陳利花

一、引言

近年來(lái)，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展大大改變了企業(yè)的管理模式和業(yè)務(wù)開展方式?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)以其高度的成長(zhǎng)性、優(yōu)秀的客戶服務(wù)能力、及時(shí)有效的資源整合以及靈活多變的創(chuàng)新而受到諸多企業(yè)的青睞，并引發(fā)了“互聯(lián)網(wǎng)+”業(yè)務(wù)模式的升級(jí)浪潮。在這一輪技術(shù)革新的時(shí)代背景下，傳統(tǒng)的技術(shù)服務(wù)型企業(yè)受到了沖擊，客戶對(duì)低成本、深層次、即時(shí)性的信息管理服務(wù)的需求迫使這些以提供信息管理軟件或者相關(guān)硬件設(shè)備為主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)主動(dòng)探索新型服務(wù)模式，由此推動(dòng)了“云服務(wù)平臺(tái)”的發(fā)展。

云服務(wù)平臺(tái)以云計(jì)算技術(shù)為基礎(chǔ)，通過(guò)信息采集、信息存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)分析等一系列活動(dòng)可以為企業(yè)提供集成化、個(gè)性化、可交互式的服務(wù)，公共云更是通過(guò)資源池式的集中統(tǒng)一管理實(shí)現(xiàn)了成本控制方面的重要突破，同時(shí)具備可以滿足企業(yè)按需購(gòu)買、隨時(shí)租用的靈活服務(wù)方式，具有較高的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但另一方面，傳統(tǒng)的技術(shù)服務(wù)型企業(yè)在向“云服務(wù)”模式進(jìn)行轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，不僅面臨著由“軟件開發(fā)+銷售”向“平臺(tái)建設(shè)+用戶數(shù)據(jù)管理+系統(tǒng)維護(hù)”的角色轉(zhuǎn)變所帶來(lái)的巨大管理挑戰(zhàn)，還要面對(duì)由大規(guī)模投資和新興市場(chǎng)的不確定性所引發(fā)的財(cái)務(wù)和投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于處在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期的傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)企業(yè)而言，需要合理安排融資結(jié)構(gòu)，并在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中調(diào)整企業(yè)的資金管理策略。除此之外，還應(yīng)正確處理新興業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的良性發(fā)展。

本文以金蝶國(guó)際軟件集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱為“金蝶國(guó)際”）作為研究對(duì)象，深入分析了其在2012-2016年業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中所運(yùn)用的財(cái)務(wù)策略，對(duì)其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型后的經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行總結(jié)，指出相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)所在，同時(shí)對(duì)傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)企業(yè)向云業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型提出了有針對(duì)性的建議。

二、金蝶國(guó)際的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型歷程與財(cái)務(wù)策略分析

（一）金蝶國(guó)際的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型歷程

金蝶國(guó)際成立于1993年8月8日，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是軟件銷售、軟件實(shí)施服務(wù)與技術(shù)培訓(xùn)、軟件方案咨詢與軟件維護(hù)、電腦及相關(guān)產(chǎn)品銷售等。金蝶國(guó)際以管理信息化產(chǎn)品為核心，重點(diǎn)定位中小企業(yè)的管理需求。金蝶國(guó)際于2001年2月15日在香港聯(lián)合交易所創(chuàng)業(yè)版上市，2005年7月20日轉(zhuǎn)香港聯(lián)合交易所主板上市，股票代碼為0268。2007年，金蝶國(guó)際引入IBM作為戰(zhàn)略投資者并開啟了國(guó)際合作歷程，業(yè)務(wù)開始向海外大幅拓展。

