農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與金融支持問題研究

李東林 張常青 張亞茹 閆姝雅

摘 要：我國農(nóng)村金融高風(fēng)險、高成本、低收益的特征以及涉農(nóng)金融機構(gòu)規(guī)避風(fēng)險的要求，使農(nóng)業(yè)經(jīng)濟對金融資源的吸引力不足，金融供給與農(nóng)村經(jīng)濟需求存在矛盾。本課題深入研究我國農(nóng)村金融體系的構(gòu)成和農(nóng)村金融供給的典型特征，對我國農(nóng)村金融供給失衡現(xiàn)象進行了實證分析，結(jié)合吳忠市農(nóng)村金融供需結(jié)構(gòu)失衡的主要表現(xiàn)，以及當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)在支農(nóng)工作中的實踐經(jīng)驗，提出了金融支持農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的政策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；金融供給；金融需求；農(nóng)村金融體系

中圖分類號：F323.9 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（10）-0053-10

農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就是要解決制約農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展的結(jié)構(gòu)性、體制性矛盾，調(diào)整優(yōu)化農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，推動中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展由過度消耗資源生態(tài)、滿足“量”的需求為主，向集約節(jié)約利用資源，滿足“質(zhì)”的需求和追求可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)變。完善農(nóng)村金融體系，推進農(nóng)村金融服務(wù)并創(chuàng)新適合農(nóng)村金融市場的金融產(chǎn)品和工具，將有效助力農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進。實踐中，由于不同地區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟和農(nóng)村金融具有不同的強弱質(zhì)特征，導(dǎo)致其發(fā)展水平也不盡相同。因此，如何正確創(chuàng)新和運用金融工具和服務(wù)來支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，合理的配置農(nóng)村金融資源，改善農(nóng)村金融供需結(jié)構(gòu)，從而推動農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是本文研究的重點。

一、文獻綜述

金融與經(jīng)濟密不可分，現(xiàn)代金融發(fā)展理論的形成、發(fā)展與演進歷程就是對經(jīng)濟與金融關(guān)系認識不斷深化的過程。Hugh T.Patrick（1966）提出兩種農(nóng)村金融發(fā)展模式：“需求追隨”和“供給領(lǐng)先”。前者強調(diào)農(nóng)村金融組織及相關(guān)金融服務(wù)的產(chǎn)生源于農(nóng)村經(jīng)濟主體的金融服務(wù)需求，需求先于農(nóng)村金融組織的供給；后者強調(diào)農(nóng)村經(jīng)濟主體的金融需求產(chǎn)生于農(nóng)村金融組織及相關(guān)服務(wù)的供給，供給先于農(nóng)村經(jīng)濟主體的需求。JuniorR.Davis、Angela Gaburici & Paul G Hare C（1998）以羅馬尼亞為例，從定量方面分析得出了影響農(nóng)戶貸款和儲蓄的主要因素是農(nóng)民收入、資源和貸款的使用。李穎（2014）以西部農(nóng)村金融為研究對象，從供給層面分析西部農(nóng)村金融抑制現(xiàn)象及原因，認為利率管制及金融產(chǎn)品單一、風(fēng)險防范機制不健全制約西部農(nóng)村金融發(fā)展。

Ronald I.Mckinnon和Edward S.Shaw（1993）研究了發(fā)展中國家金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的相互關(guān)系，證明發(fā)展中國家廣大的農(nóng)村地區(qū)也存在著嚴重的金融抑制，強勢的供給主體對農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)等弱勢群體進行嚴格的客戶甄選，增加了弱勢群體獲得正規(guī)金融部門信貸資金支持的難度。張兵等（2002）、李剛（2005）、季凱文等（2008）借鑒金融深化理論，對中國農(nóng)村金融深化與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行了理論與實證分析，研究表明，農(nóng)村金融深化對農(nóng)村經(jīng)濟增長具有促進作用。王修華、邱兆祥（2011）認為金融功能從宏觀上可以概括為金融深度和金融寬度，即在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革下的金融需求釋放，使得農(nóng)村金融機構(gòu)在存量上的增加與金融服務(wù)質(zhì)量上的提升。蔡熙華（2016）研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)代農(nóng)村金融市場的有效需求具有信貸需求規(guī)模化，互聯(lián)網(wǎng)金融需求大眾化等特征，金融支持農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革應(yīng)當(dāng)拓展信貸支持領(lǐng)域，放大信貸支持半徑，嘗試信用增級手段并改進信貸動態(tài)管理。

