摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，線上個人消費信貸業(yè)務(wù)獲得了巨大的發(fā)展，但在發(fā)展的過程中產(chǎn)生了一些亂象。為了解釋這些現(xiàn)象以方便互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)更好的經(jīng)營業(yè)務(wù)，可以通過建立包含不同參與主體的博弈模型來研究這些問題。本文基于互聯(lián)網(wǎng)銀行、網(wǎng)絡(luò)商城以及個人消費信貸在現(xiàn)實中的特點，分別建立了兩兩相對應(yīng)的博弈模型，分析了他們在博弈中所采取的策略，并據(jù)此提出了相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞：線上個人消費信貸；互聯(lián)網(wǎng)銀行；博弈模型

中圖分類號：F830.589 文獻(xiàn)標(biāo)識：A 文章編號：1674-9448 （2017） 03-0086-11

Research of Internet banks Behaviors in Game Mmodels

——Basing on the Market of Online Personal Consumption Credit

QIAN Zhi-tong

（ Investment Bank Department of Nanjing Securities， Shanghai， 200122 China）

Abstract： With the rising popularity of the Internet finance， the business of online personal consumption credit has achieved huge developments， but along with the developing process is some unhealthy phenomena. In order to explain these appearances with the purpose to facilitate a better environment for Internet banking business， this thesis establishes corresponding game models which contains different major participants to study these problems. Basing on the relevant peculiarities of Internet bank， online shopping and personal applicant of consumption credit in reality， this paper respectively builds corresponding game models， and analyzes their strategies in the games， and accordingly put forward the corresponding policy suggestions finally.

Keywords： online personal consumption credit，Internet bank， game models

一、引 言

當(dāng)前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國金融業(yè)的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)開始慢慢地向線上遷移。由于其具有快速、便捷、普惠的優(yōu)勢，因此在短時間內(nèi)獲得了消費者的青睞，P2P產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)等諸多帶有互聯(lián)網(wǎng)金融特色的產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場市場的規(guī)模獲得了迅速擴大。在這蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)大環(huán)境下，尤其值得注意的是互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)發(fā)生了重大的變化，隨著淘寶網(wǎng)、京東商城、一號店以及亞馬遜等諸多網(wǎng)絡(luò)商城的興起，這些在線商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行電子支付通道的打通催生了線上個人消費信貸的興起，該業(yè)務(wù)的市場規(guī)模不斷發(fā)展壯大。

當(dāng)前，我國的線上個人消費信貸業(yè)務(wù)的運營模式主要有以下三種。第一種業(yè)務(wù)模式以網(wǎng)絡(luò)商城與我國商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)部合作為網(wǎng)絡(luò)商城的消費者提供個人信貸。比如一號店和商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)銀行部門合作為商城里售賣的某些商品提供信貸支持。第二種業(yè)務(wù)模式以擁有第三方支付牌照的網(wǎng)絡(luò)商城為主導(dǎo)，自主為用戶發(fā)放網(wǎng)上虛擬信用。例如京東商城為其用戶提供京東白條，而白條所代表的授信額度則根據(jù)其在商城的消費記錄來發(fā)放。第三種業(yè)務(wù)模式則是網(wǎng)絡(luò)商城既開通自己的線上信貸業(yè)務(wù)，也與互聯(lián)網(wǎng)銀行合作開通線上信貸業(yè)務(wù)，比如小米金融和淘寶網(wǎng)既有自身的授信渠道，同時又在某些商品的售賣上與互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)起合作。

與傳統(tǒng)的個人消費信貸模式相比，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的線上個人消費信貸具有以下特點：第一，該模式具有業(yè)務(wù)模式快捷，用戶使用方便的特點。該模式突破了傳統(tǒng)金融網(wǎng)點的營業(yè)時間以及經(jīng)營地點的限制，用戶可24小時在網(wǎng)上辦理消費信貸業(yè)務(wù)。為使客戶能夠更好的使用線上信貸業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)銀行一般將操作網(wǎng)頁設(shè)計的簡明扼要，內(nèi)容易于客戶理解，操作簡單安全。第二，該模式下貸款申請流程簡短，授信審批處理迅速。由于該模式基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此其在合理設(shè)計貸款環(huán)節(jié)，加快個人消費信貸的審批速度上具有先天的優(yōu)勢。申請者只需提前準(zhǔn)備好相關(guān)的證明材料，即可借助移動終端隨時隨地的提出貸款申請，互聯(lián)網(wǎng)銀行則在幾天之內(nèi)完成審批，發(fā)放貸款，大大縮短了傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中從申請受理到最終授信的處理時間。第三，該模式中信息涵蓋范圍廣，行業(yè)內(nèi)的數(shù)據(jù)傳遞和傳播都很迅速。由于互聯(lián)網(wǎng)在傳遞信息的速度上具有先天的優(yōu)勢，因此，無論是客戶還是互聯(lián)網(wǎng)銀行的信息，都會在網(wǎng)上24小時隨時更新、傳遞，互聯(lián)網(wǎng)銀行可以據(jù)此迅速建立數(shù)據(jù)庫，拉黑一些網(wǎng)上公布的不守信用的貸款申請者。而用戶則可以隨時比較各家互聯(lián)網(wǎng)銀行的業(yè)務(wù)信息，選擇最為經(jīng)濟劃算的線上貸款方式。第四，該模式下個人消費信貸的借貸成本相對傳統(tǒng)渠道而言更為低廉。因為在線上個人消費信貸模式中，互聯(lián)網(wǎng)銀行節(jié)省了很多的人力、物力成本，使得小額信貸的審批和發(fā)放也可以變得規(guī)模經(jīng)濟，從而信貸申請者可以享受到更低的借貸利率，得到更好的普惠金融服務(wù)。endprint

