加速趕底階段如何減少虧損

謝宏章

在市場(chǎng)運(yùn)行的不同階段，最考驗(yàn)投資者心態(tài)和技法的無(wú)疑是“下跌市”尤其是“加速趕底”階段。因?yàn)樵凇吧蠞q市”里，無(wú)論個(gè)股的基本面和技術(shù)面如何，大多數(shù)個(gè)股都會(huì)跟著大盤的上漲而上漲，區(qū)別無(wú)非是漲幅大小不同而已。

但在“加速趕底”階段，絕大多數(shù)個(gè)股都會(huì)隨大盤一起下跌，參與操作的絕大多數(shù)投資者都會(huì)出現(xiàn)程度不同的虧損。因此，在“加速趕底”階段操作的重點(diǎn)，不是爭(zhēng)取盈利的最大化，而是在控制好系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，盡可能地減少虧損、保存實(shí)力。

加速趕底階段有何特征

所謂“加速趕底”階段，通常指大盤或個(gè)股在上行受阻、進(jìn)入下跌周期后，持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)、下跌幅度較大的“主跌階段”。若按下跌速率細(xì)分，“加速趕底”階段又由起跌、加速和見(jiàn)底三個(gè)部分組成，其市場(chǎng)特征通常為：

在起跌期，一般情況下，下跌股票的家數(shù)不多、占比不高，而且跌幅不大。與此同時(shí)，個(gè)股行情依然火爆，賺錢效應(yīng)十分明顯。因此，多數(shù)投資者在此期間都比較惜售，且警惕性不高，相應(yīng)的風(fēng)控意識(shí)和思想準(zhǔn)備不足，但此時(shí)恰恰是逢高減倉(cāng)的最好時(shí)期。

在加速期，下跌股票的家數(shù)開(kāi)始增多、占比逐漸提高，跌幅也開(kāi)始擴(kuò)大。與此同時(shí)，個(gè)股行情逐漸降溫，賺錢效應(yīng)明顯下降。參與者虧損面不斷擴(kuò)大，股票的下跌對(duì)市值的殺傷力明顯加大，伴隨著恐慌情緒的漫延，越來(lái)越多的投資者加入到了不計(jì)成本殺跌出逃者的行列，及時(shí)、逢高減倉(cāng)依然是正確的選擇。

在見(jiàn)底期，多數(shù)品種大跌后開(kāi)始出現(xiàn)新一輪“無(wú)量空跌”甚至“最后殺跌”現(xiàn)象，多空雙方爭(zhēng)奪結(jié)果明顯對(duì)空方有利。與此同時(shí)，參與者帳戶市值嚴(yán)重縮水，對(duì)操作者的心理、資金等各方面壓力明顯增大。但此時(shí)殺跌已非明智選擇，反而是準(zhǔn)備充分、心態(tài)良好的投資者吸納便宜籌碼的最佳時(shí)期。

加速趕底階段如何減虧

在“加速趕底”階段操作，若能成為少數(shù)的幸運(yùn)者，取得逆市收益，自然是最理想化的狀態(tài)，但難度極大。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，切合實(shí)際、較為現(xiàn)實(shí)的選擇是摒棄幻想、控制風(fēng)險(xiǎn)、減少虧損、保存實(shí)力，尤其是在“加速趕底”階段的起跌期和加速期。簡(jiǎn)單實(shí)用的減虧技法主要有以下四種：

控制倉(cāng)位減虧法。眾所周知，在個(gè)股跌幅不變情況下，倉(cāng)位越輕，虧損越少。反之，倉(cāng)位越重，虧損就越多。譬如，在大盤下跌10%，所持股票也跌10%情況下，若股票倉(cāng)位為100%，此時(shí)帳戶市值的虧損比例也為10%，與大盤相同。但若倉(cāng)位控制在50%，帳戶市值的縮水比例就由10%下降為5%，控制倉(cāng)位的直接功效就是減少了帳戶的虧損比例。減虧方法：在“加速趕底”階段，滿倉(cāng)操作不可取，空倉(cāng)操作同樣是大忌，通常情況下以半倉(cāng)持股為宜。與此同時(shí)，隨著大盤和個(gè)股的反彈逐步減輕倉(cāng)位，隨著大盤和個(gè)股的下跌逐步增加倉(cāng)位。