二、我國農(nóng)村金融體系的構(gòu)成和農(nóng)村金融供給的典型特征

（一）農(nóng)村金融體系的構(gòu)成

我國農(nóng)村金融體系屬于典型的“二元結(jié)構(gòu)”（具體見圖1）。

（二）農(nóng)村金融供給的典型特征

經(jīng)過多年的改革創(chuàng)新，我國農(nóng)村金融體系不斷健全，基礎(chǔ)設(shè)施和生態(tài)環(huán)境明顯改善，服務(wù)覆蓋面不斷擴大，可持續(xù)發(fā)展能力顯著增強，為推進“三農(nóng)”新發(fā)展和農(nóng)民收入穩(wěn)定增長作出了重要貢獻。2007年至2016年，我國全部金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款余額從6.1萬億元增加至28.2萬億元，占各項貸款的比重從22%提高至26.5%。農(nóng)業(yè)保險保費收入從51.8億元增長到417.1億元，參保農(nóng)戶從4981萬戶次增長到2.04億戶次，承保農(nóng)作物從2.3億畝增加到17.2億畝，分別增長了7.1倍、3.1倍和6.5倍。

1.金融供給抑制現(xiàn)象嚴重

具體表現(xiàn)為農(nóng)村地區(qū)（特別是欠發(fā)達農(nóng)村地區(qū)）金融供給主體缺位、錯位問題一定程度仍然存在，信貸結(jié)構(gòu)不平衡、各類金融協(xié)作效果差，局部供求矛盾突出，“資金離農(nóng)”、“機構(gòu)離農(nóng)”問題一定程度依然存在等。農(nóng)村金融市場在貸款規(guī)模、網(wǎng)點數(shù)量、金融服務(wù)、產(chǎn)品種類等方面與城市金融有較大差距，供給不足導(dǎo)致農(nóng)村金融市場出現(xiàn)嚴重的資金短缺。

以吳忠市為例，截止2016年末，全市共有銀行業(yè)金融機構(gòu)網(wǎng)點120個，其中部署在農(nóng)村地區(qū)的網(wǎng)點僅占其總數(shù)的24.2%，而農(nóng)村人口比例為54.4%，農(nóng)村金融供給主體偏少。同時，農(nóng)村合作金融機構(gòu)在較長時間內(nèi)成為吳忠轄區(qū)農(nóng)村金融市場上唯一一家能夠提供信貸產(chǎn)品的正規(guī)金融機構(gòu)，來自再貸款、專項票據(jù)、稅收等多方面的優(yōu)惠政策使其保持著在農(nóng)村金融市場上的事實壟斷地位，這令吳忠市農(nóng)村金融市場呈現(xiàn)出明顯的供給型抑制特征，成為導(dǎo)致地區(qū)農(nóng)村金融供需失衡，影響農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要原因。

2.金融供給效率較低

宏觀上，農(nóng)村直接融資市場發(fā)展滯后，直接融資占比遠遜于間接融資，兩類市場規(guī)模不均使農(nóng)村金融供給在總體結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)失衡。截止2016年12月底，我國股票交易市場期末境內(nèi)上市公司（A、B股）共3052家，其中農(nóng)、林、牧、漁行業(yè)板塊中上市公司僅46家，在總體上市公司中占比為1.5%，市值占比約為7.3%，在所有行業(yè)中占比偏小，金融分割問題嚴重。

微觀上，隨著商業(yè)化程度加深，出于控制成本、提高自身盈利能力和競爭優(yōu)勢的考慮，部分正規(guī)金融機構(gòu)（如國有商業(yè)銀行，農(nóng)信社）選擇逐步退出一些相對落后、業(yè)務(wù)量少的農(nóng)村地區(qū)，并在城市設(shè)立大量網(wǎng)點，導(dǎo)致農(nóng)村經(jīng)濟處于弱勢地位。大量資金被其以攬儲形式吸收再通過金融渠道外流向城市或“非農(nóng)”部門，導(dǎo)致農(nóng)村金融供給效率偏低。此外，金融機構(gòu)與農(nóng)戶、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)間信息不對稱，農(nóng)村民間金融發(fā)展落后等問題也是造成我國農(nóng)村金融供給效率較低的重要因素。

3.信貸配給程度偏高

信貸配給就是在信貸市場利率一定的條件下，貸款需求超過貸款供給，銀行等金融企業(yè)對貸款進行配給的現(xiàn)象。信貸配給程度越高，說明信貸供需失衡越嚴重，信貸需求滿足率越低。農(nóng)村信貸配給程度無法直接計算，故本文采用涉農(nóng)貸款在全部貸款中的比重α和農(nóng)村經(jīng)濟（鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值+第一產(chǎn)業(yè)增加值估算）在GDP中的比重β來計算農(nóng)村信貸配給程度R（結(jié)果見表1）。

公式為：R=（β-α）/β×100%，其中，R為信貸配給度；α為經(jīng)濟主體掌握的信貸資金比重；β為經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的比重。

