關(guān)于人民幣國際化的現(xiàn)狀、障礙與對策分析

杜奕然

【摘 要】德意志銀行首席執(zhí)行官（CEO）約翰·克賴恩在接受新華社記者采訪時提到，“中國經(jīng)濟(jì)和對外貿(mào)易的快速增長、全要素生產(chǎn)率的提高以及‘一帶一路建設(shè)正推動國際市場不斷擴(kuò)大對人民幣跨境使用的需求。未來人民幣將成為國際支付系統(tǒng)中最常用的貨幣之一?！钡荒芎鲆暤娜嗣駧旁趪H化進(jìn)程中也遇到到了眾多發(fā)展障礙，這些障礙需要我國政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)協(xié)力才能推翻。

【關(guān)鍵詞】人民幣；國際化；“一帶一路”；現(xiàn)狀；障礙；對策

一、什么是人民幣國際化

一個國家貨幣的國際化是指該國貨幣能夠跨越國際在境外流通，并被世界認(rèn)可并行使計價、結(jié)算及儲備貨幣功能的過程，從本質(zhì)上說是經(jīng)濟(jì)國際化的產(chǎn)物。在這一基礎(chǔ)理論上可知，人民幣國際化是指人民幣在國際范圍內(nèi)行使貨幣職能，逐步成為國際上普遍認(rèn)可的主要的貿(mào)易結(jié)算貨幣、金融交易貨幣和國際儲備貨幣的過程。

二、人民幣國際化的背景與現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和與世界各國的貿(mào)易往來、金融交易的日益頻繁，我國已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要的地位。經(jīng)濟(jì)體量的增加使人民幣的國際化成為可能，并且隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施和推進(jìn)，在這條世界上最長的經(jīng)濟(jì)帶上有可能形成新的人民幣區(qū)，一定程度上也加速了人民幣的國際化進(jìn)程。

人民幣在國際化的道路上越走越遠(yuǎn)，自2009年以來有了長足的發(fā)展。具體表現(xiàn)在很多方面：如人民幣已經(jīng)開始成為一些國家的官方儲備貨幣，其中包括馬來西亞、俄羅斯、白俄羅斯、菲律賓、韓國、尼日利亞、柬埔寨等；人民幣跨境支付系統(tǒng)（China International Payment System，簡稱CIPS）成功建成，并于2015年10月8日在上海成功上線運行，這一系統(tǒng)標(biāo)志著人民幣國際化的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了重要進(jìn)展，并會大大提升人民幣跨境結(jié)算的效率和安全性；在跨境貿(mào)易和直接投資中人民幣結(jié)算額持續(xù)增加；人民幣于2016年10月1日加入了SDR（Special Drawing Right），成為其貨幣籃子的一個組成部分，占比10.92%，位居美元和歐元之后，提升了人民幣的國際形象和地位。人民幣國際化在過去的幾年里取得的成就是非常顯著的，但我們也必須清晰的認(rèn)識到，人民幣國際化過程中也遇到了很多的障礙和風(fēng)險，需要我們時刻關(guān)注與警惕。

三、人民幣國際化過程中遇到的障礙

1.人民幣國際化基礎(chǔ)薄弱

人民幣國際化基礎(chǔ)薄弱需要從內(nèi)外兩個方面來闡述，一方面，由于我國人口結(jié)構(gòu)的變化，我國原本的勞動力成本優(yōu)勢正在不斷減弱，國際貿(mào)易經(jīng)常項目順差逐漸減少，很大程度上造成了近兩年人民幣對美元匯率的動蕩甚至貶值。并且人民幣還存在一定的自由兌換限制，與國際社會的需求相比，境內(nèi)缺乏多層次、多元化的資本市場，缺乏產(chǎn)品豐富、風(fēng)險管理強(qiáng)大的外匯市場，這對構(gòu)建和完善人民幣的回流機(jī)制、增強(qiáng)人民幣使用動機(jī)方面非常不利；另一方面，人民幣在境外使用較少的關(guān)鍵制約性因素是美元、歐元具有強(qiáng)大的使用慣性。比如，近年來我國對外直接投資較多的“一帶一路”沿線國家，從經(jīng)濟(jì)性來看，直接使用人民幣對他們更加有利，但他們?nèi)匀桓?xí)慣使用美元進(jìn)行支付和結(jié)算。

2.直接投資與人民幣國際化缺乏聯(lián)動機(jī)制

“一帶一路”提出后，我國對外直接投資額大量增加。直接投資可以通過帶動人民幣使用，起到促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)國際化和離岸人民幣市場發(fā)展的作用，但由于我國人民幣與直接投資聯(lián)動機(jī)制尚未建立起來，這一重要的資金杠桿的效用沒有得到有效發(fā)揮。具體表現(xiàn)為我國在境外的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)往往很少將自身的經(jīng)營與人民幣的國際化戰(zhàn)略對接，對如何擴(kuò)大人民幣的使用范圍也缺少計劃，并且我國對外投資采取的是多頭管理，雖然增加了管理的專業(yè)性和安全性，但也一定程度上復(fù)雜了行政審批流程，若多部門不能夠協(xié)同一致，就會增加內(nèi)耗，延緩人民幣國際化的進(jìn)程。