2012年，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體下行壓力較大，中小企業(yè)方面普遍縮減了信息管理系統(tǒng)相關(guān)開支，因此金蝶國(guó)際的企業(yè)ERP管理軟件業(yè)務(wù)的發(fā)展受到了明顯的負(fù)面影響，收入下滑12.71%，年度虧損1.63億元。公司管理層及時(shí)調(diào)整了企業(yè)的發(fā)展方向，開始將“云服務(wù)”作為企業(yè)業(yè)務(wù)升級(jí)的突破口。早期推出的云服務(wù)平臺(tái)和云產(chǎn)品主要包括企業(yè)移動(dòng)辦公和社交平臺(tái)“云之家”、提供在線SaaS會(huì)計(jì)服務(wù)的“友商網(wǎng)”、快遞與物流信息查詢平臺(tái)“快遞100”以及“云+端”進(jìn)銷存軟件“金蝶智慧記”。之后又相繼開發(fā)了ERP云服務(wù)線上系統(tǒng)“K/3 Cloud”、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院服務(wù)平臺(tái)“金蝶醫(yī)療”、小微企業(yè)代帳服務(wù)平臺(tái)“賬無(wú)憂”、小微企業(yè)一站式管理SaaS云服務(wù)平臺(tái)“金蝶精斗云”、車商一站式云服務(wù)平臺(tái)“車商悅”等。截至目前，金蝶國(guó)際的云服務(wù)業(yè)務(wù)已具備一定的規(guī)模和實(shí)力，并開始進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，以完成云端業(yè)務(wù)整體生態(tài)系統(tǒng)的布局。

（二）金蝶國(guó)際業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時(shí)期的財(cái)務(wù)策略

筆者對(duì)金蝶國(guó)際2011-2016年年度報(bào)告中的部分財(cái)務(wù)指標(biāo)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了整理，如表1所示。

表1顯示，在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之前，金蝶國(guó)際的財(cái)務(wù)狀況較為良好，資產(chǎn)負(fù)債率低于50%，同時(shí)流動(dòng)比率達(dá)到1.9，這表明無(wú)論是短期償債能力還是長(zhǎng)期償債能力都十分優(yōu)秀，因而有著充足的融資空間，這也意味著金蝶國(guó)際在未來(lái)進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)需要在短期融資和長(zhǎng)期融資這兩種不同的融資方式之間做出選擇。而在2012年也就是金蝶國(guó)際開始投資云業(yè)務(wù)的一年，其資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升，非流動(dòng)資產(chǎn)比重也有所增加，這意味著金蝶國(guó)際通過(guò)債務(wù)融資的方式大量購(gòu)買硬件設(shè)備、土地使用權(quán)等非流動(dòng)資產(chǎn)以完成云業(yè)務(wù)投資項(xiàng)目的布局。另一方面，進(jìn)軍云服務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略選擇也增加了金蝶國(guó)際的研發(fā)開支，其2012年的研發(fā)投資支出與2011年相比增加了18.75%，這筆增量支出同樣需要融資方面的支持。綜合來(lái)看，由向云業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型而引發(fā)的大規(guī)模有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)投資大幅增加了金蝶國(guó)際的財(cái)務(wù)杠桿水平，從而加劇了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)這一問(wèn)題，金蝶國(guó)際采取了兩方面的應(yīng)對(duì)策略，通過(guò)合理的融資安排和及時(shí)的業(yè)務(wù)調(diào)整將大規(guī)模投資對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)沖擊最小化。

1.長(zhǎng)期貸款與中期票據(jù)相結(jié)合，采用遞進(jìn)式還款方式。與長(zhǎng)期融資相比，短期融資具有資金成本低、使用靈活等優(yōu)點(diǎn)，但同時(shí)也存在還款壓力大、財(cái)務(wù)彈性低等劣勢(shì)。中期票據(jù)則居于兩者之間，其在具備一定靈活性和成本優(yōu)勢(shì)的同時(shí)也賦予了企業(yè)較長(zhǎng)的資金使用周期，但對(duì)發(fā)行者自身的信譽(yù)有所要求。根據(jù)期限匹配的原則，企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)中長(zhǎng)期融資為建設(shè)時(shí)間較長(zhǎng)的戰(zhàn)略性投資服務(wù)，以配合新項(xiàng)目的現(xiàn)金流周期，降低企業(yè)短期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而在企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，可以根據(jù)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況和新業(yè)務(wù)的盈利模式對(duì)不同期限的融資方式加以綜合運(yùn)用，以克服單一融資方式所固有的缺陷。金蝶國(guó)際在2012年通過(guò)大規(guī)模融資支持云業(yè)務(wù)的發(fā)展，綜合使用了無(wú)抵押長(zhǎng)期銀行貸款與中期票據(jù)兩種方式，并通過(guò)合理安排期限結(jié)構(gòu)分?jǐn)偭瞬煌瑫r(shí)間段的還款壓力。根據(jù)金蝶國(guó)際2012年年度報(bào)告披露的數(shù)據(jù)，2012年年末集團(tuán)新增無(wú)抵押長(zhǎng)期銀行貸款2.91億元、中期票據(jù)4.75億元，所有的銀行貸款中1年內(nèi)到期的項(xiàng)目為2.27億元，1至2年到期的項(xiàng)目為3.65億元，2至6年到期的項(xiàng)目為9.99億元。再根據(jù)表1中“償還貸款現(xiàn)金”一項(xiàng)的數(shù)據(jù)，可以判斷出金蝶國(guó)際采用了遞進(jìn)式還款的方式，根據(jù)云業(yè)務(wù)的開展進(jìn)度逐步增加還款數(shù)額。