從表1和圖2可以看出，1978年到2016年中國農(nóng)村信貸配給度總體呈現(xiàn)“先低后高”的特點。農(nóng)村信貸配給度的變動幅度相對平穩(wěn)，始終在60-85%的區(qū)間內(nèi)變動。1978年始于農(nóng)村的改革開放提高了農(nóng)村經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的地位和重要性，國家出臺許多政策加大對農(nóng)村的支持力度，農(nóng)村經(jīng)濟金融實現(xiàn)了快速協(xié)調(diào)發(fā)展，農(nóng)村信貸配給度不斷下降，1992年達到最低點60.89%。但從1993年開始，農(nóng)村信貸配給度開始逐年緩慢上升，2016年達到峰值84.39%。在政府主導(dǎo)的機構(gòu)改革模式下，政府對農(nóng)村信貸市場準入設(shè)置政策性壁壘，造成中國農(nóng)村信貸市場結(jié)構(gòu)性失衡，限制了市場機制作用的發(fā)揮，導(dǎo)致農(nóng)村金融市場效率低下，信貸配給現(xiàn)象不斷加重。

三、我國農(nóng)村金融供需結(jié)構(gòu)情況分析

（一）模型設(shè)定及指標選取

1.模型設(shè)定

由于農(nóng)村經(jīng)濟增長最直接的體現(xiàn)就是農(nóng)村居民可支配收入的增長，所以用收入增長代替農(nóng)村經(jīng)濟增長；農(nóng)村的物質(zhì)資本積累用農(nóng)村固定資產(chǎn)投資表示；農(nóng)村的技術(shù)進步和人力資本積累綜合體現(xiàn)于農(nóng)村勞動力的人力資本上，農(nóng)民收入更多地依靠農(nóng)村勞動力非農(nóng)轉(zhuǎn)移所獲取的收入，所以把農(nóng)村勞動力的非農(nóng)轉(zhuǎn)移也作為解釋變量之一。經(jīng)綜合考量，我們選取農(nóng)民可支配收入（Y）與農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資（FAOP）和農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率（LTR）構(gòu)建模型。

分別建立以下的計量模型：

1nY■=c■+α■1nFAOP■+β■1nLTR■+μ■

1nFAOP■=c■+α■1nRFIR■+α■1nRFS■+α■1nRFE■+ε■

1nLTR■=c■+β■1nRFIR■+β■1nRFS■+β■1nRFE■+ε■

2.數(shù)據(jù)來源

基于數(shù)據(jù)的可得性、連續(xù)性和可比性，選取的樣本區(qū)間為1985—2015年的年度數(shù)據(jù)。為消除序列的共線性和異方差性，對各個變量進行取對數(shù)處理。數(shù)據(jù)來源于歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國金融年鑒》和《中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)年鑒》、《中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)年鑒》等。

3.指標解釋

對農(nóng)村居民可支配收入（Y）、農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資（FOAP）用1985年等于100的CPI進行平減。農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率（LTR）=用[農(nóng)村非農(nóng)就業(yè)人數(shù)+（城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)-城鎮(zhèn)職工數(shù)）]/農(nóng)村勞動力人數(shù)估算衡量。由于本文是以農(nóng)村經(jīng)濟和金融為研究對象，而中國農(nóng)村金融市場的發(fā)展較為緩慢，只考慮金融中介的發(fā)展。借鑒各類文獻的做法并結(jié)合中國農(nóng)村的具體情況，本文選擇金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率等作為衡量農(nóng)村金融發(fā)展的3個指標。其中：農(nóng)村金融規(guī)模（RFIR）=（農(nóng)村貸款+農(nóng)村存款）/農(nóng)村GDP；農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)（RFS）=鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款/農(nóng)村貸款；農(nóng)村金融效率（RFE）=農(nóng)村貸款/農(nóng)村存款（李萬超等，2013）。

（二）實證分析

1.農(nóng)民收入的決定因素分析

（1）平穩(wěn)性檢驗。為了避免時間序列出現(xiàn)變量相依的偽回歸，對觀測值的時間序列數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性的檢驗是非常有必要的。利用ADF檢驗方法檢驗數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性問題，若ADF值大于臨界值，則認為該序列沒有單位根，即平穩(wěn)序列。

由表2的檢驗結(jié)果可知，各指標數(shù)據(jù)在10%的顯著水平下，單位根檢驗的臨界值小于相應(yīng)的t統(tǒng)計量的值，表明各序列存在單位根，是非平穩(wěn)序列。做一階差分后，各序列的ADF的絕對值均大于時的臨界值，所以各序列必須通過一階差分后，才能達到平穩(wěn)。

（2）協(xié)整檢驗。由于各變量是一階差分平穩(wěn)的，即都是序列I（1）。因此滿足構(gòu)造VAR 模型的必要條件，檢驗結(jié)果如表3：

由表3可以看出：在5%的顯著水平下，農(nóng)村居民可支配收入、農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資和農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率對數(shù)的協(xié)整檢驗拒絕無協(xié)整方程的假設(shè)，即三者之間存在協(xié)整關(guān)系1。

（3）格蘭杰因果檢驗。為防止經(jīng)濟數(shù)據(jù)序列之間存在偽回歸，即本來不存在關(guān)系的經(jīng)濟序列卻出現(xiàn)了較高的相關(guān)性，需要對所研究的經(jīng)濟序列做格蘭杰因果檢驗。結(jié)果見表4。

