張睿芯

(東北師范大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院，吉林 長春 130117)

2016年12月30日，銀監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于民營銀行監(jiān)管的指導(dǎo)意見》，要求民營銀行明確差異化發(fā)展戰(zhàn)略，提高普惠金融服務(wù)水平；同時，繼續(xù)做好民營銀行的持續(xù)監(jiān)管工作，不斷完善民營銀行監(jiān)管制度框架，促進民營銀行實現(xiàn)科學(xué)可持續(xù)發(fā)展。[1]基于此，本文以浙江省民營銀行為例，對我國地區(qū)性民營銀行的經(jīng)營風(fēng)險進行實證分析，在此基礎(chǔ)上，提出民營銀行防范經(jīng)營風(fēng)險的對策建議，以期促進我國民營銀行的健康發(fā)展。

一、文獻概述

民營銀行是一個具有鮮明中國特色的概念，目前理論界主要存在三種代表性觀點。一是以曾康霖(2003)[2]和吳曉靈(2003)[3]為代表的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)論，認為民營銀行應(yīng)從股權(quán)上來定義，而不是根據(jù)服務(wù)內(nèi)容和運作過程來定義，其是與國有銀行相對應(yīng)的由民間資本完全控股的銀行，可以稱為“民有、民營、民享”的銀行。目前持有這種觀點的人較多。二是以沙虎居(2003)[4]和鄧薇(2010)為代表的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)論，主要是從銀行的服務(wù)對象來定義民營銀行，即由區(qū)域內(nèi)的自然人和民營企業(yè)參股，主要為中小微企業(yè)提供貸款和服務(wù)，按市場化機制運營的銀行。三是以巴曙松(2001)[5]和徐滇慶(2003)為代表的公司治理結(jié)構(gòu)論，將民營銀行定義為擁有科學(xué)的治理結(jié)構(gòu)、采取市場化經(jīng)營方式運作的銀行。同時，有很多學(xué)者綜合以上三種觀點，從資本結(jié)構(gòu)、銀行業(yè)務(wù)、經(jīng)營原則、治理結(jié)構(gòu)等多方面來界定民營銀行。如李健(2005)認為，民營銀行是“向民營企業(yè)和城鄉(xiāng)居民定向募集資本而設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等銀行業(yè)務(wù)，依靠銀行自身的信用，以效益性、安全性、流動性為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負盈虧、自我約束的企業(yè)法人組織?！盵6]

關(guān)于我國發(fā)展民營銀行現(xiàn)實意義的討論主要集中在三個方面：一是以林毅夫(2003)、樊綱(2003)[7]、 周建松等(2005)為代表的“解決中小微企業(yè)融資難”說，認為地方性企業(yè)存在融資困境，主要是缺乏民營的、中小的、地方的銀行的幫助，民營銀行的發(fā)展利于緩解民企融資困境。二是以盧亞娟、章建偉(2003)和孫世重(2003)等為代表的“打破銀行業(yè)壟斷”說，認為促進民營銀行發(fā)展有利于深化金融改革，推動市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)資源有效利用。三是以何錦(2002)和周建松(2005)[8]為代表的“市場機制運作”說，認為民營銀行是市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在需要，通過民間信用自籌資金，自發(fā)靈活、利率變化及時、資金用途多樣，適應(yīng)民營企業(yè)的需求。

同時，對于民營銀行的發(fā)展，爭論的焦點主要集中在民營銀行可能帶來的風(fēng)險上。如畢兆芝(2013)認為，民營銀行除面對其他銀行存在的一般性風(fēng)險外，其民營性質(zhì)還決定了要面臨其他風(fēng)險，主要有：道德風(fēng)險、尋租風(fēng)險、流動性風(fēng)險、內(nèi)部人控制風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險以及退出風(fēng)險等。[9]施得鑫、李響(2014)則提出民營銀行的風(fēng)險主要是居民信任風(fēng)險、行業(yè)間競爭風(fēng)險、資本短缺風(fēng)險、吸收存款不足引起的風(fēng)險和對中小企業(yè)貸款的風(fēng)險等。[10]吳少新、吳敏芳(2015)則利用層次分析法(APH)建立民營銀行經(jīng)營風(fēng)險評價指標，指出民營銀行的經(jīng)營風(fēng)險除普通商業(yè)銀行的內(nèi)生風(fēng)險和外生風(fēng)險之外，還存在特有的經(jīng)營風(fēng)險，包括居民信任風(fēng)險、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險和內(nèi)部人控制風(fēng)險等。[11]