表1 金蝶國(guó)際2011-2016年部分財(cái)務(wù)指標(biāo)與報(bào)表項(xiàng)目一覽表 單位：千元人民幣

表2 金蝶國(guó)際2011-2016年整體及分業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況一覽表 單位：千元人民幣

之所以選擇這種融資結(jié)構(gòu)和還款方式，除了考慮到前文所述的期限匹配原則與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制之外，還取決于云業(yè)務(wù)特殊的現(xiàn)金流模式。與一般制造業(yè)項(xiàng)目不同，云平臺(tái)可以通過(guò)子項(xiàng)目的方式獨(dú)立同步開發(fā)，每個(gè)項(xiàng)目建成之后即可單獨(dú)投入使用。業(yè)務(wù)開展方面，云服務(wù)采用“先付費(fèi)，后使用”的方式，從而加速了現(xiàn)金流的回收與周轉(zhuǎn)。因此，隨著云平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目的逐一落成，云業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流收入能力也會(huì)逐漸增強(qiáng)，并有效分擔(dān)企業(yè)的中期還款壓力，這是金蝶國(guó)際采用逐年遞進(jìn)式還款方式的重要原因。

2.調(diào)整企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，制定以現(xiàn)金為中心的業(yè)務(wù)開展方案。加速現(xiàn)金流回收、持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物是企業(yè)應(yīng)對(duì)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要方式。盡管在支持云平臺(tái)建設(shè)方面主要采用了中長(zhǎng)期融資的方式，但金蝶國(guó)際仍然面臨著一定程度的短期還款壓力，其流動(dòng)比率從1.91下降至1.63的主要原因，就在于2012年新增由長(zhǎng)期銀行貸款轉(zhuǎn)至中短期銀行貸款的流動(dòng)負(fù)債2.19億元。為了增強(qiáng)企業(yè)的還款能力，金蝶國(guó)際對(duì)傳統(tǒng)的軟件銷售業(yè)務(wù)的營(yíng)銷模式進(jìn)行了調(diào)整，由廠家直銷轉(zhuǎn)變?yōu)楹献骰锇榉咒N，所達(dá)成的經(jīng)濟(jì)效果主要包括以下兩點(diǎn)：一是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的增加，表1的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示2013年至2016年，由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大幅超過(guò)以往水平，這其中有云業(yè)務(wù)特殊付費(fèi)模式的影響，但更多的原因在于軟件分銷將部分銷售回款壓力轉(zhuǎn)移到了經(jīng)銷商方面，從而增加了現(xiàn)金回收能力；二是營(yíng)銷費(fèi)用的節(jié)約，表1中的營(yíng)銷費(fèi)用自2013年起大幅下降，其主要原因就在于軟件分銷模式下由經(jīng)銷商承擔(dān)了部分營(yíng)銷推廣方面的工作和費(fèi)用，從而幫助企業(yè)節(jié)省了部分開支。這樣，通過(guò)“軟件直銷轉(zhuǎn)分銷”的經(jīng)營(yíng)模式調(diào)整，金蝶國(guó)際實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流方面的開源和節(jié)流，并進(jìn)一步將這些增量現(xiàn)金流以現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的方式儲(chǔ)備，以隨時(shí)應(yīng)對(duì)可能的短期財(cái)務(wù)支出及還款需要。通過(guò)一系列有針對(duì)性的財(cái)務(wù)安排，金蝶國(guó)際2016年的資產(chǎn)負(fù)債率基本回歸至2011年的水平甚至略有下降，流動(dòng)比率則由于大規(guī)模持有現(xiàn)金的緣故，遠(yuǎn)高于2011年（表1），這表明企業(yè)在2012年進(jìn)行大規(guī)模融資所引發(fā)的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了有效化解。

