事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)測建模及分析

仇永紅

摘要：本文以實例重構(gòu)的方式闡述了概率分析法在事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險預(yù)測中的應(yīng)用。主要原理就是用財務(wù)收支的歷史數(shù)據(jù)，建立馬爾可夫預(yù)測的數(shù)學(xué)模型。利用初始狀態(tài)和狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣，來確定系統(tǒng)隨時間推移的發(fā)展趨勢，進(jìn)而推測對象未來某一時刻所處的狀態(tài)。運(yùn)用此法對事業(yè)單位財務(wù)收支狀況進(jìn)行預(yù)測，可為財務(wù)運(yùn)作管理的科學(xué)決策提供前瞻性的指導(dǎo)。

關(guān)鍵詞：狀態(tài)轉(zhuǎn)移；概率矩陣；馬爾可夫；預(yù)測

現(xiàn)代事業(yè)單位運(yùn)營模式與企業(yè)相比，承擔(dān)了很多社會公共職能。事業(yè)單位的財務(wù)與資金較之計劃經(jīng)濟(jì)模式更為復(fù)雜，如資金流向不確定、融資渠道增加、經(jīng)濟(jì)與財務(wù)業(yè)務(wù)性質(zhì)日趨多樣化等。

事業(yè)單位運(yùn)行過程中，影響收支狀態(tài)的因素多種多樣，使得財務(wù)收支狀態(tài)是隨機(jī)波動和變化的。用普通的經(jīng)驗估計方法很難對事業(yè)單位財務(wù)收支狀態(tài)進(jìn)行準(zhǔn)確的分析和預(yù)測。當(dāng)今財務(wù)研究方法中，采用馬爾可夫預(yù)測模型是常用的一種預(yù)測方法。

現(xiàn)實工作中，許多經(jīng)濟(jì)時間序列的動態(tài)過程可以抽象成狀態(tài)轉(zhuǎn)移過程。決策者根據(jù)新觀察到的收支狀態(tài)數(shù)據(jù)，在預(yù)測下一步結(jié)果的基礎(chǔ)上做出新的決策。依此反復(fù)地進(jìn)行，實現(xiàn)了對財務(wù)收支狀態(tài)的精益化管理。應(yīng)用馬爾可夫過程研究經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中系統(tǒng)運(yùn)行的狀態(tài)和狀態(tài)轉(zhuǎn)移，具有非常重要的實際意義。

一、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險建模

事業(yè)單位財務(wù)收支風(fēng)險主要集中在財務(wù)預(yù)算及融資、資產(chǎn)運(yùn)營及收益、債務(wù)償還、固定資產(chǎn)采購四個方面。只有對這些環(huán)節(jié)的風(fēng)險進(jìn)行妥善控制，才能有效防范事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險，提高事業(yè)單位財會管理效能。事業(yè)單位一般是非營利性的機(jī)構(gòu)，按照事業(yè)單位資金收支狀況進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險控制是比較合理的選擇。

馬爾可夫過程所可能取的值的全體成為過程的狀態(tài)空間。預(yù)測對象由一種狀態(tài)躍變到另一種狀態(tài)的變化稱為狀態(tài)轉(zhuǎn)移。系統(tǒng)轉(zhuǎn)移的下一步（未來）狀態(tài)是隨機(jī)的，而狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率可以預(yù)知，因而事業(yè)單位資金收支系統(tǒng)的演化過程可以用馬爾可夫過程來描述。

利用馬爾可夫過程構(gòu)建預(yù)測模型，首先要確定狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率。由概率論知識可知，當(dāng)狀態(tài)概率的理論分布未知時，若樣本容量足夠大，可以用樣本分布近似地描述狀態(tài)的理論分布。本文通過對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計的方式，得到轉(zhuǎn)移概率的統(tǒng)計值。

假設(shè)預(yù)測對象有X（i）（i=1，2，…，n）個狀態(tài)，在已知?dú)v史數(shù)據(jù)中，由狀態(tài)X（i）轉(zhuǎn)向X（ j）的數(shù)量為Nij，處于狀態(tài)X（i）的總數(shù)為Ni，（）。那么由狀態(tài)X（i）轉(zhuǎn)向X（ j）的轉(zhuǎn)移頻率為：