由格蘭杰因果檢驗結(jié)果可知，在滯后1期10%的顯著水平下，農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率是農(nóng)村居民可支配收入的單向Granger因果關(guān)系，農(nóng)村勞動力大量的非農(nóng)轉(zhuǎn)移帶來農(nóng)民工資性收入的不斷增加，從而帶動農(nóng)民整體收入的增長。滯后2期時，在10%的顯著性水平下，農(nóng)村居民可支配收入與農(nóng)村固定資產(chǎn)投資間存在單向Granger因果關(guān)系，原因在于農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的主體是廣大農(nóng)民，國家和其他社會主體對農(nóng)村投資較少，以國家財政支農(nóng)支出為例，2016年國家各項農(nóng)林水支出18442億元，同比增長5.9%，占國家全部財政支出的9.8%，較2011年占比僅增0.2%，并且農(nóng)民用于固定資產(chǎn)投資的方向主要是建房，用于其他可擴大生產(chǎn)的投資較少，因此，促進農(nóng)民收入的投資較少。二者的滯后期數(shù)之所以不同，主要是因為農(nóng)村固定資產(chǎn)投資對農(nóng)民收入的影響有時滯效應(yīng)，所以滯后期數(shù)為2期；而農(nóng)村勞動力非農(nóng)轉(zhuǎn)移當(dāng)年就會對農(nóng)村居民可支配收入產(chǎn)生影響，相應(yīng)的滯后期數(shù)為1期。

（4）協(xié)整方程式。按照SC和AIC信息準則確定VAR模型最優(yōu)滯后期為2，回歸結(jié)果如下：

1nY■=4.76071+0.51831FAOP■+0.11571LTR■+μ■

農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資和農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率對農(nóng)民人均可支配收入的影響均是正向的，農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資對于增收的作用更大。

2.農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)民可支配收入的影響分析

根據(jù)上文中的已知結(jié)果，對農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資與農(nóng)村進入規(guī)模、農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)、農(nóng)村金融效率；農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率與各金融變量分別做格蘭杰因果檢驗。

從表5中的檢驗結(jié)構(gòu)可知，農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、農(nóng)村金融效率分別是雙向格蘭杰因果關(guān)系，與農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)不存在格蘭杰因果關(guān)系。農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、農(nóng)村金融效率分別存在單向的格蘭杰因果關(guān)系，與農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)無格蘭杰成因。

對lnFAOP與lnRFIR、lnRFS、lnRFE，lnLTR與lnRFIR、lnRFS、lnRFE分別做Johansen協(xié)整檢驗。

進一步分別得到標準化后的協(xié)整方程：

1nFAOP■=17.93703+0.783911nRFIR■-2.238921nRFE■-0.073801nRFS■+ε■

農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資影響顯著且為正，而農(nóng)村金融效率和農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)對農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資影響為負，總體上農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資影響為正向。

1nLTR■=4.59201+0.889721nRFIR■-2.531321nRFE■+1.019121nRFS■+ε■

農(nóng)村金融效率對農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移影響最大且為負，農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)對農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移影響次之為正，金融發(fā)展規(guī)模影響最小為正，農(nóng)村金融發(fā)展對農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移整體影響為正。

（三）結(jié)論

農(nóng)村居民可支配收入受農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率的正向影響，農(nóng)村勞動力非農(nóng)轉(zhuǎn)移帶來農(nóng)民工資性收入的不斷增加，從而帶動農(nóng)民整體收入的增長。農(nóng)村居民可支配收入同樣受農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資的正向影響，農(nóng)村固定資產(chǎn)投資的擴大，會影響農(nóng)村居民收入的增長，可擴大生產(chǎn)的有效投資雖然存在一定的滯后效應(yīng)，但對農(nóng)村居民收入的增長效果更顯著。

農(nóng)村金融規(guī)模與農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資是雙向的因果關(guān)系、與農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率是單向的因果關(guān)系，且農(nóng)村金融規(guī)模對兩者的影響顯著為正，即擴大農(nóng)村金融規(guī)模，將會促進農(nóng)村人均固定資產(chǎn)的增加，推動農(nóng)村勞動力的非農(nóng)轉(zhuǎn)移，最終促進農(nóng)村居民收入的增長。農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)與農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資、農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率不存在單向的因果關(guān)系，但對農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資是正向影響、對農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率是負向影響，即農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)合理將會促進農(nóng)村人均固定資產(chǎn)的投資、抑制農(nóng)村勞動力的非農(nóng)轉(zhuǎn)移。農(nóng)村金融效率對農(nóng)村人均固定資產(chǎn)投資式雙向的因果關(guān)系、與農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移率是單向的因果關(guān)系，且農(nóng)村金融效率對于兩者的影響為負，即農(nóng)村金融效率制約了農(nóng)村固定資產(chǎn)的形成和勞動力轉(zhuǎn)移。

