二，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展新興領(lǐng)域。當(dāng)前，中國已經(jīng)進(jìn)入工業(yè)化后期階段，投資增速和資本產(chǎn)出回報率都在下降，但是中國仍然有很多新興的投資領(lǐng)域。未來的新興領(lǐng)域主要包括健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、新材料、新能源、機(jī)器人、云計算和大數(shù)據(jù)、c、生命科學(xué)和生命技術(shù)、醫(yī)療器械。

第三，增加研發(fā)強(qiáng)度，改革科研體制，促進(jìn)全要素生產(chǎn)率提高。近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)實力的日益增強(qiáng)，中國也加大了研發(fā)投入（R&D），R&D占GDP的比重從1999年的0.83%上升至2016年的2.1%。但是由于科研管理體制改革滯后，使得科研產(chǎn)出與投入不相匹配?？蒲泄芾眢w制改革可以從如下幾個方面逐步推進(jìn)：一是項目經(jīng)費(fèi)投入方面的改革；二是改革科技評價體系和科技獎勵體制；三是科研機(jī)構(gòu)和高等院校應(yīng)逐步實施去行政化改革，回歸學(xué)術(shù)本位。

（作者為中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)分析研究室主任、研究員）endprint