大型體育場館建設(shè)融資及其風(fēng)險控制

張歆辰

隨著我國體育事業(yè)的蓬勃發(fā)展，越來越多的大型體育賽事由我國負(fù)責(zé)承辦。舉辦大型體育賽事的一項關(guān)鍵環(huán)節(jié)就是建設(shè)大型體育場館。以往我國大型體育場館的建設(shè)多是以國家財政撥款為主要資金來源，2008年奧運會場館的建設(shè)屬于國內(nèi)首次采取了在金融市場上進(jìn)行PDP融資和管理的全新模式，并取得了極大的成功。本文通過大型體育場館建設(shè)融資及其風(fēng)險控制的必要性和國內(nèi)外大型體育場館建設(shè)成功案例數(shù)據(jù)分析，對大型體育場館建設(shè)融資及其風(fēng)險控制方法進(jìn)行了分階段研究。

興建大型體育場館建設(shè)通常都是作為國家完善體育事業(yè)的一個福利項目進(jìn)行的，建設(shè)初期，是大型體育場館建設(shè)現(xiàn)金流最密集期，也是構(gòu)建資金架構(gòu)期，僅由單一的財政政策支持極易引發(fā)比賽前后一國經(jīng)濟(jì)的巨大波動，甚至形成通貨膨脹。例如1998年日本的長野冬奧運中，日本政府在高速火車和滑雪跑道設(shè)施的建設(shè)上花費高達(dá)200億美元，賽后高額場館維修費直接拖垮了長野的經(jīng)濟(jì)?？梢姶笮腕w育體育館建設(shè)融資及其風(fēng)險控制必然要做出進(jìn)一步的優(yōu)化。

一、大型體育場館建設(shè)融資及其風(fēng)險控制必要性

（一）拓展體育投融資渠道，減輕政府的財政負(fù)擔(dān)

我國體育事業(yè)在改革開放以來取得飛速發(fā)展，大型體育賽事的舉辦為我國體育事業(yè)持續(xù)、快速地發(fā)展提供了不可多得的發(fā)展契機(jī)。大型體育場館的建設(shè)需要大量的資金投入，如果僅僅依靠國家的財政等收入進(jìn)行投資會給國家財政帶來極大的經(jīng)濟(jì)壓力。同時，由于和市場契合度不高，難以準(zhǔn)確反映市場需求，因此極其容易被市場所淘汰，難以為繼。

（二）充分發(fā)揮大型體育場館的賽后功能，提高經(jīng)濟(jì)效益

大型體育賽事需要的場館眾多，如北京奧運會有37個比賽場館、廣州亞運會有88個比賽和訓(xùn)練場館。體育大賽結(jié)束后政府往往會面臨大量場館閑置的難題。這種管理模式無異于在增加政府壓力的同時也浪費了社會資源。因此在建設(shè)大型體育場館的融資過程中，應(yīng)該考慮得更長遠(yuǎn)，如何提高場館的使用率，如何維持支付高額的維修費用，如何運營回收資金，都是在建造大型體育場館之前就應(yīng)該被予以重視，充分考慮的部分。

二、大型體育場館建設(shè)融資及其風(fēng)險控制方法研究

（一）大型體育場館建設(shè)初期融資模型分析

從奧運會的成功申辦、籌辦、舉辦到舉辦后的后續(xù)活動，其周期大約為10-12年。2001年北京申奧成功并于同年進(jìn)入籌辦過程。2003年12月24日國家體育場和國家游泳中心開工奠基。2006年09月17日鳥巢正式竣工，2008年1月28日，國家游泳中心水立方正式竣工。此次國家體育館的建設(shè)是國內(nèi)首次根據(jù)國外PDP項目模式進(jìn)行修建的大型建筑物。

PDP模式即國家與社會公共關(guān)系合資創(chuàng)建，即相應(yīng)放松國家興建大型土木工程的財政壓力又為創(chuàng)新創(chuàng)建相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資基金蓬勃發(fā)展的注入新動力。經(jīng)過投標(biāo)，最終決定，由北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司與北京中信聯(lián)合體體育場運營有限公司共同組成項目公司，成立項目團(tuán)隊，負(fù)責(zé)國家體育館的前期建設(shè)和運營。北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司代表國家，占有58%的股份，北京中信聯(lián)合體，占有42%的股份，并且，有25%是外國投資。從數(shù)據(jù)上不難看出國家體育館的建設(shè)也屬于國家批準(zhǔn)的中外合資項目。中信聯(lián)合體為項目法人，一共投資34.65億，根據(jù)其與北京市政府的《特約規(guī)定》，中信聯(lián)合體有限公司，將會有國家體育館30年的運營權(quán)。

