周燕

一、什么是P2P業(yè)務(wù)

P2P金融又被稱為P2P信貸，是互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）的一種，即點對點。指點對點的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。借款者可自行發(fā)布借款信息，包括金額、利息、還款方式和時間，自行決定借出金額實現(xiàn)自助式借款。

二、我國P2P金融業(yè)務(wù)發(fā)展的過程及暴雷情況分析

在相當長一段時間內(nèi)，中國小微企業(yè)的融資需求始終無法從銀行等間接融資渠道中得到滿足，這也為國內(nèi)P2P金融平臺發(fā)展提供了空間；幾年時間內(nèi)，中國P2P金融從無到有，并展現(xiàn)出強勁的發(fā)展后勁，2017年我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)成交量達到了28048.49億元，全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量同比增長35.9%。2018年1-7月我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)成交量達到12450億元。

1.我國P2P發(fā)展過程分析

資料來源：智研咨詢整理

（1）2011-2018年7月我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交金額走勢圖

（2） 2017年7月-2018年7月我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)月度成交金額走勢圖

2.我國P2P暴雷情況分析

2017年12月底我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量達到了1931家，相比2016年底減少了517家，全年正常運營平臺數(shù)量一直單邊下行。2018年7月底我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至1645家，相比6月底減少了218家。據(jù)不完全統(tǒng)計，7月停業(yè)及問題平臺數(shù)量為218家，其中問題平臺165家（提現(xiàn)困難143家、跑路19家、經(jīng)偵介入3家），停業(yè)轉(zhuǎn)型平臺53家。7月沒有新上線平臺。截至2018年7月底，累計停業(yè)及問題平臺達到4740家，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計平臺數(shù)量達到6385家（含停業(yè)及問題平臺）。

（1）2010-2018年7月我國在運營P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量統(tǒng)計

（2）2013-2018年7月我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)停業(yè)及問題平臺數(shù)量統(tǒng)計

（3）2018年7月底P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計問題平臺分省市統(tǒng)計

三、我國P2P金融業(yè)務(wù)存在的問題分析

此次危機的出現(xiàn)與流動性收緊、來自資產(chǎn)端的壓力密切相關(guān)。平臺爆雷大致有四類原因：

1.行業(yè)自身所固有的風險。P2P本身就是高風險、高收益行業(yè)，與大中型企業(yè)不同，小微企業(yè)和個體工商戶因抗風險能力較弱、信用狀況較弱，金融機構(gòu)很難評估其信用風險。隨著P2P網(wǎng)貸平臺的興起，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、金融科技等新技術(shù)首選在風險識別和管理上的應(yīng)用，一定程度提升了對這一市場的金融服務(wù)能力。但這個市場的風險比較高，需要具備較高的風險識別、防控和管理能力，但事實上很多P2P公司都不具備這個能力，也不具備風險緩釋和處置能力。

2.宏觀經(jīng)濟下行、流動性收縮、股市低迷等原因?qū)е陆杩钊诉`約率上升。第一批風險暴露的是高收益平臺，第二批風險暴露的平臺收益相對較低，但他們的共性是很多背后都有企業(yè)甚至是上市公司的影子，沒有堅持小額、分散的消費信貸原則。

3.活期理財產(chǎn)品和產(chǎn)品期限錯配，投資人集中提現(xiàn)，導致資金鏈斷裂。

4.惡意欺詐跑路。部分P2P平臺通過各種理由返給客戶的利息年化收益率達到40%-50%，實質(zhì)都是自融資或龐氏騙局。

四、對于我國嚴監(jiān)管金融形勢下P2P金融業(yè)務(wù)發(fā)展的思考和建議

網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展是普惠金融的重要實踐，特別是在中國這樣一個擁有14億人口的大國擁有良好的先天條件。中國的網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)歷了 10 多年的發(fā)展，累計交易量達到 7 萬多億元，滿足了相當一部分企業(yè)及個人的融資需求，也為投資者帶來了可觀的投資收益。此外，網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展也促進了反欺詐技術(shù)和大數(shù)據(jù)征信的發(fā)展，積累了大量的征信數(shù)據(jù)，對于完善國內(nèi)信用體系、發(fā)展普惠金融產(chǎn)生了積極作用。

近期P2P金融之所以暴雷，既有行業(yè)自身的原因，也有宏觀層面的問題。要不斷促進該業(yè)務(wù)持續(xù)健康的發(fā)展，還應(yīng)主要做好以下幾方面工作：

1.P2P暴雷與互聯(lián)網(wǎng)金融準入門檻較低有著直接的關(guān)系，監(jiān)管層面應(yīng)把好準入關(guān)、加強監(jiān)管、建立風險處置機制，加快網(wǎng)貸備案的驗收工作，釋放明確的政策預期。細化對網(wǎng)貸平臺的驗收要求，確保其可行性。監(jiān)管層面應(yīng)對于我國P2P網(wǎng)貸平臺進行清晰定位，P2P平臺作為信息中介的定位比較理想化。其實借款人和投資人的資金供給和需求在金額、期限、價格、風險偏好等方面是很難一一對應(yīng)的，勢必需要網(wǎng)貸平臺依據(jù)技術(shù)、模型和流程對投資人和借款人進行評估，對資金和收益進行管理，實際上提供的是金融服務(wù)，就應(yīng)該按照金融業(yè)去監(jiān)管。

2.持續(xù)推進我國信用基礎(chǔ)建設(shè)，堅決打擊欺詐和惡意逃廢債。信用體系建設(shè)對P2P行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。中國人民銀行的征信系統(tǒng)為信貸資金的安全提供了巨大的信息和保證。但銀行體制之外同樣需要完善的信用體系，真實、準確全面地記錄每一筆借貸的發(fā)生情況。

3.作為平臺資產(chǎn)端，要始終堅持小額、分散的經(jīng)營原則。從全球看，P2P平臺扮演的就是對于傳統(tǒng)金融補充的角色，因此服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)小額分散的客戶需求才是安身立命之本。

4.加強投資者教育，充分揭示風險，設(shè)置風險處置操作規(guī)范及平臺退出規(guī)程。

5.及時向社會反饋最新進展，通報行業(yè)重大事件，包括監(jiān)管政策動向、風險處置進展、行業(yè)風險排摸情況等。相信這次危機將加快網(wǎng)貸行業(yè)的清理及規(guī)范，完善制度建設(shè)和基礎(chǔ)設(shè)施，引導行業(yè)進入健康、可持續(xù)的發(fā)展道路。

大浪淘沙，我國P2P平臺的快速發(fā)展及暴雷事件，對于包括投資者和監(jiān)管部門在內(nèi)所有的參與者而言，都應(yīng)起著深刻的警醒作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融無論是信息中介還是其他形式，只要涉及放貸過程，都應(yīng)回歸金融的本質(zhì)，做到依法合規(guī)經(jīng)營、重在風險把控。如何重塑交易模式、構(gòu)建風控體系、完善監(jiān)管手段，正是我們需要思考的問題。銀行和包括P2P在內(nèi)的整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)尋求共贏、做到優(yōu)勢互補，重塑行業(yè)良好形象。（作者單位為新疆天山農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司）