林貴(2012)和呂麟程(2014)則對民營銀行經(jīng)營風(fēng)險形成機制進行了研究，認為民營銀行風(fēng)險存在的根源在于其先天不足和我國信用環(huán)境、法律制度缺失[12]，即主體缺陷、客體缺陷以及二者相互傳遞形成不同風(fēng)險。[13]基于此，董富華(2011)從民營銀行自身建設(shè)方面提出“民營化的股權(quán)結(jié)構(gòu)”、“準確的市場定位”、“原創(chuàng)性的風(fēng)險控制手段”等防范措施[14]；劉永新(2013)、王晨(2014)和盧福財(2014)[15]等則從制度建設(shè)層面提出了民營銀行經(jīng)營風(fēng)險的防范措施，指出政府要在民營銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管方面發(fā)揮主導(dǎo)作用，既要從市場準入、退出機制、配套法律體系、完善存款保險制度等方面支持民營銀行發(fā)展，又要進行頂層設(shè)計，健全制度安排，助力民營銀行構(gòu)建風(fēng)險保障體系，切實防范金融風(fēng)險。周琴、周運蘭(2015)則認為政府的制度設(shè)計屬于外力作用，最根本的還是民營銀行自身內(nèi)部風(fēng)險預(yù)警防控體系的構(gòu)建，并利用層次和主成分分析方法建立了民營銀行風(fēng)險預(yù)警指標體系，旨在保障民營銀行的健康發(fā)展。[16]

二、我國地區(qū)性民營銀行經(jīng)營風(fēng)險的實證分析

本文以浙江省為例，選取浙江省具有代表性的8家民營銀行，收集和整理浙江省民營銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計學(xué)知識和計量方法進行處理，并對相應(yīng)結(jié)論進行分析，直觀反映浙江省民營銀行發(fā)展中的風(fēng)險問題。原因在于近年來浙江省民營銀行得到了長足發(fā)展，多家民營銀行林立，總體上能夠反映我國民營銀行發(fā)展的基本現(xiàn)狀；同時，浙江省民營銀行發(fā)展的數(shù)據(jù)充分、真實、易得，為實證研究提供了有利條件。

目前，浙江省民營銀行主要有臺州銀行、浙江稠州銀行、浙江民泰銀行、浙江泰隆銀行、浙江浙商銀行、溫州銀行等。根據(jù)2014年的年報顯示，稠州銀行、浙商銀行、泰隆銀行為民間資本控股，國有股份為0；民泰銀行、寧波銀行、臺州銀行的國有股份比例低于10%；嘉興銀行、金華銀行、湖州銀行、紹興銀行、溫州銀行的國有股份比例均低于40%。從經(jīng)營狀況來看，民營銀行良莠不齊。溫州銀行、嘉興銀行、金華銀行、湖州銀行、紹興銀行2014年的凈利潤為負增長，嘉興銀行2014年的凈利潤增長率為-60%以上；而稠州銀行、浙商銀行、泰隆銀行、民泰銀行、寧波銀行、臺州銀行2014年的凈利潤實現(xiàn)了增長，其中增長最快的是泰隆銀行，2014年實現(xiàn)凈利潤增長率49.92%。