三、金蝶國(guó)際業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型后的經(jīng)營(yíng)成果與投資風(fēng)險(xiǎn)分析

對(duì)于大型企業(yè)集團(tuán)而言，業(yè)務(wù)方面的轉(zhuǎn)型與升級(jí)并不意味著即時(shí)性的新老交替，新興業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的并存往往會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間。全面審視不同業(yè)務(wù)的優(yōu)缺點(diǎn)，理性解讀新興業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)空間，正確處理新老業(yè)務(wù)之間的發(fā)展關(guān)系，合理確定企業(yè)未來(lái)的發(fā)展重心，是每一個(gè)處在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期的企業(yè)必需做出的戰(zhàn)略選擇。金蝶國(guó)際自2012年確定了以“云業(yè)務(wù)”為中心的發(fā)展計(jì)劃之后，其內(nèi)部資源便開始向新興業(yè)務(wù)傾斜，主要的經(jīng)營(yíng)成果及業(yè)務(wù)開展情況如表2所示。

表2的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，從企業(yè)整體角度來(lái)看，金蝶國(guó)際在2012年遭遇經(jīng)營(yíng)困境，收入和利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，這也是集團(tuán)重新定位發(fā)展方向，拓展云業(yè)務(wù)的主要原因。2012年之后，金蝶國(guó)際的經(jīng)營(yíng)成果依然不夠樂觀：營(yíng)業(yè)收入連續(xù)三年出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，直到近兩年才有所改進(jìn)，但仍未達(dá)到2011年的水平；總資產(chǎn)回報(bào)率波動(dòng)明顯，無(wú)法維持穩(wěn)定的盈利能力。如果結(jié)合分業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行分析便不難發(fā)現(xiàn)，出現(xiàn)上述問(wèn)題的主要原因在于作為企業(yè)發(fā)展重心的云業(yè)務(wù)盡管成長(zhǎng)迅速，但是總體體量依然較小，無(wú)法完全彌補(bǔ)軟件銷售業(yè)務(wù)銷售額下降所帶來(lái)的影響。除此之外，云業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)一直處于虧損狀態(tài)，虧損額度隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大而增長(zhǎng)，并對(duì)企業(yè)的整體盈利水平產(chǎn)生了負(fù)面影響。在金蝶國(guó)際最新公布的2017年半年報(bào)中，云業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.82億元，相比2016年同期增長(zhǎng)了45.1%，但依然虧損0.43億元，全年預(yù)計(jì)仍無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利。由此可見，向云業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇無(wú)法在短期內(nèi)為金蝶國(guó)際帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，傳統(tǒng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)軟件銷售依然是決定企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)成果的核心業(yè)務(wù)。

云業(yè)務(wù)之所以在短期內(nèi)無(wú)法盈利，主要與其運(yùn)營(yíng)模式有關(guān)。作為提供數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)分析與解決方案的中樞機(jī)構(gòu)，云平臺(tái)的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)具有高固定成本、低邊際成本的特征。因此，通過(guò)低價(jià)獲取用戶并迅速培養(yǎng)用戶習(xí)慣、提升用戶黏性是降低平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本的重要路徑。在率先布局、搶占市場(chǎng)的戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)方大多不惜以利潤(rùn)為代價(jià)換取流量，由此便形成了“業(yè)務(wù)火熱、業(yè)績(jī)難做”的局面。只有當(dāng)云平臺(tái)經(jīng)營(yíng)到一定的規(guī)模時(shí)，通過(guò)營(yíng)銷費(fèi)用的降低、客戶忠誠(chéng)度的提高以及穩(wěn)定的盈利模式的形成才有望實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。換言之，企業(yè)在向云業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型時(shí)，需要承擔(dān)新業(yè)務(wù)很長(zhǎng)一段時(shí)間的虧損期，并且無(wú)法有效確保相關(guān)云平臺(tái)和云產(chǎn)品成長(zhǎng)到足以實(shí)現(xiàn)盈利的規(guī)模，這就是云業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險(xiǎn)所在。