線上個人信貸業(yè)務(wù)雖然具有諸多優(yōu)點，但該行業(yè)也展現(xiàn)出了一些突出的問題。首先，該模式具有極大的信用風(fēng)險。因為發(fā)放線上個人信貸業(yè)務(wù)需要在網(wǎng)上開通虛擬信用賬號，這就等同于為客戶發(fā)放信用卡，考慮到線上業(yè)務(wù)中客戶所提供的客戶信息未必是真實的，因此該虛擬信用業(yè)務(wù)無法保證客戶身份認(rèn)定的真實可靠以及網(wǎng)上支付的安全性。其次，該行業(yè)內(nèi)部競爭激烈，引發(fā)了巨大的行業(yè)風(fēng)險。由于該業(yè)務(wù)包含著巨大的業(yè)務(wù)潛力，因此互聯(lián)網(wǎng)銀行迫切希望與網(wǎng)絡(luò)商城合作開拓市場，但它們的合作經(jīng)常往往走在政策允許的邊緣之上，給行業(yè)帶來了巨大的風(fēng)險。另外，網(wǎng)絡(luò)商城本身也想拋開銀行，獨自吃下這塊大蛋糕，因此其與互聯(lián)網(wǎng)銀行既競爭又合作，使得二者之間的合作不斷發(fā)生變化。由此可見，整個線上個人消費信貸行業(yè)內(nèi)既蘊含著機遇又隱藏著各類風(fēng)險，通過建立與之特點相對應(yīng)的博弈模型來研究這些現(xiàn)象出現(xiàn)的原因具有重要的理論意義。

二、文獻(xiàn)綜述

當(dāng)前，已有的相關(guān)文獻(xiàn)多集中于發(fā)掘該業(yè)務(wù)模式的特點，挖掘業(yè)務(wù)的主要參與者以及研究該模式所蘊含的各類風(fēng)險等。

互聯(lián)網(wǎng)信貸的產(chǎn)生，在于互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)迎合了普惠金融需求，使得資金供求的雙方通過網(wǎng)絡(luò)信任機制來進行資金匹配，提高了資金使用的效率（鄭聯(lián)盛，2014）。隨著電子交易以及安全加密技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)上信貸成為互聯(lián)網(wǎng)銀行線上業(yè)務(wù)的一個重要方面（Margaret，et al.，2000）。我國的互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)借助互聯(lián)網(wǎng)銀行自身平臺以及與第三方電商平臺構(gòu)建的戰(zhàn)略聯(lián)盟（黃紹輝等，2014），擴大了服務(wù)的受眾群體，將原先低附加值的小微信貸業(yè)務(wù)分散到成本低的互聯(lián)網(wǎng)渠道（Robert，2005）。

在實際的互聯(lián)網(wǎng)金融信貸業(yè)務(wù)中，由于線上信貸打破了傳統(tǒng)金融對消費貸款的壟斷，傳統(tǒng)金融機構(gòu)以及新興互聯(lián)網(wǎng)公司均有意建立互聯(lián)網(wǎng)銀行對接個人消費信貸業(yè)務(wù)（葉湘榕，2015），而且網(wǎng)絡(luò)商城等第三方機構(gòu)也有獨自開展線上信貸的沖動，但當(dāng)前又離不開互聯(lián)網(wǎng)銀行的資金和渠道支持（王金彩等，2014），因此實際上第三方機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)銀行部門既合作又競爭（常曉，2013）。

雖然該業(yè)務(wù)模式促進了資金的合理分配，但其在具體運營模式中卻存在著用戶的欺詐風(fēng)險、技術(shù)上的不成熟以及激烈的市場競爭等帶來的風(fēng)險等等（D Zhan，L Gong，2007）。當(dāng)前，我國的線上信貸業(yè)務(wù)在高速的發(fā)展同時也產(chǎn)生了諸多財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險等（洪娟等，2014），在技術(shù)上尤其突出存在著互聯(lián)網(wǎng)銀行機構(gòu)難以對個人的信用狀況進行精準(zhǔn)建模度量（劉蕓等，2014）。其突出的問題體現(xiàn)在誠信體制不完善，即互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)面對個人用戶的征信信息不全；以及圍繞線上信貸的激烈競爭（金晶，2015）。因此，應(yīng)該從借款者的個人信息真實性、市場競爭參與者的特征控制行業(yè)風(fēng)險（龔丹丹等，2016），并從行業(yè)準(zhǔn)入、動態(tài)監(jiān)管、業(yè)務(wù)守則等方面制定監(jiān)管守則以完善該業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)管，更好的控制行業(yè)風(fēng)險（廖愉平，2015）。

