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      普惠金融發(fā)展與銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的關(guān)系探析

      2018-03-20 08:27:59管程龍
      現(xiàn)代金融 2018年2期
      關(guān)鍵詞:普惠小微商業(yè)銀行

      □ 管程龍

      2013年,中共中央十八屆三中全會(huì)正式提出“發(fā)展普惠金融”,之后國(guó)務(wù)院、銀監(jiān)會(huì)分別發(fā)布了推進(jìn)普惠金融發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)。《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》對(duì)普惠金融的定義是“立足機(jī)會(huì)平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則,以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)”。發(fā)展普惠金融是未來(lái)一段時(shí)間我國(guó)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融精準(zhǔn)扶貧戰(zhàn)略的重要組成部分,結(jié)合商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在要求,積極開展普惠金融業(yè)務(wù),將對(duì)以農(nóng)行為代表的大型國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

      一、普惠金融與商業(yè)銀行的關(guān)系

      郭田勇和丁瀟(2015)采用跨國(guó)面板數(shù)據(jù),構(gòu)建了普惠金融發(fā)展程度的指標(biāo),并進(jìn)行了國(guó)際比較,結(jié)果表明,科技化水平落后、信貸可得性較低是包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家普惠金融發(fā)展差距的主要原因,因此經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的銀行應(yīng)當(dāng)提高金融科技化、信息化水平,并在信貸擴(kuò)張的同時(shí),保持合理的信貸資源價(jià)格。歐理平(2016)運(yùn)用國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),支持了發(fā)展普惠金融可以顯著提高銀行盈利可持續(xù)性的結(jié)論。李朵(2015)指出,由于銀行與普惠金融客戶間嚴(yán)重的信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致目前商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融的積極性不高,此外,農(nóng)村偏遠(yuǎn)地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施薄弱和人才匱乏,也是發(fā)展普惠金融的重要障礙。為此,商業(yè)銀行應(yīng)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),通過(guò)介入小額信貸、發(fā)展社區(qū)銀行、以資產(chǎn)證券化等手段分散風(fēng)險(xiǎn),提升普惠金融服務(wù)水平。

      近年來(lái),互聯(lián)網(wǎng)金融新業(yè)態(tài)在對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)造成沖擊的同時(shí),也為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展普惠金融帶來(lái)新機(jī)遇。蘇偉琦(2015)指出大型商業(yè)銀行在提升普惠金融服務(wù)質(zhì)量的同時(shí)降低成本、兼顧社會(huì)責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)管理、創(chuàng)新信貸模式支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面的問(wèn)題,認(rèn)為應(yīng)依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),拓寬金融服務(wù)渠道,通過(guò)信息處理降低經(jīng)營(yíng)成本、管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。徐海燕(2016)則重點(diǎn)從銀行支付創(chuàng)新角度,提出應(yīng)促進(jìn)線上線下融合,支付業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)融合等。劉存亮(2016)認(rèn)為,“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展普惠金融帶來(lái)了機(jī)遇與挑戰(zhàn),為此,應(yīng)從“大數(shù)據(jù)”風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品服務(wù)模式創(chuàng)新、“云平臺(tái)”金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)三個(gè)方面,著重解決普惠金融高風(fēng)險(xiǎn)、高成本和低回報(bào)的難題。這些建議都為商業(yè)銀行開展普惠金融業(yè)務(wù)提供了寶貴啟示。

      二、五大國(guó)有商業(yè)銀行普惠金融發(fā)展程度的比較分析

      (一)普惠金融衡量指標(biāo)選取。

      關(guān)于普惠金融的衡量指標(biāo),目前國(guó)內(nèi)外缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。已有研究文獻(xiàn)根據(jù)對(duì)普惠金融的理解以及研究的側(cè)重點(diǎn),構(gòu)建出不同的指標(biāo),例如,小微企業(yè)貸款余額占年度貸款余額的比例(歐理平,2016)。還有學(xué)者從宏觀層面構(gòu)建了衡量一國(guó)或地區(qū)普惠金融的發(fā)展水平的指標(biāo),如每10萬(wàn)人/每千公里擁有的銀行分支機(jī)構(gòu)數(shù)和ATM數(shù),人均銀行可得信貸/人均GDP(郭田勇和丁瀟,2015;楊燕,2015)。本文借鑒前人研究成果,從微觀層面,包括服務(wù)可得性和產(chǎn)品使用性兩個(gè)維度構(gòu)建反映中、農(nóng)、工、建、交五大國(guó)有商業(yè)銀行普惠金融發(fā)展程度,并進(jìn)行初步的比較。