對(duì)于金蝶國(guó)際而言，其所面對(duì)的企業(yè)云服務(wù)市場(chǎng)仍存在著較高的不確定性。云計(jì)算技術(shù)雖然降低了企業(yè)信息管理的成本，但在無(wú)形之中增加了企業(yè)的選擇風(fēng)險(xiǎn)與數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。選擇風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在簽訂云服務(wù)協(xié)議時(shí)因未能正確選擇適合自身業(yè)務(wù)模型的管理方案而對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)造成不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在將自身財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)等私有信息傳輸?shù)皆品?wù)器之后由于管理不當(dāng)或病毒入侵而出現(xiàn)的數(shù)據(jù)丟失、數(shù)據(jù)泄露和數(shù)據(jù)處理延遲的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)在某種程度上限制了企業(yè)放棄傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理軟件而引進(jìn)云服務(wù)的意愿。尤其是對(duì)于規(guī)模相對(duì)較大、會(huì)計(jì)電算化執(zhí)行時(shí)間較長(zhǎng)的國(guó)有企業(yè)而言，對(duì)外引進(jìn)云服務(wù)意味著財(cái)務(wù)部門整體組織架構(gòu)以及企業(yè)內(nèi)控體系的全面調(diào)整，成本十分高昂。因此，在妥善解決上述風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和轉(zhuǎn)換成本問(wèn)題之前，云計(jì)算與云服務(wù)在企業(yè)管理方面的應(yīng)用和推廣將陷入一個(gè)瓶頸期，這也是金蝶國(guó)際在未來(lái)的業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中不得不面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)。從表1的數(shù)據(jù)來(lái)看，金蝶國(guó)際2016年的營(yíng)業(yè)收入與2015年相比增長(zhǎng)了17.4%，這一增長(zhǎng)主要來(lái)自于軟件銷售收入的提高。在經(jīng)歷了2014和2015兩年的負(fù)增長(zhǎng)之后，金蝶國(guó)際的軟件銷售業(yè)務(wù)出現(xiàn)了回暖的趨勢(shì)，這也表明企業(yè)并沒有全面收縮傳統(tǒng)主業(yè)，而是采取了新老業(yè)務(wù)并行發(fā)展的策略，通過(guò)經(jīng)營(yíng)軟件銷售業(yè)所維持的客戶關(guān)系和市場(chǎng)口碑帶動(dòng)和支持新興云服務(wù)業(yè)務(wù)的開展，并以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定、充足的現(xiàn)金流收入對(duì)沖進(jìn)入云服務(wù)市場(chǎng)可能帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)過(guò)2013-2015三年的調(diào)整期之后，盡管云業(yè)務(wù)方面仍然虧損，但金蝶國(guó)際在2016年的整體盈利能力已經(jīng)與轉(zhuǎn)型前的2011年基本持平，由業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型所引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上得到了控制。

四、結(jié)論與建議

本文對(duì)金蝶國(guó)際在2012年之后向云業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型過(guò)程中的財(cái)務(wù)策略、經(jīng)營(yíng)成果和投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了較為全面的分析。作為傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)型企業(yè)的代表和佼佼者，金蝶國(guó)際積極把握前沿技術(shù)發(fā)展方向及市場(chǎng)需求，結(jié)合自身財(cái)務(wù)條件、業(yè)務(wù)狀況制定出科學(xué)合理的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)策略支持新興業(yè)務(wù)發(fā)展，并最大程度地縮短由業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型所帶來(lái)的調(diào)整期，其發(fā)展方式可以為其他處在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段的傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)企業(yè)提供有價(jià)值的參考。筆者認(rèn)為，傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)企業(yè)在向云業(yè)務(wù)等新興服務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型時(shí)，應(yīng)著重注意以下兩點(diǎn)。

