(中央民族大學經濟學院 北京 100081)

一、問題提出

隨著全球資本流動規(guī)模的日益擴大，中國通過對外開放成功解決了經濟發(fā)展過程中資本和技術投資上的缺口問題，大量外商直接投資(FDI)的涌入帶來了經濟的快速增長。與此同時，中國大陸東、中、西部地區(qū)的經濟發(fā)展卻呈現出了較大差異。沿海地區(qū)依靠相對優(yōu)越的地理位置、人力資本水平和對外開放的政策優(yōu)惠吸引著越來越多的外國資本，經濟快速增長；而廣大內陸地區(qū)無論是在FDI 的吸收規(guī)模上，還是人均實際收入增長方面，與沿海地區(qū)的差距都在不斷拉大。中國區(qū)域經濟增長的差異具有哪些特征，中國利用外資不平衡表現在哪些方面？在這些不平衡的背后，導致FDI在各地區(qū)發(fā)揮作用差異的機制是什么？外資在區(qū)域經濟發(fā)展過程中扮演著什么樣的角色？上述問題是本文想要探討的主要內容。

二、文獻綜述和理論梳理

(一)文獻綜述

FDI的確會對經濟增長產生效用，但FDI發(fā)揮的角色到底是什么？基于對FDI效應的認識，很多文獻對FDI在各地區(qū)的作用做了相關研究。這些研究大致可以分為兩類。

第一類主要考察FDI的技術外溢效應。例如，謝建國(2006)發(fā)現FDI顯著提高了東、中部地區(qū)的技術效率，但對西部省區(qū)的技術效率沒有明顯的影響；薄文廣(2007)發(fā)現FDI在東、中部地區(qū)有助于提升技術創(chuàng)新水平，而西部地區(qū)由于尚未越過吸收FDI技術外溢效應所必需的人力資本門檻，還沒有出現FDI的技術外溢作用；第二類研究考察了FDI的資本擠入(擠出)效應，這類研究至今還未達成一致的結論。例如，徐穎君(2006)研究認為，東、中部地區(qū)FDI存在一定的外資擠入，而西部地區(qū)的FDI擠出了國內投資，且FDI在各省份的擠入擠出效應不一致；本文在總結以往學者研究成果的基礎上，考慮FDI的內生性問題，不僅僅把FDI作為外生變量，而是在實證方程中首先關注FDI的內生決定問題，然后再分析FDI對區(qū)域經濟增長的貢獻。

(二)外商直接投資與經濟增長關系的理論

1.“雙缺口”理論

1996年，錢納里和斯特勞特“雙缺口”理論，說明發(fā)展中國家需要引進外資的原因。在開放的經濟環(huán)境中，發(fā)展中國家若想實現國民收入均衡，就需要保證社會總供求相等，如果實現不了就會產生“雙缺口”，即外匯缺口和儲蓄缺口，從而影響發(fā)展中國家經濟的可持續(xù)增長。通過引進外資能夠同時有效地緩解儲蓄和外匯不足的“瓶頸”問題。

2.內生增長理論

20世紀80年代，羅默、盧卡斯等學者提出內生增長理論。理論主要說明：一國經濟能持續(xù)增長是因為內生的技術進步導致的，并不是外部力量推動的，技術持續(xù)進步導致規(guī)模報酬遞増可以解釋一國長期經濟増長和各國經濟增長率的差異。FDI作為發(fā)展中國家引進科學技術、資本的重要載體，具有明顯的溢出效應，能夠實現東道國的引進技術、提高效率、發(fā)展經濟目的。

(三)區(qū)域經濟增長差異的理論

1.不平衡增長理論

1958年，赫希曼在《經濟發(fā)展戰(zhàn)略》中提出了不平衡增長理論，他認為一個國家的經濟發(fā)展和社會進步先在一個或幾個區(qū)域內實現，然后才是在全國范圍內實現。某一區(qū)域出現經濟增長點后會在該區(qū)域產生動力，形成經濟的集聚效應，使經濟增長圍繞著此進一步地集中，于是出現經濟增長的不平衡現象。