而國家體育館主體結(jié)構(gòu)設(shè)計使用年限則預(yù)期為100年，我國國家體育館建設(shè)采用國民合資使其建成的前后首先有效的緩解了建設(shè)初期及后續(xù)資金鏈的緊張度，奧運經(jīng)濟(jì)得到更為穩(wěn)健的發(fā)展的同時使得我國GDP的增長率、就業(yè)率、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間等得到強(qiáng)勢提升，外資股的注入也促進(jìn)了了本國與外國的文化交流和經(jīng)濟(jì)共贏。在我國國家體育館建設(shè)初期融資建設(shè)顯有成果的前提下，因此，大型體育場館的建設(shè)初期，可綜其建設(shè)背景和對整體建設(shè)資本的預(yù)期，引入金融理念，融入社會上信用度高的資金源，并且依靠專業(yè)的金融技術(shù)發(fā)揮股票市場、債券市場、投資基金的融資功能、金融市場分散投資風(fēng)險的功能。

（二）大型體育場館建設(shè)周期的緩沖機(jī)制

大型體育場館的建設(shè)在一定期間內(nèi)可以帶動建筑業(yè)、制造業(yè)的迅速發(fā)展，但由于其建設(shè)周期相對漫長，市場供求關(guān)系帶來的價格平衡點有悖市場規(guī)律，致使相關(guān)產(chǎn)業(yè)引發(fā)經(jīng)濟(jì)問題，另外，大型體育場館具有建設(shè)規(guī)模大，資金密集，投資回收期較長的特點，并且以典型的奧運會場館為例，其使用價值體現(xiàn)范圍局限在特定的區(qū)域，特定時間。因此建設(shè)過程中緊密的現(xiàn)金流，對成本的控制以及對該建筑今后的利用率、發(fā)展空間、升值空間應(yīng)綜合考慮，進(jìn)一步豐富融資環(huán)境，分散融資風(fēng)險。

在2022中國舉辦完冬奧會后，中國將成為第一個實現(xiàn)奧運“全滿貫”的國家，顯然僅依托傳統(tǒng)的財政當(dāng)期投入和企業(yè)自有資金，是難以開發(fā)和提高我國的奧運經(jīng)濟(jì)及奧運水平的。由我國2022年張家界冬奧會準(zhǔn)備階段可以看出，融資環(huán)境較2008年的奧運會相比，更加層次化和系統(tǒng)化。內(nèi)在的合約壓力和外在的競爭體系，有效降低了大型體育場館建設(shè)中的周期風(fēng)險，并且結(jié)合2013年以后互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)性的發(fā)展模式，現(xiàn)代金融與大型體育館建設(shè)勢必將會迎來更大的發(fā)展平臺。

（三）大型體育場館建成后利用與經(jīng)營

大型體育館建成后的管理體制，運營機(jī)制，場館的管理，維護(hù)等工作所花費的巨資也將成為是該體育館未來發(fā)展空間和價值走勢的決定性因素。負(fù)責(zé)我國2022年冬奧會項目實施的首鋼建設(shè)投資有限公司副總經(jīng)理王達(dá)明介紹說，冬奧組委即將進(jìn)駐這塊辦公區(qū)域，實際上是首鋼規(guī)劃改造的西十筒倉項目，是由煉鐵原料區(qū)改造而成的工業(yè)遺存項目。項目以工業(yè)風(fēng)貌再現(xiàn)為設(shè)計理念，集創(chuàng)意辦公、配套商業(yè)于一體，外部傳承、內(nèi)部煥新，對原有結(jié)構(gòu)進(jìn)行修繕和維護(hù)，最大程度保留了原有筒倉的建筑風(fēng)貌。

我國2006年建成的鳥巢，使用年限預(yù)期為100年，中國中信聯(lián)合體有限公司，將會有國家體育館30年期的運營權(quán)，在使用年限上則初步確定了其前30年完全的商用價值。目前，國家體育場用于舉辦主要的國際、區(qū)域和中國的國內(nèi)大賽事，另外也包括一些非傳統(tǒng)體育賽事，為體育迷們提供一個感受新鮮體育文化的機(jī)會；除了體育賽事，其他一些大型活動，如：文藝演出、非商業(yè)性質(zhì)的政府主辦的大型活動以及私營企業(yè)的大型活動也將在國家體育場舉行。國家體育場將創(chuàng)造其自己的文化和人文氛圍，通過吸引最好的中國國內(nèi)和國際體育活動和表演藝術(shù)機(jī)構(gòu)、優(yōu)秀的服務(wù)和先進(jìn)的管理技術(shù)，使國家體育場成為全國范圍內(nèi)最優(yōu)秀的大型體育活動和表演場所，在未來國家如若能有效的利用好大型體育場館的綜合價值，確定好各方應(yīng)付責(zé)任，那么在體育館建剛成后乃至后續(xù)的發(fā)展過程中都將會大大降低體育館的折舊風(fēng)險。（作者單位為吉林化工學(xué)院）