棄強(qiáng)擇弱減虧法。在“上漲市”，一些強(qiáng)勢(shì)股往往表現(xiàn)為“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，若輕易放棄，就會(huì)與牛股失之交臂，留下遺憾。但在“下跌市”，特別是處于“加速趕底”階段，強(qiáng)勢(shì)股“補(bǔ)跌”的幾率明顯增多。而弱勢(shì)股則正好相反，“少跌”甚至“補(bǔ)漲”的可能性大大增加。所以，防強(qiáng)勢(shì)股的“補(bǔ)跌”應(yīng)成為此階段減虧的首要任務(wù)。譬如，在大盤下跌10%，股票倉(cāng)位為50%情況下，如果所持弱勢(shì)股只跌5%，此時(shí)帳戶市值的虧損比例為2.5%，只有大盤跌幅的四分之一。反之，同樣在大盤下跌10%，股票倉(cāng)位為50%情況下，如果所持強(qiáng)勢(shì)股大跌20%，此時(shí)帳戶市值的虧損比例則由2.5%增加到了10%。減虧方法：賣出階段漲幅巨大、主力獲利豐厚的強(qiáng)勢(shì)股，買入階段跌幅較大、主力深套其中的弱勢(shì)股。

以靜制動(dòng)減虧法。即使在“加速趕底”階段，在掛牌交易的A股中依然有一些逆市飄紅甚至強(qiáng)勢(shì)大漲的股票吸引投資者的眼球。此時(shí)，若不參與這些股票的操作，可能會(huì)錯(cuò)過(guò)一些短線獲利機(jī)會(huì)，但也不會(huì)導(dǎo)致“操作性虧損”。但一旦參與操作，盈利的可能性不大，但虧損的概率很高。細(xì)心的投資者日后都能發(fā)現(xiàn)，在“加速趕底”階段，以靜制動(dòng)“不操作”是減虧最直接、最有效的方法。減虧方法：當(dāng)大盤和個(gè)股運(yùn)行在“加速趕底”階段，尤其是個(gè)股跌勢(shì)不止、操作把握不大情況下，應(yīng)暫停交易，在控制好倉(cāng)位、選擇好股票的前提下，既不買入、也不賣出。必要時(shí)，可關(guān)閉電腦、手機(jī)等一切交易工具，既不參與交易，也不瀏覽行情，以此方法綁住手腳，確保以靜制動(dòng)。

以小搏大減虧法。在對(duì)相關(guān)股票的業(yè)績(jī)和股性比較熟悉，加之短線操作的成功概率較大的情況下，對(duì)其中的大部分倉(cāng)位“以靜制動(dòng)”，對(duì)另外小分部倉(cāng)位進(jìn)行短線操作，通過(guò)高拋低吸、賺取差價(jià)，達(dá)到攤低成本、減少虧損的目的。譬如，在大盤下跌10%，個(gè)股下跌5%，倉(cāng)位控制在50%情況下，帳戶市值原本虧損比例為2.5%，如果通過(guò)小分部倉(cāng)位的高拋低吸，取得了帳戶總值1%的收益，此時(shí)帳戶市值的虧損比例則由2.5%下降至1.5%。值得注意的是，以小搏大減虧法具有兩面性，操作得好，能減少虧損，但若操作不好，也會(huì)增加虧損，導(dǎo)致適得其反。減虧方法：所有交易必須符合高拋低吸要求，即每次賣出都必須與當(dāng)初買入數(shù)量相同，成交價(jià)在買入價(jià)之上;每次買入都必須與當(dāng)初賣出數(shù)量相同，成交價(jià)在賣出價(jià)以下，通過(guò)低買高賣、配對(duì)交易，達(dá)到以小搏大減虧目的。

加速趕底階段怎樣應(yīng)對(duì)

控制風(fēng)險(xiǎn)、減少虧損，是“加速趕底”階段的第一要?jiǎng)?wù)，但不是唯一要做的工作。除了風(fēng)控減虧，投資者在“加速趕底”階段還應(yīng)做好抄底逐利的準(zhǔn)備，包括精選品種、定好計(jì)劃、擇機(jī)抄底、見(jiàn)好就收等方面，尤其是在大盤和個(gè)股處于“加速趕底”階段的見(jiàn)底期。