2.循環(huán)累積因果理論

1957年，繆爾達爾提出了“循環(huán)累積因果”理論。這一理論認為社會是動志發(fā)展的，當其中的某一因素發(fā)生變化時，各種因素之間會相互影響，其他因素亦發(fā)生相應變化，后者變化反過來又會對前者變化產生強化或弱化效應，從而使社會變化沿著最開始的方向發(fā)展，并不斷循環(huán)往復，直至新的均衡狀態(tài)。

三、中國區(qū)域經濟發(fā)展差異和利用外資的現狀

(一)中國區(qū)域經濟發(fā)展差異現狀

區(qū)域經濟發(fā)展差異分為兩類，一類是增長率差異，主要受區(qū)域間不同的政策、制度影響；一類是絕對差異，主要受區(qū)域的初始資源稟賦影響。

我國省際經濟發(fā)展差異的變動趨勢比較平緩，各年的變異系數均在0.6左右波動?？傮w上看，1984-2006年東部、中部地區(qū)內部差異在縮??；2001-2006年西部地區(qū)內部差異有輕度上揚趨勢。1984-2006年區(qū)域間差異呈波動式上升，特別是進入90年代，三大地區(qū)間的差距迅速擴大。這種東、中、西三大區(qū)域內部收斂(西部地區(qū)的內部收斂趨勢較弱)，三大區(qū)域間差距拉大的趨勢，被一些學者稱為“俱樂部收斂”(蔡防和都陽，2000，沈坤榮和馬俊，2002)。中國地區(qū)經濟發(fā)展差異主要表現為三大區(qū)域的差異。

(二)中國利用外資的現狀

1.中國利用外資的階段性特征

(1)起步和發(fā)展階段(1978-1991年)

1978～1991年是我國引進FDI的起步和發(fā)展階段，FDI規(guī)模小，且主要集中在東南沿海地區(qū)，跨國公司處于了解和熟悉國內市場的階段，中國與世界經濟的接觸仍以國際貿易方式為主。該階段外資來源以港澳臺地區(qū)資金為主，占同期FDI總金額的70%左右。投資領域集中在第二、三產業(yè)，且基本上都集中在勞動密集型項目上。

(2)高速增長階段(1992-1995年)

1992年我國確立了建立社會主義市場經濟體制的改革目標，改革的深化和制度的進步使我國外商投資環(huán)境發(fā)生了根本性好轉，極大提高了外商的投資熱情，促使我國進入引進FDI的高速增長時期。歐美日等大型跨國公司開始大量在華投資，其投資額已超過港澳臺及東南亞華人企業(yè)的投資?？鐕镜耐顿Y集中在電子與通訊設備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)、醫(yī)藥、化工、電氣設備制造業(yè)等資金、技術密集型行業(yè)。以開發(fā)開放浦東為契機，投資區(qū)域由沿海向沿江及內陸和沿邊城市延伸。長江流域成為吸引外資新的增長點。

(3)低速調整階段(1996-2001)

自1995年下半年開始，我國利用外資政策進行了重大戰(zhàn)略調整，1997年東南亞金融危機進一步增強了調整趨勢。因此，盡管該階段我國仍然是發(fā)展中國家中引進FDI最多的國家，但FDI的流入大幅降低，1999年出現11.1%的負增長。盡管FDI流入數量有所下降，但FDI對經濟增長的貢獻仍然突出。大型跨國公司的投資，主要集中在資本和技術密集型行業(yè)，全球500強企業(yè)在華投資的行業(yè)主要集中在電子及通訊設備、機械、交通運輸設備、化學原料及化學制品等資本和技術密集型產業(yè)。

(4)深化增長階段(2002年至今)