（1）

事業(yè)單位財務(wù)收支每周核算狀態(tài)與前一周比較可劃分為五種狀態(tài)（此處狀態(tài)定義為事物可能出現(xiàn)或存在的狀況）。使每周財務(wù)收支僅落人一個區(qū)域內(nèi)，每一區(qū)域可作為一種狀態(tài)。根據(jù)資金收支情況，我們把財務(wù)收支狀態(tài)分為以下五種狀態(tài)（正值表示收入，負(fù)值表示支出）：

狀態(tài) 財務(wù)收支（萬元） 屬性

1、 VALUE≤-100 償還債務(wù)

2、 -100

3、 -35

4、 35

5、 VALUE>1 0 0 財務(wù)預(yù)算及融資

令Pij表示狀態(tài)i變化到狀態(tài)j的概率，通過（1）式計算各項fij值，然后使Pij=fij。這樣，經(jīng)由歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，得到狀態(tài)X（i）轉(zhuǎn)向X（ j）的轉(zhuǎn)移概率的估計值。將各個狀態(tài)的相互轉(zhuǎn)移的概率排列成矩陣形式，即可得到用P來表示的一步狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣，即有：

（2）

（2）式表示矩陣P是隨機(jī)矩陣。其中第i （i=1，2，…，5）行為狀態(tài)X（i）的狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率向量。他們均滿足轉(zhuǎn)移概率的特征條件，即：

（1）行和為1，即=1。

（2）元素非負(fù)，即Pij≥0。

二、狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣的實例計算

我們令（x1， x2， x3， x4， x5）分別表示財務(wù)收支存在的五種收支狀態(tài)。根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)，狀態(tài)空間在50個連續(xù)工作周中，五種狀態(tài)出現(xiàn)的次數(shù)分別為：x1=7，x2=11，x3=14，x4=l0，x5=8。結(jié)合各狀態(tài)轉(zhuǎn)移頻率，即可得到各項Pij值。例如，狀態(tài)X（1）共發(fā)生了7次，其中由X（1）→X（1）發(fā)生了1次，由X（1）→X（2）發(fā)生了2次，由X（1）→X（3）發(fā)生了1次，由X（1）→X（4）發(fā)生了2次，由X（1）→X（5）發(fā)生了1次。通過（1）式計算，即得各項Pij值。其余各行計算以此類推，即有狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣P如下：

（3）

財務(wù)收支狀態(tài)有X（i） （i=1，2，…，5）個狀態(tài)，假設(shè)預(yù)測初始時，財務(wù)收支狀態(tài)處于X（3），由（3）式可得出以下結(jié)論：由X（3）→X（1）概率為3/14，由X（3）→X（2）概率為4/14，由X（3）→X（3）概率為2/14，由X（3）→X（4）概率為3/14，由X（3）→X（5）概率為2/14。

三、通過K步轉(zhuǎn)移概率矩陣進(jìn)行預(yù)測

狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣P的元素非負(fù)，即Pij≥0，說明此馬氏鏈具有遍歷性。由預(yù)測模型可知，財務(wù)收支狀態(tài)由狀態(tài)X（i）經(jīng)過K步轉(zhuǎn)移至狀態(tài)X（ j）的概率，即K步轉(zhuǎn)移概率，取決于系統(tǒng)初始狀態(tài)和一步轉(zhuǎn)移概率矩陣的K次方，即有如下K步轉(zhuǎn)移概率矩陣：

（4）

假如要預(yù)測3周以后的狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率，首先通過矩陣乘法對（3）式計算矩陣的3次方，得到（4）式各項概率數(shù)值，即得出P（3）矩陣如下：

