李超凡

【摘要】近幾年來(lái)，隨著金融深化的進(jìn)展，同業(yè)業(yè)務(wù)憑借對(duì)資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大、調(diào)劑資金余缺、增加盈利能力等重要作用，為銀行實(shí)現(xiàn)收益增長(zhǎng)做出了巨大貢獻(xiàn)，成為了銀行三大業(yè)務(wù)之一。然而現(xiàn)行同業(yè)業(yè)務(wù)的特殊性和發(fā)展模式存在諸多問(wèn)題，導(dǎo)致我國(guó)銀行體系面臨嚴(yán)重的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。本文結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，從同業(yè)業(yè)務(wù)角度對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的途徑進(jìn)行了分析，并結(jié)合巴塞爾協(xié)議III對(duì)流動(dòng)性管理的要求給出了相應(yīng)的建議和對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】同業(yè)業(yè)務(wù) 商業(yè)銀行 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

商業(yè)銀行的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展使得其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)客觀存在于商業(yè)銀行的每一個(gè)環(huán)節(jié)，并帶來(lái)鮮明的關(guān)聯(lián)性，具有極強(qiáng)的傳染性。商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行的一項(xiàng)致命風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行的發(fā)展影響深遠(yuǎn)。2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)之后，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，給商業(yè)銀行的正常監(jiān)管帶來(lái)了極大問(wèn)題。尤其是近年來(lái)我國(guó)放開(kāi)對(duì)銀行業(yè)的管制，使得跨國(guó)資本在我國(guó)的流動(dòng)更加自由，尤其是同業(yè)業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的形勢(shì)下，使得越來(lái)越多潛在性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)存在并快速發(fā)展，加上國(guó)家隱性擔(dān)保的作用的日益減弱，商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的負(fù)面影響更加難以預(yù)估，有效的對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行強(qiáng)有力的管理成為商業(yè)銀行發(fā)展的重要任務(wù)。全球化日益推進(jìn)的發(fā)展形勢(shì)下，商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理更值得我們密切的關(guān)注。

隨著銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，它在為銀行獲得大量的業(yè)績(jī)績(jī)效的同時(shí)，一些銀行存在的問(wèn)題也在業(yè)務(wù)開(kāi)展中日益凸顯，嚴(yán)重阻礙了銀行的良好發(fā)展。比如，同業(yè)業(yè)務(wù)供求存在顯著的“同質(zhì)性”、業(yè)務(wù)規(guī)模過(guò)度“虛擬性”、流動(dòng)性缺口增大等問(wèn)題，對(duì)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)、維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的干擾。在市場(chǎng)流動(dòng)性短缺大背景下，由于理財(cái)產(chǎn)品收益率日漸升高，許多大型機(jī)構(gòu)投資者將大量資金投入到影子銀行，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金來(lái)源嚴(yán)重不足。研究如何促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，順應(yīng)金融市場(chǎng)改革，同時(shí)保證銀行體系的運(yùn)營(yíng)安全，穩(wěn)定銀行的健康發(fā)展，積極的預(yù)防銀行的全面性、系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)有效的推進(jìn)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的良好發(fā)展，減少流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題意義重大。

二、同業(yè)業(yè)務(wù)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)理

同業(yè)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的最初發(fā)展情況并不是很理想，其只是發(fā)揮融通資金、調(diào)劑頭寸等功能。但是當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展得以發(fā)展重大的發(fā)展作用。商業(yè)銀行為了促進(jìn)發(fā)展，配置了大量的票據(jù)等非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)，以緩解流動(dòng)性等問(wèn)題，而同業(yè)業(yè)務(wù)因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)性小，靈活性、創(chuàng)新性等發(fā)展特征，商業(yè)銀行選擇它為增加盈利的重要發(fā)展工具，使得同業(yè)業(yè)務(wù)得到了快速的發(fā)展。