3.人民幣國際化遭遇眾多風(fēng)險

我國自2013提出“一帶一路”倡議以來，與“一帶一路”沿線國家開展了包含政治、經(jīng)濟(jì)、文化等多方面的合作，也使得“一帶一路”經(jīng)濟(jì)區(qū)成為了人民幣國際化新的市場。但眾所周知，“一帶一路”沿線是世界上地緣政治較不穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常不均衡的地區(qū)。首先在地緣政治上，在東南亞地區(qū)，南海爭端使我國與東南亞部分國家關(guān)系上有一定程度的緊張，并且部分東南亞國家政治局勢不穩(wěn)定、社會動蕩、政權(quán)更替頻繁導(dǎo)致這些國家的經(jīng)濟(jì)局勢缺乏長期規(guī)劃，投資風(fēng)險較大，給中國的投資業(yè)務(wù)帶來了很大的不確定性。在中亞地區(qū)，由于民族眾多，宗教信仰復(fù)雜，加上地理位置重要，涉及的政治勢力也較多，使該地區(qū)合作關(guān)系非常復(fù)雜。其次在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上，“一帶一路”聯(lián)通了活躍的亞太經(jīng)濟(jì)圈和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的歐洲經(jīng)濟(jì)圈，中間是廣大腹地國家，沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常不均衡。而經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不同必然導(dǎo)致合作平臺的不同，從而使金融合作缺乏基礎(chǔ)，僅僅停留在協(xié)商對話等初級層面，影響區(qū)域金融合作的同時也會給人民幣國際化進(jìn)程增加風(fēng)險與障礙。

四、針對人民幣國際化的發(fā)展建議和障礙應(yīng)對措施

1.積極推動市場改革，為經(jīng)濟(jì)增長提供動力

我國人口結(jié)構(gòu)的變化使中國的勞動力紅利正在加速消失，并且老齡化社會的到來也使我國的國民儲蓄水平逐漸下降。當(dāng)勞動力和資本雙方面的優(yōu)勢不明顯后，必須要采取新的措施確保經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，才能保障我國金融市場的穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)人民幣的國際化。這一過程需要注重消費的作用，改變原來的生產(chǎn)推動經(jīng)濟(jì)增長的模式，轉(zhuǎn)向為消費成為經(jīng)濟(jì)增長主要驅(qū)動力的新市場，逐步建立經(jīng)濟(jì)向好支撐消費持續(xù)升級，消費升級拉動經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長的良性循環(huán)模式。

2.大力發(fā)展我國的金融科技和金融市場

技術(shù)進(jìn)步可以縮短改變?nèi)藗冐泿攀褂昧?xí)慣的時間，加快人民幣國際化的進(jìn)程。人民幣應(yīng)當(dāng)充分利用我國在電子商務(wù)、第三方支付、手機(jī)移動支付等方面的優(yōu)勢，逐步構(gòu)建人民幣計價結(jié)算、支付的新平臺，成為超越傳統(tǒng)國際貨幣的新的路徑。這一過程要結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，推動電子商務(wù)、電子結(jié)算和數(shù)字貨幣的應(yīng)用，用技術(shù)改變?nèi)藗兊呢泿攀褂昧?xí)慣，使人民幣的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)盡快擴(kuò)大。同時要建立更加合理、有效的人民幣定價基準(zhǔn)，豐富我國國內(nèi)的金融產(chǎn)品種類和和數(shù)量，增強(qiáng)人民幣市場的活躍性，為人民幣國際化提供更加有利的市場環(huán)境和使用條件。

3.建立直接投資與人民幣國際化互相支持的聯(lián)動機(jī)制

我國對外直接投資的擴(kuò)大使人民幣對外投放額也大量增加，而要真正發(fā)揮這些人民幣的國際貨幣職能則需要企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三方面的配合和協(xié)調(diào)。倘若僅靠非金融企業(yè)在實體經(jīng)濟(jì)方面的作用來帶動人民幣國際化，其收效是甚微的，而中資銀行的加入則可以起到加速劑和潤滑劑的作用。這就需要我國金融機(jī)構(gòu)加緊構(gòu)建規(guī)模足夠大的交易平臺，政府加快完善便利人民幣使用的金融基礎(chǔ)設(shè)施和政策，簡化重復(fù)性的審批流程，企業(yè)積極主動地將人民幣投資與國家政策進(jìn)行結(jié)合。只有通過三方合作，各經(jīng)濟(jì)主體之間實現(xiàn)相互協(xié)調(diào)，才能事半功倍的發(fā)揮人民幣的國際貨幣職能。

4.做好人民幣定位，維護(hù)區(qū)域金融安全

我們必須清楚，人民幣在一段時間內(nèi)是無法超越現(xiàn)在美元的國際地位的。我國人民幣國際化的目標(biāo)也不是超過誰，而是在人民幣國際化的過程中通過各種制度性改革和金融開放，推動和建設(shè)更為穩(wěn)定的國際貨幣環(huán)境。因此，在推動人民幣國際化的進(jìn)程中，中國應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)與各國的溝通互動，擴(kuò)大信息共享范圍，注重在重大問題上的政策協(xié)調(diào)性和監(jiān)管一致性，建立具有高預(yù)防能力的金融分險預(yù)警機(jī)制，共同維護(hù)區(qū)域金融安全和穩(wěn)健發(fā)展。

五、小結(jié)

人民幣國際化是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路，是我國在國際貿(mào)易中獲得話語權(quán)和決定權(quán)的重要一步。只有讓人民幣走向世界，中國的企業(yè)在走出國門、面向全球市場時才能腰桿更硬，才能更好地獲取全球資源，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。我們能做并且應(yīng)該做的就是應(yīng)當(dāng)堅持不動搖，一步一個腳印地逐步推進(jìn)人民幣國際化，將這場持久戰(zhàn)打的漂亮。

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