在現(xiàn)有的博弈研究方面，針對網(wǎng)絡(luò)貸款申請人的行為，黃儒靖（2003）考慮了不完全信息下的個人消費信貸中申請者的可能博弈行為。在這些可能博弈行為的基礎(chǔ)上，采用了不完全信息博弈模型對網(wǎng)絡(luò)貸款中可能出現(xiàn)的博弈結(jié)果進行了理論分析（俞林等，2015）。李昌榮等（2015）則分別采用了靜態(tài)博弈和動態(tài)博弈的方法分析了貸款過程中申請者的策略選擇以及博弈的最終結(jié)果。針對互聯(lián)網(wǎng)銀行以及其他互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)等信貸活動參與主體，倫墨華等（2014）通過建立合作博弈模型，分析了各博弈主體的博弈行為，并提出博弈參與各方利益最大化的策略解。張磊等（2015）則通過建立演化博弈模型，為包括互聯(lián)網(wǎng)銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)如何更好的合作共贏指出了相應(yīng)的競爭策略。杜楊（2015）則通過建立動態(tài)演化博弈得出了互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)如何更好的進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的各類策略。錢智通等（2016）則系統(tǒng)地建立博弈模型，分析了互聯(lián)網(wǎng)銀行模式的市場主要參與者的博弈策略選擇。

綜上所述，當(dāng)前已有的研究中為本文指出了我國網(wǎng)絡(luò)商城的個人消費信貸業(yè)務(wù)中主要的參與者：互聯(lián)網(wǎng)銀行、網(wǎng)絡(luò)商城以及個人消費信貸申請者，而且已有的各類博弈研究為本文建立相應(yīng)的博弈模型提供了非常好的借鑒。但現(xiàn)有的大多數(shù)研究要么將研究對象固化在某個參與主體，要么就固化在線上個人消費信貸業(yè)務(wù)的某個點，采取固化的博弈模型對其進行理論分析。有鑒于此，本文將借鑒針對不同主體之間的博弈分門別類的建立不同的模型，以求全面的反應(yīng)整個市場的博弈狀況。另外，本文通過對已有的博弈模型進行修正，從而得出了一些新的結(jié)論。這也是本文的創(chuàng)新點所在。

三、互聯(lián)網(wǎng)銀行在線上個人消費信貸申請業(yè)務(wù)中的博弈行為分析

（一） 互聯(lián)網(wǎng)銀行與個人線上消費信貸申請者的博弈分析

1. 博弈模型的基本假設(shè)

與傳統(tǒng)的銀行信貸相比，互聯(lián)網(wǎng)銀行不僅實現(xiàn)了融資渠道的扁平化和客戶的直接化，還能過通過將個人線上消費信貸申請者的資金流和信息流結(jié)合在一起，主要是采用大數(shù)據(jù)分析手段，通過對個人線上消費信貸申請者在各類消費、生產(chǎn)以及借貸等諸多資金使用過程中表現(xiàn)出的特性來倒推其個人的具體特質(zhì)信息，這些信息包括了消費信貸申請者的消費習(xí)慣、性格特征以及還款能力。理論上來說，這是一種優(yōu)于傳統(tǒng)征信方式的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)背景下所特有的一種新的征信方式。但由于技術(shù)手段的不成熟，導(dǎo)致個人線上消費信貸申請者在網(wǎng)上偽造自己優(yōu)良的資金使用習(xí)慣的成本很低，因而造成了互聯(lián)網(wǎng)銀行在了解這一類申請者的具體信用情況時出現(xiàn)了嚴(yán)重的信息不對稱現(xiàn)象。有鑒于此，在建立互聯(lián)網(wǎng)銀行與個人線上消費信貸申請者的博弈分析模型時，本文基于這一征信過程中的信息不對稱特性，提出以下假設(shè)。

第一，假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費信貸申請者都具有理性人的基本特征，能在博弈中做出有利于自己的決策，并且它們的決策都是依據(jù)市場自主做出，并不受第三方的干擾。

第二，由于消費信貸申請者比互聯(lián)網(wǎng)銀行更為清楚的知道自身的信息，能夠決定自己在申請消費信貸時提交哪些自身信息。因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行在博弈的初始階段處于不完全信息狀態(tài)。endprint

第三，自然將線上消費信貸者分為兩類，一類是信用好的，一類是信用壞的，在同等市場條件下，前者相比后者更愿意及時歸還貸款。

第四，博弈分為兩個階段，在第一階段，互聯(lián)網(wǎng)銀行主要根據(jù)消費信貸的申請者在網(wǎng)上提交的信息來自主進行授信篩選，并根據(jù)授信對象由此建立相關(guān)數(shù)據(jù)庫，根據(jù)獲得授信者的后續(xù)行為，即獲得守信者是否及時還款來形成消費信貸申請者中信用好者和信用差者的概率分布。在博弈的第二階段，互聯(lián)網(wǎng)銀行根據(jù)先前建立的數(shù)據(jù)庫對消費信貸的申請者的申請進行判斷，然后再進行授信篩選。