同業(yè)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)有其客觀背景和現(xiàn)實(shí)需要，它不僅為商業(yè)銀行創(chuàng)造了巨大的收益，其發(fā)展的不規(guī)范、不合理、信息不透明等問(wèn)題，大大削弱了商業(yè)銀行的宏觀調(diào)控功能，極大的影響了銀行的金融監(jiān)管效果，導(dǎo)致金融關(guān)聯(lián)性大幅增加，金融系統(tǒng)的脆弱性加大，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性大大增加，甚至影響真?zhèn)€金融體系的穩(wěn)定。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行雖有清償能力，但是無(wú)法及時(shí)獲取足夠資金或無(wú)法以合理的成本來(lái)獲得充足的資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)或者支付到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的不確定性、其沖擊力很大，是商業(yè)銀行發(fā)展中“最致命的風(fēng)險(xiǎn)”。以下闡述了同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展引發(fā)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因：

（一）同業(yè)業(yè)務(wù)期限錯(cuò)配引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

金融市場(chǎng)的快速發(fā)展尤其是資本市場(chǎng)的完善，使我國(guó)投資者的資產(chǎn)選擇行為和投資偏好發(fā)生了較為明顯的改變，并進(jìn)一步引起商業(yè)銀行出現(xiàn)巨大的資產(chǎn)變化，進(jìn)而引發(fā)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的重大改變，讓商業(yè)銀行發(fā)展中的資金來(lái)源短期化情況日益嚴(yán)重、資金運(yùn)用長(zhǎng)期化趨勢(shì)明顯，存貸款期限錯(cuò)配問(wèn)題日益明顯。所謂期限錯(cuò)配，通俗來(lái)說(shuō)就是貸款和存款的期限不同，舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，比如你這個(gè)月10號(hào)要交房租了，但是你的唯一收入是這個(gè)月30號(hào)才發(fā)的工資，你的現(xiàn)金流入流出不匹配了，就產(chǎn)生了期限錯(cuò)配。眾所周知，商業(yè)銀行一直在經(jīng)營(yíng)貨幣中充當(dāng)著橋梁中介的角色，借助存款吸收和期限轉(zhuǎn)換等有效方式來(lái)進(jìn)行資金的有效運(yùn)用，并積極的加強(qiáng)資金在資本市場(chǎng)的流動(dòng)，以獲得商業(yè)銀行利潤(rùn)的增長(zhǎng)。銀行的資產(chǎn)類和負(fù)債類業(yè)務(wù)從理論來(lái)看應(yīng)該是相互匹配的，但是，銀行為了最大化的追求利益，“短存長(zhǎng)貸”的情況十分常見(jiàn)，導(dǎo)致銀行本應(yīng)該匹配的資產(chǎn)和負(fù)債出現(xiàn)了不匹配的情況。同時(shí)，受存貸利率雙軌制的深入性影響，銀行的一般存貸業(yè)務(wù)也積極的進(jìn)行利潤(rùn)的追求，使得期限錯(cuò)配和利差保護(hù)的現(xiàn)象進(jìn)一步發(fā)展。同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是完全市場(chǎng)化的同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，期限錯(cuò)配就顯得格外重要。期限錯(cuò)配在同業(yè)業(yè)務(wù)中表現(xiàn)為，銀行采用“借短投長(zhǎng)”的發(fā)展方式，運(yùn)用低成本進(jìn)行短期同業(yè)資金的拆入，以向期限較長(zhǎng)的票據(jù)等資產(chǎn)進(jìn)行有效的投資，從而獲得高額的利潤(rùn)與收益。例如，同業(yè)存放的期限主要集中在1個(gè)月以內(nèi)，而信托收益權(quán)等非標(biāo)債權(quán)期限大都在1年以上，即同業(yè)負(fù)債的期限明顯短于同業(yè)資產(chǎn)的期限。