(一)模型構(gòu)建及數(shù)據(jù)整理

1.模型構(gòu)建

采用多元線性回歸的方式，先對各個變量進行因子分析，在因子分析結(jié)果的基礎(chǔ)上進行多元線性回歸分析。多元線性回歸模型的一般形式為：

Yi=β0+β1X1i+β2X2i+…+βkXki+μii=1,2,…,n

2.指標選取

根據(jù)銀行“安全性、流動性、盈利性”的原則，挑選出8個代表銀行財務(wù)經(jīng)營狀況的主要指標。分別是：資產(chǎn)負債率=總負債/總資產(chǎn)；存貸比=貸款總額/存款總額；資本充足率=資本凈額/加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額；流動性比例=流動資產(chǎn)/流動負債；不良貸款比例=(逾期貸款+呆滯貸款+呆賬貸款)/貸款余額；資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額；凈利潤增長率=凈利潤/上年度利潤；凈資產(chǎn)率=稅后利潤/所有者權(quán)益。銀行的經(jīng)營風(fēng)險用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)收益率來表示。

3.數(shù)據(jù)整理

表1列舉了寧波銀行、溫州銀行、嘉興銀行等11家浙江省民營銀行2014年的財務(wù)經(jīng)營狀況。

表1 浙江省民營銀行2014年財務(wù)經(jīng)營狀況

數(shù)據(jù)來源：2014年浙江省民營銀行年報。

(二)實證估計與檢驗

1.效度檢驗

表2 KMO和Bartlett的球形度檢驗

從表2可以看出，Kaiser-Meyer-Olkin度量值為0.483，說明效度較高；sig值為0.000，表明數(shù)據(jù)可以進行因子分析。

2.影響因素因子分析

表3 因子分析結(jié)果

表3顯示，初始特征值合計欄中大于1的共有3個，表明此次因子分析共提取3個公因子?！靶D(zhuǎn)平方和載入”下面的“累積%”最后一行的數(shù)據(jù)是87.771，表明表中數(shù)據(jù)可以很好地解釋自變量，提取的公因子數(shù)據(jù)如表4所示。

表4 提取的公因子數(shù)據(jù)

3.多元線性回歸分析

回歸結(jié)果為Y=1.550+0.634Z1-0.124Z2-0.130Z3+μ;

常數(shù)項的t值為17.214，Z1的t值為6.718，Z2的t值為-1.809，Z3的t值為-2.372。

相關(guān)系數(shù)分析：R為0.935，R2為0.874，調(diào)整后的R2為0.821，F(xiàn)值為37.220。

圖1 風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)收益率散點圖

(三)實證分析結(jié)論

1.回歸結(jié)果分析

在90%的置信水平下，常數(shù)項、Z1、Z2、Z3的斜率系數(shù)都是統(tǒng)計顯著的；擬合優(yōu)度r2為0.874，說明Z1、Z2、Z3對Y的解釋程度很高；在F檢驗中，F(xiàn)值為37.220，在90%的置信水平上顯著，說明解釋變量和被解釋變量間存在顯著的回歸關(guān)系。

2.實證結(jié)果分析

經(jīng)計算X3和X6系數(shù)的絕對值分別為0.508和0.807，說明資本充足率和資產(chǎn)收益率對經(jīng)營風(fēng)險的影響較大；其次是資產(chǎn)負債率、存貸比、不良貸款比例，其系數(shù)絕對值分別為0.174、0.120、0.102；最后是流動性比例、凈資產(chǎn)率以及凈利潤增長率，其對經(jīng)營風(fēng)險的影響最小。根據(jù)實證分析的結(jié)果，民營銀行在加強經(jīng)營風(fēng)險防范時，最應(yīng)關(guān)注的是資本充足率和資產(chǎn)收益率；但從實證結(jié)果也可看出，八項財務(wù)指標均對民營銀行的經(jīng)營風(fēng)險有顯著的影響，因此，對其他風(fēng)險因素也應(yīng)防微杜漸。民營銀行要從多方面著手，加強經(jīng)營風(fēng)險的防控。

3.模型的誤差分析

(1)模型中自變量的選擇存在一定的問題，民營銀行經(jīng)營風(fēng)險涉及到多方面影響因素，但在本模型中僅選取了幾個主要的變量進行描述，這會對精確度有一定的影響。

(2)選取的僅為2014年的數(shù)據(jù)，具有一定的局限性。

(3)在因變量選擇上也存在一定的不足，用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)收益率來衡量民營銀行經(jīng)營風(fēng)險的精確度還有待加強。