農(nóng)村金融發(fā)展有助于農(nóng)村勞動力的非農(nóng)轉(zhuǎn)移與農(nóng)村固定資產(chǎn)的形成，農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移和農(nóng)村固定資產(chǎn)的形成將促進農(nóng)民工資性收入和經(jīng)營性收入的增加，進而促進農(nóng)民收入的增長，最終使得農(nóng)村經(jīng)濟增長。特別是農(nóng)村金融效率。長期來看，中國農(nóng)村金融體系一直承擔(dān)著資金動員的功能，而資源配置和風(fēng)險管理的功能較低，農(nóng)村金融效率低下，資金大量外流，農(nóng)村資金效率的提高更多的是受制于國家相關(guān)政策的強制性規(guī)定，但資金的用途和使用效率并沒有隨之提升，所以無法形成有效的固定資產(chǎn)投資能力，創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，推進農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移，要想提高農(nóng)民收入，促進農(nóng)村經(jīng)濟長期發(fā)展，還需要依靠農(nóng)村金融效率的提高，即盡可能的將農(nóng)村資金留在農(nóng)村，投向收益最大化的領(lǐng)域。

四、農(nóng)村金融供需結(jié)構(gòu)失衡現(xiàn)象的吳忠表現(xiàn)

（一）農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展概況

2016 年，吳忠市完成農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值113.1億元，按可比價格計算，比上年增長4.8%，全市農(nóng)林牧漁業(yè)增加值58.5億元，比上年增長4.9%。農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展具有以下特征：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)濟增長貢獻率較低。2016年，全市三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為12.5：56.6：30.9，農(nóng)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率為7.4%，分別低于二三產(chǎn)業(yè)56、21.8個百分點。二是農(nóng)村第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但農(nóng)產(chǎn)品加工率仍處于較低水平。三是農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。外出務(wù)工等因素使農(nóng)民收入來源從經(jīng)營性收入向工資性收入、財產(chǎn)收入和轉(zhuǎn)移性收入轉(zhuǎn)變。2016年，全市農(nóng)村居民工資性收入、經(jīng)營性收入和財產(chǎn)、轉(zhuǎn)移性收入占人均可支配收入比例分別為45.7%、45.9%和8.5%。

（二）農(nóng)村金融供給概況

近年來，吳忠市農(nóng)村金融體系融資規(guī)模不斷增加，融資比例適度增長，融資結(jié)構(gòu)不斷改善，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)民增收、農(nóng)村繁榮穩(wěn)定等方面發(fā)揮了一定的促進作用。截至2016年12月末，全市本外幣各項貸款余額500.39億元，同比增長8.6%。全市涉農(nóng)貸款余額309.5億元，同比增長7.8%。農(nóng)村貸款余額271.3億元，同比增長8.1%；其中農(nóng)戶貸款余額為144.2億元，全年新增15.3億元，同比增長12%，占各項貸款余額比重為28.8%；農(nóng)村企業(yè)及各類組織貸款127.1億元，同比增長3.9%，占各項貸款余額比重為25.4%；農(nóng)林牧漁業(yè)貸款余額為95億元，全年新增1.8億元，同比增長20.8%，占各項貸款余額比重為19.0%（見圖4）。涉農(nóng)貸款占比不斷增長，結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。

（三）農(nóng)村金融供給結(jié)構(gòu)及特點

供給主體方面，吳忠市涉農(nóng)金融機構(gòu)總量明顯偏少。全市農(nóng)村金融供給體系包括國有商業(yè)銀行5家，政策性銀行1家，地方法人金融機構(gòu)10家，其中村鎮(zhèn)銀行5家，小額貸款公司36家。在農(nóng)村地區(qū)起主要作用的是市農(nóng)發(fā)行、中國農(nóng)業(yè)銀行吳忠市分行、吳忠市黃河農(nóng)村商業(yè)銀行和部分村鎮(zhèn)銀行。

金融服務(wù)方面，吳忠市涉農(nóng)金融機構(gòu)具有明顯的商業(yè)化和同質(zhì)化特征，服務(wù)類型單一。針對農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的金融服務(wù)，如農(nóng)業(yè)科技、農(nóng)產(chǎn)品開發(fā)、水利設(shè)施、農(nóng)產(chǎn)品營銷等方面還基本處于空白。各金融機構(gòu)雖然根據(jù)自身的比較優(yōu)勢確定了各自的主要業(yè)務(wù)類型和目標客戶群體，但在實際運行中，大部分金融機構(gòu)還是更側(cè)重于吸收存款和發(fā)放貸款。

金融功能方面，吳忠市各國有商業(yè)銀行在農(nóng)村金融市場中僅具備基本的資源配置、風(fēng)險管理功能和金融服務(wù)等輔助功能；農(nóng)發(fā)行的政策性特征則使其兼具了除此之外的誘導(dǎo)與擴張功能、扶持和推進功能、有機協(xié)調(diào)和專業(yè)服務(wù)功能；而農(nóng)商行、信用社等農(nóng)村合作性金融機構(gòu)除基本金融功能外，還特有互助合作、提供信息和咨詢功能。