此外，會(huì)計(jì)核算的不規(guī)范，不僅導(dǎo)致數(shù)據(jù)失真，也會(huì)引起期限錯(cuò)配的問(wèn)題。也就是說(shuō)，同業(yè)業(yè)務(wù)的實(shí)際發(fā)展中，負(fù)債端的期限十分短，穩(wěn)定性不強(qiáng)，加之其自身存在的同質(zhì)性特征，同業(yè)業(yè)務(wù)在一定程度上游離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，客戶集中度高，大家的供求需要大致相同，容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)，因此對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性產(chǎn)生較大的影響，容易引發(fā)嚴(yán)重的市場(chǎng)性波動(dòng)。當(dāng)同業(yè)業(yè)務(wù)一般受市場(chǎng)流動(dòng)性、突發(fā)性、季節(jié)性等因素影響，其資產(chǎn)端的變現(xiàn)能力將大大降低，而銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)不能變現(xiàn)將導(dǎo)致資金短缺的現(xiàn)象在銀行發(fā)展中出現(xiàn)，甚至產(chǎn)生較大的流動(dòng)性缺口。為彌補(bǔ)流動(dòng)頭寸不足，銀行會(huì)抬升同業(yè)融資利率，借此對(duì)其資產(chǎn)端的各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行有力的支持。但是這樣的行為會(huì)大大提高貨幣市場(chǎng)利率，讓本來(lái)就短缺的銀行資金變得更加緊張，會(huì)大大增加流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使得流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)蔓延至整個(gè)市場(chǎng)，產(chǎn)生區(qū)域性或者全面性的流動(dòng)性危機(jī)。2013年的多次出現(xiàn)的銀行間錢荒現(xiàn)象，一定程度上就是因?yàn)橥瑯I(yè)業(yè)務(wù)的的這種期限錯(cuò)配所導(dǎo)致的。

（二）同業(yè)業(yè)務(wù)的交叉性、同質(zhì)性增加了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率endprint

如今同業(yè)業(yè)務(wù)在業(yè)務(wù)開(kāi)展中規(guī)模不斷地?cái)U(kuò)大，已經(jīng)成為銀行的重要發(fā)展業(yè)務(wù)。隨著同業(yè)業(yè)務(wù)地位的不斷上升，其對(duì)商業(yè)銀行的影響力就會(huì)不斷的加強(qiáng)。這樣一來(lái)，銀行的聯(lián)動(dòng)資金大大增強(qiáng)，金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大擴(kuò)寬，有效的提高了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性、擴(kuò)散性影響。同時(shí)，商業(yè)銀行作為同業(yè)業(yè)務(wù)的核心環(huán)節(jié)，居于同業(yè)業(yè)務(wù)鏈接的核心部位，同業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)層層“通道”的包裝，讓同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展結(jié)構(gòu)變得復(fù)雜，環(huán)節(jié)發(fā)展增多，資金流動(dòng)更加頻繁，風(fēng)險(xiǎn)在層層環(huán)節(jié)中穿梭，很容易造成擴(kuò)散性、傳染性影響，使得銀行、不同行業(yè)間都備受同業(yè)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的波及。

因此，銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)一旦產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，可能就會(huì)誘發(fā)“羊群效應(yīng)”，不僅迅速的擴(kuò)大到同業(yè)業(yè)務(wù)的各個(gè)流程與環(huán)節(jié)，還讓流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更多的匯集到商業(yè)銀行的發(fā)展中，加劇銀行體系流動(dòng)性和市場(chǎng)利率的波動(dòng)，引發(fā)更為嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)。彭建剛、童磊通過(guò)積極的分析，就同業(yè)拆借市場(chǎng)銀行流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)傳染性效應(yīng)的相關(guān)研究之后，總結(jié)出如下結(jié)論：各家銀行為了更好的發(fā)展，共同參與了同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，彼此之間形成了互相依存的關(guān)系，是一個(gè)難以分割的整體，而銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)能夠?qū)⑼瑯I(yè)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)快速傳染，迅速的波及到同業(yè)業(yè)務(wù)的各個(gè)發(fā)展層面，形成風(fēng)險(xiǎn)的快速傳播與傳染。同時(shí)這些傳染與同業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是否健全，相關(guān)規(guī)制是否完善具有重要的關(guān)系，將極大的影響金融體系的穩(wěn)健性。以2013年的“錢荒”為例，“錢荒”問(wèn)題的產(chǎn)生與銀行系統(tǒng)重要性較低關(guān)系密切，使得同業(yè)業(yè)務(wù)帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)容易控制并收斂；而對(duì)于系統(tǒng)重要性較大的銀行，則控制的難度加大，需要實(shí)施審慎的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，以加強(qiáng)同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)控制，這是十分重要的。