      首先,從服務(wù)可得性角度,在互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技化飛速發(fā)展的今天,傳統(tǒng)的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、機(jī)構(gòu)數(shù)量等已經(jīng)難以完整反映銀行所提供的服務(wù)覆蓋程度,因此,我們選取兩個(gè)指標(biāo),第一是銀行境內(nèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量,第二是電子銀行交易渠道占總交易的比重。其次,從產(chǎn)品使用性角度,根據(jù)國(guó)際和國(guó)內(nèi)普惠金融的內(nèi)涵,普惠金融重點(diǎn)要覆蓋傳統(tǒng)金融業(yè)不愿涉及的“長(zhǎng)尾客戶”,即個(gè)人客戶和小微企業(yè)客戶。因此,我們也選取兩項(xiàng)指標(biāo),分別是個(gè)人貸款在銀行總貸款中所占比重,小微企業(yè)貸款在銀行總貸款中所占比重。指標(biāo)選取如表1所示。

      表1 普惠金融衡量指標(biāo)選取

      以下所有數(shù)據(jù)均來(lái)自五大國(guó)有商業(yè)銀行的年度報(bào)告,由于農(nóng)業(yè)銀行于2010年上市,為便于比較分析,我們選取各大銀行2010-2016年7年間的相關(guān)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)如表2所示。

      表2 五大銀行各指標(biāo)均值

      在境內(nèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量方面,農(nóng)業(yè)銀行在2010-2016年間平均數(shù)量為23556家,遠(yuǎn)高于其他幾大銀行,這說(shuō)明農(nóng)行在境內(nèi)物理網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋方面具有明顯優(yōu)勢(shì);在電子銀行交易渠道占比方面,五家銀行在2010-2016年的均值集中在75%到80%之間,其中建設(shè)銀行最高,農(nóng)業(yè)銀行最低,但優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)均不明顯,并未發(fā)現(xiàn)某家銀行在線上金融服務(wù)覆蓋率方面具有明顯優(yōu)勢(shì)。從前兩項(xiàng)指標(biāo)可以看出,五大國(guó)有商業(yè)銀行在服務(wù)可得性上,農(nóng)業(yè)銀行憑借前期基礎(chǔ),在傳統(tǒng)物理網(wǎng)點(diǎn)的分布上優(yōu)勢(shì)明顯,而在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展下,五大銀行均積極參與其中,把握機(jī)遇,目前處于齊頭并進(jìn)的狀態(tài)。

      在個(gè)人貸款占比方面,各大銀行差異也不大,占比最高的為建設(shè)銀行,2010-2016年均為29.53%,最低的為交通銀行,年均為23.27%;在小微企業(yè)貸款占比方面,各銀行間差異較大,占比最高的為交通銀行,年均35.34%,最低的是農(nóng)業(yè)銀行,年均10.96%。結(jié)果表明,在產(chǎn)品使用性這一維度上,個(gè)人貸款業(yè)務(wù)始終是各大銀行競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn),在個(gè)人貸款占比差距不大,而小微企業(yè)貸款占比受到各銀行內(nèi)部文化和傳統(tǒng)的影響,以及對(duì)小微企業(yè)統(tǒng)計(jì)上的界定的影響而有較大差距,農(nóng)業(yè)銀行在小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)方面亟待加強(qiáng)。

      (二)普惠金融指數(shù)構(gòu)建。

      圖1 五大國(guó)有商業(yè)銀行普惠金融發(fā)展指數(shù)

      從整體來(lái)看,五大國(guó)有商業(yè)銀行從2010-2016年間普惠金融水平均取得了長(zhǎng)足發(fā)展。截至2016年,五大國(guó)有商業(yè)銀行普惠金融發(fā)展程度從高到低依次是中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和工商銀行。其中,中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行在2010年普惠金融發(fā)展程度均處于較低水平,但得益于平穩(wěn)較快的發(fā)展速度,到了2016年反超其他三家銀行成為了前兩位;建設(shè)銀行和交通銀行近年來(lái)也保持了較快的發(fā)展速度,在2016年位列3、4位;而工商銀行普惠金融發(fā)展程度雖然在2010年位列第1位,但由于2013年后出現(xiàn)倒退,導(dǎo)致普惠金融發(fā)展程度在五大行中最低。