（5）

（5）式中財務(wù)收支狀態(tài)有X（i） （i=1，2，…，5）個狀態(tài)。假設(shè)預(yù)測初始時，財務(wù)收支狀態(tài)處于X（2），由（5）式可得出以下結(jié)論：經(jīng)過3周后，由X（2）→X（1）概率為0.1922，由X（2）→X（2）概率為0.2345，由X（2）→X（3）概率為0.1398，由X（2）→X（4）概率為0.2244，由X（2）→X（5）概率為0.2091。

我們知道財務(wù)收支的狀態(tài)分布在不斷發(fā)生變化，而馬爾可夫過程則概括這種變化趨勢，通過轉(zhuǎn)移概率矩陣跟蹤了變化的規(guī)律。

四、狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率的平穩(wěn)分布

由馬爾可夫遍歷性特點(diǎn)可知，如果狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣保持不變，即狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率相對穩(wěn)定的情況下，系統(tǒng)經(jīng)過步轉(zhuǎn)移后存在極限狀態(tài)，狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率將收斂于一個與初始狀態(tài)無關(guān)的值，即系統(tǒng)達(dá)到轉(zhuǎn)移過程的平穩(wěn)狀態(tài)。

馬爾可夫過程的這一性質(zhì)就意味著隨著時間的推移，事業(yè)單位財務(wù)收支狀態(tài)X（i）將不再隨時間發(fā)生變化。達(dá)到穩(wěn)定狀態(tài)時的收支狀態(tài)分布，稱之為平穩(wěn)分布。

財務(wù)收支狀態(tài)有X（i） （i=1，2，…，5）個狀態(tài)，記系統(tǒng)的平穩(wěn)分布為π（π1， π2， π3， π4， π5），則有以下求取隨機(jī)矩陣平穩(wěn)分布的馬爾可夫公式：

π=πP （6）

（6）式中，P為一步轉(zhuǎn)移概率矩陣，π是財務(wù)收支狀態(tài)的平穩(wěn)分布。平穩(wěn)分布應(yīng)滿足以下方程組：

（7）

顯然，若已知初始狀態(tài)概率向量及一步轉(zhuǎn)移矩陣P，（7）式與方程 =1聯(lián)立，則可求出財務(wù)收支狀態(tài)的平穩(wěn)分布如下：

π=（π1， π2， π3， π4， π5）=（0.1933， 0.2337， 0.1398， 0.2237， 0.2096）

由上式可知，系統(tǒng)經(jīng)過n周后，達(dá)到平穩(wěn)分布狀態(tài)。不管初始狀態(tài)X（i）取何值，由X（i）→X（1）概率為0.1933，由X（i）→X（2）概率為0.2337，由X（i）→X（3）概率為0.1398，由X（i）→X（4）概率為0.2237，由X（i）→X（5）概率為0.2096。

狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣具有相對穩(wěn)定性，這意味著在研究期內(nèi) 財務(wù)預(yù)算及融資、資產(chǎn)運(yùn)營及收益、債務(wù)償還、固定資產(chǎn)采購四個方面無大幅變動，即每一個時刻向下一個時刻的轉(zhuǎn)移概率通常都是不變的。

五、結(jié)束語

以上論述詳細(xì)分析了馬爾可夫預(yù)測公式的推導(dǎo)，并結(jié)合實例提出了一種有效的求解收支狀態(tài)的方法。在推導(dǎo)過程中用到了狀態(tài)轉(zhuǎn)移概率矩陣，主要目的是根據(jù)某些變量現(xiàn)在的狀態(tài)及其變化趨勢，來預(yù)測系統(tǒng)在未來某特定時刻可能產(chǎn)生的波動。實踐中各個環(huán)節(jié)難免會存在一些擾動，導(dǎo)致穩(wěn)態(tài)分布也會隨之改變。需要綜合最新的財務(wù)收支狀態(tài)數(shù)據(jù)，不斷做出適當(dāng)調(diào)整，從而準(zhǔn)確把握未來收支狀態(tài)的變化趨勢。從實際應(yīng)用情況看，馬爾可夫概率分析法是進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)測并控制的理想方法。

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（作者單位：甘肅省天水市林業(yè)科學(xué)研究所）endprint