根據(jù)以上假設(shè)，互聯(lián)網(wǎng)銀行和消費信貸申請者的博弈樹如圖1所示。首先，在第一階段博弈中，自然將線上個人消費信貸申請者分為好與壞的兩部分。好與壞的借貸申請者根據(jù)自己的現(xiàn)實需求決定自己是否需要申請貸款，然后由決定申請貸款的個體組成互聯(lián)網(wǎng)銀行在第一輪博弈中接收到的申請貸款的群體?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行根據(jù)自己掌握的信息對這類群體進行資質(zhì)評價，決定是否授信。在該輪博弈的最后，互聯(lián)網(wǎng)銀行根據(jù)這些獲得授信的群體的還款情況，最終修正自己對借款申請者的認(rèn)知，并由此形成自己對消費信貸申請者群體的信用好壞的認(rèn)知。此時，第一輪博弈結(jié)束。隨后，第二輪博弈開始，互聯(lián)網(wǎng)銀行首先憑借自己掌握的對消費信貸申請者群體的信用的新的認(rèn)知，重新制定事后追察策略，重新對新一輪博弈中提出消費信貸申請的個體所組成的群體進行審核，并據(jù)此決定是否發(fā)放貸款。

2. 博弈過程的具體分析

在博弈的第一階段，假設(shè)消費貸款申請的貸款額度為D，互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費貸款申請者最終確定的貸款利率為r0。另外，因為互聯(lián)網(wǎng)銀行對消費貸款的申請者的貸款申請只有同意授信和拒絕授信這兩種方式，假設(shè)其同意授信的概率為pL。對于最終獲得消費貸款的申請者而言，他們最終選擇還清貸款或者惡意欠賬，假設(shè)他們還貸的概率為pB。假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)銀行在整個借貸業(yè)務(wù)發(fā)生時，為放款、催款以及追討欠款所支付的成本為C。此外，由于當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)銀行的線上消費信貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)上授信體系還不是十分完善，第一輪博弈中的信貸申請者的真實信息并不為互聯(lián)網(wǎng)銀行所熟知。因此，信貸申請者的違約成本比較低。因此，貸款申請者有違約的沖動，不妨假設(shè)該類信貸申請者Cg為其在第一輪博弈中申請貸款時把自己包裝成互聯(lián)網(wǎng)銀行認(rèn)為的信用好者的掩飾成本，I為其從提前消費中所獲得的經(jīng)濟收益，那么其違約時獲益為I+D-Cg，其中。那么，互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費貸款申請者在第一階段的收益矩陣就如表1 所示。

由此可見，在互聯(lián)網(wǎng)銀行與消費信貸申請者博弈的第一階段，假如互聯(lián)網(wǎng)銀行和消費貸款申請者只進行一輪博弈，那么由于互聯(lián)網(wǎng)銀行處于信息不對稱狀態(tài)，只要貸款申請者愿意付出可以把自己包裝成互聯(lián)網(wǎng)銀行網(wǎng)上審核時認(rèn)為的信用好者，就能獲得授信，并且不歸還貸款給自己帶來的收益更大。因此，整個借貸市場中的信用好者所占的比例越來越低，互聯(lián)網(wǎng)銀行無法及時收回貸款，最終互聯(lián)網(wǎng)銀行選擇退出整個市場。

因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行為了保證自身在線上消費信貸市場中的利益不被侵蝕，其必然會根據(jù)第一輪博弈的初始結(jié)果，從第二輪博弈開始，相應(yīng)調(diào)整自己對消費貸款申請者的認(rèn)知，并據(jù)此調(diào)整事后追查機制，從而再次對新的申請的貸款申請進行審核。假設(shè)在調(diào)整后的互聯(lián)網(wǎng)銀行采取的博弈措施如下：互聯(lián)網(wǎng)銀行根據(jù)第一輪博弈的結(jié)果調(diào)整自身對貸款申請者的認(rèn)知，并追加事后追查措施，即不及時歸還貸款者將會進入互聯(lián)網(wǎng)銀行的黑名單，互聯(lián)網(wǎng)銀行不僅會追查，而且不還款者不僅在第二輪博弈中無法獲得逃避收益，而且還會隨著網(wǎng)絡(luò)的傳播而承擔(dān)極大的隱性不利損失Loss，那么博弈雙方新的收益矩陣如表2所示。

此時消費貸款申請者及時還款的收益為ERB1=pL（I-D-Dr0）+（1-pL）0=pL（I-D-Dr0）， 其拖欠貸款的收益則為ERB2=pL （-Loss）+（1-pL）0=-pLLoss，那么其最終的期望收益為ERB=pB πB1+（1-pB） πB2=pLpB（I-D-Dr0）-（1-pB）pL Loss，其復(fù)制動態(tài)方程為HpB）=（dpB）/du=pB （πB1-πB）=pL pB（1-pB） （I-D-Dr0+Loss）。由此可見，所有的pB在（pL） ·=0時都是穩(wěn)定狀態(tài)，因為此時（dpB）/du≡0；而在pB≠0時，考慮到I-DDr0+Loss>0并且（dpB）/du的導(dǎo)數(shù)恒大于0，那么這就意味著（pL） ·=0和（pB） ·=1是可以推動博弈進入一個進化穩(wěn)定狀態(tài)的策略解。這就表明在現(xiàn)實生活中，互聯(lián)網(wǎng)銀行會選擇放貸，信用好者一定會及時還款，而信用差者也會向信用好者轉(zhuǎn)化。