      三、普惠金融發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響

      在對(duì)五大國(guó)有商業(yè)銀行普惠金融發(fā)展情況進(jìn)行比較分析后,我們采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)一步實(shí)證分析普惠金融發(fā)展對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效,包括對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)收益與風(fēng)險(xiǎn)的影響。

      (一)模型構(gòu)建與指標(biāo)選取。

      根據(jù)Shrieves和Dahl對(duì)銀行微觀面板模型的研究,商業(yè)銀行的資本水平和風(fēng)險(xiǎn)是相互關(guān)聯(lián)的,即若以代表銀行績(jī)效,代表銀行風(fēng)險(xiǎn),基本模型為:

      由于我們要研究的是普惠金融發(fā)展對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響,在借鑒前面方程的基礎(chǔ)上,我們構(gòu)建如下兩個(gè)面板模型。

      表3 變量選取與釋義

      此外,為避免方程出現(xiàn)嚴(yán)重內(nèi)生性問(wèn)題,影響結(jié)果的穩(wěn)健性,我們?cè)趦蓚€(gè)模型中分別引入被解釋變量總資產(chǎn)收益率和不良貸款率的一階滯后項(xiàng)。

      (二)實(shí)證分析結(jié)果。

      根據(jù)上一節(jié)建立的兩個(gè)方程,我們用OLS方法進(jìn)行回歸分析。在分別進(jìn)行固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)分析后,采用Hausman檢驗(yàn),判斷得出模型適用固定效應(yīng)。固定效應(yīng)回歸結(jié)果如表4所示。

      表4 固定效應(yīng)模型回歸結(jié)果

      首先,從普惠金融的4個(gè)指標(biāo)來(lái)看,境內(nèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量對(duì)總資產(chǎn)收益率和不良貸款率均沒(méi)有顯著影響。這個(gè)結(jié)果說(shuō)明在金融科技化發(fā)展的今天,物理網(wǎng)點(diǎn)的分布已經(jīng)不是決定商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要因素,在五大國(guó)有銀行前期快速擴(kuò)張的基礎(chǔ)上,對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)的爭(zhēng)奪所產(chǎn)生的收益可能和其成本相抵消;電子業(yè)務(wù)交易占比每提高1個(gè)百分點(diǎn),會(huì)使銀行總資產(chǎn)收益率顯著提高0.596個(gè)百分點(diǎn),使銀行不良貸款率顯著降低0.8個(gè)百分點(diǎn),進(jìn)一步說(shuō)明,當(dāng)前商業(yè)銀行向線上業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨,線上業(yè)務(wù)的發(fā)展可以有效克服線下業(yè)務(wù)信息不對(duì)稱等問(wèn)題,降低交易成本;個(gè)人貸款占比的增加對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也沒(méi)有顯著影響,原因可能是各大商業(yè)銀行個(gè)人貸款業(yè)務(wù)同質(zhì)化程度較高,競(jìng)爭(zhēng)激烈,對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響不明顯;小微企業(yè)貸款占比每提高1個(gè)百分點(diǎn),可以使銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效提高0.117個(gè)百分點(diǎn),且并不會(huì)對(duì)不良貸款產(chǎn)生顯著影響,這說(shuō)明小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)能夠顯著考量銀行的經(jīng)營(yíng)管理水平,只要銀行風(fēng)險(xiǎn)管控到位,在提高銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的同時(shí)并不會(huì)必然導(dǎo)致銀行不良貸款率的提高。

      其次,從銀行監(jiān)管兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看,資本充足率每提高1個(gè)百分點(diǎn),會(huì)使商業(yè)銀行收益降低2.946個(gè)百分點(diǎn),但不會(huì)對(duì)銀行不良貸款率產(chǎn)生顯著影響;而杠桿率的上升不會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)收益產(chǎn)生顯著影響,但會(huì)使銀行不良貸款率提高0.231個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明銀行金融監(jiān)管指標(biāo)確實(shí)在一定程度上對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生了影響,但結(jié)合普惠金融指標(biāo)的影響來(lái)看,監(jiān)管達(dá)標(biāo)的銀行發(fā)展普惠金融能夠更加使其發(fā)揮正面作用。