精挑細(xì)選，備好品種。一些投資者為什么時(shí)常錯(cuò)過(guò)抄底機(jī)會(huì)，未能及時(shí)買入優(yōu)質(zhì)廉價(jià)籌碼，重要的原因就是準(zhǔn)備不充分，面對(duì)“大底”，要么不敢買入，要么不知道買什么，要么想買但苦于無(wú)錢可買。所以，在“加速趕底”階段，尤其是在見(jiàn)底期，當(dāng)多數(shù)投資者被深套其中，感到極度恐慌之時(shí)，就應(yīng)著手抄底前的準(zhǔn)備工作，做好抄底品種的選擇。品種選擇的重點(diǎn)，一般是尋找基本面良好但被錯(cuò)殺的股票，主力駐守其中但被深套的股票，以及技術(shù)面出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)、極有可能在反彈中領(lǐng)漲的股票。

定好計(jì)劃，作好準(zhǔn)備。在抄底時(shí)機(jī)方面，最理想的狀態(tài)是買在最低點(diǎn)，但絕大多數(shù)投資者不可能做到這一點(diǎn)，所以較現(xiàn)實(shí)的做法是事先設(shè)立抄底點(diǎn)位（大盤）或價(jià)位（個(gè)股），當(dāng)大盤或個(gè)股跌至該點(diǎn)位或價(jià)位時(shí)及時(shí)抄底。在抄底技法方面，一般單獨(dú)或同時(shí)采用分批買入、分散搭配、配對(duì)交易、回轉(zhuǎn)交易等方法。所有這些，都需要在抄底前制定出具體詳細(xì)的操作計(jì)劃。

把握機(jī)會(huì)，及時(shí)抄底。當(dāng)大盤和個(gè)股在“加速趕底”過(guò)程中跌至事先設(shè)定的點(diǎn)位或價(jià)位時(shí)，原則上應(yīng)把握機(jī)會(huì)，按照計(jì)劃，及時(shí)抄底。實(shí)際抄底過(guò)程中，特別需要防范的操作風(fēng)險(xiǎn)主要有三個(gè)方面：一是止損風(fēng)險(xiǎn)——由于大盤和個(gè)股大幅下跌引起情緒失控而突然進(jìn)行的反向操作（止損操作）所帶來(lái)的底部割肉風(fēng)險(xiǎn);二是換股風(fēng)險(xiǎn)——由于眼紅一些強(qiáng)勢(shì)股的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)突然進(jìn)行的追漲殺跌式換股所帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn);三是反差風(fēng)險(xiǎn)——由于未能嚴(yán)格按照計(jì)劃操作、臨時(shí)起意帶來(lái)的反差風(fēng)險(xiǎn)。

摒棄幻想，見(jiàn)好就收。在及時(shí)抄底基礎(chǔ)上，要善于把握所買股票的高拋機(jī)會(huì)，防止由于各種幻想錯(cuò)失獲利良機(jī)。一方面，可參照指數(shù)的反彈獲利了結(jié)——當(dāng)大盤指數(shù)觸底反彈至一定點(diǎn)位時(shí)賣出所持股票，此時(shí)須注意的問(wèn)題是，即使個(gè)股漲得不多、未達(dá)預(yù)期賣出的心理價(jià)位，也應(yīng)獲利了結(jié);另一方面，可參照個(gè)股的上漲獲利了結(jié)——當(dāng)個(gè)股價(jià)格漲至一定價(jià)位時(shí)賣出所持股票，此時(shí)須注意的問(wèn)題是，不管大盤漲跌如何、有無(wú)達(dá)到預(yù)期賣出的心理點(diǎn)位，都應(yīng)獲利了結(jié)。通過(guò)摒棄幻想、見(jiàn)好就收，鞏固反彈成果，確保抄底不虧。

總之，在“加速趕底”階段，正確的減虧技法實(shí)際上包含兩個(gè)方面：一是控制風(fēng)險(xiǎn)、減少虧損的能力，二是把握機(jī)會(huì)、抄底逐利的本領(lǐng)。從某種意義上講，抄底逐利的本領(lǐng)甚至比減少虧損的能力還要重要。