由此可見，在互聯(lián)網(wǎng)銀行修正對貸款申請者的認(rèn)知，并調(diào)整懲罰措施后，整個貸款群體會向信用好者轉(zhuǎn)化，即選擇貸款后及時還款。因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行只需提高修正后的pB>（D+C）/（Dr0+D）的概率，使（pB） ·=1成為消費貸款申請者必須選擇的唯一穩(wěn)定策略。進一步地分析，據(jù)此可以做出圖2所示的第二階段博弈的復(fù)制子動態(tài)解軌道圖，此時，第二階段博弈的唯一完美策略 （（pL） ，（pB） ·）=（1，1） 是一個漸近穩(wěn)定型的納什均衡，弱被占優(yōu)純策略的演化選擇壓力明顯較弱。endprint

當(dāng)pB小于（D+C）/（Dr0+D）時，pL將遞減；而當(dāng)pB大于（D+C）/（Dr0+D）時，pL將遞增。具體在圖中的坐標(biāo)系中，就是當(dāng)向量場在（pL） ·=0 所在的邊上，博弈策略形成的向量將沿著納什均衡分量開始逐漸向外旋轉(zhuǎn)。而且，凡是從該納什均衡分量附近，或者接近（pB） ·=0 的內(nèi)點開始移動的策略解，最終都會沿著相應(yīng)的解軌道收斂到納什均衡。這就意味著，只要互聯(lián)網(wǎng)銀行能夠完美的修正自身對申請消費貸款者的認(rèn)知以及制定好相應(yīng)的處罰措施，第二階段的博弈最終會收斂于互聯(lián)網(wǎng)銀行和消費貸款申請者都會受益的納什均衡。

因此，綜合根據(jù)上文的博弈分析，假如互聯(lián)網(wǎng)銀行不在發(fā)放個人信貸之后建立完善而有效的信用數(shù)據(jù)庫和懲罰體系，博弈最終的解是不利于整個線上信貸市場的，此時整個線上個人信貸業(yè)務(wù)將逐漸停滯，信貸市場陷入無效狀態(tài)。而當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)銀行建立了完善而又全備的信用數(shù)據(jù)庫和懲罰體系后，隨著雙方進入第二輪博弈，信用差的欠款者將會從信貸市場中驅(qū)逐出去，最終市場上留下的將是守信的高質(zhì)量借款者，互聯(lián)網(wǎng)銀行也愿意擴大借款規(guī)模，促進雙方的長期合作，最終雙方實現(xiàn)互利共贏。

（二） 互聯(lián)網(wǎng)銀行與第三方網(wǎng)絡(luò)商城的博弈分析

1.博弈模型的基本假設(shè)

第一，假定網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在參與博弈時均處于理性人的狀態(tài)，它們都能根據(jù)博弈的所處的環(huán)節(jié)，審時度勢地做出能使自身利益最大化的決策。

第二，網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行可選的策略均只有兩種，即與對方合作或者不與對方合作。其中，合作指網(wǎng)上商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)揮各自的優(yōu)勢，互相之間業(yè)務(wù)互補，產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。在現(xiàn)實生活中，主要表現(xiàn)為網(wǎng)上商城集中精力在網(wǎng)上提供種類繁多的商品供線上消費者選擇，而互聯(lián)網(wǎng)銀行集中精力為有需要的網(wǎng)上商品的消費者提供專業(yè)的信貸服務(wù)。與此相對，不合作指的是互聯(lián)網(wǎng)銀行努力自建網(wǎng)絡(luò)商城服務(wù)，決定自己提供從商品購買到消費信貸支持的一攬子服務(wù)；同理，網(wǎng)絡(luò)商城也努力自建網(wǎng)上授信渠道，也為線上的各類有需求的消費者提供從商品購買到消費信貸支持的一攬子服務(wù)。基于以上假設(shè)，約定網(wǎng)絡(luò)商城的可選策略集合為Ac={合作，不合作}；同理可得，互聯(lián)網(wǎng)銀行的可選策略集合為Ab={合作，不合作}。雙方在演化博弈中互相進行學(xué)習(xí)模仿、不斷地進行相應(yīng)的策略變換。

第三，模型中的參數(shù)假設(shè)如下：Ec、Eb分別表示網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行單獨行動，即在現(xiàn)實生活中各自開展各自的網(wǎng)上授信業(yè)務(wù)，采取互相不合作策略時各自所獲得的收益；Sc、Sb分別表示網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在合作時，即發(fā)揮各自的優(yōu)勢，網(wǎng)絡(luò)商城集中精力發(fā)展其網(wǎng)上銷售業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)為網(wǎng)上商城的消費者提供專業(yè)的網(wǎng)上授信服務(wù)所必須花費的成本。R表示網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在發(fā)揮各自的優(yōu)勢互補，精誠合作時可獲得的總額外收益。其中，假設(shè)網(wǎng)絡(luò)商城從該額外收益中獲得的部分所占的比例為γ，那么互聯(lián)網(wǎng)銀行從該額外收益中獲得的部分所占的比例為1-γ 。另外，假設(shè)網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行采取合作策略的概率分別為εc和εb。最后，網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在博弈中獲得的總收益分別記為EIc和EIb。其中，EIc1和EIc2分別表示網(wǎng)絡(luò)商城選擇合作策略和不合作策略時的收益；EIb1和EIb2分別表示互聯(lián)網(wǎng)銀行選擇合作策略和不合作策略時的收益。