三、減少同業(yè)業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策分析

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的代價(jià)是尤為慘重的，在2008年美國(guó)發(fā)生次貸危機(jī)中我們已經(jīng)能夠體會(huì)。新制定的巴塞爾協(xié)議III提出了較高的資本監(jiān)管水平，提出了更為嚴(yán)格的資本要求，要求將新的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)引入到銀行的管理體系中，切實(shí)推進(jìn)銀行發(fā)展中融資集中度、與市場(chǎng)有關(guān)的監(jiān)測(cè)工具等有效發(fā)展。結(jié)合商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在我國(guó)發(fā)展中的特殊性和發(fā)展所存在的問(wèn)題，筆者總結(jié)了全文的研究成果，結(jié)合巴塞爾協(xié)議III的相關(guān)內(nèi)容，對(duì)我國(guó)同業(yè)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性管理提出了發(fā)展建議。

（一）嚴(yán)格規(guī)范相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，完善監(jiān)管體系

嚴(yán)格進(jìn)行銀行業(yè)的資本定義，尤其需要明確銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的資本定義，對(duì)同業(yè)資金的處理，應(yīng)計(jì)入資本與撥備的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)加以有效管理。在“實(shí)質(zhì)重于形式”原則的指引下，明確界定銀行同業(yè)業(yè)務(wù)內(nèi)容，明確投資基礎(chǔ)資產(chǎn)的所屬性質(zhì)，進(jìn)而進(jìn)行有效的會(huì)計(jì)信息處理，通過(guò)準(zhǔn)確的計(jì)量，應(yīng)計(jì)入資本與撥備，以統(tǒng)一規(guī)范銀行業(yè)同業(yè)業(yè)務(wù)計(jì)量、審核與管理，從而保證數(shù)據(jù)信息的真實(shí)性，切實(shí)有效的監(jiān)測(cè)、控制、管理風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)信息處理，需要滿足《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》中的相關(guān)內(nèi)容規(guī)定，進(jìn)行資本計(jì)提與撥備的方式處理。同時(shí)，監(jiān)管部門還需要完善同業(yè)業(yè)務(wù)的計(jì)量與核算等工作，對(duì)其資本與撥備、會(huì)計(jì)核算等內(nèi)容進(jìn)行合法性、合規(guī)性檢查，對(duì)不合法、不合規(guī)的行為予以嚴(yán)厲懲處，以有效提高同業(yè)業(yè)務(wù)的違規(guī)成本。

（二）優(yōu)化同業(yè)資金結(jié)構(gòu)，增加同業(yè)資金的穩(wěn)定性

同業(yè)資金的各種存在風(fēng)險(xiǎn)與同業(yè)資金的結(jié)構(gòu)不完善，資金不穩(wěn)定因素密切相關(guān)，需要運(yùn)用完善的措施對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范性引導(dǎo)，督促其健康有序的向前發(fā)展，同時(shí)將同業(yè)資金結(jié)構(gòu)的改善放置在重要位置，以切實(shí)增加同業(yè)資金的穩(wěn)定性。一方面可以豐富主動(dòng)負(fù)債工具的種類，通過(guò)向同業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融債券、同業(yè)借款等工具的有效發(fā)行，將同業(yè)負(fù)債進(jìn)行延期，以有效的降低同業(yè)負(fù)債的相關(guān)成本；另一方面鼓勵(lì)創(chuàng)新，優(yōu)化銀行的負(fù)債模式，增加銀行增加的穩(wěn)定性，形成穩(wěn)定的供應(yīng)鏈存款業(yè)務(wù)管理。