（四）農(nóng)村金融需求結(jié)構(gòu)及特點

需求主體方面，吳忠市與全國大部分農(nóng)地區(qū)相同，主要包括農(nóng)戶、農(nóng)村企業(yè)和合作組織。農(nóng)村企業(yè)包括在農(nóng)牧業(yè)發(fā)展過程中有一定規(guī)模的龍頭企業(yè)和利用本地資源發(fā)展的無數(shù)中小微型企業(yè)，而中小微型企業(yè)是農(nóng)村企業(yè)的絕對主體。農(nóng)村經(jīng)濟組織包括各種形式的生產(chǎn)或貿(mào)易性協(xié)會如牛羊協(xié)會、家庭農(nóng)場和各種專業(yè)合作社等。此外，由于鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府部門存在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的融資需求，因此它們也是農(nóng)村金融需求的主體。

需求產(chǎn)業(yè)方面，吳忠市農(nóng)村資金需求主要源自于奶產(chǎn)業(yè)、牛羊肉產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)糧食產(chǎn)業(yè)和林果產(chǎn)業(yè)。截止2016年12月末，全市奶牛飼養(yǎng)量達到18.1萬頭；牛肉產(chǎn)量2.2萬噸，增加0.2萬噸，比上年增長11.6%；牛羊肉產(chǎn)量4.2萬噸，增長2.5%；全市有一定規(guī)模的牛羊肉加工企業(yè)20多家，全年糧食播種面積320.5萬畝，增加5.1萬畝，比上年增長5.3%。以上產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為農(nóng)村金融市場帶來了比較旺盛的需求。

（五）農(nóng)村金融供給結(jié)構(gòu)失衡的表現(xiàn)

通過比較吳忠市農(nóng)村金融供給與需求結(jié)構(gòu)，我們發(fā)現(xiàn)，吳忠市農(nóng)村金融供給失衡主要表現(xiàn)為：1、金融供給效率與農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展變化速度不對稱。近幾年吳忠市休閑農(nóng)業(yè)、旅游農(nóng)業(yè)、科技農(nóng)業(yè)等新業(yè)態(tài)得到不斷培育，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、新型經(jīng)營主體、農(nóng)業(yè)大戶獲得多種政策支持，其中也包括各類金融扶持措施，但大部分金融扶持手段都為能落實或落實有限，金融供給效率低下，農(nóng)業(yè)新業(yè)態(tài)的資金缺口很難從金融渠道獲得彌補。2、金融供給主體增長速度與需求主體增長速度不對稱。主要是農(nóng)村地區(qū)金融機構(gòu)網(wǎng)點分布數(shù)量少、類型單一且分布不均，跟不上遍布各地且不斷增加的需求主體新增量。3、金融服務(wù)的種類和方式與需求主體不斷擴大的金融需求不對稱。主要是農(nóng)村地區(qū)貸款覆蓋率低、產(chǎn)品種類單一且手段落后，存貸比較低，整體呈現(xiàn)資金流出態(tài)勢，金融機構(gòu)對農(nóng)村地區(qū)的服務(wù)中存在明顯的產(chǎn)品、營銷和評估排斥，難以滿足農(nóng)戶及農(nóng)村企業(yè)的新生的各種服務(wù)需求。4、農(nóng)村地區(qū)擔(dān)保抵押體系建設(shè)與金融機構(gòu)的風(fēng)險防范要求不對稱。主要是農(nóng)村地區(qū)不但存在貸款難，還普遍存在貸款貴。由于農(nóng)村地區(qū)信用體系建設(shè)比較滯后且缺乏有效的抵押擔(dān)保物，金融機構(gòu)出于成本和風(fēng)險的考慮，一般都通過簡單的提高利率等方式篩選客戶和覆蓋風(fēng)險。創(chuàng)新的各項金融服務(wù)也由于對農(nóng)戶還款能力的擔(dān)憂而拒絕向農(nóng)村地區(qū)輸出。

五、金融支持農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的吳忠實踐

（一）加強支農(nóng)再貸款管理，農(nóng)業(yè)信貸資金供給成本不斷降低

近年來，人民銀行吳忠市中心支行不斷強化支農(nóng)再貸款管理，合理確定再貸款限額使用期限，引導(dǎo)涉農(nóng)金融機構(gòu)降低貸款利率水平，切實降低了廣大農(nóng)民的生產(chǎn)經(jīng)營成本。截至2017年6月末，全市累計發(fā)放支農(nóng)再貸款3.45億元，比去年同期增加2.67億元，同比增長122.6%。支持春耕生產(chǎn)累計投放36.54億元，同比增長19.3%。全市借用支農(nóng)再貸款發(fā)放涉農(nóng)貸款加權(quán)平均利率為4.35%，低于自有資金發(fā)放涉農(nóng)貸款利率水平3.9個百分點。