根據(jù)以上假定，可推出表3所示的博弈雙方收益矩陣。

因此，基于上述收益矩陣的數(shù)據(jù)，可推出網(wǎng)絡(luò)商城在選擇合作策略情形下的收益期望值為EIc1=εb （Ec-Sc+Rγ）+（1εb）（Ec-Sc） ，而其在選擇不合作策略情形下的收益期望值為EIc2=εb Ec+（1-εb） Ec=Ec，從而網(wǎng)絡(luò)商城在整個博弈過程中累計可獲得的收益期望值為EIc=εcU1+（1-εc） U2=εc εb Rγ-εc Sc+Ec。

同理可得，互聯(lián)網(wǎng)銀行在整個博弈過程中累計可獲得的收益期望值為EIb=εb EIb1+（1-εb）EIb2，而合作策略下的互聯(lián)網(wǎng)銀行期望收益為EIb1=εcEbSb+R（1-γ） ]+（1-εc）（Eb-Sb）=εc R（1-γ）+（Eb-Sb），不合作策略下的互聯(lián)網(wǎng)銀行期望收益為EIb2=εc Eb+（1-εc） Eb=Eb，最終推出EIb=εc εb R（1-γ）-εb Sb+Eb。

2. 博弈過程的具體分析

在演化博弈模型中，需要計算網(wǎng)絡(luò)商城合互聯(lián)網(wǎng)銀行的復(fù)制動態(tài)方程，根據(jù)EI_c1和〖EI〗_c的代數(shù)表達(dá)式，可計算得出網(wǎng)絡(luò)商城的復(fù)制動態(tài)方程為：W（εc）=（dεc）/dv=εc （EIc1-EI-c ）=εc （1-εc）（EIc1-EIc2）=εc （1-εc）（εb Rγ-Sc）。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)商城選擇合作策略或不合作策略都是沒有差別的時候，此時公式W（εc）=（dεc）/dv=0，由此計算可得出相關(guān)臨界值分別為：（εc1） ·=0，（εc2） ·=1，（εb） ·=S_c·（Rγ）。這三個臨界值對網(wǎng)絡(luò)商城意味著該初始狀態(tài)是穩(wěn)定的，因為此時網(wǎng)絡(luò)商城沒有動力去改變博弈策略。

同理可根據(jù)EIb和EIb1的代數(shù)表達(dá)式，進而計算出互聯(lián)網(wǎng)銀行的復(fù)制動態(tài)方程為：W（εb）=（dεb）/ dv=εb （EIb1-EIb）=εb（1-εb）（EIb1-EIb2）=εb （1-εb）[εcR（1-γ）-Sb] 。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)銀行選擇合作策略或不合作策略都是沒有差別的時候，此時公式W（εb）=（dεb）/dv=0，由此計算可得出相關(guān)臨界值分別為：（εb1） ·=0，（εb2） ·=1，（εc） ·=Sb/（R（1-γ） ）。同樣，這三個臨界值對互聯(lián)網(wǎng)銀行意味著該初始狀態(tài)是穩(wěn)定的，因為此時互聯(lián)網(wǎng)銀行沒有動力去改變博弈策略。

那么，對網(wǎng)絡(luò)商城復(fù)制動態(tài)方程進行分析可推出：在εb=Sc/（Rγ）時，對于任意的εc∈[0，1]，必定有（dεc）/dv=0，即定義域內(nèi)的εc均可使演化博弈處于穩(wěn)定狀態(tài)；在εb≠Sc /（Rγ） 時，要使博弈處于（dεc）/dv=0的穩(wěn)定狀態(tài)，只有（εc1） ·=0或者（εc2） ·=1可以使博弈達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)。進一步的，當(dāng)εb>Sc /Rγ時，只有（εc2）=1可以使博弈進入穩(wěn)定狀態(tài)；當(dāng)εb（Sb）/（R（1-γ））時，只有（εb2） ·=1可以使博弈進入穩(wěn)定狀態(tài)；當(dāng)εc<（Sb） /（R（1-γ））時，只有（εb1） ·=0可以使博弈進入穩(wěn)定狀態(tài)。由此可知網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行進行演化博弈的五個均衡點分別為：（0，0）、（0，1）、（1，0）、（1，1）和（Sb/R（1-γ），Sc/Rγ）。據(jù)此可畫出圖3中網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在不同博弈情況下的動態(tài)關(guān)系坐標(biāo)圖，圖中每個區(qū)域內(nèi)的箭頭都代表了該區(qū)域內(nèi)博弈的運動方向。

在離散的演化博弈中，可以通過檢驗整個博弈模型的雅克比矩陣的跡和行列式來檢驗均衡策略組合的穩(wěn)定性?；诖?，首先可推出網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行博弈模型的雅克比矩陣為：

其行列式為：detD=（1-2εc）（εb Rγ-Sc）（1-2εb）[R（1-γ） εc-Sb ]-Rγεc （1-εc）R（1-γ） εb （1-εb ），并且其跡為trD=（1-2εc ）（εb Rγ-Sc ）+（1-2εb）[R（1-γ） εc-Sb ]。對于五個均衡點而言，只有在detD>0 并且trD<0時，相應(yīng)的均衡點才可能推動網(wǎng)絡(luò)商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行之間的博弈進入穩(wěn)定狀態(tài)，滿足該條件的均衡點稱為局部均衡點。而當(dāng)均衡點不滿足上述條件但滿足detD<0時，此時，該均衡點成為博弈的鞍點?；诖死碚撉疤?，可推出以下四種不同情況下的均衡解狀況。