三、我國地區(qū)性民營銀行經(jīng)營風(fēng)險的防范對策

(一)加強內(nèi)部管理

要有效防范風(fēng)險，民營銀行必須加強自身建設(shè)和管理。主要有以下幾個方面：

1.正確定位市場，確定適度的資產(chǎn)規(guī)模。民營銀行自身的社區(qū)特性，對當?shù)刂行∑髽I(yè)更具信息優(yōu)勢，因此，民營銀行的服務(wù)對象應(yīng)為廣大的中小企業(yè)和社區(qū)居民。民營銀行正確定位市場，能有效避免因客戶信息缺失造成的道德風(fēng)險以及逆向選擇等問題，從而有利于減少銀行的經(jīng)營成本，提高銀行的利潤率以及優(yōu)化銀行的資本結(jié)構(gòu)。同時，民營銀行應(yīng)根據(jù)利潤最大化的原則，科學(xué)地增加銀行的資產(chǎn)規(guī)模，實現(xiàn)經(jīng)營利潤的最大化。

2.加強內(nèi)部財務(wù)管理。近年來，民營銀行的資本充足率在不斷提高，但與大型商業(yè)銀行相比還有較大差距。因此,民營銀行要始終把資產(chǎn)質(zhì)量放在首位，不斷提高綜合競爭力，從而有效抵御經(jīng)營風(fēng)險。同時，為提高自身的信用和在公眾中的信譽，也要不斷提高資本充足率水平，從而強化銀行資金的安全度，使得資本結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化。民營銀行可以通過多種方式來提高自身的資本充足率。一是充分運用成立初期不分配利潤的規(guī)定，用未分配利潤增加盈余公積，進而轉(zhuǎn)增股本；二是可以采取向銀行原有股東配售股本、加大股本投資的方式，提高核心資本充足率；三是向原股東之外的出資人發(fā)售股票，增加銀行的資本；四是以發(fā)行銀行中長期信用債券或者永久性債務(wù)等方式，增加附屬資本，進而提高資本充足率。

3.建立完善的備付金制度。備付金指商業(yè)銀行出于保證存款人資金安全的需要，以按時完成存款支付為目的，為銀行充足的資產(chǎn)流動性所做的準備。備付金主要有兩大部分：一是存放在中國人民銀行的備付金存款，二是銀行的庫存現(xiàn)金。備付金在商業(yè)銀行資產(chǎn)項目中盈利性小，其管理的原則是在確保支付的基礎(chǔ)上減少不必要的占用。充足的備付金有利于實現(xiàn)銀行的安全經(jīng)營，有利于優(yōu)化銀行的資產(chǎn)負債比例，提高銀行的清算支付水平。因此，對于目前信譽低、風(fēng)險大的民營銀行來說，充足的備付金十分重要。為此，民營銀行成立之初，就應(yīng)從資本金或銀行利潤中劃撥一定的比例存放在人民銀行；同時，還應(yīng)在民營銀行內(nèi)部建立完善的備付金制度。

4.優(yōu)化民營銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。為實現(xiàn)經(jīng)營利潤，銀行不僅要保持生息資產(chǎn)，還要加強其它資產(chǎn)的保值增值，比如投資債券、國債等有價證券。有價證券可以作為銀行經(jīng)營過程中的二級儲備，是銀行流動性的重要來源，能有效規(guī)避銀行的兌付、清償風(fēng)險，還能提高銀行資產(chǎn)的盈利水平。因此，民營銀行應(yīng)逐漸減少信用放款比例，盤活長期資產(chǎn)，不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強資產(chǎn)的利用率和盈利水平。其中，國債、公債、地方政府債券等風(fēng)險較小、安全性高的債券，是民營銀行最好的投資選擇。此外，民營銀行應(yīng)努力增加活期存款，吸引儲蓄存款、企業(yè)存款以及其他存款，充分調(diào)動短期存款中相對穩(wěn)定的部分，變短為長，實現(xiàn)低成本高收益的經(jīng)營目標。