（二）推動信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，農(nóng)戶融資需求滿足率有所提高

全市各金融機構(gòu)加大創(chuàng)新力度，積極探索農(nóng)村供應(yīng)鏈金融，努力滿足農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)主體的融資需求，推出惠農(nóng)卡、富農(nóng)卡、速貸通、灘羊通、農(nóng)戶通、商戶通、小微通等新型特色信貸產(chǎn)品20余種。堅持讓利于農(nóng)，摒棄“一浮到頂”和就高不就低的利率定價機制，對5萬元（含）以內(nèi)的小額農(nóng)戶貸款實行優(yōu)惠利率。部分金融機構(gòu)授信農(nóng)戶和企業(yè)覆蓋面達到90%以上，有效支持羊絨、枸杞、肉牛養(yǎng)殖、圓棗、中藥材種植等產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增產(chǎn)增收。以青銅峽市綠色種植產(chǎn)業(yè)為例，截止2017年6月末，各金融機構(gòu)累計向農(nóng)戶發(fā)放貸款23億元，推動有機、富硒稻麥種殖面積由10萬畝擴大到50萬畝，覆蓋5個鄉(xiāng)鎮(zhèn)38個村，農(nóng)戶資金需求滿足率有所提高。

（三）開展服務(wù)模式創(chuàng)新，農(nóng)村金融服務(wù)環(huán)境進一步改善

一是探索建立“公司+農(nóng)戶+保險”、“公司+基地+保險”、“公司+合作社+保險”等新型融資擔(dān)保模式，對農(nóng)業(yè)和農(nóng)戶進行有效的風(fēng)險管理和經(jīng)濟補償。二是強化對支柱產(chǎn)業(yè)和龍頭企業(yè)的金融支持，提供“網(wǎng)上申請、網(wǎng)上審核、網(wǎng)上授信、網(wǎng)上審批、網(wǎng)上支付”的一站式信貸服務(wù)。以葡萄酒產(chǎn)業(yè)為例，截止2017年6月末，全市各金融機構(gòu)共為御馬酒莊、愚皇酒莊、羅山酒莊、匯達陽光生態(tài)酒莊等38家酒莊發(fā)放貸款22億元。三是推進“信用重建”工程，重點釋放一批農(nóng)村小額“黑名單”客戶。四是推行普惠金融，不斷健全農(nóng)村支付結(jié)算服務(wù)體系。截止2017年6月末，全市助農(nóng)取款服務(wù)點達575個，業(yè)務(wù)受理終端累計597臺，覆蓋行政村431個，覆蓋率達到96.9%。

（四）深化“兩權(quán)”抵押貸款試點，農(nóng)村融資抵押渠道更趨多元

穩(wěn)步推進農(nóng)村“兩權(quán)”抵押貸款試點工作，積極協(xié)調(diào)相關(guān)部門完善試點配套措施，著力擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，積極盤活農(nóng)村土地資產(chǎn)，增強農(nóng)村土地資源效能，為農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體特別是新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供信貸資金支持。截至2017年6月末，轄內(nèi)試點縣同心縣農(nóng)村宅基地已確權(quán)72，488戶，農(nóng)村宅基地確權(quán)率達到100%，農(nóng)民住房財產(chǎn)確權(quán)率達到65%?！皟蓹?quán)”抵押貸款余額3.32億元，比年初新增2349萬元，惠及農(nóng)戶1.4萬戶，抵押土地8.2萬畝，農(nóng)村融資抵押渠道得到進一步拓展。

（五）著力推進金融精準扶貧，農(nóng)村地區(qū)脫貧速度逐步加快

一是開展個性化評級授信，如鹽池縣聯(lián)社推出的“631”評級法，即誠信度占60%，資產(chǎn)狀況占30%，基本情況占10%，有效降低了貧困戶貸款門檻。截止2017年6月末，全縣共評出信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)3個、信用村60個、信用組320個、信用戶2.32萬戶。二是合理提高建檔立卡貸款額度，延長貸款期限。部分金融機構(gòu)將貸款額度提升至10萬元，養(yǎng)殖等貸款期限主要設(shè)定為1年期，貸款期限與農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營周期基本匹配。三是聚力支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，重點扶持投資小、周期短、見效快的特色養(yǎng)殖業(yè)、小雜糧種植業(yè)、有機瓜果種植業(yè)等特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)，帶動上萬農(nóng)戶實現(xiàn)增產(chǎn)增收。四是充分發(fā)揮擔(dān)?；鸬母軛U撬貸作用，統(tǒng)籌使用擔(dān)?；鸷惋L(fēng)險補償基金，緩解農(nóng)村貧困人員擔(dān)保貸款難問題。截止2017年6月末，各類基金共撬動銀行貸款31.25億元，對涉農(nóng)中小微企業(yè)的金融支持力度進一步加大，農(nóng)村地區(qū)脫貧速度逐步加快。