1.合理評(píng)估自身財(cái)務(wù)狀況，適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)方式。傳統(tǒng)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型往往需要經(jīng)歷一段漫長(zhǎng)而痛苦的歷程，如蘇寧云商曾經(jīng)在2012年之后經(jīng)歷了利潤(rùn)的斷崖式下滑，直至今日仍未能實(shí)現(xiàn)盈利能力方面的突破。因此，傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)企業(yè)在面臨業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型決策時(shí)需要對(duì)企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況做出如下兩點(diǎn)評(píng)估：第一，以企業(yè)目前的融資能力能否支撐起大規(guī)模的技術(shù)、設(shè)備及人力資本投入；第二，2015年年復(fù)合增長(zhǎng)率為55.05%，預(yù)計(jì)在2019年產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到4300億元。巨大的市場(chǎng)潛力和發(fā)展空間除了推動(dòng)阿里、騰訊、華為等互聯(lián)網(wǎng)、科技行業(yè)領(lǐng)跑者進(jìn)一步加大云業(yè)務(wù)投企業(yè)能否長(zhǎng)期承受新業(yè)務(wù)持續(xù)虧損所帶來(lái)的財(cái)務(wù)壓力，傳統(tǒng)主業(yè)能否持續(xù)提供充足的現(xiàn)金流以滿足銀行方面的還款要求。只有在企業(yè)自身財(cái)務(wù)狀況良好，傳統(tǒng)主業(yè)足夠健康的情況下才能通過(guò)合理的融資結(jié)構(gòu)安排降低新業(yè)務(wù)投資所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，否則將可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境與惡性循環(huán)。在拓展新業(yè)務(wù)的過(guò)程中，可以借鑒金蝶國(guó)際的經(jīng)驗(yàn)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)方式進(jìn)行調(diào)整，加速現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)，從而有效地應(yīng)對(duì)企業(yè)的短期資金需求，降低突發(fā)事件對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的負(fù)面影響。

2.鞏固傳統(tǒng)主業(yè)，理性認(rèn)知投資風(fēng)險(xiǎn)。服務(wù)的同質(zhì)化和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是云服務(wù)市場(chǎng)的突出特征。根據(jù)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的最新研究報(bào)告，近年來(lái)我國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)增長(zhǎng)迅猛，2010-

資支出之外，也吸引了諸多優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)如華云數(shù)據(jù)、青云等加入，從而形成了激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。行業(yè)內(nèi)部缺乏垂直整合的現(xiàn)狀也使得大量云計(jì)算平臺(tái)存在服務(wù)同質(zhì)化的現(xiàn)象，彼此之間的替代效應(yīng)明顯。因此，傳統(tǒng)技術(shù)服務(wù)企業(yè)在轉(zhuǎn)型云業(yè)務(wù)的過(guò)程中，應(yīng)正確評(píng)估自身所面對(duì)的細(xì)分市場(chǎng)，找準(zhǔn)企業(yè)的服務(wù)定位。除了通過(guò)研發(fā)投資和商業(yè)模式升級(jí)保持自身產(chǎn)品及服務(wù)的質(zhì)量之外，還應(yīng)兼顧傳統(tǒng)主業(yè)的發(fā)展，以確保及時(shí)、穩(wěn)定的現(xiàn)金流供給，增強(qiáng)企業(yè)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這樣，通過(guò)新老業(yè)務(wù)之間的資源共享與相互支持，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

1.丁淑芹. 云計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)管理視角下的內(nèi)部控制探析. 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì).2015(14)

2.盧加元. 中小企業(yè)云服務(wù)選擇風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略研究. 南京社會(huì)科學(xué).2014(3)

3.袁國(guó)駿. 淺談云計(jì)算及其發(fā)展應(yīng)用. 實(shí)驗(yàn)室科學(xué).2009(2)