5.不斷推動制度創(chuàng)新。一是明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，要求民營銀行建立獨立的企業(yè)法人制度，其中最根本的是產(chǎn)權(quán)制度。要明確股東和銀行的利益關(guān)系，以及銀行的投資人對銀行資產(chǎn)的權(quán)利和義務(wù)等。二是完善法人治理結(jié)構(gòu)。按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求建立科學(xué)的企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，建設(shè)并完善“三會一層”(股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層)公司治理體制機制，實現(xiàn)“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、政企分開、管理科學(xué)”。三是構(gòu)建科學(xué)合理的激勵制度。樹立以人為本理念，可采取送股等手段，吸引、發(fā)掘和留住銀行業(yè)精英人才，提高人才競爭優(yōu)勢；以崗位為基礎(chǔ)，以績效作參照，形成體現(xiàn)崗位差異、技術(shù)含量和貢獻大小的公平合理的薪酬體系。四是創(chuàng)新經(jīng)營機制。以利潤最大化為目標，以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心，不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升服務(wù)質(zhì)量，滿足企業(yè)以及居民的金融需求。

(二)加強環(huán)境建設(shè)

1.構(gòu)建有利于民營銀行發(fā)展的信用環(huán)境。良好的信用環(huán)境是民營銀行發(fā)展的基石，也是防范風(fēng)險的保障。因此，要充分利用大數(shù)據(jù)建設(shè)，完善征信體制，形成企業(yè)和個人信用聯(lián)合征信、信用評級、信用信息披露三大制度，保障信息的安全、可靠、全面，為良好信用環(huán)境的形成提供技術(shù)平臺。

2.構(gòu)建有利于民營銀行發(fā)展的法制環(huán)境。一是完善民營銀行市場準入制度，嚴把民營銀行準入關(guān)，加強股東資質(zhì)管理，保護投資人的利益，保證銀行資產(chǎn)的安全性。二是完善審慎監(jiān)管和風(fēng)險追責(zé)制度。根據(jù)巴塞爾《有效銀行監(jiān)管核心原則》的相關(guān)規(guī)定，采取各種外部審計方式對銀行的風(fēng)險進行管控；根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的各個環(huán)節(jié)，追責(zé)到人，明確引發(fā)風(fēng)險的各個因素，防止風(fēng)險的再度發(fā)生。三是完善信息披露制度。完善的信息披露可以有效規(guī)制銀行大股東的關(guān)聯(lián)交易行為，提高銀行資產(chǎn)的安全性。四是建立市場退出機制。建立健全銀行破產(chǎn)法律法規(guī)，規(guī)范銀行退市流程。監(jiān)管機構(gòu)要監(jiān)管民營銀行的接管、重組、兼并和破產(chǎn)等環(huán)節(jié)，實現(xiàn)退出的市場化和法制化。五是逐步變分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理制度為混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)管理制度。國內(nèi)外實踐證明，混業(yè)經(jīng)營更利于銀行業(yè)發(fā)展。但是，目前我國金融業(yè)開放程度不夠、金融監(jiān)管以及相關(guān)法規(guī)不健全，尚未形成混業(yè)經(jīng)營的充分基礎(chǔ)。因此，應(yīng)從增強監(jiān)管、開放金融業(yè)、完善金融法規(guī)、健全體系等方面做出努力，推動民營銀行混業(yè)經(jīng)營發(fā)展。

3.構(gòu)建有利于民營銀行發(fā)展的市場環(huán)境。一是充分發(fā)揮政府的調(diào)控作用和市場的決定作用，讓民營銀行真正成為自主經(jīng)營、自負盈虧的獨立經(jīng)濟單位，政府不直接干預(yù)民營銀行的經(jīng)營行為。二是在堅持經(jīng)營行為準則和市場準入條件的基礎(chǔ)上，倡導(dǎo)和鼓勵民營銀行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，推動普惠金融發(fā)展。三是加強行業(yè)自律和輿論監(jiān)督。在銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)督的基礎(chǔ)上，還需要建立利于行業(yè)自律的組織監(jiān)督；同時，發(fā)揮社會輿論監(jiān)督機制的作用。

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