七、政策建議

（一）深化農(nóng)村金融體制改革，完善農(nóng)村金融供給體系

一是培育多元農(nóng)村金融供給主體。突出農(nóng)村金融機構(gòu)政策性功能主體定位，大力支持農(nóng)業(yè)開發(fā)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；積極鼓勵商業(yè)銀行依據(jù)農(nóng)村金融需求變化優(yōu)化自身發(fā)展戰(zhàn)略，逐步擴大涉農(nóng)業(yè)務(wù)范圍，培育多元供給主體。大力支持村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社三類新型農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展，逐步實現(xiàn)縣（市、區(qū)）全覆蓋。二是加強農(nóng)村直接融資市場建設(shè)。支持符合條件的涉農(nóng)企業(yè)發(fā)行企業(yè)債、公司債和中小企業(yè)私募債。逐步擴大涉農(nóng)企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)、短期融資券等非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的規(guī)模。支持符合條件的農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)行優(yōu)先股和二級資本工具。

（二）推進金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，積極探索農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈金融

一是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈金融產(chǎn)品。要適應(yīng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合趨勢，合理配置信貸資源，結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈上農(nóng)戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體、涉農(nóng)企的新生金融需求，設(shè)計相應(yīng)的金融產(chǎn)品，支持需求主體做好市場對接。二是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。金融機構(gòu)要增強農(nóng)業(yè)信貸的正向激勵，適度下放農(nóng)村地區(qū)信貸業(yè)務(wù)權(quán)限，明確新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體客戶資格，增強基層金融機構(gòu)構(gòu)開展特色化的金融服務(wù)創(chuàng)新動力。為農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同的需求主體提供多樣化的融資方案，提供更加個性化的金融服務(wù)。

（三）擴大農(nóng)業(yè)保險覆蓋范圍，大力推動現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展

一是開發(fā)適應(yīng)各類農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的保險產(chǎn)品，將農(nóng)業(yè)保險覆蓋到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、營銷的各個環(huán)節(jié)。積極完善政策性保險制度，擴大政策性保險范圍。鼓勵商業(yè)性保險機構(gòu)進入農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，建立保險機構(gòu)與新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的有效聯(lián)結(jié)機制，推廣農(nóng)房、農(nóng)機具、設(shè)施農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)。二是完善保費補貼政策。提高中央、省級財政對主要糧食作物保險的保費補貼比例，逐步減少或取消產(chǎn)糧大縣的縣級保費補貼。加快建立財政支持的農(nóng)業(yè)保險大災(zāi)風(fēng)險分散機制，強對重大自然災(zāi)害風(fēng)險的抵御能力，推動現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展。

（四）健全農(nóng)村擔(dān)保抵押機制，拓展農(nóng)村信貸需求主體融資渠道

一是進一步深化農(nóng)村“兩權(quán)”抵押貸款試點工作，加快“兩權(quán)”確權(quán)進度，適時拓展確權(quán)范圍，完善確權(quán)登記管理。推動建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易中心，完善交易服務(wù)，開展價值評估服務(wù)，簡化評估程序，保障農(nóng)戶和金融機構(gòu)的合法權(quán)益。二是建立政策性擔(dān)保平臺，強化風(fēng)險補償。充分利用現(xiàn)有的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，發(fā)揮其杠桿作用和乘數(shù)效應(yīng)。成立農(nóng)業(yè)政策性擔(dān)保公司，借鑒發(fā)達省份經(jīng)驗，探索活禽畜抵押等新型融資抵押模式。完善抵押物處置方式，探索符合地方實際的抵押物處置方式，通過不同方式有效拓展農(nóng)村信貸需求主體的融資渠道。

（五）加快農(nóng)村信用體系建設(shè)，切實改善農(nóng)村信用環(huán)境

一是加快政府部門、金融機構(gòu)、征信機構(gòu)的信用信息資源整合，促進信用信息資源互通、共享和集中，逐步開發(fā)和完善針對農(nóng)村市場的征信系統(tǒng)，不斷完善信用評級等服務(wù)。鼓勵金融機構(gòu)在信用評定基礎(chǔ)上對示范社開展聯(lián)合授信，增強農(nóng)民專業(yè)合作社等新型經(jīng)營主體的融資能力。二是加強農(nóng)村金融知識宣傳普及，推動實現(xiàn)金融機構(gòu)和農(nóng)戶的信息可對稱。將農(nóng)村金融知識宣傳普及納入創(chuàng)建信用鄉(xiāng)、信用村規(guī)劃進行統(tǒng)籌安排，提高農(nóng)村金融知識普及教育的有效性，增強農(nóng)村金融需求主體的風(fēng)險識別和自我管控能力。三是暢通農(nóng)村金融消費訴求渠道，妥善處理金融糾紛，優(yōu)化農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境。

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Abstract：Influenced by the characteristics of high risk， high cost and low yield itself， and financial institutions request of avoiding risks， Chinas rural finance has always been marked by a contradiction between supply and demand， which makes our rural economy looks not that attractive. This thesis researches the typical characteristics of China's rural financial system， empirically analyzed the imbalance of rural financial supply， combined with the main practice on financial support of the agricultural supply-side structural reform of Wuzhong， put forward some related policy recommendations.

Key words： agricultural supply-side structural reform， financial supply， financial demand， rural financial system

責(zé)任編輯、校對：陳參軍