第一，在 Rγ-Sc>0和R（1-γ）-Sb>0共同形成的境況1時，（0，0）和（1，1）時detD>0 并且trD<0，該均衡點推動雙方的博弈進入局部穩(wěn)定性狀態(tài)，而（Sb /（R（1-γ）），Sc / Rγ）時，detD<0而trD=0，該點為博弈的鞍點B0，（0，1）和（1，0）成為不穩(wěn)定點。由此，可畫出境況1時的博弈動態(tài)圖，正如圖4所示。

第二，同理，可推出在Rγ-Sc>0和R（1-γ）-Sb<0共同形成的境況2時，（0，0）成為博弈的局部均衡點，而（1，0）和（1，1）成為鞍點，（0，1）成為不穩(wěn)定點。由此，可畫出境況2時的博弈動態(tài)圖，正如圖5所示。

第三，以此類推，在Rγ-Sc<0和R（1-γ）-Sb>0共同形成的境況3時，（0，0）成為局部均衡點，而（0，1）和（1，1）成為鞍點，（1，0）成為不穩(wěn)定點。那么，境況3時的博弈動態(tài)圖如圖6所示。

第四，在Rγ-Sc<0和R（1-γ）-Sb<0共同形成的境況4時，（0，0）成為局部均衡點，而（0，1）和（1，0）成為博弈的鞍點，（1，1）成為不穩(wěn)定點。那么，境況4時的博弈動態(tài)圖如圖7所示。

綜合以上對四種境況的分析，可得出在境況一時，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在圖4中區(qū)域B2 B0 B4 B3進行博弈時，雙方將會在不斷地博弈中進行反饋學(xué)習(xí)，并最終采取收斂于雙方共贏的（合作，合作）均衡穩(wěn)定策略；當(dāng)網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在區(qū)域B1 B2 B0 B4 時，雙方在不斷地博弈，反饋學(xué)習(xí)中，將采取收斂于雙方都無法獲得額外收益的（不合作，不合作）均衡穩(wěn)定策略。不過，隨著網(wǎng)絡(luò)商城付出的成本支出Sc抑或互聯(lián)網(wǎng)銀行付出的成本支出Sb減少，鞍點B0都會向下移動，雙方的博弈收斂于（合作，合作）的可能性會變大，由此可見，減少雙方合作的經(jīng)濟成本具有重要的經(jīng)濟意義。而雙方從合作中分紅的比例α則影響鞍點的最終位置，從而影響雙方是否最終會采?。ê献?，合作）的策略。而在境況2、3和4中，可以推出，只要Rγ-Sc<0或R（1-γ）-Sb<0條件能夠出現(xiàn)，最終網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在一輪又一輪的演化博弈后采取收斂于（不合作，不合作）的均衡穩(wěn)定策略。其經(jīng)濟意義在于，如果網(wǎng)絡(luò)商城從合作中獲得的收益增量小于其為之付出的成本支出，或者互聯(lián)網(wǎng)銀行從合作中獲得的收益增量小于其為之付出的成本支出，那么，雙方在開始選擇（合作，合作）的策略后最終都會在長期演化博弈后選擇（不合作，不合作）策略。

綜上演化博弈模型分析可知，參與博弈的網(wǎng)絡(luò)商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行雙方，它們合作各自投入成本Sc、Sb和協(xié)作的收益增量R及協(xié)作的收益分配比例γ的決定了它們的最終均衡狀態(tài)。因此，為使博弈能達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)，即兩者在長期合作中互利共贏，博弈雙方應(yīng)該努力減少投入成本，并逐漸提升雙方進行合作后的收益或者雙方共同合理調(diào)整自己應(yīng)得的收益比例。這也就意味著，在現(xiàn)實生活中，假若網(wǎng)絡(luò)商城和互聯(lián)網(wǎng)銀行在采取互相不合作的情形下，假若雙方互相構(gòu)建對方的業(yè)務(wù)的成本過高，即網(wǎng)絡(luò)商城建立自己的互聯(lián)網(wǎng)銀行分部的成本高，互聯(lián)網(wǎng)銀行建立自己的網(wǎng)絡(luò)商城分部業(yè)務(wù)成本也高的情況下，采取合作并且合理安排雙方之間的利益分配協(xié)議，可以有效的發(fā)揮雙方業(yè)務(wù)之間的協(xié)同效應(yīng)，有效地降低各自的成本，雙方都能從合作中獲取較好的收益。

四、相關(guān)政策建議

本文根據(jù)線上個人信貸面臨的風(fēng)險以及可能出現(xiàn)的問題，分門別類地對不同參與主體之間的博弈行為進行了博弈分析，并據(jù)此提出以下政策建議。

對于互聯(lián)網(wǎng)銀行與線上信貸申請者而言，相關(guān)政策建議如下：

第一，健全互聯(lián)網(wǎng)銀行貸款申請者信息庫以及完善事后追蹤制度的是確保線上個人信貸業(yè)務(wù)良性運轉(zhuǎn)的前提和基礎(chǔ)。由于個人信貸申請者掌握著比互聯(lián)網(wǎng)銀行更為精準(zhǔn)的個人信息，因此，如何激勵個人信貸申請者主動而又積極的申報個人有效信息十分重要。因此，一是要出臺明確的獎勵機制來獎勵那些如實申報，及時還款的申請者，以此來對后來的申請者形成示范效應(yīng)。其次，互聯(lián)網(wǎng)銀行一定要利用好線上平臺在信息交流上的先天優(yōu)勢，及時曝光不守信者，并及時與行業(yè)內(nèi)其他機構(gòu)進行溝通，以儆效尤。