（三）強(qiáng)化同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的有效管理和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

將“信貸/GDP”指標(biāo)和“同業(yè)負(fù)債”指標(biāo)相結(jié)合，加強(qiáng)對(duì)同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債順周期性的監(jiān)測(cè)分析和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控。金融危機(jī)的持續(xù)性影響使得銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大大增強(qiáng)，越來(lái)越多的新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)不穩(wěn)定負(fù)債加強(qiáng)了管理，實(shí)行了宏觀審慎的科學(xué)化管理。結(jié)合我國(guó)的具體情況而言，我國(guó)的資本市場(chǎng)還沒(méi)有完全放開(kāi)，企業(yè)和居民的負(fù)債呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的發(fā)展，而負(fù)債方的波動(dòng)基本上都是同業(yè)負(fù)債波動(dòng)而引起的。結(jié)合這一現(xiàn)實(shí)背景，對(duì)同業(yè)負(fù)債加強(qiáng)監(jiān)測(cè)和分析十分必要。這些也是巴塞爾協(xié)議III中的重要發(fā)展要求，借此來(lái)全面性的控制同業(yè)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，以消除其對(duì)金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性影響。

（四）推進(jìn)資產(chǎn)證券化，引導(dǎo)同業(yè)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化

積極開(kāi)展資產(chǎn)證券化的試點(diǎn)工作，讓銀行非標(biāo)化的同業(yè)業(yè)務(wù)向標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，向透明化發(fā)展，以有效的避免風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化同業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為銀行增收創(chuàng)造條件。實(shí)現(xiàn)這種轉(zhuǎn)變的實(shí)質(zhì)在于推動(dòng)同業(yè)非標(biāo)業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化和透明化發(fā)展，將銀行的大部分存量資產(chǎn)進(jìn)行盤(pán)活處理，并有效提高同業(yè)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的透明度和標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，在有效的管理中降低同業(yè)業(yè)務(wù)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展資產(chǎn)證券化，還需要注重資產(chǎn)證券化的質(zhì)量，保證杠桿率的合理性，以避免資產(chǎn)證券化也造成銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張順應(yīng)了金融市場(chǎng)化改革的整體趨勢(shì)，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮、宏觀調(diào)控收緊背景下，它的積極發(fā)展能夠推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)間資金的合理配置，提高資金流動(dòng)率和使用效率，加上它還能夠規(guī)避嚴(yán)格金融監(jiān)管，并獲得高收益，因而備受機(jī)構(gòu)投資者推崇。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式和盈利方式伴隨著同業(yè)業(yè)務(wù)的高速發(fā)展所發(fā)生的改變也是相當(dāng)大的，同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展為商業(yè)銀行帶來(lái)諸多利益。但是因?yàn)槠浯嬖诮柚吒軛U、嚴(yán)重的期限結(jié)構(gòu)錯(cuò)配、依賴批發(fā)市場(chǎng)融資等問(wèn)題，對(duì)金融體系的安全穩(wěn)定運(yùn)行造成了較嚴(yán)重的打擊，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)間的系統(tǒng)關(guān)聯(lián)性和內(nèi)在脆弱性，給銀行的穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)了較大的隱患。

對(duì)于金融管理部門來(lái)說(shuō)，有效的管理銀行發(fā)展，規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)，降低同業(yè)業(yè)務(wù)的不規(guī)范和操作隱患，在微觀效率和宏觀穩(wěn)定之間進(jìn)行發(fā)展的平衡，十分重要。監(jiān)管當(dāng)局必須通力合作，重視同業(yè)業(yè)務(wù)的系統(tǒng)性、關(guān)聯(lián)性，通過(guò)宜疏不宜堵的方式，構(gòu)建系統(tǒng)完善的宏觀審慎管理體系，并完善體系的相關(guān)配套措施，以加快金融體系改革的良好發(fā)展。

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