      最后,從總資產(chǎn)和貸款規(guī)模兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看,總資產(chǎn)每提高1個(gè)百分點(diǎn),會(huì)使總資產(chǎn)收益率降低1.967個(gè)百分點(diǎn),使不良貸款率提高0.299個(gè)百分點(diǎn);貸款規(guī)模每提高1個(gè)百分點(diǎn),會(huì)使總資產(chǎn)收益率提高2.369個(gè)百分點(diǎn),使不良貸款率降低0.358個(gè)百分點(diǎn)。這說(shuō)明,雖然貸款規(guī)模增大會(huì)有利于銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效,但伴隨的總資產(chǎn)增加會(huì)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。這提醒我們,未來(lái)商業(yè)銀行應(yīng)更加注重內(nèi)涵式而非外延式發(fā)展,因?yàn)橘J款和資產(chǎn)的同時(shí)增加對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效具有抵消作用。

      四、結(jié)論與建議

      本文在闡釋普惠金融內(nèi)涵的基礎(chǔ)上,從服務(wù)可得性和產(chǎn)品使用性兩個(gè)方面構(gòu)建了反映商業(yè)銀行普惠金融發(fā)展程度的指標(biāo),并對(duì)五大國(guó)有商業(yè)銀行進(jìn)行了比較;之后對(duì)普惠金融的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)收益和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行了實(shí)證分析。本文得出的結(jié)論主要有:

      第一,經(jīng)過(guò)多年的快速發(fā)展,農(nóng)行普惠金融發(fā)展水平已處在五大行前列,其中在網(wǎng)點(diǎn)分布方面優(yōu)勢(shì)明顯,但在金融技術(shù)化以及小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)方面與其他銀行存在一定差距,仍有很大提升空間。

      第二,總體來(lái)說(shuō),普惠金融的發(fā)展能夠顯著提高商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,但不同維度的普惠金融影響不同。實(shí)證結(jié)果表明,電子銀行和小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的提升作用顯著,而境內(nèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量和個(gè)人貸款業(yè)務(wù)影響不大。特別的,滿足《巴塞爾協(xié)議》銀行監(jiān)管指標(biāo)的銀行能夠使普惠金融的正面效果更好地釋放,風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制,起到揚(yáng)長(zhǎng)避短的作用。

      第三,由于風(fēng)險(xiǎn)管理水平的相對(duì)落后,銀行業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)張并不一定能形成規(guī)模效益,因?yàn)橘J款規(guī)模增加的收益很可能被資產(chǎn)管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)成本而抵消。

      本文所得結(jié)論為農(nóng)行未來(lái)普惠金融的發(fā)展方向及所應(yīng)注意的問(wèn)題具有啟發(fā)意義。

      1. 以互聯(lián)網(wǎng)金融為依托,加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的服務(wù)。支持小微企業(yè)發(fā)展既是以農(nóng)行為代表的大型國(guó)有商業(yè)銀行響應(yīng)國(guó)家政策的舉措,也是農(nóng)行自身拓展業(yè)務(wù)群體、增加收入來(lái)源的內(nèi)在需求。但由于小微企業(yè)屬于“長(zhǎng)尾群體”,為克服道德風(fēng)險(xiǎn)和信息不對(duì)稱問(wèn)題,就需要以互聯(lián)網(wǎng)金融為依托,完善小微企業(yè)的征信體系,通過(guò)發(fā)展“關(guān)系型貸款”,與小微企業(yè)建立長(zhǎng)期深入的合作關(guān)系等,支持小微企業(yè)發(fā)展的同時(shí)降低自身經(jīng)營(yíng)成本。

      2. 走內(nèi)涵式發(fā)展道路,注重資產(chǎn)管理,提質(zhì)增效。在擴(kuò)張規(guī)??赡苁广y行的收益與成本相抵消、甚至成本大于收益的情況下,向存量資產(chǎn)要收益就顯得尤為重要。在滿足《巴塞爾協(xié)議》監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上,農(nóng)行應(yīng)利用金融基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)經(jīng)營(yíng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控,注重對(duì)存量資產(chǎn)的提質(zhì)增效,走內(nèi)涵式發(fā)展道路。

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