2001年底，中國正式加入世界貿易組織，標志著我國開始進入一個全新的、更深層次的對外開放階段。第三產業(yè)成為外商投資的主要領域，銀行、保險、商業(yè)流通與運輸等行業(yè)正成為外商投資的熱點;第二產業(yè)引進FDI投向汽車、通信設施設備、精密機床等大型制造業(yè)項目明顯增加，有力促進了我國高新技術密集和資金密集型產業(yè)國際競爭力的提升。

2.中國利用外資的整體狀況

外資自進入中國就呈現出三大區(qū)域的分布不均，無論是總量還是人均量上。東部地區(qū)由于獨特的地理優(yōu)勢和優(yōu)惠政策的影響，吸引了大量的外商道接投資，其FDI占全國比重持續(xù)處于高位。總體上看，中國的利用外資的區(qū)位分布主要表現為三大區(qū)域的差異。

按照投資方式來看，無論是企業(yè)新增數量，還是實際利用外資金額，在華外資企業(yè)都是中國吸收外資的主要力量。僅2017年9月，新增外資企業(yè)17225家，實際使用外資額達到619.98億美元。

按照投資來源看，來自香港地區(qū)的資金占據了中國吸收外資的絕大部分，在外資來源國家或地區(qū)中顯得十分突出。這既有一定的歷史和地緣因素，也說明了我國利用外資的結構并不合理。

四、外商直接投資影響區(qū)域經濟差異的機制分析

FDI通過三個個基本途徑影響經濟增長：

第一，FDI作為資本投資的形式直接增加全社會的資本積累，成為發(fā)展中國家和地區(qū)外部融資的最主要來源；

第二，FDI還通過對本土企業(yè)產生的外部性，間接影響經濟增長，集中表現為技術外溢效應與資本擠入效應：通過提供先進的技術設備、生產流程和管理經驗，FDI有助于直接產生產業(yè)內的技術外溢；

第三，FDI帶來的競爭壓力及與前后向產業(yè)間的金融外部性，一方面促進了技術在前后向產業(yè)之間的溢出，另一方面間接促使全社會投資增加，從而對國內資本產生擠入效應；FDI帶來的市場競爭還會加快落后生產工藝的淘汰，部分形成對本國資本的擠出。

因此，當把技術作為內生性變量，存在技術外溢時，由于消費者多樣性的消費需求，FDI的進入擴大了本國的最終產品市場，外資帶來的競爭壓力和產業(yè)之間與需求相關的金融外部性，促進了新產品的研發(fā)以及中間產品市場規(guī)模的擴大，由此形成的外資擠入效應，促進了經濟的增長；外資的技術溢出效應既使得最終產品生產過程中的邊際產出提高，又降低了中間產品創(chuàng)新所需的沉沒成本，從而阻止了生產邊際產量的無限下降。

五、外商直接投資影響區(qū)域經濟差異的實證分析

(一)變量選取和模型設定

根據上文分析的FDI促進經濟增長的3個基本效應：直接的資本形式、間接的資本擠入和技術外溢。建立如下的實證回歸模型：

growthit= c11+c12lnyit-1+c13fdiit+c14hit+c15popgit+uit

(方程①)

investit= c21+c22lnyit-1+c23fdiit+c24thirdit+c25govit+uit

(方程②)

fdiit= c31+c32lnyit-1+c33investit+c34hit+c35infrait+c36openit+uit

(方程③)

TFPit= c41+c42lnyit-1+c43investit+c44fdiit+c45hit+c46openit+uit

(方程④)

方程①檢驗FDI作為直接的資本形式對經濟增長的作用；②檢驗FDI的資本擠入(擠出)效應；③檢驗FDI規(guī)模的內生決定問題；④檢驗FDI對地區(qū)經濟效率的作用，分析國內投資、FDI等變量對各地區(qū)技術進步的作用大小及其顯著程度。

