周宏波　明川智

摘要：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，小微金融信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)高發(fā)態(tài)勢(shì)，引起金融界的普遍關(guān)注。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 不良資產(chǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)

一、小微金融信用風(fēng)險(xiǎn)成因分析

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2017年4月末，大中型企業(yè)不良率0.12%、小微企業(yè)4.16%、個(gè)人客戶0.33%?？梢钥闯鑫覈?guó)小微企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大中型企業(yè)客戶與零售客戶。

現(xiàn)就生命周期理論、內(nèi)生機(jī)制理論、外部風(fēng)險(xiǎn)、正向選擇理論、信用意識(shí)等五個(gè)方面對(duì)小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行分析。

（一）小微企業(yè)內(nèi)生機(jī)制較差

據(jù)我國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)的平均存活率只有3.5年，而小微企業(yè)只有2.9年，由于小微企業(yè)管理水平低下，財(cái)務(wù)制度不完善。在資金、人才、規(guī)模等方面具有天然劣勢(shì)，無法準(zhǔn)確的組織生產(chǎn)，導(dǎo)致生產(chǎn)與銷售脫節(jié)等導(dǎo)致意外風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，從而導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不穩(wěn)定，容易誘發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)小微企業(yè)影響大

由于小微企業(yè)自體抵御風(fēng)險(xiǎn)能力低下，因此對(duì)外部環(huán)境的影響極為敏感。當(dāng)前的宏觀環(huán)境加速了小微企業(yè)的破產(chǎn)，加劇了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（三）市場(chǎng)正向選擇，導(dǎo)致小微企業(yè)行業(yè)選擇性差

當(dāng)下信息越發(fā)透明，市場(chǎng)的正向選擇導(dǎo)致很多利潤(rùn)較高或者風(fēng)險(xiǎn)較小的等壟斷性行業(yè)具有極強(qiáng)的排他性，致使小微企業(yè)長(zhǎng)期處于產(chǎn)業(yè)鏈尾端的根本原因，無法進(jìn)入利潤(rùn)豐厚且風(fēng)險(xiǎn)較低的行業(yè)領(lǐng)域。

（四）小微企業(yè)信用意識(shí)薄弱，加劇信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生

由于市場(chǎng)信用體系不健全，對(duì)失信者懲罰過于寬松，違約收益遠(yuǎn)大于違約成本。導(dǎo)致小微企業(yè)信用意識(shí)薄弱，甚至?xí)r常出現(xiàn)“有錢不愿還”的現(xiàn)象。從而加劇了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，增大了不良資產(chǎn)的處置難度。

二、小微金融不良資產(chǎn)價(jià)值模型研究

銀行持有的不良資產(chǎn)主要有債權(quán)資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)和股權(quán)資產(chǎn)組成，根據(jù)小微企業(yè)的特點(diǎn)，股權(quán)價(jià)值的邊際效應(yīng)過低，在此忽略不計(jì)。因此，只考慮持有的債權(quán)資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)。但是銀行持有的債權(quán)和實(shí)物資產(chǎn)分散于各個(gè)企業(yè)，所以持有不良資產(chǎn)的總價(jià)值可以表示為：

三、小微金融不良資產(chǎn)處置策略

根據(jù)不良資產(chǎn)價(jià)值模型，從銀行內(nèi)外部的角度分析，筆者認(rèn)為應(yīng)構(gòu)建三大風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制與健全社會(huì)信用制度，來提升不良資產(chǎn)價(jià)值和加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的管控。

（一）構(gòu)建不良資產(chǎn)處置機(jī)制

對(duì)不良資產(chǎn)根據(jù)客戶配合度和處置難易程度分類，針對(duì)客戶配合度高的，暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難而無法償還債務(wù)的企業(yè)，可以采取債務(wù)延期或減免部分債務(wù)等方式，減少償債壓力提升其財(cái)務(wù)狀況x1，激活企業(yè)的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況好轉(zhuǎn)時(shí)再由企業(yè)分期償還債務(wù)。

針對(duì)客戶配合度低、財(cái)務(wù)狀況惡化x。、非財(cái)務(wù)狀況x2均惡化、經(jīng)營(yíng)處于停產(chǎn)，未來現(xiàn)金流x3無法獲得保證的小微企業(yè)，由于其債權(quán)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素處于鈍化狀態(tài)，銀行只能采取司法程序變賣資產(chǎn)、以物抵債或破產(chǎn)重組等方式盡可能多實(shí)現(xiàn)債權(quán)，減少損失。

（二）建立逾期貸款分析機(jī)制

對(duì)逾期貸款進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，按產(chǎn)品、按行業(yè)、按區(qū)域?qū)τ馄谫J款結(jié)構(gòu)進(jìn)行充分合理的分析，然后根據(jù)分析結(jié)構(gòu)，針對(duì)性地制定合理的解決方案。

（三）建立信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

建立對(duì)賬單無回復(fù)、風(fēng)險(xiǎn)事件、貸后管理跟蹤機(jī)制：對(duì)于銀行對(duì)賬單兩次及以上無回復(fù)，已上報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)事件、貸后管理異常的客戶進(jìn)行跟蹤調(diào)查重點(diǎn)管控，并建立調(diào)查進(jìn)度表。

（四）健全社會(huì)信用體制

建立和完善法律與經(jīng)濟(jì)信用體系對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)將產(chǎn)生巨大影響。政府可以把分散的信用和信譽(yù)信息整理起來，形成信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)，為全社會(huì)提供真實(shí)全面的信用服務(wù)。

通過上述方式，提高失信成本、打擊失信行為，提高小微企業(yè)的信用意識(shí)，建立信用評(píng)估、監(jiān)督、制約、懲處機(jī)制。最終達(dá)到小微企業(yè)不想違約，不能違約，不敢違約，形成信用秩序良好的金融環(huán)境。