第二，互聯(lián)網(wǎng)銀行要制定相關(guān)風(fēng)險動態(tài)追蹤指標(biāo)，并建立適合自身的金融風(fēng)險動態(tài)監(jiān)測體系以及。從具體的操作而言，互聯(lián)網(wǎng)銀行可以參考傳統(tǒng)金融機構(gòu)在控制風(fēng)險方面所采取的各種方法，例如借款者的認(rèn)證機制，以及各類風(fēng)險頭寸的計提。其次，互聯(lián)網(wǎng)銀行積極引進和培養(yǎng)符合自身業(yè)務(wù)模式的風(fēng)險計量和控制的專業(yè)人才，逐步建立起專業(yè)的風(fēng)險管理團隊和相對獨立的風(fēng)險控制機構(gòu)。此外，互聯(lián)網(wǎng)銀行還有加強其線上接口的安全建設(shè)，防止其被不法分子利用。最后，互聯(lián)網(wǎng)銀行要建立合適的監(jiān)管方法和操作框架，對線上個人信貸業(yè)務(wù)中與其他金融機構(gòu)有交叉性業(yè)務(wù)的平臺要明確其監(jiān)管職責(zé)，同時由于金融市場不同行業(yè)分類的日漸模糊，有必要建立系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)，對系統(tǒng)性風(fēng)險進行量化識別。endprint

第三，互聯(lián)網(wǎng)銀行行業(yè)應(yīng)積極通力合作，建立一個統(tǒng)一的線上征信體系。當(dāng)前線上征信體系包含的信用信息還較少，不僅影響線上借貸業(yè)務(wù)用戶的使用體驗，還增加了線上貸款業(yè)務(wù)的壞賬率。因此，互聯(lián)網(wǎng)銀行行業(yè)必須及時進行信息共享，盡快建立一個一統(tǒng)的線上數(shù)據(jù)信息庫，從根本上解決制約其線上貸款業(yè)務(wù)做大的桎梏。

對于互聯(lián)網(wǎng)銀行與網(wǎng)絡(luò)商城而言，相關(guān)政策建議如下：

第一，雙方應(yīng)及時溝通信息，根據(jù)線上個人信貸業(yè)務(wù)的具體特點，不斷開拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，并有針對性的削減不必要環(huán)節(jié)，以期降低合作成本。從實際操作來說，網(wǎng)絡(luò)商城與互聯(lián)網(wǎng)銀行應(yīng)根據(jù)線上個人信貸的業(yè)務(wù)模式和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，及時調(diào)整服務(wù)內(nèi)容在合作中拓寬業(yè)務(wù)的廣度和深度，尤其是在當(dāng)前智能手機興起的情況下，應(yīng)集中精力開發(fā)基于移動支付為核心的線上支付渠道。雙方通過及時溝通各自的數(shù)據(jù)信息，從而更好的評估個人信貸申請者的信息以及消費能力，進而及時整合雙方的業(yè)務(wù)渠道服務(wù)，不僅能夠降低雙方合作的成本和行業(yè)的風(fēng)險，最終還能提供更好的信貸服務(wù)。

第二，雙方應(yīng)充分發(fā)揮各自的領(lǐng)域優(yōu)勢，不斷開發(fā)新的業(yè)務(wù)市場。這就意味著對于網(wǎng)絡(luò)商城而言，就是及時了解客戶的需求，了解客戶的消費偏好，最終把這些信息反饋給互聯(lián)網(wǎng)銀行，以便互聯(lián)網(wǎng)銀行進行定向分析。而互聯(lián)網(wǎng)銀行應(yīng)及時審時度勢的開發(fā)新的金融產(chǎn)品，不斷將線上信貸用戶納入到自己新的業(yè)務(wù)模式中去。從而共同擴大線上個性化金融產(chǎn)品服務(wù)的廣度和深度，更好的借助互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)服務(wù)來實現(xiàn)高度智能化金融服務(wù)，并從中共同分享巨大的經(jīng)濟利益。

第三，雙方應(yīng)建立良好的溝通機制，及時協(xié)調(diào)線上信貸服務(wù)的收益比例，并通力合作以完善風(fēng)險控制體系，以實現(xiàn)二者業(yè)務(wù)合作中的穩(wěn)健性、盈利性和安全性。在具體的業(yè)務(wù)層面，商互聯(lián)網(wǎng)銀行與網(wǎng)絡(luò)商城要及時發(fā)現(xiàn)合作中出現(xiàn)的各類風(fēng)險，例如經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、操作風(fēng)險以及市場風(fēng)險等各類風(fēng)險的分類和管理，雙方可以共享風(fēng)險信息，并各自設(shè)立相應(yīng)的管理機構(gòu)來協(xié)調(diào)面對風(fēng)險，從而在保證收益的同時也把風(fēng)險控制在可控的范圍之內(nèi)。

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