各變量的具體含義如下：growth為各地區(qū)人均實際GDP的增長率，按照1990年可比價格計算；lnyt-1為人均實際收入水平滯后一期的值；fdi指標表示各地區(qū)按美元與人民幣中間價折算的外商直接投資額占實際GDP的比例；h表示各地區(qū)在校生的平均受教育年限；popg為各地區(qū)的人口自然增長率；invest反映的是社會投資情況；third反映地區(qū)第三產業(yè)的發(fā)展狀況，為各地區(qū)第三產業(yè)產值占當地GDP的比例；gov為各地區(qū)政府支出占當地GDP的比例；infra為單位國土面積上公路里程數的對數值；open為該地區(qū)每年按美元與人民幣中間價折算的進出口貿易總額占GDP的比例。

(二)回歸結果及解釋

回歸方程①的結果表明 FDI作為直接的資本形式對東部地區(qū)經濟增長的作用顯著，FDI在GDP中的比例每上升1%，人均實際收入可以增長0.367%，在中部地區(qū)FDI的邊際作用較大，但是由于回歸系數未能通過顯著性檢驗，FDI在該地區(qū)的資本作用還不顯著，西部地區(qū)FDI系數為負且不顯著，FDI所發(fā)揮的作用還相當有限。

回歸方程②的結果顯示：東、中部地區(qū)FDI的回歸系數均顯著大于1，FDI 在GDP中每增加1%，可以引起全社會投資在GDP中1.05%～1.17%的增加，東、中部地區(qū)FDI資本擠入效應顯著，而西部地區(qū)FDI存在不顯著的擠出效應。因此，外資帶來的競爭效應可能不僅沒有在東部地區(qū)產生負面的影響，而且還帶來了外資在上下游產業(yè)間投資的擴張。

從回歸方程③的結果中可以看出：lnyt-1的系數在東、中部地區(qū)顯著為正，地區(qū)經濟增長率每提高1%，FDI在GDP中的比重會提高大約0.04%，西部地區(qū)的這一系數不顯著，東、中部地區(qū)的經濟增長是吸引外資進入的原因，而西部地區(qū)的經濟增長對FDI吸收規(guī)模不產生明顯的影響，這可能是由西部地區(qū)不利的地理位置導致的。

回歸方程④的結果表明：全社會投資對TFP的作用在各地區(qū)均不顯著，這可能說明了我國投資的經濟效率普遍不高。人力資本的作用在各地區(qū)均顯著為正，人均受教育年限每增加1年，TFP將提高大約5%～11%。FDI對東部地區(qū)經濟效率的作用顯著為正，且相比其他解釋變量所發(fā)揮的作用更大，FDI在GDP中每增加1%，TFP將增加0.37%，外資在東部地區(qū)產生的技術外溢效應很好地促進了經濟效率的提高。

六、主要結論

通過對FDI影響區(qū)域經濟增長作回歸分析，得出如下結論：

(1)FDI作為直接的資本形式，對東部地區(qū)經濟增長貢獻顯著，對中部地區(qū)經濟增長具有較高的邊際作用但不顯著，對西部地區(qū)經濟增長作用甚微。

(2)在東、中部地區(qū)，FDI的競爭效應和金融外部性對國內資本產生了顯著的資本擠入，外資規(guī)模的增加能夠顯著擴大全社會的投資。在西部地區(qū)，FDI不顯著地擠出了部分國內資本。

(3)東、中部地區(qū)的經濟增長有助于吸引FDI進入，而西部地區(qū)的經濟增長并不能顯著提高FDI的吸收規(guī)模。相比于東、中部地區(qū)，人力資本的提高對西部地區(qū)吸引外資進入具有更為重要的意義。

(4)FDI在東部地區(qū)產生了顯著的技術外溢效應，在中部地區(qū)的技術外溢效應不顯著，對西部地區(qū)技術進步的影響微弱。在影響中部地區(qū)經濟效率的各因素中，市場的開放能產生最為顯著的作用。市場開放對于西部地區(qū)經濟效率的提升作用還不顯著，人力資本水平的提高對于該地區(qū)具有更為重要的意義。